Solana ETF熱潮：華爾街擁抱SOL，七月的5億美元代幣解鎖潮到來

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比特幣突破了之前的高點，目前的交易價格約爲 $117,000，而以太坊的交易價格接近 $3,000，經過一周的平淡，然而仍然出現了兩個影響市場的重要新聞：

• 首個美國Solana質押ETF (SSK) 打破了發行日的記錄，並迫使SEC加快了競爭的現貨SOL申請。
• 超過4.8億美金的懸崖和線性代幣釋放 開始進入市場，這正值夏季交易量減少，增加了流動性測試。

CoinShares以下，我們分析了這兩個故事爲何重要，以及鏈上數據和資金流向數據告訴我們未來幾周的情況。

IntoTheBlockSentora網絡費用 — 使用特定區塊鏈所花費的總費用的總和。這反映了對使用比特幣或以太坊的支出意願和需求。

• 比特幣費用: 這周爲 308 萬美元，環比下降 9.1%，回落到自六月份以來未見的水平，因爲鏈上活動降溫。
• 以太坊手續費： $6.42M 本週，較上周下降 0.6%，由於上周 DeFi 驅動的激增後智能合約使用有所緩和。

交易所淨流入 — 特定加密資產進出中心化交易所的流入減去流出的淨額。

• BTC 淨流出： — $280.7M，標志着又一個連續的流出周，因爲投資者繼續提取硬幣以進行長期持有。
• ETH淨流入： — $493.3M，反映出在更廣泛市場不確定性下持續的購買壓力和謹慎的提款。

Solana 的 ETF 時刻

SSK的爆炸性首秀

啓動指標： REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) 於7月2日開盤，成交額爲3300萬美元，初始流入爲1200萬美元，使其在所有美國ETF首日成交量中位列前1%。

產品特點： SSK可以質押部分SOL，目標收益約爲7%，並採用1940年法案結構，避開了比特幣和以太坊現貨ETF所走的1933年法案路徑。

SEC進入‘快速通道’模式

僅僅五天後，SEC要求所有其他SOL-ETF申請者在7月31日前修訂並重新提交，暗示可能在官方的10月10日截止日期之前獲得批準。

爲什麼這很重要

資本輪換風險： 如果SOL ETF在XRP或DOGE產品之前上市，尋找“下一個ETF交易”的配置者可能會從小市值代幣中輪換出去，從而收緊那裏的流動性。

質押經濟學： 收益傳遞使SOL成爲首個在美國上市的資產，ETF買家獲得實物獎勵，這爲ETH質押倡導者密切關注的先例。

七月的五億解鎖日曆

$400+ M 的定期釋放計劃僅在下周，更多的將在月中之前安排。

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供給衝擊與需求衝擊： 盡管SUI解鎖，過去一周仍上漲了12%，提醒交易者深度和敘事往往勝過簡單的供給數學。

現貨ETF緩衝區： 持續流入BTC/ETH產品)~$298 M 7天平均(正在吸收一些賣壓，但如果交易量進一步減少，以山寨幣爲主的投資組合可能會感受到壓力。

) 機構的關鍵要點

1. 監管科技融合： 美國證券交易委員會（SEC）在SSK自動批準後加速SOL審批的意願，表明1940年法案架構可以躍過排隊。預計將會有針對支持質押資產的創新申請。
2. 注意解鎖日曆: 懸崖釋放仍然存在特有風險; 隨着風險投資支持的L1逐漸成熟，圍繞它們的規模和對沖越來越成爲一種必要。
3. 鏈上安靜 ≠ 市場疲憊: 比特幣低迷的費用掩蓋了創紀錄的結算規模和持續的衍生品槓杆——在這種情況下，任何宏觀衝擊都可能放大波動性。

直到下周五，保持風險緊縮，數據敏銳。

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索拉納ETF熱潮：華爾街擁抱SOL，7月500百萬美元代幣解鎖浪潮來臨，最初發表於Medium的Sentora，人們通過強調和回應這個故事繼續討論。