中国中央銀行は刺激策を推進する可能性があり、世界の流動性の期待が高まっています。アルトは歴史的な大きな上昇を迎えることができるのでしょうか？

中国経済活動の鈍化の兆候（7月の小売売上高は前月比で0.1%減、固定資産投資は前年比で5.3%急減、失業率は5.2%に上昇）を受けて、市場は中国人民銀行（PBOC）が「早ければ9月」に刺激策を講じるとの予想をしています。アナリストは、中国中央銀行が流動性を供給すれば、世界のリスク資産を大きく押し上げる可能性があり、特に流動性に敏感なアルトコインにとっては大きな有利な情報となる可能性があると指摘しています。研究によると、ビットコインの価格は世界の流動性と94%の高い相関関係があり、中国は世界のGDPの19.5%を占め、M0通貨基盤は5.2兆ドルに達します。そのため、中国の政策は暗号資産市場において重要な影響を持っています。加えて、米国株の底堅さ（S&P500が新高値を更新）、米国債の利回り回復（リスク志向の改善）により、アルトコインは完璧な上昇の嵐を迎えるかもしれませんが、経済の後退、地政学的リスクおよび規制の不確実性には警戒が必要です。

中国経済は圧力を受けており、中央銀行の緩和期待が高まる

最新の経済データは、中国の成長の勢いが弱まっていることを示しています：

• 小売売上高:7月は前月比0.1%減
• 固定資産投資:前年同期比5.3%減と2020年3月以来の大幅な落ち込み
• 工業生産：わずかに0.4%の上昇
• 失業率:調査対象の都市部の失業率は、6月の5.0%から7月には5.2%に上昇しました。 ゴールドマン・サックス、野村、ドイツ銀行のエコノミストは一致して、中国人民銀行が「早ければ9月」に刺激策（例えば、金利引下げや特別な融資条件の提供）を導入する可能性があると予想しています。これは、貨幣供給を拡大し、経済を活性化させるためです。この措置は、資金調達コストを下げ、市場の流動性を高めることになります。

グローバル流動性:暗号市場の中心的な推進力

2025年3月21Shares報告が重要な規則を明らかにしました：ビットコインの価格は世界の流動性と94％の高い相関性を持ち、さらにはS&P 500指数や金を上回っています。これは中央銀行の政策が暗号資産市場に与える決定的な影響を浮き彫りにしています。世界の四大経済体のM0貨幣基盤規模：

• アメリカ：5.8兆ドル
• ユーロ圏：5.4兆ドル
• 中国：5.2兆ドル（世界のGDPの19.5%を占める）
• 日本：4.4兆ドル 中国は世界第2位の経済体として、その中央銀行の政策が国際資本の流れやリスク資産（暗号通貨を含む）に与える潜在的な影響を無視することはできません。たとえ市場の焦点がしばしば米連邦準備制度に集中していても。

流動性緩和：アルトコイン爆発の触媒？

歴史的経験は、中央銀行の流動性注入が通常リスク資産に有利であることを示しています。

1. 資金調達コストの削減：刺激政策により資金がより得やすくなり、投資を促進します。
2. リスク許容度の向上：投資家は高収益資産を追い求める傾向がある。
3. 暗号資産市場の伝導：流動性緩和環境下で、高ベータ値のアルトに対する需要がしばしば急増します。これは、世界的な流動性の変化に特に敏感であるためです。 現在の市場環境はアルトコインの反発を提供する肥沃な土壌です：

• 米国株の弾力性：S&P 500指数が初めて6400ポイントを超えて終値を付けました。
• 米国債の利回りが回復：5年物米国債の利回りは8月4日の3.74%から3.83%に上昇し、リスク回避の感情が和らいでいることを示しています。 もし中国中央銀行が本当に緩和政策を導入すれば、資金が大規模に暗号資産市場に回転し、アルトが普段の上昇を促進する可能性があります。

中国の要素:歴史的遺伝子と現在の現実

中国は暗号資産市場で重要な役割を果たしていました：

• 歴史的地位：2017年の規制打撃前、中国は世界最大の暗号資産とアルト市場の一つであり、根強い草の根と機関の基盤を持っていました。中国の背景を持つアルトコインであるNEO（ネオ）、ウェイチェーン（VeChain）は地元の投資家に非常に好まれていました。
• 現状：政策の制約を受けて、中国市民の暗号通貨保有率は約5.2%（小売参加率の低下）に減少しましたが、中国のブロックチェーンプロジェクトとアルトは依然として強力な企業と技術のサポートを受けており、中国の刺激政策はこの部分の「沈殿資本」を間接的に活性化する可能性があります。

リスクと不確実性：狂騒の前の警告

流動性の見通しは楽観的ですが、潜在的なリスクには注意が必要です。

1. 政策効果に疑問：もし中国の刺激策が不十分であるか、短期的な行動と見なされる場合、アルトへの押し上げ効果は限られる可能性がある。
2. 世界経済の衰退：多くの国の経済の減速に対する懸念が全体的なリスク選好を抑制する可能性があります。
3. 地政学的な緊張:トランプ政権が中国に対する関税を90日間延長するという決定に対する懸念など、国際関係における摩擦は不確実性を生み出しています。
4. 規制の進化：世界各国（特にアメリカ）の暗号通貨規制フレームワークはまだ発展途上であり、市場の感情に影響を与える可能性があります。
5. アメリカの経済信号：米国債の利回りの回復はリスク選好の改善を示しているものの、インフレと成長に対する市場の価格設定を反映しており、中国の政策との相互影響は複雑である。

まとめ

中国の中央銀行の潜在的な緩和政策は、アルトコイン市場に希望の火を灯しています。歴史が示すように、世界の流動性の94%がビットコインの価格を動かす法則があり、中国の5.2兆ドルの貨幣基盤の規模を加味すると、緩和が実施されれば、アルトコインの歴史的な相場を引き起こす引き金になる可能性があります。中国市場特有のプロジェクトの遺伝子（NEOやVETなど）や潜在的なオフショア資金の流入は、効果をさらに拡大するかもしれません。しかし、狂乱の期待はリスク意識と共存すべきです。世界経済の暗雲、地政学的な駆け引き、規制の変数は、依然として市場の頭上にあるダモクレスの剣です。投資家はアルトコインの配置を考える際、中国の政策が実施されるタイミングと強度、アメリカの経済データや規制の動向に密接に注視し、流動性に駆動される潜在的な饗宴と複数の不確実性の間でバランスを取る必要があります。