ソラナ エコシステムの重要な基盤インフラ：Metaplex プロトコルデプス分析

はじめに

この牛市サイクルでは、ソラナは間違いなく最も急速に成長しているL1ブロックチェーンです。アクティブアドレスの数から手数料収入まで、ソラナのL1市場におけるシェアは爆発的な成長を示しています:

• アクティブアドレス数のシェアは3.48%から56.83%に急増し、前年同期比で1533%の成長を遂げました。
• 手数料収入の割合は 0.62% から 28.92% に上昇し、前年同期比で 4564% 増加しました。

ミーム熱潮はソラナの主要指標が急成長する大きな原動力です。ソラナを除いても、DEXプラットフォームのRaydiumなどのプロジェクトも、ミーム取引の活発さから大きな恩恵を受けています。

この記事は、ソラナの資産発行量の急増によって恩恵を受ける別のプロジェクト、Metaplexに焦点を当てます。

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Metaplexのビジネス定位とビジネスモデル

Metaplex はソラナおよび SVM をサポートするブロックチェーン上に構築されたデジタル資産の作成、販売および管理システムです。これは開発者、クリエイターおよび企業に対し、分散型アプリケーションを構築するためのツールと標準を提供し、NFT、FT、RWA、ゲーム資産、DePIN 資産などのさまざまなタイプの暗号資産をサポートしています。

Metaplexは最近、データインデックスやデータ可用性サービスなどの分野にも事業を拡大しており、ソラナエコシステムの最も重要な多分野インフラプロジェクトの一つになることが期待されています。

主要製品マトリックス

1. コア:新世代のNFT標準で、"シングルアカウントデザイン"を採用し、鋳造コストを大幅に削減します。

2. バブルガム:圧縮 NFT (cNFT)の作成と管理に使用され、低コストで大規模な NFT ミントを実現します。

3. トークンメタデータ: ソラナ上の同質化および非同質化資産にメタデータを追加する

4.キャンディーマシン:Solanaで最も一般的に使用されるNFTの鋳造および発行手順

5.その他の製品:MPL-Hybrid、Fusion、Hydraなど

6. Aura:ソラナとSVMに対して分散型インデックスとデータ可用性ネットワークサービスを提供

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ビジネスモデル

Metaplexは、オンチェーン資産関連サービスを提供することで収益を上げています。主なサービス対象はソラナ上のプロジェクトですが、収益の大部分はこれらのプロジェクトを利用する小規模プロジェクトや個人ユーザーから得られています。

大型の共同プロジェクトに対する料金と比較して、分散ユーザーに料金を課すことはより良いビジネスモデルです。

• 小型ユーザーは価格にそれほど敏感ではない
• 大型プロジェクトはサービス配信チャネルとして機能することができます
• ユーザー層が分散しており、交渉力が弱い

###堀

Metaplex のモートは主に次のことから来ています:

1. 高い切り替えコスト: ユーザーはデプスに依存しすぎて他のプロトコルに切り替えるのが難しい

2. 標準を策定する:Metaplexの資産フォーマットはソラナエコシステム内の共通標準となります

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ビジネスデータ分析

月間アクティブユーザー

2024年11月時点で、Metaplexの月間アクティブユーザー数は844,966に達し、過去最高を記録し、前年同期比で253%の成長を遂げました。

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プロトコル鋳造資産数

11月の総発行資産の種類は144万を超え、歴史的な新高値を記録しました。そのうち94%は同質化トークン、6%はNFTです。

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プロトコル収入

11月プロトコル収入達330万ドル,同様に歴史的新高を創出。

Metaplexの収入はオーガニック成長であり、トークンの補助に依存していません。

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チームの背景

創業者スティーブン・ヘスはソラナの初期従業員であり、ソラナのいくつかの重要なプロジェクトの開発に参加しました。

チーム規模は約10人と精簡(ですが、製品のデリバリー能力と積極性が強いです。

2022年にMulticoinやJumpなどの機関から4600万ドルの投資を受け、評価額は約4.5億ドルです。

2024年9月、Pantera Capitalなどの機関はFTXからMPLXトークンを大量に購入しました。

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MPLXトークン分析

)基本情報

• 総供給量:10億
• 発行部数:75.6%
• 主な用途:ガバナンス投票、プロトコルの買戻し

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) バリュエーション分析

Raydiumと比べると、Metaplexの評価はやや高い。ただし、両者のビジネスのポジショニングには大きな違いがあり、参考程度に留めておく。

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) 潜在的なアップサイド要因

• ソラナ エコシステムに新しい活発なトラックが登場
• より大きな取引プラットフォームに上場して流動性プレミアムを獲得する
• サービス料金の引き上げ

潜在リスク

• ソラナ メーム熱潮消退が原因で収入が減少
• 収入モデルは一回限りの料金が主で、持続性に欠ける

サマリー

Metaplex はソラナエコシステムの全ての資産の基盤プロトコルとして、Memeブームの直接の恩恵を受けています。ソラナエコシステムに期待を寄せる投資家にとって、Metaplexは長期的に注目に値します。

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