Interpretación del gerente de VanEck: nueva tendencia de flujo de capital institucional hacia el mercado de criptomonedas y oportunidades de tokenización de acciones
Nueva tendencia de flujo de fondos institucionales hacia el mercado de criptomonedas: análisis profundo del gerente de inversiones de VanEck
A medida que el mercado de criptomonedas experimenta múltiples ciclos de toros y osos, el flujo de capital institucional se ha convertido en el enfoque de atención del mercado. Pranav Kanade, gerente de cartera de VanEck, analizó en una entrevista reciente el cambio de estrategia de los inversores institucionales, las oportunidades estructurales en el mercado de tokens de liquidez, así como la inminente ola de acciones tokenizadas.
Formas en que los fondos institucionales ingresan al mercado de criptomonedas
Pranav señala que los fondos institucionales están ingresando al campo de la encriptación a través de dos formas principales: la compra directa de activos relacionados y la creación de productos en cadena a través de la tokenización de activos. Actualmente, el flujo de capital global es principalmente controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio neto, fondos de donaciones, fundaciones, pensiones y fondos soberanos. Estas instituciones toman decisiones de inversión a través de estrategias pasivas ( como ETF ) o estrategias activas ( como gestores profesionales ).
Sin embargo, muchas instituciones aún no han "llegado" realmente. Las oficinas familiares pueden haber entrado antes, valorando el potencial de retorno de liquidez. El año pasado, muchas instituciones comenzaron a comprar ETF de Bitcoin, que es una forma simple de contacto. Otra forma es a través del capital de riesgo, buscando grandes administradores de blue chips para realizar asignaciones.
Ventajas y desafíos del mercado de tokens de liquidez
Pranav considera que existe una oportunidad estructural en el mercado de tokens de liquidez. Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares han fluido hacia proyectos de capital de riesgo en etapas tempranas, y muchos fundadores tienden a salir a través de la forma de tokens. Sin embargo, esta tendencia también expone problemas de liquidez en el mercado. Muchos proyectos que salieron a través de tokens han visto caer el precio de sus tokens en los últimos 12 a 24 meses, debido a la falta de suficiente demanda en el mercado para respaldar el valor de estos tokens.
Inversión temprana VS liquidez del mercado secundario
Pranav observó que los inversores comenzaron a pasar de las inversiones tempranas a un mercado secundario más líquido. Señaló que en el mercado de criptomonedas existe un desequilibrio entre la oferta y la demanda, especialmente en términos de liquidez. Debido a la insuficiencia de suministro de capital y a la enorme demanda del mercado por tokens y proyectos, los inversores deben filtrar entre numerosos tokens para seleccionar proyectos con potencial.
Importancia de los modelos de ingresos y el flujo de efectivo
Pranav enfatiza que la industria de encriptación se enfrenta a una elección binaria: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real ( como ingresos ). Él cree que todos los activos, excepto el almacenamiento de valor, eventualmente serán considerados como activos "de retorno de capital". La industria de encriptación necesita aclarar por qué sus activos tienen valor para atraer capital mainstream.
Tokenización de acciones: la próxima oportunidad de un billón
Pranav predice que la proliferación de la propiedad tokenizada podría impulsar el crecimiento del valor de mercado. Las empresas tradicionales podrían optar por salir del mercado en forma de tokens en lugar de acciones. La propiedad tokenizada no solo posee las características de la propiedad tradicional, sino que también puede lograr más usos a través de funciones programables, como recompensar a los usuarios o creadores.
Legislación de stablecoins y nuevas oportunidades
Pranav cree que la legislación sobre las monedas estables está a punto de ser aprobada, lo que impulsará a una serie de empresas a adoptar monedas estables para optimizar su estructura de costos comerciales. Algunos inversores ya han comenzado a prestar atención a las empresas en el mercado público que podrían beneficiarse de las monedas estables, desde empresas de Internet hasta plataformas de comercio electrónico, la economía de trabajos temporales y las apuestas deportivas.
Valoración de L1 y perspectiva futura
Pranav señala que no se debe juzgar el valor de los activos L1 únicamente basándose en datos a corto plazo, sino que se debe prestar atención al desarrollo en los próximos 2 a 5 años. Predice que en los próximos tres años, el número de usuarios que utilizan aplicaciones en la cadena de forma directa o indirecta podría alcanzar los 500 millones, lo que hará que la valoración actual de ciertos proyectos L1 parezca subestimada.
El futuro de la infraestructura y las aplicaciones
Pranav considera que aún no ha aparecido un caso en el que una aplicación de nivel asesino se haya trasladado de su cadena y haya construido un stack tecnológico completo de forma independiente. Predice que la infraestructura L1 podría formar un oligopolio similar al del campo de la computación en la nube, y las aplicaciones podrían cambiar entre unos pocos gigantes, en lugar de construir cadenas propias.
En general, el punto de vista de Pranav destaca que el mercado de criptomonedas se encuentra en un punto de inflexión clave, donde la afluencia de fondos institucionales, el auge de las acciones tokenizadas y la legislación sobre stablecoins darán forma conjuntamente a la dirección futura de la industria.
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ForeverBuyingDips
· hace19h
¿Todavía estás comprando la caída? ¿Por qué te preocupas?
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BoredRiceBall
· hace19h
Otra vez llegan nuevos tontos.
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CounterIndicator
· hace19h
¿Es otra vez el momento en que las instituciones toman a la gente por tonta?
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LiquidationKing
· hace19h
¿Finalmente les toca a los tontos ser instituciones?
Interpretación del gerente de VanEck: nueva tendencia de flujo de capital institucional hacia el mercado de criptomonedas y oportunidades de tokenización de acciones
Nueva tendencia de flujo de fondos institucionales hacia el mercado de criptomonedas: análisis profundo del gerente de inversiones de VanEck
A medida que el mercado de criptomonedas experimenta múltiples ciclos de toros y osos, el flujo de capital institucional se ha convertido en el enfoque de atención del mercado. Pranav Kanade, gerente de cartera de VanEck, analizó en una entrevista reciente el cambio de estrategia de los inversores institucionales, las oportunidades estructurales en el mercado de tokens de liquidez, así como la inminente ola de acciones tokenizadas.
Formas en que los fondos institucionales ingresan al mercado de criptomonedas
Pranav señala que los fondos institucionales están ingresando al campo de la encriptación a través de dos formas principales: la compra directa de activos relacionados y la creación de productos en cadena a través de la tokenización de activos. Actualmente, el flujo de capital global es principalmente controlado por oficinas familiares, individuos de alto patrimonio neto, fondos de donaciones, fundaciones, pensiones y fondos soberanos. Estas instituciones toman decisiones de inversión a través de estrategias pasivas ( como ETF ) o estrategias activas ( como gestores profesionales ).
Sin embargo, muchas instituciones aún no han "llegado" realmente. Las oficinas familiares pueden haber entrado antes, valorando el potencial de retorno de liquidez. El año pasado, muchas instituciones comenzaron a comprar ETF de Bitcoin, que es una forma simple de contacto. Otra forma es a través del capital de riesgo, buscando grandes administradores de blue chips para realizar asignaciones.
Ventajas y desafíos del mercado de tokens de liquidez
Pranav considera que existe una oportunidad estructural en el mercado de tokens de liquidez. Desde 2022, aproximadamente 60 mil millones de dólares han fluido hacia proyectos de capital de riesgo en etapas tempranas, y muchos fundadores tienden a salir a través de la forma de tokens. Sin embargo, esta tendencia también expone problemas de liquidez en el mercado. Muchos proyectos que salieron a través de tokens han visto caer el precio de sus tokens en los últimos 12 a 24 meses, debido a la falta de suficiente demanda en el mercado para respaldar el valor de estos tokens.
Inversión temprana VS liquidez del mercado secundario
Pranav observó que los inversores comenzaron a pasar de las inversiones tempranas a un mercado secundario más líquido. Señaló que en el mercado de criptomonedas existe un desequilibrio entre la oferta y la demanda, especialmente en términos de liquidez. Debido a la insuficiencia de suministro de capital y a la enorme demanda del mercado por tokens y proyectos, los inversores deben filtrar entre numerosos tokens para seleccionar proyectos con potencial.
Importancia de los modelos de ingresos y el flujo de efectivo
Pranav enfatiza que la industria de encriptación se enfrenta a una elección binaria: convertirse en un apéndice de Internet o centrarse en crear valor real ( como ingresos ). Él cree que todos los activos, excepto el almacenamiento de valor, eventualmente serán considerados como activos "de retorno de capital". La industria de encriptación necesita aclarar por qué sus activos tienen valor para atraer capital mainstream.
Tokenización de acciones: la próxima oportunidad de un billón
Pranav predice que la proliferación de la propiedad tokenizada podría impulsar el crecimiento del valor de mercado. Las empresas tradicionales podrían optar por salir del mercado en forma de tokens en lugar de acciones. La propiedad tokenizada no solo posee las características de la propiedad tradicional, sino que también puede lograr más usos a través de funciones programables, como recompensar a los usuarios o creadores.
Legislación de stablecoins y nuevas oportunidades
Pranav cree que la legislación sobre las monedas estables está a punto de ser aprobada, lo que impulsará a una serie de empresas a adoptar monedas estables para optimizar su estructura de costos comerciales. Algunos inversores ya han comenzado a prestar atención a las empresas en el mercado público que podrían beneficiarse de las monedas estables, desde empresas de Internet hasta plataformas de comercio electrónico, la economía de trabajos temporales y las apuestas deportivas.
Valoración de L1 y perspectiva futura
Pranav señala que no se debe juzgar el valor de los activos L1 únicamente basándose en datos a corto plazo, sino que se debe prestar atención al desarrollo en los próximos 2 a 5 años. Predice que en los próximos tres años, el número de usuarios que utilizan aplicaciones en la cadena de forma directa o indirecta podría alcanzar los 500 millones, lo que hará que la valoración actual de ciertos proyectos L1 parezca subestimada.
El futuro de la infraestructura y las aplicaciones
Pranav considera que aún no ha aparecido un caso en el que una aplicación de nivel asesino se haya trasladado de su cadena y haya construido un stack tecnológico completo de forma independiente. Predice que la infraestructura L1 podría formar un oligopolio similar al del campo de la computación en la nube, y las aplicaciones podrían cambiar entre unos pocos gigantes, en lugar de construir cadenas propias.
En general, el punto de vista de Pranav destaca que el mercado de criptomonedas se encuentra en un punto de inflexión clave, donde la afluencia de fondos institucionales, el auge de las acciones tokenizadas y la legislación sobre stablecoins darán forma conjuntamente a la dirección futura de la industria.