バビロンの革新的なビットコインステーク：ネイティブアセットの信頼なしステークがBTCエコシステムの新しいトラックをリードします

Babylonは革新的なビットコインステークプランであり、暗号技術を通じてビットコインのネイティブアセットの信頼性のないステークを実現しました。このプランは、ビットコインをメインネット上で安全に保つことを可能にし、他のブロックチェーンにPoSセキュリティを提供し、収益を生み出します。

Babylonのステークプロセスは、完全に抽出可能な一度きりの署名(EOTS)暗号技術メカニズムに基づいて運営されており、第三者のブリッジやホスティングサービスには依存していません。この高度に安全な設計は、ビットコインコミュニティで広く認識されています。

このプランはビットコインの保有者に安全にステーク報酬を得る手段を提供し、ビットコインのステークの新しい分野を切り開き、ビットコインエコシステムの運営方法を根本的に変えることが期待されています。さらに、ビットコインのステークの導入は、中小型PoSチェーンが直面するインフレや立ち上げの難しさといった問題を解決するのにも役立ちます。

ビットコイン流動性ステーキングプランは、普通預金に似ており、ユーザーはいつでも入金・引き出しが可能で、利息を得ることができます。同時に、流動性ステーキングトークンは他のDeFiプロジェクトでも追加収益を得ることができます。それに対して、Babylonステーキングは定期預金に近く、利回りが高いですが、資金はいつでも引き出すことはできません。

この提案は、イーサリアム上のwBTC保有者など、より多くの非メインネットのビットコインユーザーを引き付けることができます。本質的に、流動的ステークはプロジェクト側がユーザーのビットコインをBabylonにステークし、ステークの収益でユーザーに利息を支払うものと見なすことができます。また、ユーザーの債券(流動的ステークトークン)も取引可能です。

現在、ほとんどのBabylon流動性ステークトークンはイーサリアム上に構築されており、将来的にはマルチチェーンをサポートする計画です。Lombardがユーザーに直接Babylonにステークすることを許可するのに対し、他のプロジェクトはすべてホスティングモデルを採用しており、プロジェクト側がユーザーに代わってBabylonにステークし、第三者機関が流動性を提供します。

pSTAKEは機関管理流動性モデルを採用しています。ユーザーは資金をpSTAKEの保管アドレスにステークし、Coboなどの機関管理者が流動性サポートを提供します。その後、プロジェクト側がビットコインをBabylonにステークします。yBTCは公式流動性ステークトークンで、現在は未発行で、ユーザーが他のDeFiプロジェクトで追加収益を得ることを可能にする予定です。yBTCは最初にイーサリアムで発行され、その後他のL2ネットワークに拡大される予定です。

Lorenzoはビットコイン流動性プログラムにおいて、pendleに似た本利分離のビジネスを実現しました。ユーザーはビットコインをLorenzoのマルチシグウォレットに送信し、ステーク代理(の信頼できるビットコイン機関と伝統的な金融大手)が管理し、ステークの証明としてstBTCを取得します。Lorenzoはその後、ビットコインをBabylonにステークします。

ロレンツォは3種類の通貨を発行しています:

1. Liquid Principal Token (LPT):償還可能なビットコイン元本を表し、stBTCはLorenzoの公式LPTです。
2. 収益累積トークン(YAT): ステーク期間終了時にステークプロジェクトから得られる収益の権利を表します。
3. ステーク証明トークン(SPT): どのステーク代理人がビットコインを引き出すかを決定するために使用されます。

LPTとYATはそれぞれ取引可能で、保有者はそれを使ってステークされたビットコインを引き出したり、収益を請求したりできます。stBTCなどのLPTは、別の形態の包装ビットコインと見なすことができ、Lorenzoの目標は最終的にwBTCを置き換えることです。YATの価値は発生する収益率と将来の収益率に対する投機から来ており、高いボラティリティを持っています。

Lombardはより分散化された方法を採用しており、ユーザーの資金は第三者の流動性に依存することなく、直接Babylonにステークされます。その全体のアーキテクチャは、ユーザー、ビットコインノード、バックエンド、そしてConsortium(によってステークプロセスの分散化された状態機)が構成されています。

Lombardのステークプロセスは、分散型のConsortiumによって管理されています。ユーザーはネイティブビットコインをConsortiumのアドレスに送信し、バックエンドが入金を検知した後、入金公証プロセスがトリガーされます。Consortiumは入金を検証し、その後ビットコインをステークして同量のLBTCをミントします。

LBTCはLombardの流動性ステーク通貨であり、保有者はBabylonでステークすることでネイティブな利益を得ることができます。LBTCはビットコインと1:1で交換可能で、クロスチェーンをサポートし、DeFiプロトコルの担保として使用できます。LBTCは最初にイーサリアム上で発行され、その後マルチチェーンに拡大します。

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SolvはビットコインLayer2のステーク収益と再ステーク収益(をBabylon)に統合し、さらにイーサリアムLayer2のDeFi収益をトークン化したSolvBTCを提供しています。SolvBTCは他のプロトコルとシームレスに統合でき、ビットコインの流動性を様々なアプリケーションプロトコルに導入します。Solvは現在、イーサリアム、BNB、ARB、Merlinチェーンをサポートしています。

Solvは、内蔵のセキュリティガード、価格オラクル、流動性戦略に基づくトークンなどのモジュールを含む、分散型資産管理アーキテクチャを採用しています。スマートコントラクトを通じて、信頼を必要としないプロセス基準を確立します。Solvは同様に、信頼できる保管者がオフチェーン資金を保有するホスティングモデルを採用しています。

solvBTC.BBNはSolvの公式流動性ステークトークンであり、さまざまなDeFiプロトコルと統合されます。その主な用途には以下が含まれます:

1. 保有者にDEXでの即時の流動性と高利回りの機会をKYCなしで提供します。
2. 借入契約においてステークとして追加収益を得ると同時に、借り手にレバレッジ収益ポジションを提供する。
3. 収益取引プロトコルにおいて、ユーザーがBBNの将来の収益を取引し、収益の変動を管理し、リターンを最適化できるようにします。

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Bedrockは最初Eigenlayerエコシステムのために開発され、その後IOTX上で最大のステーク入り口となり、ETHとIOTXエコシステムの下で合計約2億ドルのTVLを獲得しました。最近、彼らはBabylonから委託を受けてBTC流動的ステークプロトコルUniBTCを開発し、EthereumユーザーがwBTCをBabylonにステークできるようにしました。uniBTCは現在Ethereum上で発行されています。

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Master Protocolは、Bouncebit、Babylon、BitLayerなどのBTCエコシステムプロジェクトを統合した収益集約プラットフォームで、ユーザーがプラットフォームを通じてステークまたは取引を行うことができます。その2つの主要製品はMaster Yield MarketとLST Protocol on Botanix Spiderchainです。

Master Yield Marketの基本機能は、ビットコインエコシステムの資産を集約し、MSYとしてパッケージ化した後、MPT(元本)とMYT(利息)に分割してユーザーが取引できるようにすることです。その原理はPendleプロトコルに似ています: • MPT(マスタープリンシパルトークン):元本を代表し、MPTを購入することで、基盤資産の利益を事前にロックすることができ、固定収益商品に相当します。 • MYT(マスターヨールドトークン):利息を代表し、単価は低いが資金の利用率を向上させることができ、レバレッジをかけた投資の期待収益に相当します。

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ChakraはZK駆動の共有モジュール化ビットコイン決済レイヤーであり、すべての第2層ネットワークに統一された決済サービスを提供し、集約された流動性と相互運用性のネットワークを構築し、ビットコインの流動性を全チェーンエコシステムに解放します。Chakraはビットコインネットワークの資金をCoboが提供するMPCソリューションサービスで管理し、さらにBabylonにステークしてステーク報酬を得ます。

tlBTCはChakraのステーク証明書であり、ビットコインネットワークでのステークされたBTCの数量と1:1対応しています。tlBTCには3つの用途があります:

1. ステークの証明書として、保有者は同時に基盤のBabylonのステーク収益を享受します。
2. 流動性資産として、DeFiエコシステムに投入して追加の収益を得ることができます。
3. 全体チェーン決済のネイティブアセットとして、高効率、低遅延、低スリッページの決済を実現する

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BabylonのBTCステークがまもなく開始され、これがBTCエコシステムに大きな変化をもたらします。まず、全体資産の収益率が大幅に向上します。現在、BTCの利息を得る市場規模は100億ドルを超えており、収益率は0.01%から1.25%の間です。一方、PoSブロックチェーンのステーク報酬は通常5%-20%の範囲であり、BTCを他のPoSチェーンにステークすることで得られる収益は伝統的なBTCの利息の数十倍になる可能性があります。

しかし、Babylonが主導するBTCステークはETHステークとは異なります。なぜなら、BTCチェーン自体にはネイティブな収益がなく、むしろeigenlayerのレストーキングビジネスに似ているからです。関連するエコシステムもeigenlayerのLRTプロトコルに似ています。したがって、ETHステークに見られる巨大企業の独占的な構図はBTCステークでは発生しにくく、取引所の参加意欲も弱いです。これにより、BTCステーク分野の初期プロジェクトに成長の機会が提供され、投資家も急成長から高いリターンを得る可能性があります。

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