2025年Altseason的識別信號與市場頂部警告

Mùa 山寨 (Altseason) 通常發生在比特幣觸頂和價格比特幣橫盤後，導致資金強勁流動從比特幣轉向潛在的山寨幣。 2025年，許多專家預測將出現一場“山寨季”的爆發，這得益於通貨膨脹、砍莊利率或加密貨幣趨勢等因素，但隨後市場可能會進行大幅調整 (有預測崩潰到 ~75%). 爲了不被“刀掉”，投資者需要關注以下的指標和警報信號，同時知道如何採取適當的行動： 散戶 FOMO：散戶投資者的 FOMO 情緒(Google趨勢，交易量突然biến)。活躍的長期錢包：持有超過 155 天活動並出售(tăng短期供應 – STH)SOPR (Spent 產出利潤Ratio)的錢包：代幣消費回報率的指數。SOPR > 1 有利可圖，SOPR <1 虧損;高 SOPR 的多個峯值通常預示着獲利回吐拋售NUPL (Net 未實現利潤/Loss)：利潤差異尚未實現。NUPL = 市(Vốn – 現thực)市值 / 市值。高 NUPL (>0.75) 相當於“興奮/巔峯”的狀態，通常出現在歷史峯值。Bitcoin Profitability Index（比特幣盈利能力指數）：市場價格與 (realized price) 的平均成本之間的比率。超過 100% 的指數表明投資者有利可圖，高於 ~300%，因爲 2017/2021 年的峯值經常被驚人地調整。Bitcoin Dominance（比特幣主導地位）：BTC 市值在整個市場上的份額。當主導地位下降到 ~38-40% 時，這意味着資本大量湧入Altseason( )đặc山寨幣。在之前的替代季節中，BTC 的主導地位大幅下降：例如，2017-2018 年從 ~86% 下降到 ~39%，2020-2021 年從 ~70% 下降到 ~38%。媒體效應 – 輿論：當價格見頂時，比特幣/加密貨幣成爲報紙和社交網絡上的熱門話題。正如 CoinCodex 在 2017 年指出的那樣：“時事通訊、Reddit、家庭餐桌——每個人都在談論加密貨幣。關鍵字“比特幣”的谷歌趨勢達到 100/100 點，價格相應漲。那是純粹的 FOMO。當媒體喧囂，人們嗡嗡作響地談論加密貨幣(hay甚至模因truyền)傳播時，這通常表明人羣已經介入。 散戶投資者的FOMO心理 散戶 FOMO (Fear 的 Missing Out) 是一種現象，其中個人投資者大規模競相看漲趨勢，以免“錯過機會”。流行的間接指標是 Google Trends 和社交媒體指標。例如，在 2017 年，當比特幣達到 ~20,000 美元的峯值時，谷歌趨勢在價格飆升的同時給“比特幣”100/100 的跳躍——CoinCodex 評論說，由於模因、媒體和牛市，這是“純粹的 FOMO”。 相反，2025年5月期間，即使比特幣超過$100K，Google Trends上的“比特幣”仍處於低水平(37)，這表明FOMO尚未爆發。當FOMO信號強烈出現(時，Google Trends上升，搜索量激增，社交羣體熱烈討論比特幣，交易量驟增)，這預示着市場即將達到頂峯，許多散戶投資者在“高峯期”參與。如果還沒有看到FOMO，可能這波漲尚未完全結束。 長期錢包作 019283746574839201長期Holders( 持幣超過155天的錢包被稱爲“長期持有者”。在漲週期中，這部分人通常被視爲“聰明的錢”)smart money(：他們在下跌階段逐漸積累，到強勁漲階段開始賣出)分配(。Glassnode指出：“長期持有者)long-term holders(通常在熊市中積累，在價格漲時分配……他們會在市場價格接近歷史高點時開始再次支出)賣出(。” 當長期持有者開始出售時，舊幣的數量被轉入短期錢包，導致短期供應比例)STH(上升，形成賣壓。實際上，BitcoinMagazine的分析顯示：當長期持有者的供應增長速度急劇下降時，也就是說長期持有者正在出售，週期的高點通常會出現。 換句話說，如果觀察到舊錢包持有的幣量不再增加或逐漸減少)，且Coin Days Destroyed的數據表明許多舊幣被消耗(，這就是長期持有的投資者開始鎖定利潤的跡象，市場可能即將達到峯值。例如，在2017年和2021年的峯值，鏈上數據均顯示多年的錢包開始移動幣以獲利，隨後價格下跌。 只指數SOPR )已花費輸出利潤比率( SOPR 衡量的是一枚硬幣花)bán ra(時的回報率。具體而言：SOPR = 支出時的 )giá 美元價值 tiêu( ÷ )giá 創建UTXO(時的美元價值。正如 Glassnode 所解釋的那樣：SOPR > 1 意味着大多數正在出售的移動代幣)giá高於 mua( 的價格出售都有利潤;SOPR < 1 意味着您虧損。當 SOPR 長時間> 1 時，意味着許多投資者同時獲利了結。Glassnode 指出：“高 SOPR 的連續峯值表明連續分布趨勢，這通常發生在牛市期間。 這也增加了)nhiều流動性貨幣trường(投放市場高峯的可能性。相反，如果 SOPR 低於 1，通常表明恐慌性拋售或想要出售獲利的人用完了。事實上，在 )2017 的前高峯期，SOPR 2021(經常有許多次跳動超過 1 並形成峯值，然後在拋售勢頭強勁時下降。因此，當 SOPR 保持在高位並不斷見頂時，投資者應保持警惕——這是逐步獲利的信號。 只指數NUPL )淨未實現利潤/損失( NUPL計算市場未實現的淨利潤，公式爲：)市值 – 實現市值( / 市值。NUPL > 0意味着市場在盈利，NUPL < 0意味着市場在虧損。 根據Bitbo )CryptoQuant(，NUPL顯示投資者在帳面上是盈利還是虧損。高NUPL值表明許多投資者有巨額利潤。具體來說，Bitbo指出：“NUPL高於0.75)通常指示極度興奮狀態，通常出現在市場頂部。” 相反，NUPL爲負或非常低反映了市場處於底部。例如，NUPL在2021年底和2017年峯值時達到了~0.9。因此，當NUPL進入0.75-0.8以上時，這是許多持有者“正在賺取豐厚利潤”的信號，獲利了結的可能性很高。在2025年的週期中，如果NUPL持續處於高位，投資者需要謹慎，因爲峯值可能即將到來。 比特幣盈利指數 比特幣盈利指數 (也稱爲平均盈利指數)衡量即期價格(與平均成本價格)持有者的平均盈利價格(之間的關係。具體來說，這是一個百分比：當前價格與整個市場的平均成本價格的比率。 如果指數>100%，那麼比特幣的交易價格高於平均成本)，市場上正在盈利(；低於100%則表示虧損。目前該指數約爲202%，即比特幣的估值是平均成本的兩倍。 更重要的是，CryptoQuant 指出，2021)，當該指數(bằng 2017 年的峯值超過 ~300% 時，“投資者往往會開始獲得正利潤。換句話說，當利潤太大時，獲利能力會急劇增加。下圖顯示，該指數仍比前一牛市)khoảng (的峯值低 300%： 盈利指數 = )當前比特幣價格 / 平均成本( ×100。當超過~300% )在2017年，2019(，股東通常會積極獲利，預示着舊頂。在當前時刻，該指數僅約爲202%，因此尚未觸及歷史“極限”，但投資者需要密切關注，以便在指數繼續攀升時及時獲利。 比特幣主導 比特幣主導率 )BTC.D( 是比特幣在加密市場總市值中的佔比。當BTC.D跌時，資金正在向山寨幣轉移。歷史表明，每次創紀錄的山寨季都與BTC.D大幅下跌相關。例如，2017-2018年山寨季：BTC.D從 ~86.3% 降至 ~38.7%；2020-2021年山寨季：BTC.D從 ~70% 降至 ~38%。 當該指數降至38–40%左右時，通常是山寨季的頂峯——這意味着大部分資金已經進入山寨幣，接下來比特幣可能會調整。因此，如果在2025年比特幣主導率繼續跌至如此低的水平，這就是一個強烈的信號，表明山寨季正達到頂點，投資者需要考慮減少山寨幣的比例。 媒體傳播與輿論 大衆傳媒的出現和公衆對加密貨幣的熱烈討論是廣泛FOMO的警告信號。當比特幣/加密貨幣的價格成爲報紙、電視、YouTube或社交媒體上的“熱門”話題時，通常意味着公衆已經參與了這場遊戲。正如CoinCodex所描述的：2017年“比特幣不僅是一個標題——它就是標題。” Google Trends和各大媒體持續報道比特幣。這是一個罕見的現象，通常只發生在週期的頂峯。相反，當關於加密貨幣的信息很少出現時)媒體沉默，沒什麼重大新聞(，這表明FOMO還未完全。因此，如果投資者看到關於加密貨幣的新聞和話題充斥所有渠道，他們應該保持警惕——這是考慮鎖定利潤以保護成果的時候。 2025年投資建議 在 Altseason 之前：制定明確的計劃並仔細研究潛在的山寨幣。當價格開始大幅漲時，不要 FOMO 購買;相反，根據既定策略逐步尋求購買並合理配置資本。設置預期的止盈和止損價格，爲突然反轉的情況做準備。在 Altseason 中：密切關注 Trends、SOPR、NUPL 等)Google所述指標( 並對不良信號快速做出反應。當頂部的指標出現)ví例如，SOPR 持續高位，NUPL 進入 >0.75 區域，BTC 主導地位走低時，可以考慮逐漸削減山寨幣投資組合......(、同時保留一部分)stablecoin或Bitcoin(儲備資本，以避免在市場突然崩盤時出現“資金凍結”。接近峯值時：如果同時有許多峯值)FOMO蔓延的跡象，LTH 開始賣出，SOPR/NUPL 增加......(，投資者應該強烈獲利。保持紀律，避免貪婪持有整個投資組合。在市場突然崩盤的情況下，保持止損)điểm止損止損lỗ(錯過的頭寸。)Bear Market(峯值後：當市場修正時)có可能會下跌 ~75%(，這是另一個再次積累的機會。好的山寨幣具有長期復蘇的潛力。讓我們從歷史中吸取教訓：熊市)2018中期和末期 2019 年，2022(往往是一個廉價買入的機會。但請繼續使用宏觀和鏈上指標來識別市場底部。 總之，爲了在2025年的週期中保持主動，新中級投資者需要清楚理解每個指標的定義和機制，持續更新鏈上數據和市場心理。當多個指標同時發出頂部信號時，應調整投資組合以實現利潤。相反，如果信號尚不明確，則應保持觀察，並準備“計劃B”，將部分資金轉移到比特幣或穩定幣，以降低風險。始終保持穩定的心理狀態，不要過於受媒體影響，因爲加密“遊戲”有明顯的週期——懂得進退的聰明投資者將能夠利用每個階段。