Nuevo talento en el mercado de Token de bonos del gobierno RWA: análisis de la solución TProtocol V2
Actualmente, los productos de tokens de bonos del gobierno RWA en el mercado presentan algunos puntos problemáticos. Aunque MakerDAO tiene altos intereses, su asignación de activos es bastante compleja. Algunos productos de bonos del gobierno puro, aunque tienen activos únicos, enfrentan problemas como altos umbrales de KYC y falta de liquidez. En este contexto, el mercado necesita urgentemente un producto de token de bonos del gobierno que sea puro en activos y dirigido a usuarios comunes. TProtocol V2 ha surgido con el objetivo de resolver estos problemas.
TProtocol es esencialmente un producto de préstamo. Tomando como ejemplo el pool Matrixdock que soporta su lanzamiento, permite a los emisores en la parte superior de la pista RWA utilizar el token de bonos del gobierno STBT como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositan USDC obtienen rUSDP, que es un token de interés similar al aUSDC de alguna plataforma de préstamos.
Una de las características destacadas de este producto es la alta tasa de apalancamiento del préstamo STBT, con un LTV de hasta 100.5%. Teóricamente, en situaciones extremas, la tasa de utilización puede alcanzar el 99.5%, lo que significa que casi todos los rendimientos de los bonos del Estado pueden ser distribuidos a los tenedores de rUSDP. Ante una tasa de utilización tan alta, TProtocol ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios para manejar retiros grandes, otorgando a los prestatarios un tiempo determinado para vender los bonos del Estado y saldar sus deudas. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros regulares o vendiendo USDP en intercambios descentralizados.
A diferencia de algunos tokens de deuda pública que están destinados únicamente a inversores calificados, TProtocol maximiza la transmisión de los rendimientos de los tokens de deuda pública a los usuarios depositantes de USDC mediante un modelo de préstamos colaterales institucionales, permitiendo así que los usuarios comunes también puedan disfrutar de los rendimientos de la deuda pública. Este modelo es diferente del crédito institucional que ha tenido problemas frecuentes en el pasado; TProtocol se centra en productos de uso específico. Por ejemplo, los objetivos de inversión de STBT están claramente limitados a bonos del gobierno a corto plazo y operaciones de recompra inversa de bonos del gobierno, y publica informes de activos de manera regular, al mismo tiempo que colabora con una plataforma de oráculos para proporcionar pruebas de reservas.
A pesar del mecanismo de prueba, en general sigue dependiendo de la confianza en los custodios de los activos subyacentes de deuda soberana. Por lo tanto, TProtocol lanza fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos. Por ejemplo, en el futuro, si colabora con otras plataformas, se establecerán nuevos fondos exclusivos para aislar riesgos potenciales.
En otros aspectos, el diseño de TProtocol también es bastante radical. El diseño de su Token de gobernanza TPS/esTPS es similar al de una plataforma de intercambio, cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de ciertos Tokens de staking, donde iUSDP es la versión de rUSDP que acumula automáticamente los ingresos, mientras que USDP no tiene ingresos y se utiliza para proporcionar liquidez en lugares como intercambios descentralizados.
Este modelo permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital e incremente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, lo que hace posible que supere los rendimientos de los bonos del gobierno convencionales, similar al modelo de mejora de rendimiento de ciertos Token de staking.
Actualmente, la competencia en el sector de RWA es intensa, y un DAO ha logrado una ventaja absoluta. Sin embargo, como una moneda estable sobrecolateralizada, la proporción de activos subyacentes que se pueden utilizar para comprar bonos del gobierno es limitada. Si hay demasiados usuarios depositando esta moneda estable para recibir intereses, incluso es posible que sus intereses sean más bajos que la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En resumen, TProtocol, a través del modelo de préstamo de activos RWA con garantía institucional, transmite los rendimientos de los tokens de deuda pública puros a usuarios comunes sin necesidad de KYC, y se inspira en el modelo de diseño de ciertos tokens de staking, lo que les brinda la oportunidad de superar el rendimiento básico de la deuda pública. Este modelo innovador trae nuevas posibilidades al mercado de tokens de deuda pública RWA.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
7 me gusta
Recompensa
7
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
hodl_therapist
· hace18h
maker no ha hecho nada claro
Ver originalesResponder0
WhaleWatcher
· hace18h
Ay, otro que viene a recaudar dinero bajo el disfraz de RWA.
Ver originalesResponder0
SchrodingerWallet
· hace18h
¿Por qué sigue siendo KYC?
Ver originalesResponder0
StablecoinAnxiety
· hace18h
Por fin hay un Token de bonos del gobierno confiable.
Ver originalesResponder0
BlockTalk
· hace19h
¿Otra vez van a tomar a la gente por tonta?
Ver originalesResponder0
GasFeeCry
· hace19h
Interés alto, ¿de qué sirve? Atrapado, ya es suficiente.
TProtocol V2: Solución innovadora para superar los puntos críticos de los Token de bonos del país RWA
Nuevo talento en el mercado de Token de bonos del gobierno RWA: análisis de la solución TProtocol V2
Actualmente, los productos de tokens de bonos del gobierno RWA en el mercado presentan algunos puntos problemáticos. Aunque MakerDAO tiene altos intereses, su asignación de activos es bastante compleja. Algunos productos de bonos del gobierno puro, aunque tienen activos únicos, enfrentan problemas como altos umbrales de KYC y falta de liquidez. En este contexto, el mercado necesita urgentemente un producto de token de bonos del gobierno que sea puro en activos y dirigido a usuarios comunes. TProtocol V2 ha surgido con el objetivo de resolver estos problemas.
TProtocol es esencialmente un producto de préstamo. Tomando como ejemplo el pool Matrixdock que soporta su lanzamiento, permite a los emisores en la parte superior de la pista RWA utilizar el token de bonos del gobierno STBT como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositan USDC obtienen rUSDP, que es un token de interés similar al aUSDC de alguna plataforma de préstamos.
Una de las características destacadas de este producto es la alta tasa de apalancamiento del préstamo STBT, con un LTV de hasta 100.5%. Teóricamente, en situaciones extremas, la tasa de utilización puede alcanzar el 99.5%, lo que significa que casi todos los rendimientos de los bonos del Estado pueden ser distribuidos a los tenedores de rUSDP. Ante una tasa de utilización tan alta, TProtocol ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios para manejar retiros grandes, otorgando a los prestatarios un tiempo determinado para vender los bonos del Estado y saldar sus deudas. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros regulares o vendiendo USDP en intercambios descentralizados.
A diferencia de algunos tokens de deuda pública que están destinados únicamente a inversores calificados, TProtocol maximiza la transmisión de los rendimientos de los tokens de deuda pública a los usuarios depositantes de USDC mediante un modelo de préstamos colaterales institucionales, permitiendo así que los usuarios comunes también puedan disfrutar de los rendimientos de la deuda pública. Este modelo es diferente del crédito institucional que ha tenido problemas frecuentes en el pasado; TProtocol se centra en productos de uso específico. Por ejemplo, los objetivos de inversión de STBT están claramente limitados a bonos del gobierno a corto plazo y operaciones de recompra inversa de bonos del gobierno, y publica informes de activos de manera regular, al mismo tiempo que colabora con una plataforma de oráculos para proporcionar pruebas de reservas.
A pesar del mecanismo de prueba, en general sigue dependiendo de la confianza en los custodios de los activos subyacentes de deuda soberana. Por lo tanto, TProtocol lanza fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos. Por ejemplo, en el futuro, si colabora con otras plataformas, se establecerán nuevos fondos exclusivos para aislar riesgos potenciales.
En otros aspectos, el diseño de TProtocol también es bastante radical. El diseño de su Token de gobernanza TPS/esTPS es similar al de una plataforma de intercambio, cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de ciertos Tokens de staking, donde iUSDP es la versión de rUSDP que acumula automáticamente los ingresos, mientras que USDP no tiene ingresos y se utiliza para proporcionar liquidez en lugares como intercambios descentralizados.
Este modelo permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital e incremente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, lo que hace posible que supere los rendimientos de los bonos del gobierno convencionales, similar al modelo de mejora de rendimiento de ciertos Token de staking.
Actualmente, la competencia en el sector de RWA es intensa, y un DAO ha logrado una ventaja absoluta. Sin embargo, como una moneda estable sobrecolateralizada, la proporción de activos subyacentes que se pueden utilizar para comprar bonos del gobierno es limitada. Si hay demasiados usuarios depositando esta moneda estable para recibir intereses, incluso es posible que sus intereses sean más bajos que la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En resumen, TProtocol, a través del modelo de préstamo de activos RWA con garantía institucional, transmite los rendimientos de los tokens de deuda pública puros a usuarios comunes sin necesidad de KYC, y se inspira en el modelo de diseño de ciertos tokens de staking, lo que les brinda la oportunidad de superar el rendimiento básico de la deuda pública. Este modelo innovador trae nuevas posibilidades al mercado de tokens de deuda pública RWA.