2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上具有裏程碑意義的一年。比特幣ETF獲批和美國大選成爲了兩大核心敘事,推動行業實現突破。上市公司、傳統金融機構甚至國家政府紛紛進入市場,加密資產的主流化程度和認可度顯著提升。隨着新政府上臺,監管環境也變得更加清晰和寬松。主流融合、路徑分化和監管演進成爲今年行業的主旋律。

2024年回顧

比特幣無疑是今年的核心資產。ETF獲批和國家儲備需求推動比特幣突破10萬美元大關,標志着比特幣不再僅僅是加密貨幣,而是成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣生態也得到了顯著擴展,包括銘文、符文和Layer等新應用的出現。比特幣DeFi總鎖倉量從年初的3億美元飆升至67.55億美元,全年增長超20倍。

以太坊今年表現略顯疲軟,價值捕獲和用戶活躍度下降,敘事力不如前。DeFi復興的口號雖然響亮,但實際投資不足。年末衍生品項目Hyperliquid的出現給DeFi帶來了新的希望。另一方面,以太坊Layer生態發展迅速,持續蠶食主網份額,引發了市場對以太坊機制的質疑。

Solana今年強勢崛起,從TVL來看已躍居公鏈第二名。SOL價格從2年前的6美元狂漲至200美元,今年漲幅超100%。Solana憑藉低成本和高效能優勢,成爲MEME代幣的集中地,吸引了大量散戶。

TON和SUI也在今年突出重圍。Telegram帶動TON鏈遊生態爆發,開闢了Web3新的流量入口。SUI則依靠價格暴漲吸引關注,Move公鏈生態進展迅速。Aptos雖然價格表現較弱,但更受傳統資本青睞,在RWA、BTCFI等領域有望迎來發展機會。

從應用角度看,MEME代幣是今年市場的主要驅動力。MEME代幣交易量佔比持續在6-7%,一度衝至11%,成爲流動性最爲集中的賽道。圍繞MEME的基礎設施不斷完善,公平發射平台Pump.fun成爲今年最賺錢的應用之一。

受美國大選影響,預測市場平台Polymarket異軍突起,以高準確率在博彩領域一炮而紅。10月訪問量達3500萬次,是傳統博彩網站的兩倍,月交易量從4月的4000萬美元激增至25億美元。

年末,AI在Web3領域再次成爲熱點。以Truth Terminal爲代表的AI Agent項目掀起新一輪炒作熱潮。多家機構看好AI Agent,認爲其有望成爲繼DeFi之後的現象級賽道。

PayFi作爲連接傳統金融與Web3的橋梁,在今年也獲得了長足發展。穩定幣在全球支付和匯款市場佔據一席之地,目前流通量超2100億美元。RWA市場規模已擴大至140億美元,覆蓋借貸、房地產等多個領域。香港等地政府也將穩定幣和RWA列爲未來發展重點。

盡管部分領域亮點頻出,但在宏觀緊縮和行業下行的雙重壓力下,加密市場整體仍然承受着巨大壓力。創新應用難以湧現,內部紛爭加劇,重組並購不斷。流動性減弱導致市場分化,形成了比特幣虹吸其他幣種的格局。直到年底,在華爾街資金推動下,山寨幣才觸底反彈,山寨季拉開帷幕。

2025年展望

展望2025年,隨着川普政府掀開加密新紀元,資本雄厚的機構也躍躍欲試。多家機構已發布2025年市場預測報告。

在價格預測方面,機構普遍看好比特幣,多數預測高點在15-20萬美元區間。部分機構認爲,若比特幣成爲戰略儲備,價格有望達到50萬美元甚至更高。對於其他幣種,ETH預計在6000-7000美元,SOL在500-750美元,SUI可能漲至10美元。加密總市值預計達到7.5-8萬億美元。

從宏觀環境看,多數機構預計2025年美國經濟將實現軟著陸,加密監管也將放松。至少會有一個主權國家和多家上市公司將比特幣納入儲備。ETF資金持續流入將成爲重要推動力。

從具體賽道來看,穩定幣、代幣化資產和AI是機構最爲關注的領域。穩定幣結算量預計達到3000-4500億美元。代幣化證券價值有望超過500億美元。AI與加密的結合將進一步深化,AI代理相關代幣總市值預計增長5倍以上。

其他值得關注的方向還包括:DeFi復興、應用鏈和L2整合、ZK技術普及、DEPIN產業增長、NFT市場回暖等。

對於投資者而言,主流幣價格漲已成必然,尤其是2025年Q1將迎來密集利好。山寨幣市場分化將持續,合規性強的項目更易獲得資金青睞。以太坊生態仍佔優勢,但新公鏈的衝擊不容忽視。消費級應用將成爲產業發展重點,應用鏈和鏈抽象或成爲主流開發方式。DeFi、支付、MEME等熱點賽道仍將延續。機構看好的穩定幣、AI、RWA等新興領域有望加速發展。

新的週期即將來臨,投資者需要順應趨勢,深入研究參與,方能把握新的機遇。