В прошлом месяце Бостонское консалтинговое агентство, Aptos Labs и Invesco выпустили Вайтпейпер «токенизация фонда: интерпретация третьей революции в управлении активами». Заголовок привлекателен и заставляет задуматься, но имеет ли это смысл? Является ли токенизация фонда следующим этапом финансовой эволюции? И если да, то каково будет конечное положение дел?
В 1889 году инвесторы осуществляли сделки в зале Нью-Йоркской фондовой биржи
Согласно Вайтпейперу, токенизация фондов может создать миллиарды долларов ценности для финансовых учреждений и инвесторов. К концу 2024 года управляемые активы токен-фондов BlackRock, Franklin Templeton и WisdomTree превысили 2 миллиарда долларов. Хотя это всего лишь малая часть от общего объема управляемых активов этих трех компаний, это свидетельствует о заинтересованности инвесторов в токенизации фондов. Кроме того, все больше банков запускают токенизированные инвестиционные фонды, и последним новым сообщением является запуск токенизированного денежного рынка uMINT от Credit Suisse 1 ноября 2024 года.
Что такое токенизация фонда?
Токенизация фонда - это процесс преобразования собственности фонда (например, недвижимости, взаимных фондов или частной продажи акций) в Токены. Каждый Токен представляет небольшую часть фонда, подобно акциям компании.
Давайте сравним акции компаний и токены фондов:
Акции - это традиционные бумажные или электронные записи в системе, управляемой биржей или банком. Они представляют собой собственность компании и сопряжены с определенными правами, такими как право голоса на корпоративном решении или получение дивидендов. Покупка и продажа акций обычно требует участия брокера и регистрируется в централизованной финансовой системе. Эта бизнес-модель существует уже несколько веков.
Токен можно рассматривать как все собственность Децентрализация и цифровая. У них есть права и обязанности, аналогичные акциям, но их запись на цифровом учёте в Децентрализация. Форма Токен различна, поскольку они не зависят от традиционных бирж или посредников. Напротив, они полностью цифровые, позволяют людям покупать и продавать их напрямую, без посредников.
Какова ценность токенизации фондов?
Согласно анализу BCG Вайтпейпер и Bain & Company совместно с J.P. Morgan, ценность токенизации фондов заключается в изменении структуры управления активами путем создания более доступного, эффективного и ликвидного рынка. Ее дополнительная ценность кратко описана ниже:
Повышение ликвидности и гибкости: токенизация фонда обеспечивает торговлю круглосуточно, что позволяет инвесторам покупать и продавать паи фонда в любое время. Эта постоянная ликвидность аналогична гибкости торговли фондами, такими как ETF, и подходит для инвесторов, которые хотят лучше контролировать время, не ограничиваясь традиционными взаимными фондами.
Снижение затрат: Смарт-контракты на блокчейне могут автоматизировать процессы соответствия, хранения записей и расчетов, что позволяет снизить управленческие издержки. Эти экономии в конечном итоге приводят к низким комиссиям для инвесторов, а также возможно более высокой чистой прибыли благодаря упрощенным автоматизированным сделкам.
Немедленное обеспечение: токенизация активов может быть более гибко использована в качестве залога. Благодаря безопасной записи в блокчейне инвесторы могут быстро занимать деньги на токенизированные активы, создавая новую Ликвидность без традиционного процесса кредитования.
Получение возможности получения дохода: токенизация фонда открыла новый канал инвестирования для традиционных и цифровых инвесторов. Опытные инвесторы могут использовать изменения цен токенизированного фонда в течение дня, чтобы получить дополнительную прибыль с помощью более быстрых и точных торговых стратегий, которые невозможны для традиционных взаимных фондов.
Расширяемость и потенциал дохода: По оценкам индустрии, активы под управлением токенизированных фондов значительно увеличатся и к 2030 году достигнут 1% от общемирового объема активов (приблизительно 6000 миллиардов долларов). Кроме того, токенизированные фонды могут получить до 4000 миллиардов долларов годового дохода от деятельности, такой как залоги и торговля на колебаниях цен.
Существенно, токенизация фондов может предоставить важную ценность путем снижения порога входа, улучшения ликвидности и повышения эффективности для инвесторов и управляющих активами. Она готовит основу для будущего роста управления активами, может отвечать на постоянно изменяющийся рыночный спрос, одновременно повышая опыт и доходы инвесторов; кроме того, она может принести этой отрасли больше надзора и доверия.
Какие фонды лучше всего подходят для токенизации?
Некоторые фонды лучше всего подходят для токенизации, особенно те, у которых высокий порог входа (например, фонды с высоким минимальным инвестиционным порогом или с ограничениями по регионам) и фонды с неликвидными активами (например, частные продажи акций или недвижимости) могут извлечь выгоду из этого.
Токенизацией подходят следующие фонды:
Недвижимостей фонды: Обычно Ликвидность низкая, высокая стоимость входа; токенизация может создать Вторичный рынок, увеличить Ликвидность и снизить минимальную сумму инвестиций.
Долговой фонд: токенизация долгового фонда в настоящее время сталкивается с вызовами по сбору средств.
Частная продажа股权和 венчурные фонды: обычно ограничены минимальной суммой инвестиций; токенизация может реализовать дробное владение, расширяя доступ к этим активам с высоким ростом.
Фонды Хеджирования：известные своей сложной структурой и ограниченным доступом; токенизация может сделать их более доступными и управляемыми.
Фонды инфраструктуры: если инвестиции в крупные проекты являются общедоступными, то токенизация этих фондов инфраструктуры позволит более широкому кругу инвесторов принять участие и обеспечит большую прозрачность.
Товарный фонд: инвестиционный фонд токенизации, инвестирующий в золото или нефть, может сделать торговлю более простой и быстрой.
Насколько далеко до следующей финансовой революции?
Прежде чем рассматривать следующую финансовую революцию, мы должны осознать потенциальные риски и ограничения токенизации фондов, по крайней мере, следует учитывать следующее:
Регулирование и защита инвесторов: в США уже появились некоторые токенизация фонды, также есть некоторые в Сингапуре. Однако финансовые продукты на основе блокчейна по-прежнему лишены ясного и всеохватывающего регулирования. Хотя регулирующие органы, кажется, не любят шифрование активов, они одобряют финансовые продукты. Отсутствие стандартизированных правил увеличивает неопределенность в области защиты инвесторов, соответствия и надзора.
Вызовы операционной деятельности и взаимодействие: токенизация фондов требует гармоничной интеграции с традиционной финансовой инфраструктурой, которая обычно несовместима с системами блокчейна. Для плавного взаимодействия токенизированных активов необходимы стандарты и системы, которые сейчас находятся в стадии разработки. В настоящее время такая несовместимость может создавать трения при совершении сделок и усложнять управление.
Надежность смарт-контракта: Смарт-контракт может автоматически выполнять ключевые функции, но любая ошибка в коде может привести к потерям и уязвимостям безопасности. Смарт-контракт является неизменным, поэтому ошибки или уязвимости безопасности не могут быть легко исправлены, что создает риски в финансовом и юридическом отношении.
Зависимость от стабильной цифровой валюты в блокчейне: преимущества токенизации фонда, особенно в режиме реального времени и мгновенного залога, зависят от доступности стабильной и регулируемой цифровой валюты в блокчейне (например, стейблкоинов или Центрального банкаЦифровые деньги). Если нет широко принятой цифровой валюты в блокчейне, токенизированный фонд может столкнуться с вызовами в реализации своего полного потенциала по ликвидности и эффективности.
Токенизация фонда представляет собой захватывающую инновацию с огромным потенциальным значением: повышение ликвидности, доступности и операционной эффективности. Открытое обсуждение преимуществ и ограничений является ключевым фактором для установления доверия между инвесторами и заинтересованными сторонами.
Заметно, что несколько лет назад финансовые учреждения в целом считали, что цифровые активы обладают спекулятивным и периферийным характером. Но сейчас мы видим, что главные финансовые учреждения не только осознают потенциал технологии блокчейн в ряде финансовых операций, но и активно воспринимают этот потенциал. По мере того как основные технологии цифровых активов начинают смысловым образом перестраивать TradFi, взгляды людей также быстро меняются.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация фонда, следующая финансовая революция?
Исходный текст автора: Alexandra Andhov
Исходный текст: Luffy, Foreisght News
В прошлом месяце Бостонское консалтинговое агентство, Aptos Labs и Invesco выпустили Вайтпейпер «токенизация фонда: интерпретация третьей революции в управлении активами». Заголовок привлекателен и заставляет задуматься, но имеет ли это смысл? Является ли токенизация фонда следующим этапом финансовой эволюции? И если да, то каково будет конечное положение дел?
В 1889 году инвесторы осуществляли сделки в зале Нью-Йоркской фондовой биржи
Согласно Вайтпейперу, токенизация фондов может создать миллиарды долларов ценности для финансовых учреждений и инвесторов. К концу 2024 года управляемые активы токен-фондов BlackRock, Franklin Templeton и WisdomTree превысили 2 миллиарда долларов. Хотя это всего лишь малая часть от общего объема управляемых активов этих трех компаний, это свидетельствует о заинтересованности инвесторов в токенизации фондов. Кроме того, все больше банков запускают токенизированные инвестиционные фонды, и последним новым сообщением является запуск токенизированного денежного рынка uMINT от Credit Suisse 1 ноября 2024 года.
Что такое токенизация фонда?
Токенизация фонда - это процесс преобразования собственности фонда (например, недвижимости, взаимных фондов или частной продажи акций) в Токены. Каждый Токен представляет небольшую часть фонда, подобно акциям компании.
Давайте сравним акции компаний и токены фондов:
Акции - это традиционные бумажные или электронные записи в системе, управляемой биржей или банком. Они представляют собой собственность компании и сопряжены с определенными правами, такими как право голоса на корпоративном решении или получение дивидендов. Покупка и продажа акций обычно требует участия брокера и регистрируется в централизованной финансовой системе. Эта бизнес-модель существует уже несколько веков.
Токен можно рассматривать как все собственность Децентрализация и цифровая. У них есть права и обязанности, аналогичные акциям, но их запись на цифровом учёте в Децентрализация. Форма Токен различна, поскольку они не зависят от традиционных бирж или посредников. Напротив, они полностью цифровые, позволяют людям покупать и продавать их напрямую, без посредников.
Какова ценность токенизации фондов?
Согласно анализу BCG Вайтпейпер и Bain & Company совместно с J.P. Morgan, ценность токенизации фондов заключается в изменении структуры управления активами путем создания более доступного, эффективного и ликвидного рынка. Ее дополнительная ценность кратко описана ниже:
Существенно, токенизация фондов может предоставить важную ценность путем снижения порога входа, улучшения ликвидности и повышения эффективности для инвесторов и управляющих активами. Она готовит основу для будущего роста управления активами, может отвечать на постоянно изменяющийся рыночный спрос, одновременно повышая опыт и доходы инвесторов; кроме того, она может принести этой отрасли больше надзора и доверия.
Какие фонды лучше всего подходят для токенизации?
Некоторые фонды лучше всего подходят для токенизации, особенно те, у которых высокий порог входа (например, фонды с высоким минимальным инвестиционным порогом или с ограничениями по регионам) и фонды с неликвидными активами (например, частные продажи акций или недвижимости) могут извлечь выгоду из этого.
Токенизацией подходят следующие фонды:
Насколько далеко до следующей финансовой революции?
Прежде чем рассматривать следующую финансовую революцию, мы должны осознать потенциальные риски и ограничения токенизации фондов, по крайней мере, следует учитывать следующее:
Токенизация фонда представляет собой захватывающую инновацию с огромным потенциальным значением: повышение ликвидности, доступности и операционной эффективности. Открытое обсуждение преимуществ и ограничений является ключевым фактором для установления доверия между инвесторами и заинтересованными сторонами.
Заметно, что несколько лет назад финансовые учреждения в целом считали, что цифровые активы обладают спекулятивным и периферийным характером. Но сейчас мы видим, что главные финансовые учреждения не только осознают потенциал технологии блокчейн в ряде финансовых операций, но и активно воспринимают этот потенциал. По мере того как основные технологии цифровых активов начинают смысловым образом перестраивать TradFi, взгляды людей также быстро меняются.