Sau khi hạ tầng được hoàn thiện, ứng dụng của người tiêu dùng trở thành tâm điểm mới của thị trường tiền điện tử

Hiện tại, thị trường tiền điện tử đang chuyển từ định hướng công nghệ sang định hướng người dùng. Hệ thống hạ tầng đã trở nên trưởng thành, lợi ích biên giảm dần, vốn và nhân tài bắt đầu đổ vào các ứng dụng hướng tới người tiêu dùng, nhằm thể hiện giá trị thực sự của blockchain. Điều này đã biến toàn bộ thị trường tiền điện tử thành một chiến trường của kinh tế chú ý.

Mặc dù giá trị thị trường của stablecoin tăng trưởng, nhưng chủ yếu đến từ việc các tổ chức mua BTC/ETH và chính phủ, doanh nghiệp mở rộng thanh toán bằng stablecoin, chứ không phải từ vốn đầu cơ. Thị trường thiếu đi sự nhiệt tình của nhà đầu tư nhỏ lẻ ở mức độ như năm 2021, thanh khoản mới rất hạn chế.

Trong 5 năm tới, thị trường tiền điện tử có thể chứng kiến đợt tăng trưởng thứ hai, chủ yếu do người dùng Web2 và nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy:

1. Môi trường chính sách trở nên rõ ràng, mở đường cho các doanh nhân.
2. Luật về stablecoin đã mở rộng quy mô thị trường tiền điện tử.
3. Người dùng Web2 quan tâm nhiều hơn đến các ứng dụng lớp giao tiếp trực tiếp, thay vì công nghệ lớp dưới.

Thị trường đang dần trưởng thành, ngày càng chú trọng đến người dùng thực tế, doanh thu và độ phù hợp của sản phẩm với thị trường, chứ không chỉ thuần về công nghệ. Nhiều ứng dụng tiêu dùng như Hyperliquid, Pump.fun đã đạt được doanh thu đáng kể, vượt xa các dự án cơ sở hạ tầng có mức tài trợ cao nhưng thiếu người dùng.

Sau khi Web3 và Web2 hòa nhập sâu sắc, đặc điểm kinh tế chú ý sẽ trở nên rõ ràng hơn. Sự lây lan virus và độ bám dính của người dùng trở thành chìa khóa chiến thắng, ứng dụng của người tiêu dùng là cách dễ nhất để đạt được điều này.

Hiện tại đã đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường trong các lĩnh vực bao gồm:

• Giao dịch/Hợp đồng vĩnh viễn ( như Hyperliquid, Axiom )
• Launchpad/Công xưởng meme ( như Pump.fun, BelieveApp )
• Tài chính thông tin và thị trường dự đoán ( như Polymarket, Kaito )

Lĩnh vực có thể bùng nổ trong tương lai:

• Dịch vụ tài chính mã hóa một cửa, tích hợp các chức năng nạp/rút tiền, DeFi và nhiều hơn nữa.
• Nền tảng giải trí/xã hội dựa trên blockchain, thay thế quảng cáo bằng việc hiện thực hóa trên chuỗi.

AI và lĩnh vực trò chơi vẫn đang ở giai đoạn đầu, chưa hình thành ứng dụng đột phá.

Sự hoạt động đang tập trung vào một số "chuỗi siêu" thân thiện với người tiêu dùng như Solana, Hyperliquid. Cần chú ý đến các ứng dụng sát thủ và cơ sở hạ tầng trong những hệ sinh thái này.

Khi đầu tư vào ứng dụng tiêu dùng, cần chú ý xem xét:

• Khả năng phân phối và năng lực thực hiện, chứ không chỉ là công nghệ thuần túy
• Trải nghiệm người dùng, tốc độ, tính thanh khoản và độ phù hợp của câu chuyện
• Đánh giá từ góc độ doanh nghiệp thay vì giao thức: doanh thu thực tế, mô hình có thể mở rộng, con đường chiếm ưu thế trong ngành

Trong 5 năm tới, các dự án chuyển đổi ứng dụng người tiêu dùng thành trải nghiệm hàng ngày cho hàng triệu người dùng Web2 có thể mang lại lợi nhuận vượt trội.