ステーブルコイン市場の発行から流通への転換

ステーブルコインは暗号分野において不可欠な金融ツールとなり、総供給量は2400億ドルを超え、年間チェーン上取引量は7兆ドルを超えています。しかし、市場の成熟に伴い、ステーブルコインの価値は発行から流通業者へと移行しています。

ステーブルコイン市場の新しい段階

現在、ステーブルコインは新たな発展段階に入り、発行量と流動性だけでは持続的な成長をもたらすことはできません。今後、ステーブルコインの成長はより多く次のことに依存するでしょう:

• パートナーと経済的利益を共有する
• オンチェーンとオフチェーンの統合の便利さ
• プログラム可能な特性の利用程度

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発行から流通への価値の移転

初期のステーブルコインの価値は主に発行者に集中しており、主に準備収益を通じて通貨化を実現していました。しかし現在、その重要性はディストリビューターに移行しています:

• ディストリビューターはユーザーの関係と体験を管理します
• どのステーブルコインが注目されるかを決定する
• 発行者に統合とプロモーション費用を請求する

例えば、Circleは2023年にCoinbaseなどのパートナーにUSDCの統合とプロモーションに近い9億ドルを支払い、その年の総収入の半分以上を超えました。

チェーン上のステーブルコインの主な用途

現在、オンチェーンのステーブルコインは主に3つの環境に集中しています:

1.中央集権的な取引所(CEX):総供給量の27%、総取引量の11% 2. DeFiプロトコル: 総供給量の11%、総取引量の21% 3.MEV:総供給量の<1%、総取引量の31%

その中でDeFiの使用が最も急速に増加し、過去6か月間の月間取引量は1000億ドルから6000億ドルに増加しました。

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未帰属ウォレットの重要性

未帰属ウォレットはステーブルコインの総供給量の54%、総取引量の35%を占めています。含まれる:

• 小売ユーザー
• 未確認の機関
• スタートアップ企業と中小企業
• スリープまたはパッシブホルダー

この部分の"グレーゾーン"ウォレットは、現実世界の支払い、貯蓄などの分野での割合がますます大きくなっており、将来の成長の重要な方向性です。

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まとめ

ステーブルコインエコシステムは新たな段階に入り、価値はよりアプリケーションやインフラの構築者に流れるようになるでしょう。未来の金融世界は、ステーブルコインを中心に形成された全体的なエコシステムによって定義されることになるでしょう。