Apesar do crescente otimismo em torno do acordo comercial, que pode acalmar um pouco os investidores, um estrategista veterano acredita que o mercado deve se preparar para mais sofrimento.
O ex-chefe de estratégia global do Morgan Stanley, David Roche, responsável pela Quantum Strategy, acredita que, nos próximos cinco a dez anos, o valor do dólar pode cair cerca de 15%-20% e que a economia dos Estados Unidos pode enfrentar uma recessão mais iminente antes do final de 2025.
Rogers é um investidor experiente que previu corretamente as crises financeiras de 1997 e 2008.
A principal preocupação de Roque é que o conflito comercial de Trump está prejudicando a reputação dos Estados Unidos nos mercados financeiros globais e levando os investidores a retirarem-se dos ativos americanos.
Ele afirmou: "As tarifas de igualação prejudicam a imagem de 'excecionalismo' dos EUA - ou seja, que os fundos globais fluem automaticamente para os EUA. Quando a economia dos EUA se comporta pior do que outras economias, esses fundos tendem a sair, o que afeta negativamente o dólar e os preços dos ativos."
Desde que Trump lançou tarifas recíprocas, a taxa de câmbio do dólar tem caído continuamente. O índice do dólar, que mede o dólar em relação a uma cesta de moedas, caiu 8% desde que ele voltou à Casa Branca. Rogers acredita que a tendência de queda está longe de terminar, pois investidores estrangeiros perderam o interesse por ativos denominados em dólares e nos EUA.
O Goldman Sachs estima que, até 25 de abril, os investidores estrangeiros venderam ações no valor de cerca de 63 mil milhões de dólares nos últimos dois meses. Roach sugeriu que essa tendência pode continuar e acrescentou que, considerando que os investidores estrangeiros detêm cerca de 18% do mercado acionista americano, 63 mil milhões de dólares "não é nada".
Os títulos da dívida americana também foram afetados pelos conflitos comerciais, com as taxas de rendimento da dívida americana a subirem em espiral durante o pico de volatilidade do mercado no início de abril. Isso é desfavorável para o valor do dólar, uma vez que, com a diminuição da procura por ativos americanos, o dólar tende a descer.
Rochy analisou que, com base na taxa de câmbio real efetiva (REER, ou seja, o valor da moeda ajustado pelo peso do comércio entre os dois países), o dólar ainda tem espaço para queda. Dados do Banco de Compensações Internacionais mostram que, em março, o índice real de taxa de câmbio efetiva ampla dos EUA estava em cerca de 112, o que é aproximadamente 20% superior ao nível que Rochy considerou que o dólar começou a estar supervalorizado em 2008. Outros analistas de Wall Street também emitiram sinais semelhantes. O Deutsche Bank, em seu último relatório, afirmou que os EUA estão em um "mercado em baixa para o dólar" e apontou que "a disposição de outras regiões do mundo para financiar os crescentes déficits gêmeos dos EUA está diminuindo".
O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, afirmou que acredita que a queda do dólar "ainda tem bastante espaço".
Hazos escreveu: "A desvalorização do dólar reforçou o nosso ponto de vista de que os custos do aumento das tarifas dos EUA serão suportados principalmente pelos consumidores americanos, e não pelos produtores estrangeiros."
Roque afirmou que, dado as enormes mudanças no comércio global, uma retirada em massa dos Estados Unidos pode levar de cinco a dez anos. No entanto, ele acredita que, com a desvalorização do dólar, pode haver uma reação em cadeia mais iminente - principalmente uma possível recessão até o final de 2025.
A diminuição da procura por dívida pública dos EUA pode levar a problemas de financiamento do governo. Embora Trump tenha prometido que as tarifas resultariam em "grandes quantias" a entrar nos EUA, Roch disse que isso é pouco provável, uma vez que as tarifas dificultariam o comércio.
Ele disse que o impacto geral do conflito comercial pode restringir o crescimento e pode levar a uma recessão que pode ocorrer já no final deste ano ou no início de 2026.
Ele disse: "Acredito que, quando o mercado perceber que esses fundos não serão fornecidos pelos impostos, os estrangeiros também não investirão dinheiro nos EUA como antes, pode haver uma crise no orçamento atual."
À medida que os negociantes avaliam o impacto potencial dos conflitos comerciais sobre o crescimento global, as preocupações com uma recessão têm aumentado. A mais recente pesquisa do Bank of America mostra que 80% dos gerentes de fundos globais acreditam que o maior risco de cauda do mercado é uma recessão global causada por conflitos comerciais.
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Profeta da crise financeira: os EUA entrarão em recessão no final do ano, a queda do dólar ainda não terminou
Fonte: Jin10
Apesar do crescente otimismo em torno do acordo comercial, que pode acalmar um pouco os investidores, um estrategista veterano acredita que o mercado deve se preparar para mais sofrimento.
O ex-chefe de estratégia global do Morgan Stanley, David Roche, responsável pela Quantum Strategy, acredita que, nos próximos cinco a dez anos, o valor do dólar pode cair cerca de 15%-20% e que a economia dos Estados Unidos pode enfrentar uma recessão mais iminente antes do final de 2025.
Rogers é um investidor experiente que previu corretamente as crises financeiras de 1997 e 2008.
A principal preocupação de Roque é que o conflito comercial de Trump está prejudicando a reputação dos Estados Unidos nos mercados financeiros globais e levando os investidores a retirarem-se dos ativos americanos.
Ele afirmou: "As tarifas de igualação prejudicam a imagem de 'excecionalismo' dos EUA - ou seja, que os fundos globais fluem automaticamente para os EUA. Quando a economia dos EUA se comporta pior do que outras economias, esses fundos tendem a sair, o que afeta negativamente o dólar e os preços dos ativos."
Desde que Trump lançou tarifas recíprocas, a taxa de câmbio do dólar tem caído continuamente. O índice do dólar, que mede o dólar em relação a uma cesta de moedas, caiu 8% desde que ele voltou à Casa Branca. Rogers acredita que a tendência de queda está longe de terminar, pois investidores estrangeiros perderam o interesse por ativos denominados em dólares e nos EUA.
O Goldman Sachs estima que, até 25 de abril, os investidores estrangeiros venderam ações no valor de cerca de 63 mil milhões de dólares nos últimos dois meses. Roach sugeriu que essa tendência pode continuar e acrescentou que, considerando que os investidores estrangeiros detêm cerca de 18% do mercado acionista americano, 63 mil milhões de dólares "não é nada".
Os títulos da dívida americana também foram afetados pelos conflitos comerciais, com as taxas de rendimento da dívida americana a subirem em espiral durante o pico de volatilidade do mercado no início de abril. Isso é desfavorável para o valor do dólar, uma vez que, com a diminuição da procura por ativos americanos, o dólar tende a descer.
Rochy analisou que, com base na taxa de câmbio real efetiva (REER, ou seja, o valor da moeda ajustado pelo peso do comércio entre os dois países), o dólar ainda tem espaço para queda. Dados do Banco de Compensações Internacionais mostram que, em março, o índice real de taxa de câmbio efetiva ampla dos EUA estava em cerca de 112, o que é aproximadamente 20% superior ao nível que Rochy considerou que o dólar começou a estar supervalorizado em 2008. Outros analistas de Wall Street também emitiram sinais semelhantes. O Deutsche Bank, em seu último relatório, afirmou que os EUA estão em um "mercado em baixa para o dólar" e apontou que "a disposição de outras regiões do mundo para financiar os crescentes déficits gêmeos dos EUA está diminuindo".
O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, afirmou que acredita que a queda do dólar "ainda tem bastante espaço".
Hazos escreveu: "A desvalorização do dólar reforçou o nosso ponto de vista de que os custos do aumento das tarifas dos EUA serão suportados principalmente pelos consumidores americanos, e não pelos produtores estrangeiros."
Roque afirmou que, dado as enormes mudanças no comércio global, uma retirada em massa dos Estados Unidos pode levar de cinco a dez anos. No entanto, ele acredita que, com a desvalorização do dólar, pode haver uma reação em cadeia mais iminente - principalmente uma possível recessão até o final de 2025.
A diminuição da procura por dívida pública dos EUA pode levar a problemas de financiamento do governo. Embora Trump tenha prometido que as tarifas resultariam em "grandes quantias" a entrar nos EUA, Roch disse que isso é pouco provável, uma vez que as tarifas dificultariam o comércio.
Ele disse que o impacto geral do conflito comercial pode restringir o crescimento e pode levar a uma recessão que pode ocorrer já no final deste ano ou no início de 2026.
Ele disse: "Acredito que, quando o mercado perceber que esses fundos não serão fornecidos pelos impostos, os estrangeiros também não investirão dinheiro nos EUA como antes, pode haver uma crise no orçamento atual."
À medida que os negociantes avaliam o impacto potencial dos conflitos comerciais sobre o crescimento global, as preocupações com uma recessão têm aumentado. A mais recente pesquisa do Bank of America mostra que 80% dos gerentes de fundos globais acreditam que o maior risco de cauda do mercado é uma recessão global causada por conflitos comerciais.