Likuiditas siklus dialihkan, apakah aset Anda sudah mengikuti?

Question

> Melihat dengan jelas saat ini, baru bisa mengambil peluang.  **Penulis: hoeem****Diterjemahkan oleh: Saoirse, Foresight News**  Kekayaan yang diwariskan sering kali lahir dari fase peralihan dari siklus pengetatan ke pelonggaran. Oleh karena itu, memahami posisi kita dalam siklus likuiditas adalah kunci untuk menempatkan aset dengan tepat. Kita kini berada di fase mana? Mari saya ceritakan lebih lanjut...  ## Mengapa Anda Harus Memperhatikan Siklus Likuiditas (Meskipun Membenci Ekonomi Makro)  Likuiditas bank sentral seperti pelumas mesin ekonomi global:  Injeksi yang berlebihan akan membuat pasar "beroperasi terlalu cepat"; penarikan yang berlebihan dapat menyebabkan "piston macet", seperti saat pasangan kencan yang telah kamu persiapkan dengan baik tiba-tiba meninggalkanmu. Yang penting adalah: jika kamu bisa mengikuti ritme likuiditas, kamu bisa memprediksi gelembung dan keruntuhan lebih awal.  ## Empat Tahap Likuiditas 2020-2025:  **1. Tahap Lonjakan (Tahun 2020-2021)**  Bank sentral seperti pompa pemadam kebakaran yang bekerja keras mengalirkan air: suku bunga nol diterapkan, skala pelonggaran kuantitatif (QE) mencapai rekor sejarah, dan 16 triliun dolar bantuan fiskal disalurkan ke pasar.  Dari latar belakang, pertumbuhan pasokan uang global (M2) lebih cepat dibandingkan dengan periode mana pun sejak Perang Dunia II.  **2. Tahap Kehabisan (Tahun 2021-2022)**  Suku bunga melonjak 500 basis poin, pengetatan kuantitatif (QT) dimulai, rencana bantuan krisis berakhir.  Secara intuitif, pasar obligasi pada tahun 2022 mencatatkan penurunan terbesar dalam sejarah (sekitar -17%).  **3. Tahap Stabil (2022-2024)**  Kebijakan tetap ketat, tidak ada langkah baru.  Pengambil keputusan mempertahankan kebijakan yang ada agar dapat berfungsi secara maksimal untuk menekan inflasi.  **4. Tahap Peralihan Awal (2024-2025)**  Dunia mulai menurunkan suku bunga dan melonggarkan pembatasan, meskipun suku bunga masih berada pada tingkat yang relatif tinggi, tetapi telah memulai tren penurunan.  **Status Pertengahan 2025**: Satu kaki kami masih berada di fase stabil, sementara kaki lainnya sedang mencoba melangkah ke langkah awal fase pergeseran awal. Saat ini, suku bunga tetap tinggi, dan pengetatan kuantitatif masih berlanjut, tetapi kecuali ada guncangan baru yang menarik kami kembali ke mode lonjakan, langkah berikutnya kemungkinan besar akan melanjutkan pelonggaran.  Lebih banyak detail dapat dilihat di bawah "Buku Panduan Cepat Lampu Lalu Lintas"...  Benar, saya meminta bantuan GPT untuk membuat tabel yang super keren! Tabel di bawah ini akan membuat Anda dapat melihat dengan jelas situasi di tahun-tahun kunci 2017, 2021, dan 2025:  ## Dua Belas Panduan Cepat Sinya Lalu Lintas Leverage Likuiditas:  🔴 Belum diaktifkan 🟧 Aktivasi ringan 🟢 Aktivasi kuat  ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-89f5961dd7e395a133124bda36a204c0)  🔑 Kunci mana yang dapat mengaktifkan saklar utama untuk 11 leverage lainnya?  ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b23bd58475c890a80d2b7e06d44fe25d)  ## Penjelasan Bertahap:  **Kebijakan Penurunan Suku Bunga** —— Pada tahun 2017, Federal Reserve AS menaikkan suku bunga, hampir tidak ada kebijakan pelonggaran di seluruh dunia; pada tahun 2021, suku bunga darurat global diturunkan mendekati nol; pada tahun 2025, untuk mempertahankan kredibilitas anti-inflasi, suku bunga akan tetap tinggi, tetapi Amerika Serikat dan negara-negara inti Eropa telah merencanakan untuk melakukan penurunan suku bunga kecil pertama kalinya pada akhir tahun 2025.  **Pelonggaran Kuantitatif / Pengetatan (QE/QT)** — Pada tahun 2017, Federal Reserve AS mulai mengurangi neraca, sementara bank sentral besar lainnya masih membeli obligasi; dari tahun 2020 hingga 2021, berbagai negara di seluruh dunia meluncurkan kebijakan pelonggaran kuantitatif yang memecahkan rekor; pada tahun 2025, posisi kebijakan berbalik arah, Federal Reserve terus menerapkan pengetatan kuantitatif, Bank of Japan masih membeli obligasi tanpa batas, sedangkan China secara selektif menyuntikkan likuiditas.  Secara sederhana: pelonggaran kuantitatif seperti "memberi transfusi darah" kepada ekonomi, sementara pengetatan kuantitatif adalah "menarik darah perlahan-lahan".  Anda harus tahu kapan kita akan memasuki fase pengetatan kuantitatif atau pelonggaran kuantitatif, serta posisi saat ini dalam siklus likuiditas...  ## Dasbor Status Pertengahan 2025:  * Mengenai suku bunga: Tingkat kebijakan masih berada di posisi tinggi; jika kemajuan berjalan lancar, mungkin akan ada penurunan suku bunga pertama kali pada kuartal keempat 2025.* Pelonggaran Kuantitatif / Pengetatan (QE/QT): Pengetatan kuantitatif (QT) masih berlangsung, saat ini belum ada kebijakan pelonggaran kuantitatif (QE) baru yang diluncurkan, tetapi telah muncul sinyal stimulasi awal.  ## Sinyal yang Perlu Diperhatikan Secara Khusus:  **Sinyal 1: Tingkat inflasi turun menjadi 2% dan pembuat kebijakan mengumumkan keseimbangan risiko**  * Poin pengamatan: Pernyataan Federal Reserve atau ECB mungkin secara jelas beralih ke nada netral.* Makna Kunci: Menghapus rintangan opini terakhir untuk penurunan suku bunga  **Sinyal 2: Penangguhan Pengetatan Kuantitatif (QT) (Batas ditetapkan pada 0 atau 100% reinvestasi)**  * Poin pengamatan: Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) atau European Central Bank mengumumkan reinvestasi penuh untuk obligasi yang jatuh tempo.* Arti penting: Mengubah pengurangan neraca menjadi status netral, meningkatkan cadangan likuiditas pasar  **Sinyal 3: Selisih antara perjanjian suku bunga berjangka tiga bulan dan swap indeks overnight (FRA-OIS) melebihi 25 basis poin atau suku bunga repurchase tiba-tiba melonjak**  * Titik pengamatan: Spread FRA-OIS tiga bulan* (Catatan: Selisih antara suku bunga Forward Rate Agreement (FRA) dan suku bunga Overnight Index Swap (OIS) adalah indikator penting untuk mengukur risiko kredit dan risiko likuiditas di pasar keuangan.)* atau suku bunga repos umum (GC) melonjak hingga sekitar 25 basis poin.* Makna Kunci: Menunjukkan tekanan pembiayaan dolar, biasanya akan memaksa bank sentral untuk memberikan dukungan likuiditas  **Sinyal 4: Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mengurangi rasio cadangan wajib (RRR) sebesar 25 basis poin secara menyeluruh**  * Poin pengamatan: Tingkat cadangan wajib nasional turun di bawah 6,35%* Makna Kunci: Menyuntik 4000 miliar mata uang dasar, sering menjadi domino pertama dari kebijakan pelonggaran pasar baru.  ## Singkatnya…  Kita belum mencapai fase lonjakan.  Oleh karena itu, sebelum banyaknya leverage berubah menjadi hijau, pasar akan terus-menerus mengalami fluktuasi preferensi risiko dan tidak akan benar-benar memasuki fase euforia.