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DeETF: Um novo paradigma de gestão de ativos DeFi e tendências futuras
Finanças Descentralizadas vão para o mainstream: de brinquedo de geek a um novo paradigma de gestão de ativos
Há alguns anos, quando alguns entusiastas da tecnologia começaram a construir ferramentas financeiras na Ethereum, poucos previam que esses "brinquedos" acabariam atraindo a atenção de Wall Street. Olhando para o período de 2020 a 2021, as Finanças Descentralizadas (DeFi) experimentaram um crescimento impressionante. O valor total bloqueado (TVL) no mercado disparou de bilhões de dólares para um pico de 178 bilhões de dólares. Protocolos com nomes peculiares como Uniswap e Aave tornaram-se projetos populares no mundo das criptomoedas.
No entanto, para os investidores comuns, as Finanças Descentralizadas ainda são como um labirinto cheio de armadilhas. A operação de carteiras é frustrante, os contratos inteligentes são difíceis de entender, sem mencionar que é preciso estar sempre preocupado com o roubo de ativos por hackers. Dados mostram que, apesar do entusiasmo em torno das Finanças Descentralizadas, a proporção de instituições que realmente participam no mercado financeiro tradicional é inferior a 5%. Os investidores estão ansiosos para entrar, mas hesitam devido a vários obstáculos.
O olfato do capital é sempre o mais aguçado. Em 2021, uma nova ferramenta que resolve a questão "como investir facilmente em Finanças Descentralizadas" surgiu, que é o ETF descentralizado (DeETF). Ele combina a ideia de ETFs tradicionais com a transparência da blockchain, mantendo a conveniência e a normatividade dos fundos tradicionais, ao mesmo tempo que considera o alto potencial de crescimento dos ativos DeFi.
Pode-se entender o DeETF como uma ponte, com uma extremidade conectando o novo continente DeFi de difícil acesso e a outra extremidade conectando um vasto número de investidores familiarizados com produtos financeiros tradicionais. As instituições tradicionais podem continuar a usar contas financeiras familiares para investir, enquanto os entusiastas de blockchain podem combinar suas estratégias de investimento com a mesma facilidade com que jogam um jogo.
Então, como o DeETF começou a se destacar com o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas? Que evolução ele passou e como se tornou gradualmente uma nova força no campo da gestão de ativos em blockchain? A seguir, vamos começar com o nascimento das Finanças Descentralizadas e contar a história por trás deste novo tipo de finanças.
Da DeFi ao DeETF: A História do Surgimento dos ETFs em Cadeia
Exploração inicial (2017-2019): Tentativa preliminar e pistas
A origem desta revolução financeira de Finanças Descentralizadas não pode ser dissociada do Ethereum. Entre 2017 e 2018, projetos iniciais no Ethereum como MakerDAO e Compound mostraram pela primeira vez a possibilidade das finanças descentralizadas. Embora a escala do ecossistema fosse limitada na altura, novas mecânicas financeiras como empréstimos e stablecoins já atraíam a atenção dentro do círculo tecnológico.
No final de 2018 e início de 2019, o surgimento da Uniswap ofereceu um novo modo de "formador de mercado automatizado(AMM)", tornando as transações muito mais simples. Até o final de 2019, o TVL das Finanças Descentralizadas estava próximo de 600 milhões de dólares.
Ao mesmo tempo, algumas instituições financeiras tradicionais mais perspicazes começaram a prestar atenção à tecnologia blockchain, mas ainda estão limitadas por questões técnicas complexas e não conseguem participar verdadeiramente. Embora o conceito de "DeETF" não tenha sido claramente apresentado na época, a necessidade de uma ponte entre o capital tradicional e as Finanças Descentralizadas já começava a se manifestar.
Explosão do mercado e formação de conceitos(2020-2021): A véspera da chegada do DeETF
Em 2020, a pandemia alterou a direção da economia global e impulsionou uma grande quantidade de capital para o mercado de criptomoedas. As Finanças Descentralizadas (DeFi) explodiram nesse período, com o TVL a aumentar de 1 bilhão de dólares para 178 bilhões de dólares um ano depois.
Os investidores afluem, a rede Ethereum está frequentemente congestionada, chegando a situações extremas onde a taxa de transação única ultrapassa os 100 dólares. Novos modelos como mineração de liquidez e fazendas de rendimento aquecem o mercado, mas também expõem enormes barreiras de entrada. Muitos usuários comuns exclamam: "Participar em Finanças Descentralizadas é mais difícil do que investir em ações!"
Neste momento, algumas empresas de finanças tradicionais captaram rapidamente a oportunidade. A empresa canadense DeFi Technologies Inc. é um exemplo típico. A empresa, que inicialmente não tinha relação com criptomoedas, decidiu transformar-se em 2020, lançando produtos financeiros que rastreiam protocolos DeFi de referência, permitindo que os usuários participem do mundo DeFi apenas comprando e vendendo ações em bolsas tradicionais. O surgimento desse tipo de produto marca o início oficial do conceito de "DeETF".
Ao mesmo tempo, o setor das Finanças Descentralizadas também está em ação. Projetos como DeETF.org começaram a tentar gerir diretamente carteiras de ETF com contratos inteligentes, mas essas tentativas ainda estão numa fase inicial.
Reorganização do mercado e maturidade do modelo ( 2022-2023 DeETF formalização
O entusiasmo em torno das Finanças Descentralizadas não durou muito. No início de 2022, eventos como o colapso da Terra e a falência da FTX quase destruíram a confiança dos investidores. O TVL do mercado DeFi caiu de 178 mil milhões de dólares para 40 mil milhões de dólares.
No entanto, as crises muitas vezes vêm acompanhadas de oportunidades. A turbulência do mercado fez com que as pessoas percebessem que o setor de Finanças Descentralizadas precisa urgentemente de ferramentas de investimento mais seguras e transparentes, o que impulsionou o desenvolvimento e a maturação dos DeETFs. Nesse período, "DeETF" deixou de ser apenas um conceito e passou a se desenvolver gradualmente em dois modelos claros:
Canais financeiros tradicionais são ainda mais reforçados: instituições como DeFi Technologies expandem suas linhas de produtos, lançando mais produtos de ETP) negociados em bolsa robustos( e listando-os em bolsas tradicionais. Este modelo reduz significativamente a barreira de entrada para investidores de varejo e também é apreciado por instituições tradicionais.
A ascensão de modelos descentralizados na blockchain: plataformas como DeETF.org e Sosovalue foram oficialmente lançadas, permitindo a gestão de ativos e negociação de portfólios diretamente através de contratos inteligentes. Essas plataformas não precisam de custódia centralizada, permitindo que os usuários criem, negociem e ajustem seus portfólios de forma independente, atraindo especialmente usuários nativos de criptomoedas e investidores que buscam transparência absoluta.
Estes dois modos de desenvolvimento em paralelo tornam o campo DeETF gradualmente mais claro: por um lado, através de canais financeiros tradicionais, por outro, enfatizando a descentralização completa e a transparência na cadeia.
) As Vantagens e Desafios do DeETF
Desenvolvendo até agora, o DeETF tem gradualmente mostrado vantagens únicas:
Ao mesmo tempo, os desafios também estão a surgir:
Apesar de enfrentar esses desafios, o DeETF ainda é visto como uma das inovações importantes do futuro dos mercados financeiros. Ele está borrando as linhas entre investidores tradicionais e o mercado de criptomoedas, tornando a gestão de ativos mais democrática e inteligente.
![De Finanças Descentralizadas para DeETF: quem está silenciosamente reescrevendo a lógica subjacente da alocação de ativos DeFi?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da05aace5748eee0fe28758e2d1cf80a.webp(
O surgimento de novos projetos, a diversidade no campo do DeETF
) De um modo único para uma exploração diversificada
Com o conceito de DeETF sendo gradualmente aceito pelo mercado, este novo campo entrou na fase de "floração de mil flores" após 2023. Diferente do modelo único de ETP dos primeiros tempos, hoje os DeETF evoluem rapidamente em duas direções:
Continuar a utilizar a lógica financeira tradicional, emitindo ETPs através de bolsas regulamentadas, como a DeFi Technologies que continua a enriquecer as categorias de ativos DeFi, permitindo que os investidores tradicionais possam investir em ativos em cadeia com a mesma facilidade com que compram ações.
Uma plataforma DeETF puramente on-chain e descentralizada, mais próxima do espírito cripto. Os usuários precisam apenas de uma carteira de criptomoedas para criar, negociar e gerenciar conjuntos de ativos de forma autônoma na blockchain.
Na direção da combinação de ativos nativos na blockchain, plataformas como DeETF.org e Sosovalue tornaram-se exploradores pioneiros. A Sosovalue suporta estratégias de combinação de múltiplos temas ### como GameFi e combinação de blue chips (, oferecendo aos usuários uma experiência de produto ETF "compra com um clique + rastreável", tentando resolver de forma mais leve o problema da barreira de gerenciamento de combinações.
No que diz respeito ao caminho das instituições, além da DeFi Technologies, a influência da Securitize, líder em RWA, também não pode ser ignorada. Ela está tokenizando ativos financeiros tradicionais, como private equity, obrigações corporativas e imobiliário nos EUA de forma conforme, e introduzindo investidores do mercado primário no mercado em cadeia.
Estas plataformas propõem a ideia de "negociação 24/7, sem intermediários, combinação autónoma pelo utilizador", quebrando o paradigma tradicional dos ETFs limitados ao horário de negociação e às instituições de custódia. Dados mostram que, até o final de 2024, o número de combinações de ETFs em cadeia ativas no DeETF.org ultrapassou 1200, com um valor total em depósito a atingir dezenas de milhões de dólares, tornando-se uma ferramenta importante para os utilizadores nativos de Finanças Descentralizadas.
Na direção da gestão de ativos profissionalizada, organizações como a Index Coop começaram a padronizar e agrupar ativos DeFi, como o lançamento do DeFi Pulse Index)DPI(, oferecendo aos usuários um portfólio de ativos blue chip DeFi "pronto a usar", reduzindo o risco de seleção de moedas individuais.
![De Finanças Descentralizadas para DeETF: quem está reescrevendo silenciosamente a lógica subjacente à alocação de ativos DeFi?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c776eac7159272566b33ef952ce47c19.webp(
) Nova tendência de carteira de ativos inteligentes
Nos últimos anos, o setor DeETF passou por uma evolução faseada de "montagens livres por conta própria" para "compra com um clique de combinações pré-definidas". DeETF.org defende um mecanismo de combinação "escolhido pelo usuário", enquanto a Sosovalue tende a um caminho de produtos "estratégicos temáticos", como pacotes de blue chips de GameFi e combinações de narrativas L2, sendo estas plataformas direcionadas principalmente a usuários que já possuem uma base de pesquisa e investimento.
Mas há poucos projetos que realmente automatizam o "estratégia de combinação" através de algoritmos. Esse é precisamente o ponto de entrada do YAMA###Yamaswap(, que ganhou a primeira edição do hackathon Juchain: tenta tornar o DeETF mais "inteligente".
A YAMA construiu um sistema de recomendação de alocação de ativos impulsionado por IA. Os usuários apenas precisam inserir suas necessidades, como "retorno estável", "interesse no ecossistema Ethereum" e "preferência por ativos LST", e o sistema gerará automaticamente uma combinação recomendada com base em dados históricos on-chain, correlação de ativos e modelos de backtesting.
Este conceito é semelhante ao serviço de Robo-advisor no mundo TradFi, como Betterment e Wealthfront, mas o YAMA trouxe-o para a blockchain e completou a lógica de gestão de ativos ao nível do contrato.
O YAMA escolheu operar na Solana e no Base, reduzindo drasticamente os custos de uso. Em comparação com os custos de GAS que facilmente alcançam dezenas de dólares na rede principal do Ethereum, essa arquitetura é mais adequada para interações cotidianas de carteiras de ativos, especialmente amigável para usuários de varejo.
Em termos de segurança de combinação, os contratos inteligentes da YAMA suportam todos os componentes de combinação, pesos, variações dinâmicas, etc., sendo todos públicos na blockchain. Os usuários podem acompanhar a execução das estratégias a qualquer momento, evitando a "configuração de caixa preta" das ferramentas tradicionais de Finanças Descentralizadas.
Diferente de outras plataformas, a YAMA enfatiza a experiência combinada de "implementação autónoma" + "recomendações de combinação de IA", que resolve a dor de não saber investir, ao mesmo tempo que mantém a transparência e a gestão autónoma do "controle de ativos".
Este tipo de caminho de produto pode representar a próxima fase da plataforma DeETF na transição de "ferramentas estruturais" para "assistentes de pesquisa inteligente".
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) Evolução de Fork no setor DeETF
Com a estrutura de usuários de criptomoedas a passar de uma ênfase em transações para a necessidade de "gestão de portfólio", o setor de DeETF está gradualmente a se diversificar em várias rotas de desenvolvimento diferentes:
Do ponto de vista da interação do usuário, todo o setor começa a apresentar novas tendências: uma experiência de alocação de ativos mais inteligente e mais automatizada. Algumas plataformas começaram a tentar introduzir modelos de IA ou motores de regras, gerando dinamicamente sugestões de alocação com base nos objetivos do usuário e nos dados on-chain, tentando reduzir as barreiras e aumentar a eficiência.
YAMA é um dos representantes deste caminho: fez uma integração estrutural entre recomendações de combinação de IA e implantação autônoma na blockchain, enquanto utiliza uma blockchain pública de baixo custo e alto desempenho para a implantação, permitindo que usuários comuns realizem a alocação de ativos "sem operações complicadas".
Apesar de cada caminho ainda estar em estágios iniciais, cada vez mais plataformas DeETF começam a partir de "ferramentas puras