比特幣儲備 YTD 激增 250.6%：現在買入比原鏈股票還來得及嗎？

Question

**比特幣貯存公司** 比原鏈 股票今年飆升了250.6%，顯著超越了行業、Zacks金融部門和標準普爾500指數。此外，該股票與其近似競爭對手 — **Coinbase Global, Inc.** 幣 和 **BTCS, Inc.** BTCS 的表現也非常出色。**比原鏈 YTD 價格表現**Zacks投資研究圖片來源：Zacks投資研究比特幣交易所受益於對加密貨幣日益增長的需求，這得到了川普政府下監管利好的支持。雖然該業務主要還是國內市場，但持續的關稅擔憂和地緣政治緊張局勢可能會影響消費者情緒和加密貨幣需求趨勢，從而可能對增長產生壓力。BTM股票能否繼續乘着加密貨幣採用的浪潮，還是宏觀經濟的不確定性會限制其漲潛力？讓我們來看看。## 支持比特幣倉庫股票的因素***有機增長努力以支持收入：*** 比特幣貯存的收入在過去幾年中持續增長。盡管該指標在2024年下降，但在2023年上升。2025年第一季度的收入在同比基礎上繼續增加。  比特幣儲蓄庫主要通過比原鏈自助服務機驅動收入，後者佔其總收入的約99.7%。截至2025年3月31日，它在美國、加拿大和波多黎各安裝了8,463臺比原鏈自助服務機，平均每臺自助服務機的交易金額爲300美元。   在2022年，它推出了BDCheckout，允許客戶在零售商地點的結帳櫃臺將現金存入他們的帳戶，然後使用這些資金購買比特幣。這使得Bitcoin Depot能夠在不承擔設置自助服務機的前期硬件成本和支付每月租金的情況下擴大客戶基礎。截至2025年3月31日，BDCheckout在10,926個零售地點可用。  比特幣交易所Bitcoin Depot旨在提高其BDCheckout零售交易量，以減少資本支出並恢復盈利能力。此外，它計劃利用現有的合作夥伴關係和新的合作關係，擴大其比原鏈自助終端的規模，以推動更高的交易量，從而提高收入。鑑於BTM市場的碎片化，它仍然對機會性擴張持開放態度，以擴大其運營規模。與此同步，該公司上個月收購了Pelicoin, LLC的資產，以加強其在美國南部海灣地區的存在。  在2024年，公司籤訂了七個特許經營利潤分成協議，對方將獲得由特定組別的 kiosks 產生的利潤份額。此外，公司還與 CEFCO 達成協議，在其超過 200 個地點中選擇 72 個，以在便利店行業中實現多樣化。公司還與 EG America LLC 簽署了一項主安置協議，在900多個地點安裝 BTM kiosks。  因此，這些努力可能會推動比特幣自助服務機（Bitcoin Depot）的收入增長，並進一步幫助其財務狀況朝着盈利能力發展，因爲BDCheckout的收入持續增長。由於現金仍然是經濟的重要組成部分，該公司擁有龐大的客戶基礎可供開發，從而促進其收入。故事繼續**銷售估算**Zacks投資研究圖片來源：Zacks投資研究***有利的監管規範促進加密貨幣的採用：*** 比特幣倉庫將受益於川普政府對加密貨幣的支持態度。   在2025年5月，證券交易委員會主席保羅·阿特金斯(SEC)表示，他計劃對加密貨幣政策進行改革，並建立關於證券型加密代幣分發的指導方針，同時考慮是否需要額外的豁免。  2025年3月，聯邦存款保險公司(FDIC)澄清，受FDIC監督的機構可以在不需要事先批準的情況下參與允許的加密相關活動。此外，唐納德·川普簽署了一項行政命令，以建立戰略加密儲備。  這些發展表明，加密貨幣領域可能會經歷更高的需求，因爲各國正在接受它，並可能會被納入合法支付結構，這有利於像比特幣Depot、Coinbase和BTCS這樣的公司抓住擴大規模的巨大機會。  ***穩健的資產負債表:*** 截至2025年3月31日，比特幣倉庫的現金及現金等價物爲3500萬美元。 截至同一日期，它的債務(包括應付票據，流動和非流動部分)爲5550萬美元。   在2023年，公司授權了一項股票回購計劃，以回購價值高達1000萬美元的股票，該計劃於2025年3月31日到期。公司不支付股息，因爲它打算將大部分收益再投資於擴展正在進行的業務。  因此，強大的流動性資產負債表狀況將可能使公司在未來維持其股票回購計劃。## 比特幣儲存庫股票被低估在估值方面，比特幣倉庫的12個月前瞻市盈率(P/E)爲11.78倍，低於行業的21.63倍。因此，該股票的交易價格處於折扣狀態。這表明投資者可能會以低於公司預期收益增長的價格進行交易。**12個月遠期市盈率**Zacks投資研究圖片來源：Zacks投資研究另一方面，Coinbase 和 BTCS 的 12 個月遠期市盈率分別爲 77.12 倍和 15.55 倍。這表明比原鏈股票與其同行相比是便宜的。## 是否購買BTM股票？比特幣兌付在北美BTM自動取款機的領導地位以及關注BTCheckout以增強運營槓杆的情況下，具有良好的增長前景。此外，有利的監管發展、經濟中現金流通的顯著增加以及投資者對加密貨幣作爲一種資產類別的日益關注也是其他利好因素。  此外，穩健的資產負債表狀況表明財務穩定。這將使比原鏈能夠繼續其回購計劃。折價估值是另一個積極因素。   在過去一個月中，Zacks 共識預估的比特幣倉庫 2025 年和 2026 年每股盈利分別爲 46 美分和 51 美分，未發生變化。**估算修訂趨勢**Zacks投資研究圖片來源：Zacks投資研究預計數字暗示2025年和2026年的年增長率分別爲176.7%和10.3%。(查找Zacks收益日曆上的最新每股收益（EPS）估計和意外。)  然而，持續增加的支出是一個阻力。由於銷售和市場營銷以及與收入相關的成本上升，2023年的運營支出記錄了26.5%的激增，而2024年的支出下降了4.7%。在2025年的前三個月，支出在同比基礎上繼續上升。由於公司打算擴展其自助服務機網路以進入不同市場，整體支出預計將保持高位。  此外，該公司在高度監管的行業中運營，面臨定期的調查和訴訟，這可能會在運營中造成摩擦，甚至在遭受巨額罰款時對財務造成傷害。2025年2月，BTM的子公司因被指控未能根據《愛荷華消費者欺詐法》防止其自動取款機的欺詐使用而被愛荷華州檢察長起訴。該公司否認指控，並正在爲此案辯護。此外，來自Coinbase和BTCS的激烈競爭可能會削弱其定價能力。   因此，比特幣Depot的股票對投資者來說仍然是一個謹慎的投資。那些擁有它的人可以繼續持有該股票以獲取長期收益。  目前，比原鏈的Zacks排名爲#3 (Hold). You can see **the complete list of today’s Zacks #1排名(強力買入)股票。想要獲得來自Zacks投資研究的最新推薦嗎？今天，您可以下載未來30天的7只最佳股票。點擊獲取此免費報告。比特幣倉庫公司 (BTM) : 免費股票分析報告Coinbase Global， Inc. (COIN) ： 免費股票分析報告BTCS Inc. (BTCS) : 免費股票分析報告本文最初發表於Zacks投資研究(zacks.com)。扎克斯投資研究查看評論