# 機関資金の暗号資産市場への新たな流入トレンド：VanEck投資マネージャーのデプス解説暗号資産市場が多くの牛市と熊市を経ている中、機関資金の流れが市場の注目の焦点となっています。VanEckのポートフォリオマネージャーPranav Kanadeは最新のインタビューで、機関投資家の戦略の変化、流動性トークン市場の構造的な機会、そして今後のトークン化された株式の波について深く分析しました。## 機関投資家のお金が暗号空間に入る方法プラナブは、機関資金が暗号化分野に二つの主要な形態で流入していることを指摘しています: 関連資産の直接購入と資産のトークン化を通じてオンチェーン製品を構築することです。現在、世界の資本の流れは主にファミリーオフィス、高純資産個人、寄付基金、財団、年金、そして政府系ファンドなどによって支配されています。これらの機関は、パッシブ戦略(としてETF)や、アクティブ戦略(としてプロのマネージャー)を通して投資判断を行っています。しかし、多くの機関はまだ本当に"到来"していません。ファミリーオフィスは流動性のリターンの可能性を重視し、早期に参入するかもしれません。昨年、多くの機関がビットコインETFを購入し始めました。これはシンプルな接触方法です。もう一つの方法はベンチャーキャピタルを通じて、大型ブルーチップマネージャーへの配分を探すことです。## リキッドトークン市場の利点と課題プラナヴ氏は、流動性トークン市場に構造的な機会が存在すると考えています。2022年以来、約600億ドルの資本が初期段階のベンチャーキャピタルプロジェクトに流入しており、多くの創業者はトークン形式での退出を選好しています。しかし、この傾向は市場の流動性問題も露呈しています。トークンで退出した多くのプロジェクトは、過去12〜24ヶ月の間にトークン価格が一般的に下落しており、その理由はこれらのトークンの価値を支えるための十分な市場需要が不足しているためです。## 早期投資 VS セカンダリーマーケットの流動性プラナヴは、投資家が初期投資から流動性の高い二次市場に移行し始めていることに気づきました。彼は、暗号資産市場に供給と需要の不均衡が存在し、特に流動性の面でそうだと指摘しています。資本供給が不足している一方で、市場がトークンやプロジェクトに対して巨大な需要を持っているため、投資家は多数のトークンの中から潜在能力のあるプロジェクトを選別する必要があります。## 収入モデルとキャッシュフローの重要性Pranavは、暗号業界が二元的な選択に直面していると強調しています：インターネットの附属品になるか、実際の価値(の創造に焦点を当てるかです。彼は、価値の保存を除くすべての資産は、最終的には「資本回収型」資産と見なされると考えています。暗号業界は、主流の資本を引き付けるために、その資産がなぜ価値があるのかを明確に説明する必要があります。## トークン化された株式：次の1兆ドルの機会Pranavは、トークン化された株式の普及が市場の時価総額の成長を促進する可能性があると予測しています。従来の企業は、株式の形ではなくトークンの形で市場から退出することを選択するかもしれません。トークン化された株式は、従来の株式の特性を持つだけでなく、プログラム可能な機能を通じてユーザーやクリエイターへの報酬など、より多くの用途を実現することができます。## ステーブルコインの立法と新しい機会Pranavは、ステーブルコインに関する立法がまもなく通過することを考えており、これにより一連の企業がビジネスコスト構造を最適化するためにステーブルコインを採用することが促進されると述べています。一部の投資家は、インターネット企業から電子商取引プラットフォーム、ギグエコノミー、スポーツベッティングなど、ステーブルコインの恩恵を受ける可能性のある公開市場の企業に注目し始めています。## L1 バリュエーション & 将来の見通しプラナヴは、L1資産の価値を短期データのみに基づいて判断すべきではなく、今後2〜5年の発展に注目すべきだと指摘しました。彼は、今後3年間で、チェーン上アプリケーションを直接または間接的に使用するユーザーが5億人に達する可能性があると予測しており、これにより現在のいくつかのL1プロジェクトの評価が過小評価されているように見えるでしょう。## インフラとアプリケーションの未来プラナヴは、まだそのチェーンから移行して独立して完全な技術スタックを構築する殺手アプリケーションの事例が存在しないと考えています。彼は、L1インフラストラクチャがクラウドコンピューティング分野の寡占状況に似たものを形成する可能性があり、アプリケーションは自社チェーンを構築するのではなく、少数の巨頭の間で切り替えられる可能性があると予測しています。総じて、Pranavの見解は、暗号資産市場が重要な転換点にあることを浮き彫りにしており、機関資金の流入、トークン化された株式の台頭、そしてステーブルコインの立法などの要素が、業界の将来の発展方向を共に形成することになる。! [機関投資家の参入、トークン化された株式と流動性の変化:VanEck投資マネージャーは暗号市場の未来を見据えています])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a57e7031890d8804da5f0b9e75b93dc4(
VanEckマネージャーの解釈：機関投資家の資金流入の暗号資産市場における新たなトレンドとトークン化株式の機会
機関資金の暗号資産市場への新たな流入トレンド：VanEck投資マネージャーのデプス解説
暗号資産市場が多くの牛市と熊市を経ている中、機関資金の流れが市場の注目の焦点となっています。VanEckのポートフォリオマネージャーPranav Kanadeは最新のインタビューで、機関投資家の戦略の変化、流動性トークン市場の構造的な機会、そして今後のトークン化された株式の波について深く分析しました。
機関投資家のお金が暗号空間に入る方法
プラナブは、機関資金が暗号化分野に二つの主要な形態で流入していることを指摘しています: 関連資産の直接購入と資産のトークン化を通じてオンチェーン製品を構築することです。現在、世界の資本の流れは主にファミリーオフィス、高純資産個人、寄付基金、財団、年金、そして政府系ファンドなどによって支配されています。これらの機関は、パッシブ戦略(としてETF)や、アクティブ戦略(としてプロのマネージャー)を通して投資判断を行っています。
しかし、多くの機関はまだ本当に"到来"していません。ファミリーオフィスは流動性のリターンの可能性を重視し、早期に参入するかもしれません。昨年、多くの機関がビットコインETFを購入し始めました。これはシンプルな接触方法です。もう一つの方法はベンチャーキャピタルを通じて、大型ブルーチップマネージャーへの配分を探すことです。
リキッドトークン市場の利点と課題
プラナヴ氏は、流動性トークン市場に構造的な機会が存在すると考えています。2022年以来、約600億ドルの資本が初期段階のベンチャーキャピタルプロジェクトに流入しており、多くの創業者はトークン形式での退出を選好しています。しかし、この傾向は市場の流動性問題も露呈しています。トークンで退出した多くのプロジェクトは、過去12〜24ヶ月の間にトークン価格が一般的に下落しており、その理由はこれらのトークンの価値を支えるための十分な市場需要が不足しているためです。
早期投資 VS セカンダリーマーケットの流動性
プラナヴは、投資家が初期投資から流動性の高い二次市場に移行し始めていることに気づきました。彼は、暗号資産市場に供給と需要の不均衡が存在し、特に流動性の面でそうだと指摘しています。資本供給が不足している一方で、市場がトークンやプロジェクトに対して巨大な需要を持っているため、投資家は多数のトークンの中から潜在能力のあるプロジェクトを選別する必要があります。
収入モデルとキャッシュフローの重要性
Pranavは、暗号業界が二元的な選択に直面していると強調しています：インターネットの附属品になるか、実際の価値(の創造に焦点を当てるかです。彼は、価値の保存を除くすべての資産は、最終的には「資本回収型」資産と見なされると考えています。暗号業界は、主流の資本を引き付けるために、その資産がなぜ価値があるのかを明確に説明する必要があります。
トークン化された株式：次の1兆ドルの機会
Pranavは、トークン化された株式の普及が市場の時価総額の成長を促進する可能性があると予測しています。従来の企業は、株式の形ではなくトークンの形で市場から退出することを選択するかもしれません。トークン化された株式は、従来の株式の特性を持つだけでなく、プログラム可能な機能を通じてユーザーやクリエイターへの報酬など、より多くの用途を実現することができます。
ステーブルコインの立法と新しい機会
Pranavは、ステーブルコインに関する立法がまもなく通過することを考えており、これにより一連の企業がビジネスコスト構造を最適化するためにステーブルコインを採用することが促進されると述べています。一部の投資家は、インターネット企業から電子商取引プラットフォーム、ギグエコノミー、スポーツベッティングなど、ステーブルコインの恩恵を受ける可能性のある公開市場の企業に注目し始めています。
L1 バリュエーション & 将来の見通し
プラナヴは、L1資産の価値を短期データのみに基づいて判断すべきではなく、今後2〜5年の発展に注目すべきだと指摘しました。彼は、今後3年間で、チェーン上アプリケーションを直接または間接的に使用するユーザーが5億人に達する可能性があると予測しており、これにより現在のいくつかのL1プロジェクトの評価が過小評価されているように見えるでしょう。
インフラとアプリケーションの未来
プラナヴは、まだそのチェーンから移行して独立して完全な技術スタックを構築する殺手アプリケーションの事例が存在しないと考えています。彼は、L1インフラストラクチャがクラウドコンピューティング分野の寡占状況に似たものを形成する可能性があり、アプリケーションは自社チェーンを構築するのではなく、少数の巨頭の間で切り替えられる可能性があると予測しています。
総じて、Pranavの見解は、暗号資産市場が重要な転換点にあることを浮き彫りにしており、機関資金の流入、トークン化された株式の台頭、そしてステーブルコインの立法などの要素が、業界の将来の発展方向を共に形成することになる。
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