Análisis de la moneda estable: definición, clasificación y su papel en el ecosistema de Activos Cripto
Las monedas estables ocupan una posición importante en la industria de Activos Cripto. Hasta el 25 de julio de 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, representando casi el 7% de los 2.417 billones de dólares del mercado total de Activos Cripto. Tether (USDT) es actualmente la tercera moneda más grande por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin y Ethereum.
Este artículo explorará en profundidad la definición, clasificación e importancia de las monedas estables en el ámbito de las criptomonedas. También analizaremos, a través de un estudio de caso de Ethena USDe, su mecanismo de funcionamiento, los riesgos potenciales y las perspectivas de desarrollo de USDe.
Definición de moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "un Activo Cripto diseñado para mantener un valor estable en relación con un activo específico o un grupo de activos". Por lo general, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
La necesidad de una moneda estable
En el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables tienen las siguientes ventajas:
En comparación con los activos tradicionales, los activos digitales ofrecen una comerciabilidad más conveniente. Las monedas estables, como medio de intercambio de valor estable, facilitan las transacciones diarias y permiten pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo.
En comparación con otros Activos Cripto, las monedas estables ayudan a reducir el impacto de la volatilidad del valor. Durante períodos de volatilidad del mercado, las monedas estables ofrecen una estabilidad de valor única, convirtiéndose en un refugio para la conservación del valor.
Clasificación de moneda estable
Las monedas estables se dividen principalmente en dos categorías: monedas estables colateralizadas y monedas estables algorítmicas.
hipotecar moneda estable
Las monedas estables respaldadas por colaterales están completamente soportadas por otros activos, asegurando que su valor esté sustentado por el colateral. Principalmente incluyen:
Moneda estable respaldada por fiat: apoyada por reservas de moneda fiduciaria, como USDT y USDC.
Moneda estable respaldada por productos: respaldada por reservas de productos, como Tether Gold (XAUt).
Activos Cripto hipotecando moneda estable: respaldado por reservas de otros activos cripto, como DAI.
moneda estable
Las monedas estables algorítmicas aseguran la seguridad de los colaterales o ajustan la circulación en el mercado para mantener la estabilidad. Los métodos principales incluyen:
Mecanismo de liquidación: a través de subastas se liquidan los activos colaterales de riesgo, asegurando que la deuda de la moneda estable esté completamente respaldada.
Quema y acuñación: mantener la estabilidad de precios ajustando la oferta total.
Ajustar la tasa de interés de los préstamos: controlar la cantidad de moneda estable a través del cambio de la tasa de interés de los préstamos.
Cabe destacar que estos métodos de clasificación no son mutuamente excluyentes, las monedas estables pueden adoptar múltiples mecanismos para mantener la estabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de los activos colaterales: mejorar la transparencia a través de la custodia por terceros, auditorías periódicas y la publicación de informes de prueba de reservas.
Fluctuación del valor del colateral: implementar un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los posibles efectos negativos causados por la fluctuación del valor.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorías de seguridad rigurosas y monitoreo de seguridad continuo.
Volatilidad del mercado: diseñar mecanismos estables flexibles, aumentar la liquidez y garantizar la precisión de los datos del oráculo.
Análisis de monedas estables de primera línea
Según los datos de DefiLlama, las 20 principales monedas estables representan más del 99% del valor total del mercado. De estas, las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan el 96% del valor total del mercado. Esto indica que el mercado está dominado por unos pocos actores clave.
En las 20 principales monedas estables, todas las monedas estables están respaldadas por ciertos activos, de las cuales 9 también combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno indica que, a pesar de que las monedas estables algorítmicas afirman que su diseño de mecanismos de estabilidad es excelente, los usuarios muestran una clara preferencia por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente aquellas respaldadas por moneda fiduciaria.
Estudio de caso de USDe de Ethena Labs
USDe es una moneda estable emitida por Ethena Labs, que actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado. El principio de diseño de USDe se basa principalmente en el mecanismo de estabilidad de los intercambios centralizados (CEX), utilizando la estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales.
Los ingresos de USDe provienen principalmente de dos partes: los ingresos nativos de la apuesta de ETH y los ingresos de las posiciones de derivados de cobertura delta. Estos últimos incluyen ingresos por tarifas de financiamiento y ganancias por diferencia de base.
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Riesgo de centralización: La dependencia de CEX puede convertirse en un punto débil del sistema.
Riesgo de mercado: un tipo de financiación negativo continuo puede hacer que ciertas partes del diseño de rendimiento se vuelvan negativas.
Conclusión
Las monedas estables desempeñan un papel importante en el ecosistema de Activos Cripto, proporcionando estabilidad al mercado y facilitando las transacciones. Diferentes tipos de monedas estables satisfacen diversas necesidades de la comunidad cripto, pero también existen riesgos como la transparencia de los colaterales, la volatilidad del valor y las vulnerabilidades de los contratos inteligentes.
A medida que Ethena Labs continúa mejorando USDe, la cuestión clave es si USDe puede mantener su estabilidad en medio de la volatilidad del mercado y evitar enfrentar un colapso similar al de Luna. Aunque los activos subyacentes y el diseño del modelo económico de USDe son diferentes a los de Luna, aún es necesario prestar atención a su estabilidad y rendimiento en el mercado.
Dada la importancia de las monedas estables y los riesgos potenciales, las auditorías de seguridad continuas y la supervisión son cruciales para mantener la estabilidad y la confianza del mercado.
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ponzi_poet
· hace8h
usdt es el verdadero Banco Central
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BlockImposter
· 08-17 03:49
USDT sigue en control de riesgos, los demás no los toques.
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SybilSlayer
· 08-16 20:22
¡USDT es el mejor del mundo! Los demás son basura.
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SerumDegen
· 08-16 20:20
los stables son básicamente la red de seguridad de las criptos, pero ten cuidado con esa temporada de rug pulls... todavía tengo PTSD de UST, no voy a mentir
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SchrodingerWallet
· 08-16 20:18
Todavía confío en el gran hermano USDT, los demás no me dan seguridad.
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WhaleMistaker
· 08-16 20:05
Lo importante es que sea estable, ¿a quién le importa cómo se implementa en la capa inferior?
Análisis completo de las monedas estables: definición, clasificación y su papel y riesgos en el ecosistema de encriptación
Análisis de la moneda estable: definición, clasificación y su papel en el ecosistema de Activos Cripto
Las monedas estables ocupan una posición importante en la industria de Activos Cripto. Hasta el 25 de julio de 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables es de aproximadamente 165 mil millones de dólares, representando casi el 7% de los 2.417 billones de dólares del mercado total de Activos Cripto. Tether (USDT) es actualmente la tercera moneda más grande por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin y Ethereum.
Este artículo explorará en profundidad la definición, clasificación e importancia de las monedas estables en el ámbito de las criptomonedas. También analizaremos, a través de un estudio de caso de Ethena USDe, su mecanismo de funcionamiento, los riesgos potenciales y las perspectivas de desarrollo de USDe.
Definición de moneda estable
Según la definición del Consejo de Estabilidad Financiera y del Banco de Pagos Internacionales, una moneda estable es "un Activo Cripto diseñado para mantener un valor estable en relación con un activo específico o un grupo de activos". Por lo general, las monedas estables están vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
La necesidad de una moneda estable
En el contexto de la aplicación masiva de Web3, las monedas estables tienen las siguientes ventajas:
En comparación con los activos tradicionales, los activos digitales ofrecen una comerciabilidad más conveniente. Las monedas estables, como medio de intercambio de valor estable, facilitan las transacciones diarias y permiten pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo.
En comparación con otros Activos Cripto, las monedas estables ayudan a reducir el impacto de la volatilidad del valor. Durante períodos de volatilidad del mercado, las monedas estables ofrecen una estabilidad de valor única, convirtiéndose en un refugio para la conservación del valor.
Clasificación de moneda estable
Las monedas estables se dividen principalmente en dos categorías: monedas estables colateralizadas y monedas estables algorítmicas.
hipotecar moneda estable
Las monedas estables respaldadas por colaterales están completamente soportadas por otros activos, asegurando que su valor esté sustentado por el colateral. Principalmente incluyen:
moneda estable
Las monedas estables algorítmicas aseguran la seguridad de los colaterales o ajustan la circulación en el mercado para mantener la estabilidad. Los métodos principales incluyen:
Cabe destacar que estos métodos de clasificación no son mutuamente excluyentes, las monedas estables pueden adoptar múltiples mecanismos para mantener la estabilidad.
Riesgos de seguridad de las monedas estables y soluciones
Transparencia de los activos colaterales: mejorar la transparencia a través de la custodia por terceros, auditorías periódicas y la publicación de informes de prueba de reservas.
Fluctuación del valor del colateral: implementar un mecanismo de sobrecolateralización y liquidación para mitigar los posibles efectos negativos causados por la fluctuación del valor.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: realizar auditorías de seguridad rigurosas y monitoreo de seguridad continuo.
Volatilidad del mercado: diseñar mecanismos estables flexibles, aumentar la liquidez y garantizar la precisión de los datos del oráculo.
Análisis de monedas estables de primera línea
Según los datos de DefiLlama, las 20 principales monedas estables representan más del 99% del valor total del mercado. De estas, las 5 principales monedas estables (USDT, USDC, DAI, USDe y FDUSD) representan el 96% del valor total del mercado. Esto indica que el mercado está dominado por unos pocos actores clave.
En las 20 principales monedas estables, todas las monedas estables están respaldadas por ciertos activos, de las cuales 9 también combinan mecanismos de estabilidad algorítmica. Este fenómeno indica que, a pesar de que las monedas estables algorítmicas afirman que su diseño de mecanismos de estabilidad es excelente, los usuarios muestran una clara preferencia por las monedas estables completamente respaldadas, especialmente aquellas respaldadas por moneda fiduciaria.
Estudio de caso de USDe de Ethena Labs
USDe es una moneda estable emitida por Ethena Labs, que actualmente se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado. El principio de diseño de USDe se basa principalmente en el mecanismo de estabilidad de los intercambios centralizados (CEX), utilizando la estrategia de "cobertura delta" para mantener la estabilidad de los activos colaterales.
Los ingresos de USDe provienen principalmente de dos partes: los ingresos nativos de la apuesta de ETH y los ingresos de las posiciones de derivados de cobertura delta. Estos últimos incluyen ingresos por tarifas de financiamiento y ganancias por diferencia de base.
Sin embargo, USDe también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Riesgo de centralización: La dependencia de CEX puede convertirse en un punto débil del sistema.
Riesgo de mercado: un tipo de financiación negativo continuo puede hacer que ciertas partes del diseño de rendimiento se vuelvan negativas.
Conclusión
Las monedas estables desempeñan un papel importante en el ecosistema de Activos Cripto, proporcionando estabilidad al mercado y facilitando las transacciones. Diferentes tipos de monedas estables satisfacen diversas necesidades de la comunidad cripto, pero también existen riesgos como la transparencia de los colaterales, la volatilidad del valor y las vulnerabilidades de los contratos inteligentes.
A medida que Ethena Labs continúa mejorando USDe, la cuestión clave es si USDe puede mantener su estabilidad en medio de la volatilidad del mercado y evitar enfrentar un colapso similar al de Luna. Aunque los activos subyacentes y el diseño del modelo económico de USDe son diferentes a los de Luna, aún es necesario prestar atención a su estabilidad y rendimiento en el mercado.
Dada la importancia de las monedas estables y los riesgos potenciales, las auditorías de seguridad continuas y la supervisión son cruciales para mantener la estabilidad y la confianza del mercado.