暗号化世界の新しいパラダイム: Meme熱潮から収益捕獲まで

最近、暗号化市場はパラダイムシフトを経験しています。純粋なMemeコインの熱狂から、実際の利益に重点を置いたプロジェクトへと、投資家やユーザーの関心が著しく移行しています。ある経験豊富な暗号化投資家が最新のポッドキャスト番組でこのトレンドについての洞察を共有しました。

! 純粋なミームコインの衰退から収益獲得まで:Pump.Fun ブーム、ハイパーリキッドバイバックモデル、新しい暗号投資ロジックの要約

Pump.Fun の成功とその意味

Pump.Funの爆発的な人気は、トークン化された資産に対する市場の強い需要を浮き彫りにしています。これは、ユーザーに新しいデジタル資産を簡単に作成し取引するためのプラットフォームを提供し、永続的な契約や現物取引に加えて、オンチェーンで最も爆発的な収入源の1つとなっています。

この新興モデルはSolanaエコシステムに大量の新しい資産を生み出しました。それはビットコインやイーサリアムが初めて暗号の世界にもたらした革命に似ています。いくつかの競合他社が登場し始めましたが、現在のところPump.Funの市場地位を揺るがすものはありません。

純Memeコイン時代の終わり

投資家は、純粋にコミュニティのコンセンサスとブランドのストーリーに依存するMemeコインモデルが維持が難しくなっていると考えています。市場が成熟するにつれて、実際の価値支援がないトークンに対するユーザーの疑念が高まっています。今後の成功するプロジェクトは、実質的な収益捕獲メカニズムを提供しなければなりません。

現在の暗号化市場で最も一般的な2つの価値還元モデルは:

1. トークンの買戻し
2. 手数料の分与

その中で、買い戻しモデルはプロジェクトの収益を直接トークン保有者に還元できるため、非常に人気があります。ある取引プラットフォームやHyperliquidなどのプロジェクトは、買い戻しを通じてこのモデルの持続可能性と市場の魅力を証明しています。

Hyperliquidのケーススタディ

Hyperliquidが採用している自社株買いのメカニズムは、投資家の関心を呼んでいます。高値での自社株買いが資本の浪費を引き起こす可能性を懸念する声もありますが、収入が真実で持続的であれば、自社株買いに使うことで市場の信頼を大いに高めることができるという深い分析が示されています。

Hyperliquidは、増加し続けるユーザーベースと市場シェアを通じて、ビジネス収益を直接トークンの買い戻しに利用し、保有者に実際の価値を提供しています。この方法は、トークン価格に強力なサポートを形成するだけでなく、正の循環効果を生み出します。

暗号化投資新ロジック

市場が「高品質な成長周期」に入るにつれて、投資戦略も調整されています。初期段階の資金調達はより困難になり、中後期のラウンド(ではSeries A、B)の資金活動がより活発です。投資家は明らかな成長傾向を示しているプロトコルを支援する傾向があります。

ステーブルコイン、DeFi、そして消費者向けの暗号アプリケーションは新たな投資のホットスポットとなっています。ステーブルコインの供給は過去1年間で約1000億ドル増加し、実際の支払いおよびビジネス操作に広く利用されています。DeFiネイティブ企業と実物資産企業はさまざまな資産と収益をチェーン上に導入し、成長のフライホイールを形成しています。

投資家は、ユーザーがブロックチェーン上で長期的に活躍し、自分の資産の主権を確立できる消費者向けアプリに再び注目しています。例えば、スポーツ愛好家向けの予測市場や「流動性のある選手カード」のような革新的なプロジェクトが考えられます。

"基礎施設にのみ投資する"戦略への批判

いくつかの見解では、一部のファンドがインフラプロジェクトに過度に注目し、これをアービトラージの手段としているとされています。このような行為は迅速な退出をもたらす可能性がありますが、長期的には業界の発展に有害です。彼らはしばしばトークンが上場する前に退出を求め、小口投資家にすべてのリスクを負わせます。

この行動は業界に価値を創造するどころか、長期的な害を引き起こす可能性があります。この状況を警戒し、変えることがなければ、新たなブル市場で再び繰り返される可能性があります。

ベンチャーキャピタルの教訓

暗号化分野では、個人とチームの役割が他のどの分野よりも重要です。プロジェクトの方向性が時間とともに変わる可能性があっても、チームの実行力と適応能力が成功と失敗を決定することが多いです。

しかし、暗号化の創始者たちは契約精神への敬意が伝統的な業界よりも一般的に低い。法的契約が締結されても、プロジェクトが成功した場合、彼らは条件の変更や再交渉を求める可能性がある。この予測不可能性は投資家に追加の課題をもたらしている。

暗号化市場の高度なボラティリティは、小規模な投資でも巨額のリターンをもたらす可能性があることを意味します。しかし同時に、失敗や混乱も数多く存在します。したがって、投資家は感情の調整を学び、長期的な視点を持つ必要があります。