Análise panorâmica de financiamentos do setor Web3 em abril de 2025

Visão Geral de Financiamento

De acordo com os dados, em abril de 2025, a indústria Web3 completou um total de 94 transações de financiamento, com um montante total de 2,37 bilhões de dólares. Em comparação com os 5,08 bilhões de dólares e 140 transações em março, o montante total de financiamento caiu mais de 53% em relação ao mês anterior, e o número de transações de financiamento também caiu para menos de 100, atingindo o ponto mais baixo em quase um ano.

Este fenômeno pode ser impulsionado pelos seguintes fatores: a expectativa de curto prazo após a liberação concentrada de fundos no primeiro trimestre; correções no mercado ou expectativas regulatórias mais rigorosas; parte do financiamento pode estar se direcionando para estágios mais ocultos de private equity ou direcionamento estratégico. Vale ressaltar que, embora o total de financiamento ainda esteja em níveis altos, desde março o número de financiamentos apresentou uma tendência de queda, indicando que os fundos estão se concentrando rapidamente em um pequeno número de projetos intensivos em capital, enquanto a dificuldade de financiamento para projetos menores está aumentando, e o "efeito Mateus" dentro da indústria está se tornando gradualmente evidente.

Análise de Qualificação de Fundos

Em abril de 2025, o cenário de financiamento da indústria Web3 apresenta uma tendência de "CeFi liderando fortemente, serviços básicos robustos, tecnologias defensivas sendo preferidas e investimentos cautelosos em trilhas inovadoras", com a preferência de alocação de capital gradualmente se deslocando de projetos experimentais de alto risco para áreas maduras com maior capacidade de rentabilidade e integração. As manifestações específicas são as seguintes:

• CeFi (finanças centralizadas) permaneceu em primeiro lugar com um total de financiamento de 1,15 bilhões de dólares, representando quase metade do total de financiamento do mês.
• O total de financiamento do setor de Serviços de Blockchain é de 602 milhões de dólares.
• Os setores DeFi e Social atraíram, respetivamente, 215 milhões e 169 milhões de dólares em financiamento.
• Projetos da classe Chain e GameFi conseguiram apenas 9,120 milhões de dólares e 1,950 milhões de dólares, respectivamente, situando-se no fundo do financiamento deste mês.

Distribuição da escala de financiamento

A escala de financiamento do mês apresenta características estruturais de "centro dominando + topo ocupando quota + pequenos valores esfriando":

• A proporção de projetos com um montante de financiamento entre 3 milhões e 10 milhões de dólares é de 30,3%.
• O número de projetos com um volume de financiamento superior a 10 milhões de dólares representa 47% do total.
• Projetos com um financiamento inferior a 1 milhão de dólares representam apenas 6,1%.

De uma forma geral, o ecossistema de financiamento do Web3 passou de um "apoio em rede" para uma "aposta estruturada", com recursos de capital a inclinarem-se rapidamente para projetos com caminhos de desenvolvimento claros e forte capacidade de integração.

Análise de Rodadas de Financiamento

Os dados sobre o número de rodadas de financiamento e a proporção do montante financiado mostram que o mercado apresenta uma característica estrutural de "número de projetos em estágios iniciais dominando, com capital concentrado em rodadas intermediárias e posteriores."

• A proporção de projetos da rodada de sementes (Seed) é a mais alta, alcançando 41,4%.
• Embora haja poucos projetos de rodada C, o valor total financiado alcançou 205 milhões de dólares, representando 23,7% do total financiado.
• Os montantes de financiamento da ronda A e da ronda B foram de 177 milhões e 159 milhões de dólares, respetivamente, com uma participação que também supera os 18%.

Esse fenômeno de "projetos leves com foco em capital" concentrando-se na segunda metade do período reflete a atual preferência dos investidores por projetos mais estáveis, com capacidade de comercialização e validação de crescimento.

Instituições de Investimento Ativas

A Coinbase Ventures lidera a lista com investimentos em 10 projetos, claramente à frente de outras instituições. Seguem-se a 1kx, a a16z CSX e a MH Ventures, com um número de investimentos entre 5 e 6.

A distribuição das áreas de investimento de diferentes instituições varia:

• Coinbase Ventures tem uma presença significativa nas áreas de DeFi, Infraestrutura Blockchain e CeFi.
• 1kx é mais voltado para DeFi e Infraestrutura Blockchain
• a16z CSX tem se destacado nas áreas de DeFi e Blockchain Service

Projetos de Financiamento em Foco

ZAR

ZAR é uma carteira digital de dólares, destinada a capacitar comerciantes locais em todo o mundo, tornando-os pontos de troca entre dinheiro e dólares digitais. No dia 30 de abril, a ZAR anunciou que completou uma rodada de financiamento de 7 milhões de dólares, liderada pela Dragonfly Capital e pela VanEck Ventures.

Pencil Finance

Pencil Finance é um protocolo de empréstimos descentralizado, que se dedica a trazer o financiamento de empréstimos estudantis do mundo real para a cadeia. No dia 30 de abril, a Pencil Finance anunciou a conclusão de um financiamento de 10 milhões de dólares para o fundo de liquidez.

CAP

CAP é um motor de stablecoin projetado para quebrar a dependência do modelo de incentivo intrínseco, proporcionando aos usuários um caminho de rendimento verdadeiramente sustentável. No dia 7 de abril, a Cap anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento de 11 milhões de dólares, com investidores incluindo Franklin Templeton e Triton Capital.

Camp Network

Camp Network é uma blockchain Layer-1 inovadora focada em propriedade intelectual (IP). No dia 29 de abril, Camp Network anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento série A no valor de 25 milhões de dólares, liderada pela 1kx e Blockchain Capital.

Blackbird Labs

Blackbird é uma empresa de lealdade e pagamento Web3, dedicada a conectar restaurantes com clientes. No dia 8 de abril, a Blackbird Labs anunciou a conclusão de uma ronda de financiamento da série B no valor de 50 milhões de dólares, liderada pela Spark Capital.

Resumo

Em abril de 2025, o financiamento da indústria Web3 apresenta uma tendência de concentração em áreas maduras, como CeFi e serviços de blockchain. Métodos tradicionais de financiamento estão reassumindo a liderança, com grandes quantias de dinheiro fluindo mais para projetos em fase intermediária e para aqueles de destaque. Embora inovações iniciais ainda estejam ocorrendo, a seleção de capital para projetos iniciais é mais rigorosa. Vale a pena notar que vários projetos inovadores estão mostrando potencial em segmentos como stablecoins, educação financeira, infraestrutura de IP e aplicações de criptomoeda na alimentação, sinalizando que o ecossistema Web3 ainda está explorando novos pontos de crescimento e cenários de aplicação.