MicroStrategy a récemment émis des STRC (actions privilégiées perpétuelles de série A à taux d'intérêt variable), provoquant un grand émoi sur le marché boursier américain et devenant la plus grande opération de financement par IPO de l'année. Le succès de ce financement a non seulement établi un nouveau record, mais a également insufflé une nouvelle vitalité au marché du Bitcoin.
La taille de l'émission de STRC était initialement prévue à 500 millions de dollars, mais elle a finalement obtenu une sursouscription de 5 fois, pour un montant total de financement atteignant 2,5 milliards de dollars. Ce chiffre dépasse le record d'introduction en bourse de 1,7 milliard de dollars établi par le géant américain de l'énergie gazière Venture Global, devenant ainsi la plus grande introduction en bourse liée à l'énergie de l'histoire américaine.
La conception de cet outil financier innovant est très attrayante. Le taux d'intérêt initial de STRC est de 9 %, soit environ le double du rendement des obligations d'État américaines. Sa valeur nominale initiale est de 90 dollars, et le prix de rachat officiel minimum futur est de 101 dollars. Cette structure est conçue pour maintenir le prix de STRC autour de 100 dollars à long terme, permettant ainsi de bénéficier d'avantages fiscaux sur les plus-values lors du rachat.
Contrairement aux obligations convertibles émises par MicroStrategy par le passé, le STRC ne peut pas être converti en actions de la société, c'est pourquoi le PDG de l'entreprise, Saylor, souligne que cette émission ne diluera pas les droits des actionnaires existants. Dans la structure de dette de MicroStrategy, la priorité du STRC est juste après celle du STRF, et au-dessus de celle du STRD et du STRK.
La capacité de préservation du capital de STRC est impressionnante. Selon le contenu de la conférence téléphonique de Saylor rapporté par Swan Bitcoin, même dans des cas extrêmes où le prix du Bitcoin chute de 80 %, les paiements de dividendes de ces actions privilégiées restent garantis. Même lors de rares chutes de 90 % à 95 %, il est théoriquement possible que les dividendes soient temporairement suspendus, mais ils seront finalement remboursés en totalité.
Certains analystes décrivent le STRC comme une "obligation exposée au Bitcoin", mais une description plus précise pourrait être un produit financier innovant : lorsque le prix du Bitcoin augmente, les investisseurs peuvent obtenir des taux d'intérêt élevés ; tandis que dans des cas extrêmes de chute drastique du Bitcoin (comme 90 %), les investisseurs acquièrent en réalité du Bitcoin à bas prix.
Cette innovation de MicroStrategy démontre à nouveau le talent financier de Saylor, qui parvient toujours à concevoir des outils d'investissement novateurs, attirant de nouveaux flux de capitaux tout en propulsant le prix du Bitcoin à de nouveaux sommets. Cette innovation a non seulement apporté un financement considérable à l'entreprise, mais a également insufflé une nouvelle vitalité et confiance à l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
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MicroStrategy a récemment émis des STRC (actions privilégiées perpétuelles de série A à taux d'intérêt variable), provoquant un grand émoi sur le marché boursier américain et devenant la plus grande opération de financement par IPO de l'année. Le succès de ce financement a non seulement établi un nouveau record, mais a également insufflé une nouvelle vitalité au marché du Bitcoin.
La taille de l'émission de STRC était initialement prévue à 500 millions de dollars, mais elle a finalement obtenu une sursouscription de 5 fois, pour un montant total de financement atteignant 2,5 milliards de dollars. Ce chiffre dépasse le record d'introduction en bourse de 1,7 milliard de dollars établi par le géant américain de l'énergie gazière Venture Global, devenant ainsi la plus grande introduction en bourse liée à l'énergie de l'histoire américaine.
La conception de cet outil financier innovant est très attrayante. Le taux d'intérêt initial de STRC est de 9 %, soit environ le double du rendement des obligations d'État américaines. Sa valeur nominale initiale est de 90 dollars, et le prix de rachat officiel minimum futur est de 101 dollars. Cette structure est conçue pour maintenir le prix de STRC autour de 100 dollars à long terme, permettant ainsi de bénéficier d'avantages fiscaux sur les plus-values lors du rachat.
Contrairement aux obligations convertibles émises par MicroStrategy par le passé, le STRC ne peut pas être converti en actions de la société, c'est pourquoi le PDG de l'entreprise, Saylor, souligne que cette émission ne diluera pas les droits des actionnaires existants. Dans la structure de dette de MicroStrategy, la priorité du STRC est juste après celle du STRF, et au-dessus de celle du STRD et du STRK.
La capacité de préservation du capital de STRC est impressionnante. Selon le contenu de la conférence téléphonique de Saylor rapporté par Swan Bitcoin, même dans des cas extrêmes où le prix du Bitcoin chute de 80 %, les paiements de dividendes de ces actions privilégiées restent garantis. Même lors de rares chutes de 90 % à 95 %, il est théoriquement possible que les dividendes soient temporairement suspendus, mais ils seront finalement remboursés en totalité.
Certains analystes décrivent le STRC comme une "obligation exposée au Bitcoin", mais une description plus précise pourrait être un produit financier innovant : lorsque le prix du Bitcoin augmente, les investisseurs peuvent obtenir des taux d'intérêt élevés ; tandis que dans des cas extrêmes de chute drastique du Bitcoin (comme 90 %), les investisseurs acquièrent en réalité du Bitcoin à bas prix.
Cette innovation de MicroStrategy démontre à nouveau le talent financier de Saylor, qui parvient toujours à concevoir des outils d'investissement novateurs, attirant de nouveaux flux de capitaux tout en propulsant le prix du Bitcoin à de nouveaux sommets. Cette innovation a non seulement apporté un financement considérable à l'entreprise, mais a également insufflé une nouvelle vitalité et confiance à l'ensemble du marché des cryptomonnaies.