Através do efeito dos juros compostos ao longo do tempo, a riqueza é continuamente acumulada. Este artigo é originado de um conhecido analista de Criptomoeda, Miles Deutscher, e foi organizado e traduzido pela TechFlow. (Contexto anterior: O ex-secretário do Tesouro dos EUA, Summers, adverte: a inflação descontrolada pode explodir novamente, e o ciclo de cortes de juros do Fed pode ter chegado ao fim) (Contexto adicional: O CPI dos EUA supera as expectativas, Trump exige cortes de juros, Putin concorda com negociações de cessar-fogo, e a Recuperação do BTC ultrapassa os 98 mil dólares) O ciclo de quatro anos chegou ao fim. Estamos entrando em uma nova normalização da Criptomoeda - sobrevivência do mais apto, exclusão do menos apto. Abaixo estão as estratégias que pretendo adotar em 2025 para lidar com as mudanças de mercado e continuar acumulando riqueza em território desconhecido. Antes de compartilhar minhas estratégias, vamos primeiro discutir por que o ciclo de quatro anos se tornou obsoleto. Penso que existem duas razões pelas quais o ciclo de quatro anos não é mais aplicável. 1. O efeito de Reduzir para metade está enfraquecendo. Em primeiro lugar, do lado da oferta, o efeito de Reduzir para metade do BTC está gradualmente perdendo força. A cada Reduzir para metade, a redução na emissão de novos BTC está diminuindo. Por exemplo, nos Reduzir para metade de 2012 e 2016, a emissão foi reduzida em 50% e 25%, respectivamente, o que teve um impacto significativo nos preços de mercado. Mas em 2024, a redução na emissão do Reduzir para metade foi de apenas 6,25%. Isso significa que o efeito impulsionador do Reduzir para metade nos preços já não é tão forte quanto antes. 2. ETF mudou as regras do mercado. Em segundo lugar, do lado da demanda, o lançamento do ETF de BTC foi uma grande variável que mudou permanentemente as regras do mercado. O ETF de BTC é um instrumento financeiro que permite aos investidores do mercado TradFi investir indiretamente em BTC. Desde o seu lançamento, tornaram-se o produto ETF mais bem-sucedido da história, com uma demanda muito acima do esperado. Esse influxo de demanda não apenas alterou o cenário geral do mercado de criptografia, mas também quebrou muitas leis de mercado antigas (como o ciclo de quatro anos). O maior impacto do ETF é realmente visto no mercado de AltCoin. Deixe-me explicar em detalhes. No passado, você provavelmente viu muitos gráficos mostrando a relação de preços entre o BTC e o AltCoin. Isso era válido em 2021. Mas essa relação agora é ineficaz. (Imagem original de Miles Deutscher, traduzida pela TechFlow) O efeito de riqueza do BTC desapareceu. Em 2017 e 2021, quando o preço do BTC subia, muitas baleias de BTC ricas transferiam seus lucros para AltCoins em exchanges centralizadas, impulsionando assim a prosperidade do mercado de AltCoin. No entanto, a maioria dos novos fundos agora entra no mercado por meio do ETF de BTC, e esses fundos não fluem para o mercado de AltCoin. Em outras palavras, houve uma mudança fundamental na forma como os fundos se movimentam, e o AltCoin já não se beneficia do efeito de riqueza do BTC. Investidores de varejo pulam as fases 2 (ETH) e 3 (Token de corrente principal) e vão diretamente para os projetos de alto risco na cadeia, conhecidos como 'jogos de cassino na cadeia' (Pump Fun). Comparado com 2021, o número de investidores de varejo neste ciclo é significativamente menor. Isso se deve principalmente à pressão do ambiente econômico macro e aos contratempos sofridos por muitos na última rodada devido a eventos como LUNA, FTX, BlockFi e Voyager. No entanto, os jogadores de varejo que permanecem no mercado pularam diretamente os Tokens de corrente principal e optaram por buscar oportunidades na cadeia. Você pode ler uma análise detalhada sobre como esse fenômeno afeta o mercado aqui. Se minha avaliação estiver correta, ou seja, se a teoria do ciclo não se aplica mais, quais mudanças futuras isso trará para o mercado? Tenho uma má notícia e uma boa notícia para compartilhar. A má notícia é: ficar 'deitado' para ganhar dinheiro está se tornando mais difícil. Isso é um sinal natural da maturação da indústria. Na verdade, existem mais oportunidades de negociação no mercado agora, mas se você ainda seguir a estratégia de 2021 - como manter muitos AltCoins e esperar silenciosamente pela 'temporada de AltCoins' - você pode se decepcionar e até mesmo ter um desempenho ruim. A boa notícia é: uma vez que não há mais o chamado ciclo de quatro anos, isso significa que os longos Bear Markets causados por fatores específicos de Criptomoeda não devem mais ocorrer. Claro, do ponto de vista macroeconômico, ainda é possível ter um Bear Market de longo prazo, pois as Criptomoedas não são executadas isoladamente e sua correlação com a economia macro é agora mais estreita do que nunca. A 'preferência de risco' e o 'período de aversão ao risco' do mercado são mais propensos a serem impulsionados por mudanças nas condições macroeconômicas. Essas mudanças geralmente resultam em pequenas bolhas temporárias (mini-eco-bolhas) em vez de tendências de alta unidirecionais que duram meses. Essas bolhas temporárias, embora menores em escala, oferecem muitas oportunidades para ganhar dinheiro. Por exemplo, em 2024, testemunhamos a rotação de diferentes pontos de interesse: novembro foi a febre dos memes, dezembro foi o conceito de IA, janeiro foi a inteligência artificial dos agentes. Certamente, novas tendências surgirão no futuro. Se você for perspicaz o suficiente, todas essas são excelentes oportunidades de ganho, mas exigem uma estratégia ligeiramente diferente dos ciclos passados. Isso me leva ao próximo tópico que pretendo discutir: minha estratégia. Alguns dias atrás, jantei com @gametheorizing e ele apresentou um ponto de vista muito perspicaz. Muitas pessoas buscam um objetivo final: multiplicar o valor de seu portfólio por 5, 10 ou 20 vezes. No entanto, a melhor estratégia é focar em várias pequenas apostas, em vez de uma grande aposta. Ao acumular continuamente uma série de pequenas vitórias, a longo prazo, esse método pode trazer retornos maiores. Portanto, ao invés de apostar tudo em uma única estratégia, como manter muitos AltCoins e esperar pela 'temporada de AltCoins' para dobrar rapidamente seus ativos, tente acumular riqueza continuamente ao longo do tempo através do efeito dos juros compostos. Especificamente, você pode adotar a seguinte estratégia: pequenas apostas > realizar lucros > apostar novamente > realizar lucros novamente, e assim por diante. É por isso que muitos dos melhores traders e pensadores do campo de criptografia (como Jordi) costumavam ser jogadores profissionais de pôquer. Eles aprenderam com o pôquer como usar o pensamento probabilístico em cada negociação, avaliar os resultados possíveis, em vez de apostar às cegas. Minha carteira de investimentos atualmente está alocada da seguinte forma: 50% investida em ativos de alta convicção de longo prazo, 50% em moedas estáveis e negociações ativas. Usando essa parte dos fundos, procuro oportunidades de curto prazo no mercado, entrando e saindo de forma flexível. Além disso, uso moedas estáveis como um indicador de sucesso ou fracasso das negociações. Sempre que saio de uma negociação, transfiro os lucros de volta para moedas estáveis, o que me permite visualizar claramente meus ganhos. Se sua carteira de Criptomoeda estiver muito diversificada e você não souber como lidar com as mudanças atuais do mercado, na semana passada compartilhei um guia detalhado sobre como otimizar sua carteira de investimentos de acordo com as mudanças do mercado. Neste artigo, destaquei um ponto-chave: a importância de definir um critério de 'Invalidação' para cada negociação. Isso é semelhante a ter uma razão clara para validar suas escolhas ao decidir comprar determinada Criptomoeda. A 'Invalidação' refere-se a sair de uma negociação quando as condições de mercado não mais correspondem às suas expectativas. Percebo que muitas pessoas entram em negociações sem uma compreensão básica do risco...
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Depois do desaparecimento da temporada de altcoin, como continuar a lucrar no novo cenário de Ativos de criptografia?
Através do efeito dos juros compostos ao longo do tempo, a riqueza é continuamente acumulada. Este artigo é originado de um conhecido analista de Criptomoeda, Miles Deutscher, e foi organizado e traduzido pela TechFlow. (Contexto anterior: O ex-secretário do Tesouro dos EUA, Summers, adverte: a inflação descontrolada pode explodir novamente, e o ciclo de cortes de juros do Fed pode ter chegado ao fim) (Contexto adicional: O CPI dos EUA supera as expectativas, Trump exige cortes de juros, Putin concorda com negociações de cessar-fogo, e a Recuperação do BTC ultrapassa os 98 mil dólares) O ciclo de quatro anos chegou ao fim. Estamos entrando em uma nova normalização da Criptomoeda - sobrevivência do mais apto, exclusão do menos apto. Abaixo estão as estratégias que pretendo adotar em 2025 para lidar com as mudanças de mercado e continuar acumulando riqueza em território desconhecido. Antes de compartilhar minhas estratégias, vamos primeiro discutir por que o ciclo de quatro anos se tornou obsoleto. Penso que existem duas razões pelas quais o ciclo de quatro anos não é mais aplicável. 1. O efeito de Reduzir para metade está enfraquecendo. Em primeiro lugar, do lado da oferta, o efeito de Reduzir para metade do BTC está gradualmente perdendo força. A cada Reduzir para metade, a redução na emissão de novos BTC está diminuindo. Por exemplo, nos Reduzir para metade de 2012 e 2016, a emissão foi reduzida em 50% e 25%, respectivamente, o que teve um impacto significativo nos preços de mercado. Mas em 2024, a redução na emissão do Reduzir para metade foi de apenas 6,25%. Isso significa que o efeito impulsionador do Reduzir para metade nos preços já não é tão forte quanto antes. 2. ETF mudou as regras do mercado. Em segundo lugar, do lado da demanda, o lançamento do ETF de BTC foi uma grande variável que mudou permanentemente as regras do mercado. O ETF de BTC é um instrumento financeiro que permite aos investidores do mercado TradFi investir indiretamente em BTC. Desde o seu lançamento, tornaram-se o produto ETF mais bem-sucedido da história, com uma demanda muito acima do esperado. Esse influxo de demanda não apenas alterou o cenário geral do mercado de criptografia, mas também quebrou muitas leis de mercado antigas (como o ciclo de quatro anos). O maior impacto do ETF é realmente visto no mercado de AltCoin. Deixe-me explicar em detalhes. No passado, você provavelmente viu muitos gráficos mostrando a relação de preços entre o BTC e o AltCoin. Isso era válido em 2021. Mas essa relação agora é ineficaz. (Imagem original de Miles Deutscher, traduzida pela TechFlow) O efeito de riqueza do BTC desapareceu. Em 2017 e 2021, quando o preço do BTC subia, muitas baleias de BTC ricas transferiam seus lucros para AltCoins em exchanges centralizadas, impulsionando assim a prosperidade do mercado de AltCoin. No entanto, a maioria dos novos fundos agora entra no mercado por meio do ETF de BTC, e esses fundos não fluem para o mercado de AltCoin. Em outras palavras, houve uma mudança fundamental na forma como os fundos se movimentam, e o AltCoin já não se beneficia do efeito de riqueza do BTC. Investidores de varejo pulam as fases 2 (ETH) e 3 (Token de corrente principal) e vão diretamente para os projetos de alto risco na cadeia, conhecidos como 'jogos de cassino na cadeia' (Pump Fun). Comparado com 2021, o número de investidores de varejo neste ciclo é significativamente menor. Isso se deve principalmente à pressão do ambiente econômico macro e aos contratempos sofridos por muitos na última rodada devido a eventos como LUNA, FTX, BlockFi e Voyager. No entanto, os jogadores de varejo que permanecem no mercado pularam diretamente os Tokens de corrente principal e optaram por buscar oportunidades na cadeia. Você pode ler uma análise detalhada sobre como esse fenômeno afeta o mercado aqui. Se minha avaliação estiver correta, ou seja, se a teoria do ciclo não se aplica mais, quais mudanças futuras isso trará para o mercado? Tenho uma má notícia e uma boa notícia para compartilhar. A má notícia é: ficar 'deitado' para ganhar dinheiro está se tornando mais difícil. Isso é um sinal natural da maturação da indústria. Na verdade, existem mais oportunidades de negociação no mercado agora, mas se você ainda seguir a estratégia de 2021 - como manter muitos AltCoins e esperar silenciosamente pela 'temporada de AltCoins' - você pode se decepcionar e até mesmo ter um desempenho ruim. A boa notícia é: uma vez que não há mais o chamado ciclo de quatro anos, isso significa que os longos Bear Markets causados por fatores específicos de Criptomoeda não devem mais ocorrer. Claro, do ponto de vista macroeconômico, ainda é possível ter um Bear Market de longo prazo, pois as Criptomoedas não são executadas isoladamente e sua correlação com a economia macro é agora mais estreita do que nunca. A 'preferência de risco' e o 'período de aversão ao risco' do mercado são mais propensos a serem impulsionados por mudanças nas condições macroeconômicas. Essas mudanças geralmente resultam em pequenas bolhas temporárias (mini-eco-bolhas) em vez de tendências de alta unidirecionais que duram meses. Essas bolhas temporárias, embora menores em escala, oferecem muitas oportunidades para ganhar dinheiro. Por exemplo, em 2024, testemunhamos a rotação de diferentes pontos de interesse: novembro foi a febre dos memes, dezembro foi o conceito de IA, janeiro foi a inteligência artificial dos agentes. Certamente, novas tendências surgirão no futuro. Se você for perspicaz o suficiente, todas essas são excelentes oportunidades de ganho, mas exigem uma estratégia ligeiramente diferente dos ciclos passados. Isso me leva ao próximo tópico que pretendo discutir: minha estratégia. Alguns dias atrás, jantei com @gametheorizing e ele apresentou um ponto de vista muito perspicaz. Muitas pessoas buscam um objetivo final: multiplicar o valor de seu portfólio por 5, 10 ou 20 vezes. No entanto, a melhor estratégia é focar em várias pequenas apostas, em vez de uma grande aposta. Ao acumular continuamente uma série de pequenas vitórias, a longo prazo, esse método pode trazer retornos maiores. Portanto, ao invés de apostar tudo em uma única estratégia, como manter muitos AltCoins e esperar pela 'temporada de AltCoins' para dobrar rapidamente seus ativos, tente acumular riqueza continuamente ao longo do tempo através do efeito dos juros compostos. Especificamente, você pode adotar a seguinte estratégia: pequenas apostas > realizar lucros > apostar novamente > realizar lucros novamente, e assim por diante. É por isso que muitos dos melhores traders e pensadores do campo de criptografia (como Jordi) costumavam ser jogadores profissionais de pôquer. Eles aprenderam com o pôquer como usar o pensamento probabilístico em cada negociação, avaliar os resultados possíveis, em vez de apostar às cegas. Minha carteira de investimentos atualmente está alocada da seguinte forma: 50% investida em ativos de alta convicção de longo prazo, 50% em moedas estáveis e negociações ativas. Usando essa parte dos fundos, procuro oportunidades de curto prazo no mercado, entrando e saindo de forma flexível. Além disso, uso moedas estáveis como um indicador de sucesso ou fracasso das negociações. Sempre que saio de uma negociação, transfiro os lucros de volta para moedas estáveis, o que me permite visualizar claramente meus ganhos. Se sua carteira de Criptomoeda estiver muito diversificada e você não souber como lidar com as mudanças atuais do mercado, na semana passada compartilhei um guia detalhado sobre como otimizar sua carteira de investimentos de acordo com as mudanças do mercado. Neste artigo, destaquei um ponto-chave: a importância de definir um critério de 'Invalidação' para cada negociação. Isso é semelhante a ter uma razão clara para validar suas escolhas ao decidir comprar determinada Criptomoeda. A 'Invalidação' refere-se a sair de uma negociação quando as condições de mercado não mais correspondem às suas expectativas. Percebo que muitas pessoas entram em negociações sem uma compreensão básica do risco...