De AgentFi a XenoFi: un nuevo paradigma de ingresos de moneda estable

En el contexto de una creciente diversidad de estrategias de rendimiento en moneda estable, pero con la atención y la eficiencia de ejecución de los usuarios limitadas, AgentFi, como un paradigma de la siguiente etapa de la fusión de "IA + DeFi", ofrece a los usuarios de DeFi una solución de agente inteligente que optimiza automáticamente sin necesidad de supervisión.

I. Clasificación y comparación de DeFAI y AgentFi

DeFAI y AgentFi, aunque ambos se encuentran en el campo de intersección de "AI + DeFi", tienen esencias tecnológicas, formas de productos y misiones paradigmáticas completamente diferentes. AgentFi se diferencia de los proyectos tradicionales de DeFi o de los proyectos generalizados de DeFAI, su característica central es: el agente AI es el cuerpo principal de ejecución y el vehículo de decisión, toma decisiones completamente automáticas y ejecuta en un ciclo cerrado, en lugar de simplemente usar AI como una herramienta auxiliar de decisión para el análisis de datos y el fortalecimiento de estrategias.

Categoría DeFAI: aplicaciones de herramientas que utilizan IA para ayudar o mejorar funciones relacionadas con DeFi, como la optimización de estrategias, el análisis de datos, las recomendaciones de inversión, etc. Los modelos de IA asisten a la toma de decisiones humanas. Este tipo de productos de automatización financiera dependen de las instrucciones y estrategias claras del usuario, y ejecutan el proceso "de la instrucción a la operación".

AgenteFi categoría principal: construir un sistema financiero donde los agentes de IA en cadena sean los primeros ejecutores, los agentes pueden razonar, tomar decisiones y completar operaciones de transacciones o gobernanza de forma autónoma, los usuarios autorizan al agente para que actúe en su nombre, el agente (Agent) toma decisiones y ejecuta proactivamente. Se adopta el paradigma de "de la intención al resultado", los usuarios solo necesitan expresar sus objetivos, y el sistema puede formular y ejecutar estrategias.

Actualmente, el mercado está inundado de numerosas plataformas de lanzamiento o mercados de intercambio de Agent. En comparación con los tokens AI Meme que son pura especulación y no tienen ningún uso real, los proyectos de AgentFi que realmente se enfocan en el mundo de DeFi nativo de criptomonedas son escasos. A través de una amplia investigación y selección en línea, y al eliminar proyectos que son demasiado tempranos o claramente irreales, hemos clasificado y evaluado de la siguiente manera los proyectos de AgentFi en el mercado actual:

moneda estable收益优化类：

• ARMA (Giza): ★★★★★
• Fluidity Money: ★★★★☆
• Banker Joe: ★★★☆☆

Combinación de estrategias / minería de liquidez:

• Protocolo Steamboat: ★★★★☆
• Gnosis Safe AI: ★★★★☆
• Opolis: ★★★☆☆

Clase de ejecución de transacciones en cadena:

• Pragma: ★★★★☆
• Inteligente: ★★★★☆
• Cyberconnect: ★★★☆☆

Los 9 proyectos de AgentFi mencionados anteriormente están en una etapa preliminar que cuenta con un cierre de ejecución en cadena, escenarios claros y productos básicos que son factibles. Sin embargo, a decir verdad, la pista de AgentFi sigue siendo demasiado temprana, y la experiencia de la mayoría de los productos es difícil de describir; en comparación con los protocolos DeFi maduros, la diferencia con los productos sigue siendo bastante grande. Esperamos que en el futuro la pista de AgentFi pueda desprenderse de la etapa de especulación de tokens Meme y entrar en una verdadera etapa de PMF.

Dos, optimización de los rendimientos de monedas estables en AgentFi

La pista de optimización de rendimientos de monedas estables no es nueva en el mundo de DeFi. Desde los primeros agregadores de rendimiento automatizados de Yearn Finance (YFI) y la plataforma de reequilibrio automático de activos y estrategias de Idle Finance, hasta Gauntlet, una plataforma profesional de modelado de riesgos DeFi orientada a instituciones y optimización de rendimientos a nivel de protocolo, todos pertenecen a proyectos representativos de optimización automática de rendimientos anteriores a AgentFi.

La Finanzas de Agentes (AgentFi) ha logrado inicialmente la visión de la fusión de Crypto y AI: es decir, AI empodera a los usuarios para participar mejor en el mundo DeFi nativo de Crypto a través de la recopilación de información en la cadena y la capacidad de decisión, mientras que utiliza la inmutabilidad de la blockchain para conservar los detalles de la transacción en forma de registros en la cadena, asegurando que la lógica sea verificable y el comportamiento sea rastreable. Como continuación del artículo sobre los rendimientos de las monedas estables, hablamos en detalle sobre ARMA, el único activo en la categoría de "optimización de rendimientos de moneda estable" que ha recibido cinco estrellas en términos de usabilidad de productos en el campo de AgentFi.

Tres, Visión del Proyecto Giza y Concepto de Paradigma

Giza es un proyecto de infraestructura blockchain enfocado en construir "Agentes de IA Verificables", dedicado a impulsar la nueva paradigma de Finanzas nativas de Agentes. Como uno de los pocos equipos en la pista de ZKML, Giza se diferencia de equipos como Modulus Labs o EZKL, que se centran más en la investigación teórica o el desarrollo de infraestructura, al poner un mayor énfasis en la ingeniería y la practicidad. Es el primer proyecto en la pista de ZKML en lograr un "circuito cerrado completo de agente inteligente en cadena + ejecución verificable + programación de IA".

Giza ha propuesto un concepto innovador------finanzas xenocognitivas (Xenocognitive Finance), que introduce agentes inteligentes (AI agents) como una nueva interfaz en las finanzas descentralizadas, para abordar el cuello de botella cognitivo de los participantes humanos y reestructurar la inteligencia y la estructura del mercado. Los agentes no son herramientas pasivas, sino "representantes cognitivos", con capacidad de razonamiento independiente y permisos de ejecución en la cadena, que mejoran la capacidad de procesamiento de información de todo el mercado a través de una red de agentes distribuidos, haciendo que la inteligencia del mercado se expanda con la escala de participación en lugar de colapsar, y proporcionando resultados confiables a través de pruebas de conocimiento cero (ZK). En resumen, las finanzas xenocognitivas (Xenocognitive Finance) son un nuevo paradigma para participar de manera eficiente en las finanzas descentralizadas, que amplía la capacidad cognitiva humana a través de agentes inteligentes autónomos, logrando "descarga cognitiva (cognitive offload)" sin sacrificar la soberanía en un modo no custodiado, sin necesidad de estar monitoreando constantemente, y cambiando automáticamente de protocolo.

La arquitectura del Protocolo Giza incluye las siguientes tres capas:

• Capa de Abstracción Semántica: Eliminar la barrera semántica entre la IA y la blockchain, ayudando a la IA a comprender el mundo de la blockchain.
• Capa de Ejecución Descentralizada: proporciona un entorno de ejecución de agente escalable, seguro y resistente a la censura.
• Capa de Autorización de Agentes (代理授权层): garantiza que los agentes operen de manera no custodiada, segura y controlable.

El proceso de ejecución de Giza por parte de los agentes se lleva a cabo en colaboración de tres módulos centrales, divididos en cuatro pasos clave:

1. Procesamiento de solicitudes (capa de abstracción semántica): El agente de IA inicia una solicitud de operación a través del protocolo MCP (por ejemplo, "Depositar USDC en AAVE"), el sistema analiza la estrategia en lenguaje natural y la convierte en instrucciones de operación en cadena estandarizadas, al mismo tiempo que verifica el formato, la semántica y los límites de autorización, asegurando que la solicitud sea legal y ejecutable;

2. Interacción del protocolo (capa de ejecución descentralizada): los nodos de ejecución llaman a los protocolos DeFi (como préstamos, intercambios) según las instrucciones para completar las operaciones reales. El sistema optimiza dinámicamente la ruta de la transacción, considerando el costo de gas, la tolerancia al deslizamiento y la liquidez del protocolo. Después de la ejecución de la tarea, se generan resultados y pruebas de la tarea para su uso en la verificación posterior.

3. Ejecución de la verificación (capa de autorización + capa de ejecución): el sistema verifica si la operación se ajusta al rango de autorización del Session Key establecido por el usuario (tipo de protocolo, monto, tiempo), múltiples nodos Attester realizan una verificación independiente de la operación, el nodo agregador (Aggregator) recoge las firmas para alcanzar un consenso, asegurando que el resultado sea seguro y confiable;

4. Retroalimentación de resultados (capa de abstracción semántica): el resultado de la ejecución se convierte en información semántica estructurada (como cambios en los ingresos, distribución de activos) y se devuelve al sistema de agentes AI para ajustes de estrategia posteriores y decisiones automáticas en ciclo.

En julio de 2023, Giza anunció que completó una ronda de financiación Pre-Seed de 3 millones de dólares, liderada por CoinFund, con la participación de StarkWare, TA Ventures y Arrington Capital (fundada por el creador de TechCrunch). Los inversores ángeles incluyen a Rand Hindi y Julien Bouteloup. En mayo de 2025, Giza completó otra ronda de financiación de semillas de 2,2 millones de dólares, liderada por Base Ecosystem Fund, con CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital y Contango Digital Assets como co-inversores. Estas dos rondas de financiación demuestran el continuo optimismo del mercado de capitales hacia la visión de Giza en el campo de "AI + DeFi".

Cuatro, producto representativo ARMA: optimizador de rendimiento de moneda estable

ARMA (Agente Autónomo de Gestión de Ingresos) es un agente inteligente de optimización de ingresos de moneda estable lanzado por Giza, diseñado para maximizar automáticamente los ingresos de los usuarios a través de protocolos cruzados. Actualmente se ha desplegado en la red Base y se planea expandir a más ecosistemas de Layer2, apoyando protocolos de préstamos populares como AAVE, Morpho, Compound y Moonwell.

4.1 Visión general del mecanismo de trabajo de ARMA

• Programación de estrategias inteligentes: análisis en tiempo real de los rendimientos (APR) de las monedas estables de cada protocolo, costos de transacción y momentos de ajuste, ejecución automática de las operaciones de reequilibrio óptimas.
• Sistema de optimización APR: mediante una optimización integral de la comparación de tasas de interés, evaluación de costos y lógica de ajuste de posiciones, se asegura que cada operación genere un ingreso neto; el rendimiento anual real medido puede alcanzar hasta 2 veces el rendimiento de posiciones estáticas tradicionales.
• Mecanismo de interés compuesto automático: recibe automáticamente y reinvierte los tokens de incentivo, convirtiendo las recompensas en la moneda estable original; la frecuencia del interés compuesto se optimiza dinámicamente según el tamaño de la posición y el costo de transacción, mejorando la eficiencia.
• Lógica de intercambio inteligente: soporta operaciones con dos monedas USDC y USDT, y si es necesario, intercambia automáticamente de manera eficiente a través de DEX integrado, asegurando que los usuarios siempre puedan retirar activos en la moneda original, mejorando la flexibilidad y la experiencia.

4.2 Visión general de los módulos y la arquitectura de seguridad de ARMA

La arquitectura de Giza Agent se compone de seis módulos: Cuentas Inteligentes (Smart Accounts), Claves de Sesión (Session Keys), Núcleo del Agente (Agent Core), Módulo de Integración de Protocolos (Protocol Integration), Módulo de Gestión de Riesgos (Risk Module) y Módulo de Contabilidad (Accounting Module), donde cada módulo colabora para construir un sistema de ejecución automatizado en la cadena que es seguro, eficiente, inteligente y verificable.

Al mismo tiempo, ARMA garantiza la seguridad de los fondos y las operaciones de los usuarios a través de un mecanismo de protección de tres capas:

1. Seguridad de cuentas inteligentes: basadas en cuentas inteligentes autogestionadas, los usuarios siempre tienen el control de sus activos, Giza no puede acceder a la clave privada; el contrato ha sido auditado y admite gestión de permisos flexible.
2. Mecanismo de control de acceso: mediante la clave de sesión se establece de manera precisa los permisos del agente, limitados a protocolos específicos, tipos de operación y periodo de validez, evitando el riesgo de autorización total.
3. Sistema de gestión de riesgos: solo se integran protocolos seleccionados con prudencia, enfocándose en escenarios de ingresos estables; el proceso de negociación es completamente rastreable, asegurando que las operaciones sean transparentes y auditable, lo que mejora la seguridad general del sistema.

4.3 Mecanismo de tarifas y gestión de ingresos de ARMA

El mecanismo de costos y beneficios de ARMA se centra en la amistad del usuario y la transparencia eficiente, abarcando tres aspectos principales:

• Estructura de tarifas: se cobra según los ingresos, es transparente y verificable, y solo se aplica una tarifa de éxito del 10% sobre la parte de los ingresos realmente generados. Esta tarifa se liquida de manera única cuando el usuario retira fondos, y todo el proceso de cálculo de tarifas se puede ver en tiempo real a través del panel de control.
• Gestión de recompensas: recepción automática, distribución unificada, el agente ARMA recogerá y consolidará automáticamente todas las recompensas de los diversos protocolos DeFi integrados, todas las recompensas se devolverán al usuario junto con el capital y las ganancias al momento del retiro, sin necesidad de que el usuario realice ninguna operación manual.
• Gestión de activos: ARMA no cobra ninguna tarifa por depósitos o retiros. No importa cuántos protocolos se hayan involucrado en el medio o qué tipo de moneda se haya utilizado, los usuarios siempre recuperan sus fondos en la moneda original depositada al retirar, garantizando la facilidad de recuperación de fondos.

4.4 Acceso de ARMA al protocolo Defi y rendimiento de datos

A través del panel de datos oficial de ARMA (metrics.gizatech.xyz), podemos observar de manera intuitiva el crecimiento continuo en la gestión de activos y el número de agentes inteligentes en los meses posteriores a su lanzamiento. Al mismo tiempo, el panel también muestra la dinámica de flujo de activos entre los principales protocolos de préstamo como Morpho, Aave, Fluid, etc. Nosotros