香港のコンプライアンス仮想資産取引の核心：安全なウォレット管理と資産共犯者

最近、香港の2つの仮想デジタル資産取引所が香港証券先物委員会の承認を受けた仮想資産サービス提供者ライセンスを取得し、正式に香港の個人投資家に仮想資産取引サービスを提供し始めました。これは、コンプライアンス取引所が仮想資産分野での地位をさらに強化することを示しています。

昨年10月以来、香港の規制当局は仮想資産取引に関する一連の政策措置を発表してきました。今年6月1日から、より多くの仮想資産取引所が香港証券監視委員会に正式にコンプライアンスライセンスを申請できるようになります。この政策環境は、多くの取引所が香港でライセンスを申請し、コンプライアンスの中央集権的取引業務を展開する計画を引き寄せています。

では、香港証券先物市場監視委員会は、集中型取引所に対して具体的にどのような要求をしていますか？法律文書に加えて、技術的な側面ではどのような特別な構成要件がありますか？

実際、香港の現在のコンプライアンス取引規制フレームワークは、取引所に対してソフトウェアとハードウェアのコンプライアンスに関して非常に高い技術的要件を課しています。国際的には、複数のサプライヤーが取引所に関連するコンプライアンス技術サービスを提供しています。その中でも最も重要であり、香港証券監視委員会が最も注目している分野は、顧客資産の共犯者です。

! 安全なウォレット管理と資産保管–香港のコンプライアンスに準拠した仮想資産取引の中心

従来の金融と仮想資産取引所の資産保管の違い

従来の金融システムでは、投資家は通常、証券会社を通じて株式を購入します。一見すると、投資家は証券会社の口座に資金を預け、証券会社が取引を行い資産を保管しているように見えます。しかし実際には、証券会社は非銀行機関であるため、顧客の資金を直接托管することができず、投資家の資金は銀行に預けられています。

銀行は証券会社のために大口座を開設し、顧客資金を管理するための複数の小口座を設けます。証券会社は資金管理者として、顧客の資金を自由に動かすことはできません。顧客の指示を確認した後にのみ、銀行は証券会社が顧客のために預けられた資金を使用することを許可します。

全体的に見ると、伝統的な金融の世界では株式、債券などの資産は高度に中央集権化され、安全性が非常に高い機関によって管理されています。これらの機関は、ソフトウェアやハードウェア、ネットワーク、内部管理などの面で、完璧なセキュリティ保護措置を備えています。証券サービスプロバイダーは顧客の管理を支援するだけで、その背後には何世代にもわたる技術のイテレーションを経た大規模な金融機関がユーザーの資産を管理し保護しています。これも、伝統的な金融取引が人々に安全感を与える重要な理由です。

香港のコンプライアンスに基づく仮想資産取引フレームワークでは、ユーザー資産の共犯者モデルが大きく異なります。香港の規制は取引所に銀行のような役割を求め、顧客の仮想資産は取引所のコールドウォレットに直接保管されます。これは、従来の金融における銀行、共犯者などの複数のプロセスの機能をコンプライアンス取引所という一つの実体に集中させ、取引所が直接顧客資産に責任を持つことに相当します。したがって、コンプライアンス取引所はソフトウェアとハードウェアの技術面での要求が証券会社よりもはるかに高く、銀行レベルに近く、追加で暗号学的関連能力を備える必要があります。

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仮想資産取引のセキュリティ問題

仮想資産取引の安全問題は、安全とコンプライアンスの二つの観点から見ることができます。

安全の観点から見ると、ブロックチェーンはオンチェーンとオフチェーンに簡単に分けることができます。オンチェーンのスマートコントラクトは自動的に実行できますが、ハッカーによる脆弱性攻撃のリスクが依然として存在する可能性があります。オフチェーンは取引プラットフォームにとって、ユーザー認証、ネットワークセキュリティ、端末セキュリティ、緊急対応メカニズム、資産共犯者技術など、包括的なセキュリティ能力体系を構築する必要があります。

コンプライアンスの観点から見ると、仮想資産業界は初期の野蛮な成長から徐々に規範化に向かっています。2017年に日本がアジアで初めて取引所に対してライセンス制度を導入し、一連のネットワークセキュリティ、データセキュリティなどの要件を提案しました。最近ではシンガポールと香港も相次いで関連する規制政策を発表しました。特に昨年のFTX事件以降、規制当局はコンプライアンスが表面的なものであってはいけないことを認識し、管理ルールや制度を実行に移す必要があることを理解しました。そうすることで初めて投資家の利益を真に保護できるのです。したがって、今年香港は明確な仮想資産ライセンスの規制政策を発表し、取引プラットフォームから実施を開始しました。

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香港の規制による資産の共犯者に対する要求

香港証券監視委員会の仮想資産取引に対する規制政策は、論理性と包括性において非常に強いです。主に以下のいくつかの側面に表れています：

1. 地政学的要因を考慮し、デジタル資産のプライベートキーは香港に保管することを明確に要求する。

2. 現在、香港には成熟した第三者の共犯者規制制度がないため、仮想資産ライセンス申請者は自ら仮想資産の安全な保管システムを構築する必要があり、詳細な要件が示されています。

3. 技術路線の選択において、香港政府は保守的でありながらもオープンです。保守的な姿勢は、伝統的な金融セキュリティ分野で実績のある成熟技術を選ぶ傾向に現れています。一方、オープンな姿勢は、新しい技術ソリューションも検討し、オープンな態度を維持していることに表れています。

4. 要求は、取引所が要件を満たしていることを証明するために、権威ある第三者評価機関による評価が必要であり、その後にライセンスを申請することができます。

総じて、香港政府の規制は論理、方法、詳細において非常に包括的に考慮されています。

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ユーザー資産の安全を守るための措置

1. ITの観点から、取引所に対する要求にはネットワークセキュリティ、ITインフラストラクチャ、端末セキュリティ、災害復旧応急対応、そしてウォレットの共犯者システムなどが含まれます。その中で重要な要求の1つは、98%の資産がコールドウォレットに保管されなければならないということです。

コールドウォレットは完全にオフラインであることを要求するだけでなく、国際的に認められた暗号学的安全装置を使用してデジタル資産の金庫を形成する必要があります。また、保管するハードウェアの物理的環境にも厳格な要件があります。例えば、温湿度の管理、追跡防止、ストーキング防止、信号干渉などです。

潜在的な欠陥や操作ミスを補うために、顧客への賠償能力を持つために、リスク補償金または専用の保険を備えることが求められます。

2. コンプライアンスの面では、マネーロンダリング防止とテロ資金供与防止が規制の重点です。各取引所は専門の"チーフコンプライアンスオフィサー"を配置し、ユーザーの本人確認(KYC)や取引資金の出所や流れの審査(トラベルルール)などの業務を担当します。

3. リスク管理においては、市場操縦、ユーザー詐欺、取引相手、信用などの多方面のリスクを管理する必要があります。

4. ガバナンスの面では、制度を整備し、各方面の役割と責任を明確にすることが求められます：

• 取引プラットフォームと資産の共犯者は、異なる主体によって責任を持たなければならず、共犯者は取引プラットフォーム主体に100%サービスを提供する必要があります。
• 取引プラットフォームの資金とユーザーの資金を明確に区別し、混同してはならない。
• "役割と責任の分離"の原則に従い、単一のリスクを回避します。資金移動は"四つの目の原則"に従う必要があります。

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将来可能な解決策

未来の現行の安全性を確保した上で、香港のコンプライアンス仮想資産取引所は顧客資産の共犯者に関して以下の提案を導入する可能性があります：

1. 新しい技術の応用、例えばMPC(安全な多者計算)技術。これらの技術が徐々に成熟し、国際的な認証を得ることで、より広く採用されることが期待されています。

2. 個人ウォレットソリューションは、中央集権取引所と補完的かつ連動する可能性があります。

3. 伝統的な金融の経験を参考にすると、少数の機関が集中して共犯者サービスを提供するモデルが現れる可能性があります。

4. 規制制度が整備されるにつれて、共犯者サービスは取引所から独立し、専門の第三者共犯者機関を形成する可能性があります。

5. 技術ルートの選択はより多様化する可能性があり、従来の金融セキュリティレベルの暗号機に基づくソリューションに制限されなくなる。

技術の進歩と業界の理解の深化に伴い、今後より多くの参加者がこの分野に参入し、市場はさらに活況を呈することが期待されます。

! 安全なウォレット管理と資産保管–香港での準拠した仮想資産取引の中核