Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến giá thị trường tăng của Bitcoin
Hôm nay, chúng ta sẽ thảo luận về cách các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng như tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và thông báo FOMC ảnh hưởng đến xu hướng giá Bitcoin trong thị trường tăng. Bằng cách phân tích dữ liệu lịch sử từ năm 2014 đến nay, chúng tôi cố gắng nhận diện xu hướng và mối tương quan giữa những yếu tố này và hành vi thị trường, cung cấp cái nhìn cho chiến lược đầu tư.
Tính thanh khoản thị trường toàn cầu
Tính thanh khoản là chỉ số đo lường sự sẵn có của tiền mặt và tài sản dễ giao dịch, rất quan trọng cho một nền kinh tế khỏe mạnh. Sự gia tăng tính thanh khoản sẽ thúc đẩy giá tài sản tăng lên, vì có nhiều vốn hơn đang đổ vào thị trường để thúc đẩy giao dịch. Thời kỳ có tính thanh khoản cao thường đi kèm với sự gia tăng về khối lượng giao dịch và giá cả. Hiểu những xu hướng này giúp các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội thị trường, đưa ra quyết định thông minh để tối đa hóa lợi nhuận.
Tính thanh khoản có thể được đo lường bằng nhiều chỉ số, bao gồm:
Quỹ thị trường tiền tệ: phản ánh tính thanh khoản có sẵn trong hệ thống tài chính
Dự trữ ngân hàng: Chỉ ra tính thanh khoản có sẵn trong hệ thống ngân hàng để cho vay và đầu tư
Tỷ lệ bao phủ thanh khoản: Chỉ số quản lý đo lường sức khỏe thanh khoản của ngân hàng
Tỷ lệ lưu chuyển: phản ánh mức độ thanh khoản của thị trường cổ phiếu và trái phiếu
Bài viết này chủ yếu sử dụng lượng cung tiền M2 làm tiêu chuẩn đo lường. M2 bao gồm tiền mặt, tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm và các tài sản gần giống tiền khác, giúp hiểu rõ về tổng số tiền có sẵn cho chi tiêu và đầu tư trong nền kinh tế.
Trong lịch sử, đỉnh điểm tăng trưởng M2 toàn cầu thường trùng hợp với thị trường tăng của Bitcoin. Sự biến động của Bitcoin thường nhất quán với sự thay đổi động lượng M2. Trong thời gian thị trường tăng, việc theo dõi M2 đặc biệt quan trọng, vì sự gia tăng thanh khoản thường thúc đẩy thị trường tăng.
Các thị trường tăng chính trong lĩnh vực tiền điện tử bao gồm:
2011-2013: Trong thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Âu, ngân hàng trung ương đã tăng tính thanh khoản, Bitcoin đã tăng từ 2,93 USD lên 329 USD.
2015-2017: Trong môi trường lãi suất thấp, Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19,000 đô la.
Năm 2020-2021: Các biện pháp kích thích dịch bệnh đã làm tăng M2 đáng kể, Bitcoin đã tăng từ 10,000 đô la lên 64,000 đô la.
Năm 2024: Mặc dù thanh khoản ở mức vừa phải, Bitcoin vẫn tăng từ 25,000 USD lên 85,000 USD, đạt mức cao mới, cho thấy sự trưởng thành của thị trường.
Đáng chú ý là, hiệu suất của các đồng coin thay thế khác với Bitcoin. Dữ liệu cho thấy rằng tỷ lệ đồng coin/BTC theo dõi chặt chẽ hơn ước tính dòng chảy ròng toàn cầu, có thể cần tăng cường tính thanh khoản tổng thể để bước vào giai đoạn tăng trưởng.
Phân tích cũng phát hiện rằng vị thế thống trị của BTC, USDT và USDC tỷ lệ nghịch với tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu. Khi tốc độ tăng trưởng cung tiền nhanh hơn GDP, mức độ tài chính hóa tăng lên, dẫn đến bong bóng tài sản và vị thế thống trị của Bitcoin thấp hơn. Ngược lại, điều này sẽ dẫn đến vị thế thống trị cao hơn của stablecoin và Bitcoin.
Nên chú ý sát sao đến chính sách kinh tế vĩ mô để nắm bắt xu hướng thanh khoản trong tương lai, và nghiên cứu tâm lý thị trường cùng dòng tiền, dự đoán và định vị sự thay đổi của thị trường một cách sớm nhất.
Lãi suất và lạm phát
Mặc dù Bitcoin được thiết kế là tài sản phi tập trung, nhưng nghiên cứu cho thấy nó thể hiện sự biến động đáng kể đối với các sự kiện chính sách tiền tệ, phản ứng với sự thay đổi lãi suất và triển vọng kinh tế. Độ nhạy của Bitcoin đối với quyết định của ngân hàng trung ương đã phát triển theo thời gian:
Trước năm 2013, sự kích thích tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm đáng kể giá Bitcoin.
Sau năm 2013, các biện pháp kích thích tiền tệ bắt đầu đẩy giá Bitcoin tăng, cho thấy quan điểm của thị trường đã thay đổi.
Cuộc tấn công giảm phát của ECB luôn làm giảm giá Bitcoin, cho thấy Bitcoin thể hiện như vàng kỹ thuật số ở châu Âu.
Tác động của thông tin từ ngân hàng trung ương đối với Bitcoin ở Mỹ và EU cũng có sự khác biệt:
Cục Dự trữ Liên bang đang tác động tiêu cực làm giảm giá Bitcoin
Tác động tích cực của ECB thường làm tăng giá Bitcoin, đạt đỉnh vào đầu năm 2018
Kể từ năm 2020, Bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về tính biến động xung quanh tuần công bố FOMC, gần như ngay lập tức phản ứng với sự thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy sự gia tăng mối tương quan với quyết định chính sách tiền tệ. Độ nhạy của Bitcoin đối với tin tức lạm phát cũng đã tăng lên trong môi trường lạm phát cao.
Kết luận
Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát phức tạp và đang phát triển, bị ảnh hưởng bởi độ trưởng thành của thị trường và các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn. Động thái giá của nó gắn chặt với tình trạng thanh khoản toàn cầu, được điều khiển bởi chính sách của ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức.
Nghiên cứu cho thấy, nhu cầu ban đầu của Bitcoin chủ yếu xuất phát từ thuộc tính của nó như một loại tiền tệ kỹ thuật số phi biên giới và phi tập trung, chứ không phải là công cụ phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh do sự thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sau năm 2020 đã làm nổi bật động cơ đầu cơ cũng như cơ sở và mức độ chấp nhận của các nhà đầu tư rộng rãi hơn.
Đối với dữ liệu CPI sắp công bố, thị trường dự kiến không có sự thay đổi đáng kể. Nếu kết quả thực tế lại thấp hơn mong đợi, có thể gây ra phản ứng trên thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế vĩ mô này và kết hợp với sự thay đổi cung cầu của Bitcoin, để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Yếu tố vĩ mô thúc đẩy thị trường tăng của Bitcoin, thanh khoản toàn cầu trở thành chỉ số quan trọng.
Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến giá thị trường tăng của Bitcoin
Hôm nay, chúng ta sẽ thảo luận về cách các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng như tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và thông báo FOMC ảnh hưởng đến xu hướng giá Bitcoin trong thị trường tăng. Bằng cách phân tích dữ liệu lịch sử từ năm 2014 đến nay, chúng tôi cố gắng nhận diện xu hướng và mối tương quan giữa những yếu tố này và hành vi thị trường, cung cấp cái nhìn cho chiến lược đầu tư.
Tính thanh khoản thị trường toàn cầu
Tính thanh khoản là chỉ số đo lường sự sẵn có của tiền mặt và tài sản dễ giao dịch, rất quan trọng cho một nền kinh tế khỏe mạnh. Sự gia tăng tính thanh khoản sẽ thúc đẩy giá tài sản tăng lên, vì có nhiều vốn hơn đang đổ vào thị trường để thúc đẩy giao dịch. Thời kỳ có tính thanh khoản cao thường đi kèm với sự gia tăng về khối lượng giao dịch và giá cả. Hiểu những xu hướng này giúp các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội thị trường, đưa ra quyết định thông minh để tối đa hóa lợi nhuận.
Tính thanh khoản có thể được đo lường bằng nhiều chỉ số, bao gồm:
Bài viết này chủ yếu sử dụng lượng cung tiền M2 làm tiêu chuẩn đo lường. M2 bao gồm tiền mặt, tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm và các tài sản gần giống tiền khác, giúp hiểu rõ về tổng số tiền có sẵn cho chi tiêu và đầu tư trong nền kinh tế.
Trong lịch sử, đỉnh điểm tăng trưởng M2 toàn cầu thường trùng hợp với thị trường tăng của Bitcoin. Sự biến động của Bitcoin thường nhất quán với sự thay đổi động lượng M2. Trong thời gian thị trường tăng, việc theo dõi M2 đặc biệt quan trọng, vì sự gia tăng thanh khoản thường thúc đẩy thị trường tăng.
Các thị trường tăng chính trong lĩnh vực tiền điện tử bao gồm:
Đáng chú ý là, hiệu suất của các đồng coin thay thế khác với Bitcoin. Dữ liệu cho thấy rằng tỷ lệ đồng coin/BTC theo dõi chặt chẽ hơn ước tính dòng chảy ròng toàn cầu, có thể cần tăng cường tính thanh khoản tổng thể để bước vào giai đoạn tăng trưởng.
Phân tích cũng phát hiện rằng vị thế thống trị của BTC, USDT và USDC tỷ lệ nghịch với tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu. Khi tốc độ tăng trưởng cung tiền nhanh hơn GDP, mức độ tài chính hóa tăng lên, dẫn đến bong bóng tài sản và vị thế thống trị của Bitcoin thấp hơn. Ngược lại, điều này sẽ dẫn đến vị thế thống trị cao hơn của stablecoin và Bitcoin.
Nên chú ý sát sao đến chính sách kinh tế vĩ mô để nắm bắt xu hướng thanh khoản trong tương lai, và nghiên cứu tâm lý thị trường cùng dòng tiền, dự đoán và định vị sự thay đổi của thị trường một cách sớm nhất.
Lãi suất và lạm phát
Mặc dù Bitcoin được thiết kế là tài sản phi tập trung, nhưng nghiên cứu cho thấy nó thể hiện sự biến động đáng kể đối với các sự kiện chính sách tiền tệ, phản ứng với sự thay đổi lãi suất và triển vọng kinh tế. Độ nhạy của Bitcoin đối với quyết định của ngân hàng trung ương đã phát triển theo thời gian:
Tác động của thông tin từ ngân hàng trung ương đối với Bitcoin ở Mỹ và EU cũng có sự khác biệt:
Kể từ năm 2020, Bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về tính biến động xung quanh tuần công bố FOMC, gần như ngay lập tức phản ứng với sự thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy sự gia tăng mối tương quan với quyết định chính sách tiền tệ. Độ nhạy của Bitcoin đối với tin tức lạm phát cũng đã tăng lên trong môi trường lạm phát cao.
Kết luận
Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát phức tạp và đang phát triển, bị ảnh hưởng bởi độ trưởng thành của thị trường và các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn. Động thái giá của nó gắn chặt với tình trạng thanh khoản toàn cầu, được điều khiển bởi chính sách của ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức.
Nghiên cứu cho thấy, nhu cầu ban đầu của Bitcoin chủ yếu xuất phát từ thuộc tính của nó như một loại tiền tệ kỹ thuật số phi biên giới và phi tập trung, chứ không phải là công cụ phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh do sự thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sau năm 2020 đã làm nổi bật động cơ đầu cơ cũng như cơ sở và mức độ chấp nhận của các nhà đầu tư rộng rãi hơn.
Đối với dữ liệu CPI sắp công bố, thị trường dự kiến không có sự thay đổi đáng kể. Nếu kết quả thực tế lại thấp hơn mong đợi, có thể gây ra phản ứng trên thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế vĩ mô này và kết hợp với sự thay đổi cung cầu của Bitcoin, để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.