Les stratégies de trésorerie d'Ethereum voient les entreprises augmenter massivement leurs avoirs en ETH, intensifiant ainsi la concurrence pour le capital.
La société de stratégie de trésorerie Ethereum a de nouveau accru sa détention d'ETH, portant le total à plus de 345 000 unités.
Récemment, une société de stratégie d'investissement axée sur l'Éther a de nouveau augmenté sa détention de 10 605 ETH, portant son total à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième fois que cette entreprise procède à une augmentation significative de ses avoirs en moins de deux semaines depuis son introduction en bourse.
La société a été introduite en bourse sur le NASDAQ en juillet, avec un plan initial de détenir 400 000 ETH, pour une capitalisation boursière proche de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, la société avait déjà procédé à un renforcement de 15 000 ETH.
L'expansion agressive de cette entreprise coïncide avec une période clé où de nombreuses entreprises cotées en bourse se battent pour acquérir de l'ETH. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, un nombre croissant d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur allocation d'actifs.
La concurrence dans le secteur des trésors Ethereum s'intensifie
Le secteur des trésoreries Ethereum est devenu un terrain de bataille incontournable pour les institutions. L'introduction en bourse de cette entreprise a totalement enflammé cette compétition, et en seulement deux semaines, l'ensemble du paysage du secteur a subi des changements radicaux.
Selon des rapports, le 21 juillet, lorsque l'entreprise a annoncé son introduction en bourse, les réserves d'ETH de deux concurrents s'élevaient respectivement à 300 000 et 280 000 pièces, toutes deux inférieures aux 400 000 pièces prévues par l'entreprise. Cependant, au 5 août, la position d'un concurrent avait grimpé à 833 000 pièces (valeur de marché de 3 milliards de dollars), soit une augmentation de 177 %; l'autre a également porté ses réserves à 498 000 pièces (valeur de marché de 1,8 milliard de dollars), avec une augmentation de 78 %, et a publiquement annoncé son objectif de 1 million de pièces. Même un ancien mineur de Bitcoin s'est rapidement tourné vers l'accumulation de 120 000 pièces d'ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une certaine banque : la société du trésor a déjà acheté plus de 1 % de l'offre en circulation d'ETH, et ce pourcentage pourrait grimper à 10 %. Une "course à l'armement" de plusieurs milliards de dollars est en pleine escalade.
Dans cette compétition acharnée, l'entreprise s'est démarquée grâce à son double avantage de "capital + stratégie". Tout d'abord, près de 1,6 milliard de dollars de capital initial a fourni une forte puissance de feu, ensuite, une approche différenciée. Alors que les concurrents s'empressent de stocker des cryptomonnaies pour prendre des parts de marché, l'entreprise a déjà augmenté ses rendements à 4-5,5 % grâce à une combinaison de re-staking et de protocoles DeFi. Dans un environnement de faible taux d'intérêt, cette stabilité de rendements élevés est devenue l'"atout maître" pour attirer des fonds institutionnels.
Comment l'entreprise réalise-t-elle un rendement élevé
Pour comprendre comment cette entreprise réalise un rendement annuel de 4-5,5 %, il faut comprendre son positionnement central : "société de génération d'Éther".
Ce concept peut être comparé à l'économie pétrolière : l'investissement traditionnel dans la cryptographie ressemble à l'achat de pétrole pour le stocker et attendre une augmentation des prix ; tandis que cette entreprise choisit de devenir une "entreprise pétrolière", permettant à l'actif lui-même de générer un flux de trésorerie.
L'entreprise a découvert que l'ETH n'est pas seulement un actif, mais aussi un outil de production. Grâce à un certain protocole, l'ETH staké réalise un "un poisson, plusieurs repas" - il fournit à la fois une garantie de sécurité pour le réseau principal Ethereum et sert simultanément des protocoles tels que des oracles et des ponts inter-chaînes, chaque service apportant des revenus supplémentaires.
Tout comme un dépôt bancaire qui permet non seulement de gagner des intérêts, mais aussi de "travailler" pour des revenus supplémentaires. La valeur totale des fonds verrouillés d'un certain protocole de 16,591 milliards de dollars confirme l'attractivité de ce modèle, et cette entreprise est devenue l'un des plus grands participants institutionnels de cet écosystème.
En plus des revenus de re-staking, l'entreprise obtient des rendements en participant à des protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking d'ETH est d'environ 3%, cette stratégie combinée augmente le rendement total à 4-5,5 %.
Ainsi, l'ETH est passé d'un actif statique de "attente d'appréciation" à un actif productif de "création de valeur continue".
Différences avec d'autres sociétés cotées en bourse
Le marché aime toujours chercher des références. Lorsque cette entreprise est apparue, presque tout le monde posait la même question : "Est-ce la prochaine grande entreprise cotée en bourse à détenir des Bitcoins ?"
À première vue, les deux entreprises semblent faire la même chose : détenir en grande quantité des actifs cryptographiques sous l'identité de sociétés cotées. Mais en y regardant de plus près, on réalise qu'il s'agit de deux approches complètement différentes.
La logique d'une entreprise détentrice de Bitcoin est simple et brutale : émettre des obligations pour acheter des Bitcoins, parier sur une hausse des prix des pièces pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En 2021, l'entreprise pouvait générer un point de base de rendement pour les actionnaires avec 12,44 BTC. Et d'ici juillet 2025, il faudra 62,88 BTC pour obtenir le même résultat. La taille a été multipliée par cinq, mais l'efficacité a chuté à un cinquième.
En comparaison, cette société d'investissement Ethereum emprunte une voie différente. Grâce au staking et à la participation DeFi, l'ETH génère chaque jour environ 5 % de flux de trésorerie annualisés. Pas besoin d'attendre que le prix des cryptomonnaies augmente, pas besoin de prier pour un marché haussier — c'est un revenu réel, et non une richesse papier.
La différence fondamentale réside dans les attributs des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur réside dans sa rareté et son consensus. Alors qu'Ethereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de tout l'écosystème.
Les trois phases de l'évolution du coffre-fort cryptographique
Nous vivons la troisième phase de l'évolution vers la trésorerie crypto :
Période de dividende des pionniers (2020-2023) : Une entreprise détenant certains bitcoins, qui n'était pas perçue comme prometteuse à l'époque, a prouvé qu'une société cotée pouvait obtenir une prime en détenant des actifs cryptographiques.
Période de copie de modèle (2024-2025) : apparition de imitateurs réussis. Les actions des imitateurs augmentent de 4000 % avant de chuter de 70 %. D'autres entreprises emboîtent le pas, mais les résultats ne sont pas bons, et le modèle simple de stockage de jetons expose des risques.
Période d'évolution des modes (2025-) : Un nouveau modèle représenté par cette entreprise - il ne s'agit pas d'accumuler des actifs, mais de gérer des actifs pour créer des sources de revenus diversifiées.
Cependant, pour réaliser cette évolution du modèle d'accumulation d'actifs à celui d'exploitation d'actifs, cela n'est pas une tâche facile. Cela nécessite non seulement une compréhension approfondie du monde des cryptomonnaies, mais aussi de l'expérience dans la navigation dans le labyrinthe de la conformité financière traditionnelle.
Les personnes clés derrière l'entreprise
L'équipe centrale de l'entreprise est composée d'un groupe de "Avengers d'Ethereum" au parcours solide, qui tentent de redéfinir le paysage de l'investissement crypto institutionnel.
Les membres clés de l'équipe comprennent :
Président : A travaillé dans une certaine entreprise de l'écosystème Ethereum, a contribué à la création de l'Alliance Ethereum Enterprise (EEA), permettant au mot "Ethereum" d'apparaître pour la première fois dans une salle de réunion du Fortune 500.
Co-fondateur : a dirigé la transformation commerciale au sein d'une entreprise de l'écosystème Ethereum et a supervisé plus de 700 millions de dollars de financements et de fusions-acquisitions.
Expert en gestion des risques : ayant géré des risques dans des institutions financières traditionnelles et étant un contributeur clé des protocoles DeFi.
Expert en sécurité technique : possède vingt ans d'expérience dans des systèmes de niveau bancaire.
Membres du conseil d'administration : un directeur d'un géant des paiements, un ancien cadre d'une société d'investissement réputée.
Les opinions au sein de l'équipe ne sont pas toujours unanimes. Les partisans de la finance traditionnelle prônent la prudence et la stabilité, tandis que les partisans de la cryptomonnaie natifs ont tendance à favoriser l'innovation radicale. Finalement, ils parviennent à un consensus : devenir le pont entre la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies.
L'avenir du développement d'Ethereum
Avec l'entrée massive de capitaux institutionnels, Ethereum passe d'une phase idéaliste centrée sur la technologie et la communauté à une phase de développement plus complexe. Dans ce processus, Ethereum pourrait faire face à certains risques et défis :
Risques techniques : Les vulnérabilités des contrats intelligents et les pénalités de mise peuvent entraîner des pertes d'ETH, de plus, avec une période de déverrouillage pouvant aller jusqu'à plusieurs semaines, la liquidité est devenue un problème.
Risque de centralisation : lorsque une seule entité contrôle une grande quantité d'ETH, cela peut affecter le degré de décentralisation d'Ethereum.
Divergences au sein de la communauté : certains craignent qu'Ethereum ne passe de "construire des systèmes décentralisés" à "Web3 devenant Wall Street 2.0".
Risque réglementaire : Bien que l'environnement réglementaire semble s'être amélioré, des incertitudes demeurent quant aux changements de politique futurs.
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik, a également déclaré : "Nous ne devrions pas poursuivre à pleine vitesse le capital des grandes institutions." Lorsque 70 % des ETH stakés sont concentrés dans quelques pools, cette inquiétude est-elle en train de devenir réalité ?
Conclusion
Chaque technologie réussie finit par se diriger vers une institutionnalisation. Internet, les paiements mobiles et les réseaux sociaux ont tous traversé ce processus.
Lorsque l'Ethereum passe d'une expérience d'idéalistes à un produit d'investissement pour Wall Street, est-ce un signe de maturité ou une trahison de ses idéaux ? Le temps donnera la réponse.
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PerpetualLonger
· Il y a 15h
J'ai enfin acheté le dip à 26000. Je ne bouge plus, vraiment je ne bouge plus.
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SnapshotBot
· Il y a 15h
prendre les gens pour des idiots des pigeons n'est pas encore né...
Les stratégies de trésorerie d'Ethereum voient les entreprises augmenter massivement leurs avoirs en ETH, intensifiant ainsi la concurrence pour le capital.
La société de stratégie de trésorerie Ethereum a de nouveau accru sa détention d'ETH, portant le total à plus de 345 000 unités.
Récemment, une société de stratégie d'investissement axée sur l'Éther a de nouveau augmenté sa détention de 10 605 ETH, portant son total à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième fois que cette entreprise procède à une augmentation significative de ses avoirs en moins de deux semaines depuis son introduction en bourse.
La société a été introduite en bourse sur le NASDAQ en juillet, avec un plan initial de détenir 400 000 ETH, pour une capitalisation boursière proche de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, la société avait déjà procédé à un renforcement de 15 000 ETH.
L'expansion agressive de cette entreprise coïncide avec une période clé où de nombreuses entreprises cotées en bourse se battent pour acquérir de l'ETH. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, un nombre croissant d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur allocation d'actifs.
La concurrence dans le secteur des trésors Ethereum s'intensifie
Le secteur des trésoreries Ethereum est devenu un terrain de bataille incontournable pour les institutions. L'introduction en bourse de cette entreprise a totalement enflammé cette compétition, et en seulement deux semaines, l'ensemble du paysage du secteur a subi des changements radicaux.
Selon des rapports, le 21 juillet, lorsque l'entreprise a annoncé son introduction en bourse, les réserves d'ETH de deux concurrents s'élevaient respectivement à 300 000 et 280 000 pièces, toutes deux inférieures aux 400 000 pièces prévues par l'entreprise. Cependant, au 5 août, la position d'un concurrent avait grimpé à 833 000 pièces (valeur de marché de 3 milliards de dollars), soit une augmentation de 177 %; l'autre a également porté ses réserves à 498 000 pièces (valeur de marché de 1,8 milliard de dollars), avec une augmentation de 78 %, et a publiquement annoncé son objectif de 1 million de pièces. Même un ancien mineur de Bitcoin s'est rapidement tourné vers l'accumulation de 120 000 pièces d'ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une certaine banque : la société du trésor a déjà acheté plus de 1 % de l'offre en circulation d'ETH, et ce pourcentage pourrait grimper à 10 %. Une "course à l'armement" de plusieurs milliards de dollars est en pleine escalade.
Dans cette compétition acharnée, l'entreprise s'est démarquée grâce à son double avantage de "capital + stratégie". Tout d'abord, près de 1,6 milliard de dollars de capital initial a fourni une forte puissance de feu, ensuite, une approche différenciée. Alors que les concurrents s'empressent de stocker des cryptomonnaies pour prendre des parts de marché, l'entreprise a déjà augmenté ses rendements à 4-5,5 % grâce à une combinaison de re-staking et de protocoles DeFi. Dans un environnement de faible taux d'intérêt, cette stabilité de rendements élevés est devenue l'"atout maître" pour attirer des fonds institutionnels.
Comment l'entreprise réalise-t-elle un rendement élevé
Pour comprendre comment cette entreprise réalise un rendement annuel de 4-5,5 %, il faut comprendre son positionnement central : "société de génération d'Éther".
Ce concept peut être comparé à l'économie pétrolière : l'investissement traditionnel dans la cryptographie ressemble à l'achat de pétrole pour le stocker et attendre une augmentation des prix ; tandis que cette entreprise choisit de devenir une "entreprise pétrolière", permettant à l'actif lui-même de générer un flux de trésorerie.
L'entreprise a découvert que l'ETH n'est pas seulement un actif, mais aussi un outil de production. Grâce à un certain protocole, l'ETH staké réalise un "un poisson, plusieurs repas" - il fournit à la fois une garantie de sécurité pour le réseau principal Ethereum et sert simultanément des protocoles tels que des oracles et des ponts inter-chaînes, chaque service apportant des revenus supplémentaires.
Tout comme un dépôt bancaire qui permet non seulement de gagner des intérêts, mais aussi de "travailler" pour des revenus supplémentaires. La valeur totale des fonds verrouillés d'un certain protocole de 16,591 milliards de dollars confirme l'attractivité de ce modèle, et cette entreprise est devenue l'un des plus grands participants institutionnels de cet écosystème.
En plus des revenus de re-staking, l'entreprise obtient des rendements en participant à des protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking d'ETH est d'environ 3%, cette stratégie combinée augmente le rendement total à 4-5,5 %.
Ainsi, l'ETH est passé d'un actif statique de "attente d'appréciation" à un actif productif de "création de valeur continue".
Différences avec d'autres sociétés cotées en bourse
Le marché aime toujours chercher des références. Lorsque cette entreprise est apparue, presque tout le monde posait la même question : "Est-ce la prochaine grande entreprise cotée en bourse à détenir des Bitcoins ?"
À première vue, les deux entreprises semblent faire la même chose : détenir en grande quantité des actifs cryptographiques sous l'identité de sociétés cotées. Mais en y regardant de plus près, on réalise qu'il s'agit de deux approches complètement différentes.
La logique d'une entreprise détentrice de Bitcoin est simple et brutale : émettre des obligations pour acheter des Bitcoins, parier sur une hausse des prix des pièces pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En 2021, l'entreprise pouvait générer un point de base de rendement pour les actionnaires avec 12,44 BTC. Et d'ici juillet 2025, il faudra 62,88 BTC pour obtenir le même résultat. La taille a été multipliée par cinq, mais l'efficacité a chuté à un cinquième.
En comparaison, cette société d'investissement Ethereum emprunte une voie différente. Grâce au staking et à la participation DeFi, l'ETH génère chaque jour environ 5 % de flux de trésorerie annualisés. Pas besoin d'attendre que le prix des cryptomonnaies augmente, pas besoin de prier pour un marché haussier — c'est un revenu réel, et non une richesse papier.
La différence fondamentale réside dans les attributs des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur réside dans sa rareté et son consensus. Alors qu'Ethereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de tout l'écosystème.
Les trois phases de l'évolution du coffre-fort cryptographique
Nous vivons la troisième phase de l'évolution vers la trésorerie crypto :
Période de dividende des pionniers (2020-2023) : Une entreprise détenant certains bitcoins, qui n'était pas perçue comme prometteuse à l'époque, a prouvé qu'une société cotée pouvait obtenir une prime en détenant des actifs cryptographiques.
Période de copie de modèle (2024-2025) : apparition de imitateurs réussis. Les actions des imitateurs augmentent de 4000 % avant de chuter de 70 %. D'autres entreprises emboîtent le pas, mais les résultats ne sont pas bons, et le modèle simple de stockage de jetons expose des risques.
Période d'évolution des modes (2025-) : Un nouveau modèle représenté par cette entreprise - il ne s'agit pas d'accumuler des actifs, mais de gérer des actifs pour créer des sources de revenus diversifiées.
Cependant, pour réaliser cette évolution du modèle d'accumulation d'actifs à celui d'exploitation d'actifs, cela n'est pas une tâche facile. Cela nécessite non seulement une compréhension approfondie du monde des cryptomonnaies, mais aussi de l'expérience dans la navigation dans le labyrinthe de la conformité financière traditionnelle.
Les personnes clés derrière l'entreprise
L'équipe centrale de l'entreprise est composée d'un groupe de "Avengers d'Ethereum" au parcours solide, qui tentent de redéfinir le paysage de l'investissement crypto institutionnel.
Les membres clés de l'équipe comprennent :
Président : A travaillé dans une certaine entreprise de l'écosystème Ethereum, a contribué à la création de l'Alliance Ethereum Enterprise (EEA), permettant au mot "Ethereum" d'apparaître pour la première fois dans une salle de réunion du Fortune 500.
Co-fondateur : a dirigé la transformation commerciale au sein d'une entreprise de l'écosystème Ethereum et a supervisé plus de 700 millions de dollars de financements et de fusions-acquisitions.
Expert en gestion des risques : ayant géré des risques dans des institutions financières traditionnelles et étant un contributeur clé des protocoles DeFi.
Expert en sécurité technique : possède vingt ans d'expérience dans des systèmes de niveau bancaire.
Membres du conseil d'administration : un directeur d'un géant des paiements, un ancien cadre d'une société d'investissement réputée.
Les opinions au sein de l'équipe ne sont pas toujours unanimes. Les partisans de la finance traditionnelle prônent la prudence et la stabilité, tandis que les partisans de la cryptomonnaie natifs ont tendance à favoriser l'innovation radicale. Finalement, ils parviennent à un consensus : devenir le pont entre la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies.
L'avenir du développement d'Ethereum
Avec l'entrée massive de capitaux institutionnels, Ethereum passe d'une phase idéaliste centrée sur la technologie et la communauté à une phase de développement plus complexe. Dans ce processus, Ethereum pourrait faire face à certains risques et défis :
Risques techniques : Les vulnérabilités des contrats intelligents et les pénalités de mise peuvent entraîner des pertes d'ETH, de plus, avec une période de déverrouillage pouvant aller jusqu'à plusieurs semaines, la liquidité est devenue un problème.
Risque de centralisation : lorsque une seule entité contrôle une grande quantité d'ETH, cela peut affecter le degré de décentralisation d'Ethereum.
Divergences au sein de la communauté : certains craignent qu'Ethereum ne passe de "construire des systèmes décentralisés" à "Web3 devenant Wall Street 2.0".
Risque réglementaire : Bien que l'environnement réglementaire semble s'être amélioré, des incertitudes demeurent quant aux changements de politique futurs.
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik, a également déclaré : "Nous ne devrions pas poursuivre à pleine vitesse le capital des grandes institutions." Lorsque 70 % des ETH stakés sont concentrés dans quelques pools, cette inquiétude est-elle en train de devenir réalité ?
Conclusion
Chaque technologie réussie finit par se diriger vers une institutionnalisation. Internet, les paiements mobiles et les réseaux sociaux ont tous traversé ce processus.
Lorsque l'Ethereum passe d'une expérience d'idéalistes à un produit d'investissement pour Wall Street, est-ce un signe de maturité ou une trahison de ses idéaux ? Le temps donnera la réponse.