Crypto Market 7月のレビュー:BTCが新高値を更新、アルトシーズンが来る可能性

7月の暗号資産市場は積極的な動きを見せており、ビットコインは長期の横ばい区域を突破し新高値を記録し、イーサリアムなどの他の暗号通貨も大幅に反発しました。この動きの背後には、企業の継続的な増持、ETFへの資金流入、そしてステーブルコインの資金が引き続き流入しているなど、複数の要因が影響しています。しかし、アメリカの利下げ予想の変化や貿易政策の調整も市場に一定の圧力をかけています。

ビットコインは今月8.01%上昇し、最高で12万ドルのラインに達しました。この上昇は多方面からの支援によるもので、特に企業の購入が増加したことが要因です。2023年以降、アメリカの投資家や企業はビットコインなどの暗号資産への配分を徐々に増やしています。2024年11月に新政府が発足した後、ビットコインを国家戦略備蓄に組み込み、一連の暗号友好的政策を発表することが、暗号業界の新たな段階の到来を示しています。

しかし、暗号資産市場の参加者は複雑な状況に直面しています。一方では、BTCは新たな資金の流入により新高値を更新し続けていますが、他の暗号通貨は低迷しており、イーサリアムは一時的にこの牛市場の初期価格を下回りました。しかし、7月にはイーサリアムが48.80%反発し、市場の構図が変わりつつある可能性を示しています。

市場分析では、暗号産業が歴史的な転換点にあると考えられています。資産価格に影響を与える要因は大きく変化し、以前の供給と需要のサイクルや投機の熱狂から、全てのタイプの資産配分ロジックへと移行しています。私たちは産業の大変革の波の中にいます。

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マクロ環境：インフレの反発と雇用データの意外性

7月のアメリカの資本市場は主に3つの要因の影響を受けました：連邦準備制度の利下げ期待、貿易政策の調整、そして経済データのパフォーマンス。市場はほとんどの時間、積極的な買いの姿勢を維持していましたが、月末には予想を上回るニュースを受けて調整が見られました。

米国連邦準備制度の利下げの話題は、月全体にわたって劇的でした。一方では、早急な利下げを求める政治的圧力があり、他方では米国連邦準備制度はデータ主導を貫いています。米国連邦準備制度内部でも意見の不一致が生じており、一部の幹部は早急な利下げを支持しています。7月末のFOMC会議後、9月の利下げの可能性は一時的に低下しましたが、その後発表された雇用データが再び利下げ期待を押し上げました。

大部分時間、9月の利下げ期待と企業の収益の好調が株式市場の上昇を促進しました。7月下旬に利下げ確率が低下した後、市場は調整を始めました。BTCもそれに伴って下落し、他の暗号通貨はさらに大きな下落を見せました。

貿易政策に関して、7月に発表された関税の調整は市場の予想を超え、インフレ懸念を悪化させました。新しい関税体系は多層的な構造を示し、異なる国や地域に対して差別化された税率を適用しています。

経済データに関して、アメリカの第2四半期GDP年率は3%で、予想を上回った。大手テクノロジー企業の決算もAI主導の成長を示している。しかし7月の非農業雇用データは大幅に予想を下回り、市場に経済の先行きに対する懸念を引き起こしている。

全体的に見て、7月の市場は金利引き下げと経済に対する楽観的な期待の下で上昇し、月末の関税政策と雇用データが調整を引き起こしました。主要株価指数は全月にわたって上昇し、ナスダック、S&P 500、ダウ平均はそれぞれ3.7%、2.17%、0.08%上昇しました。BTCは8.01%上昇し、イーサリアムは48.8%上昇しました。

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暗号資産:ビットコインの上昇傾向は続いており、他の通貨は機会の到来を告げる可能性があります

7月のBTCのオープン価格は107173ドル、クローズ価格は115761ドル、最高値は123231ドルの歴史的高値に達し、月間上昇率は8.01%、変動幅は16.9%、取引量は6月と比べて明らかに増加した。

テクニカル面では、BTCは60日移動平均線と牛市第一上昇トレンドラインの上で運行しており、月間取引量が増加し、新たな上昇の中継段階にあります。月間MACD指標は市場に依然として強い上昇モメンタムがあることを示しています。

契約市場において、ポジション規模は月初から下旬にかけて持続的に上昇し、買いの熱意が高まっていることを示しています。しかし、下旬に入ると、ポジション規模と資金調達率の両方が明らかに下降し、一部のレバレッジ資金がリスク回避のために退場することを示しています。

7月のもう一つの重要な出来事は、他の暗号通貨に反発の兆しが見られたことです。企業の購入に後押しされて、イーサリアムは1ヶ月で48.8%上昇し、ETH/BTC取引ペアはテクニカルな圧力を突破しました。金利引き下げの期待が高まり、リスク選好が高まる中、他の暗号通貨もパフォーマンスの機会を迎える可能性があります。

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市場構造:長期保有者は保有を減らし始めている

7月の買い圧力により、長期保有者がこのサイクルの牛市の第3波で減少を開始しました。データによると、長期保有者は7月に合計で約20万枚のビットコインを減少させ、その中には初期のウォレットからの8万枚が含まれています。一方で、短期保有者の保有量は急速に増加しています。

ビットコインは長期保有者から短期保有者へ移動しており、市場の短期流動性が増加し、価格に一定の圧力を形成しています。しかし、初期の大口投資家の売却が市場に与える影響は過去に比べて明らかに減少しており、市場の深さが増加していることを示しています。

中央集権型取引所のビットコインは引き続きネット流出の状態が続いており、4万枚を超える流出があり、機関投資家の購入が継続していることを示しています。機関の配置は、今回のブルマーケットにおけるビットコイン価格上昇の直接的な原動力です。

7月末までに、上場企業が直接保有するBTCは総供給量の4.5%を超えました。今年に入ってから、機関投資家による直接のBTC購入規模はETF経路を超え、市場の最大の買い手となっています。

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マネーフロー:史上2番目に多い月間流入額

7月の暗号資産市場への総流入は295億ドルを超え、その内訳はステーブルコインが120億ドル、ビットコインとイーサリアムのETFが113億ドル、企業の調達が62億ドルとなった。企業の調達は単独最大の買い手の供給元となった。

295億ドルの流入により、7月は歴史的に二番目に大きな流入月となり、ビットコインが長期的なレンジを突破するための強力な支援を提供しました。注目すべきは、総資金流入が5ヶ月連続で増加しており、ビットコインが4月の安値から持続的に上昇し、新たな高値を更新していることです。

アメリカの企業はビットコインの配置を加速しており、参加企業の数も増え続けています。これは今後も価格上昇を促進する重要な要因となると予想されています。

さらに、7月のイーサリアムETFの流入は529.8億ドルの歴史的な新高値を記録し、ビットコインETFの606.1億ドルに近づいています。これは、利下げの期待が高まり、アメリカでの暗号資産のさらなる普及に伴い、より多くの資金がイーサリアムに流れ始めていることを反映しています。イーサリアムを配置する企業の数も増加しており、月末までに総流通量の2.6%を占めています。ビットコインの4.6%にはまだ及びませんが、増加速度は非常に速く、イーサリアムの価格決定権は徐々に場内から場外へと移行しています。

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見通し

総合分析によれば、ビットコインは依然として牛市の上昇期にあります。多次元的に見ると、ビットコインは今回の牛市の第4波上昇の中継段階にあり、8月には調整の後に再び上昇する可能性があります。

イーサリアムを筆頭とする他の暗号通貨は、利下げ期待の高まりと全体的なリスク選好の向上に伴い、パフォーマンスの機会を迎えることが期待されます。

注目すべきリスク要因には、貿易政策の変化、アメリカのインフレ、雇用データのパフォーマンスなどが含まれます。これらの要因は市場の動向に影響を与える可能性があります。