暗号資産市場の動向：ベア・マーケットとは何か？

世界経済の状況の変化に伴い、暗号資産市場は新たな調整の波に直面しています。4月中旬時点で、ビットコインを除く暗号資産の総時価総額は昨年12月の高点1.6兆ドルから9500億ドルに減少し、下落率は41%に達しました。同時に、業界のリスク投資規模も過去数年の水準から50%から60%大幅に減少しています。

! Coinbase月次見通し:新たな「暗号の冬」が到来し、市場は今年の後半に回復します

現在の段階では、保守的なリスク対策戦略を取ることがより賢明なようです。ただし、市場は暗号資産の価格が来年の第2四半期後半に安定する可能性があると予想しており、第3四半期の反発の基盤を築くことになるでしょう。

複数の要因が重なり、新たな市場調整が来る可能性を示唆しています。世界的な関税政策の導入とその可能なエスカレーションが市場の感情を明らかに悪化させています。注目すべきは、現在の時価総額レベルが2021年8月から2022年4月のほとんどの期間のパフォーマンスを下回っていることです。

! Coinbase月次見通し:新たな「暗号の冬」が到来し、市場は今年の下半期に反発する

第一四半期のベンチャーキャピタルは回復の兆しを見せていますが、依然としてピーク時のレベルには遠く及ばず、特に小型通貨に対する新しい資本の流入を著しく制限しています。マクロ経済の不確実性、財政緊縮、および関税政策が引き続きリスク資産に対して圧力をかけており、投資決定が停滞しています。規制環境はある程度の支援を提供していますが、全体的な市場の低迷という大背景の中で、暗号資産の復活への道は依然として挑戦に満ちています。

! Coinbase月次見通し:「暗号の冬」の新たなラウンドが来ており、市場は今年の後半に回復します

伝統的な金融市場では、20%の価格変動が牛市とベア・マーケットの区別基準とされています。しかし、この基準は高いボラティリティを持つ暗号市場には適用できません。暗号資産は短期間で20%以上の価格変動を示すことがよくありますが、これは必ずしも市場のトレンドが根本的に変化したことを意味するわけではありません。

! Coinbase月次見通し:「暗号の冬」の新たなラウンドが来ると、市場は今年の後半に回復します

暗号市場の全天候取引特性は、世界のリスク感情の晴雨計となり、突発的な出来事に対してより強い反応を示すことが多いです。例えば、米連邦準備制度が積極的に金利を引き上げている期間中、ビットコインの下落幅は米株の約3.5倍でした。

! Coinbase月次見通し:新たな「暗号の冬」が来ており、市場は今年の下半期に回復します

価格動向と投資家心理の関係をより正確に反映するために、リスク調整後の収益パフォーマンスや200日移動平均線などの代替指標を採用することを検討できます。これらの指標は、価格の下落幅だけでなく、市場の構造的変化をよりよく捉えることができます。

! Coinbaseの月次見通し:「暗号の冬」の新たなラウンドが来ており、市場は今年の下半期に回復します

現在のデータから見ると、ビットコインとCOIN50インデックス（時価総額上位50の通貨をカバー）はそれぞれ200日移動平均線を下回っており、市場が長期的な下落トレンドの初期段階にある可能性を示しています。これは、総時価総額の低下とリスク投資の縮小の傾向と一致しており、市場調整が近づいている可能性がある重要な特徴です。

! Coinbase月次見通し:新たな「暗号の冬」が到来し、市場は今年の後半に回復する

以上を踏まえ、現段階では防御的なリスク管理戦略を維持することをお勧めします。暗号資産の価格が来年の第2四半期の後半に安定し、第3四半期の改善に向けた基盤を築くことが期待される一方で、複雑なマクロ環境により投資家は引き続き高い警戒を保つ必要があります。