RWAトラック週報：香港の"ステーブルコイン条例"がライセンス申請を開始、各方面が積極的に布陣

本期週刊統計周期は2025年8月1日から8月7日までをカバーしています。この期間、RWA市場はユーザー浸透とトークン化された株式分野での活発さを示し、香港が焦点となりました——《ステーブルコイン条例》が正式に発効し、ライセンス申請ウィンドウが開かれました。中資銀行、証券会社、及び香港上場企業がRWAとステーブルコイン業務に集中的に取り組んでおり、戦略的投資、協力、及び資金調達の動きが頻繁に行われています。同時に、基盤施設の整備が進み、プロジェクトの進展が加速し、RWAと伝統金融の加速的な融合、香港がグローバルハブの地位を積極的に獲得しようとする明らかな傾向が見られます。

データピボット

RWAトラック全景

2025年8月8日現在、RWAチェーン上の総時価総額は249.30億ドルで、前月同期比で1.33%減少し、規模は全体的に安定しています。資産保有者の総数は約34.47万人で、前月同期比で19.08%増加し、ユーザーの浸透が引き続き加速しています。資産発行者の総数は260社です。

ステーブルコイン市場

ステーブルコインの総市場価値は2,582.50億ドルで、前月同期比で4.96%増加しました。月間送金量は3.30兆ドルで、前月同期比で16.26%の大幅増加です。月間アクティブアドレスの総数と保有者の総数は約3993.00万と1.88億で、いずれも前月同期比でそれぞれ2.23%と2.96%の微増です。増加幅が高く相関しており、活発なユーザーの有機的な増加である可能性が非常に高いことを示しています。主要なステーブルコインはUSDT、USDCおよびUSDeであり、USDTとUSDCの市場価値はそれぞれ前月同期比で3.29%、3.78%の微増を示し、USDeの市場価値は前月同期比で79.60%急増しました。

トークン化された株式市場

トークン化された株式市場の総時価総額は3.74億ドルで、前月同期比でわずかに3.05%減少しました。月間送金額は約3.30億ドルで、前月同期比で急増47.56%を示し、高い回転率の特徴があります。月間アクティブアドレスの総数と保有者の総数はそれぞれ約5.59万と6.06万で、比率は1に近く、ユーザーの粘着性が強いことを示しており、前月同期比でそれぞれ17.31%および20.42%の増加を示し、エコシステムの成長動力が強いことを明らかにしています。発行規模が最も大きい株はEXOD（自己管理プラットフォームExodus Movement）で、すでに2.64億ドルに達しています。

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規制のニュース

香港《ステーブルコイン条例草案》は8月1日に正式に施行され、香港における法定通貨ステーブルコイン発行者のライセンス制度を設立し、香港における仮想資産活動の監督フレームワークを整備して、金融の安定を維持しつつ、金融革新を推進します。

香港金融管理局は《ライセンスを持つステーブルコイン発行者の規制ガイドライン》を発表し、発行者のライセンス申請に関する各種のハードルを明確にしました。一部の銀行は、ステーブルコイン発行者のライセンスをいち早く申請し、承認される見込みです。さらに、中国系銀行、サンドボックステスト企業、大手中央国営企業、インターネット大手も積極的に申請の準備を進めています。証券会社は初期段階では主にステーブルコインの取引、カストディ、資金調達などのサービスを提供します。7月末までに、すでに44の金融機関が第1号証券取引ライセンスをアップグレードしました。

香港では、最初のステーブルコインライセンスの範囲が3〜4社に縮小される可能性があります。複数の中国系銀行の香港支店や中国系証券会社の香港支店が、香港のコンプライアンスに基づくステーブルコイン事業への参加に強い興味を示しており、ステーブルコインの発行や保管などの業務が含まれています。

米国証券取引委員会（SEC）は、新しいスタッフガイドラインを発表し、特定のステーブルコインが現金処理として見なされる可能性があることを説明しました。最新のガイドラインによれば、特定のドルにペッグされたステーブルコインを保有する場合、これらのステーブルコインが担保された償還権を有し、かつ他の資産に価値が固定されている場合、現金等価物として分類されることができます。

アメリカの《GENIUS法案》が先月発効し、ステーブルコインの発行がユーザーに対して担保や残高の預入による受動的収益を提供することを禁止したにもかかわらず、いくつかのプラットフォームは"報酬プログラム"を通じてユーザーに3%-5%の年利を引き続き提供しています。上院のスタッフは、この法案が発行者の行動を規制するものであり、二次市場のサービスプロバイダーには制限がないと述べています。

ローカルダイナミクス

ある出行会社が香港のライセンスを持つ金融機関と仮想資産に関する戦略的提携覚書を締結しました。双方はRWAトークン化、ステーブルコインの支払い応用、およびコンプライアンスに基づくデジタル通貨の発行という三つの主要な方向性で深い協力を展開します。この協力は国内の出行業界において、RWAとステーブルコインなどの最先端のデジタル金融ツールの融合を系統的に探る初の試みでもあります。

ある製薬会社がデジタル資産プラットフォームと正式に戦略的協力意向書を締結し、双方は香港で中国本土初の「革新的な医薬品開発の将来の収益権」を基盤資産とするRWAトークン化のパイロットプロジェクトを共同で探求することを計画しています。

ある香港株上場企業がRWAトークン化フィンテック企業との間で株式引受契約を締結し、発行する一部の普通株を条件付きで引き受けることに同意しました。また、同社は資金調達を行い、その資金はグループの戦略的買収および/または投資、さらにRWAトークン化計画の拡大など複数の分野を支援するために使用されることを発表しました。

別の香港株上場企業がある金融テクノロジー企業への戦略的投資を発表し、Web3技術とクロスボーダー決済業務を支援することを目的としており、リアルワールド資産（RWA）戦略の展開を深めています。

RWA登録登記プラットフォームは8月7日に正式に香港でローンチされ、香港Web3.0標準化協会が発起し、RWA資産のトークン化に関するデータ化、資産化、金融化の全過程サービス体系を実現することに取り組んでいます。同日、Web3.0分野で3つの標準の立項が行われました。これには《RWAトークン化業務ガイド》《RWAトークン化技術規範》《ブロックチェーンに基づくステーブルコインのクロスボーダー決済技術規範》が含まれます。

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プロジェクトの進捗

ある暗号通貨取引所は、今後数ヶ月以内にアメリカでトークン化された株式、予測市場、デリバティブ、初期トークン販売などの新しいサービスを導入することを発表し、コア取引アプリケーションを暗号通貨以外の分野に拡大する計画を立てています。

トークン化資産の発行者は、あるファンドがこれまでに6250万ドル以上の配当を支払っており、7月の配当規模は930万ドルに達し、現在は複数のブロックチェーンで利用可能であると述べています。

某シンガポール認可暗号取引所は、東南アジア初の規制されたフィンテックローンのトークン化された製品を発表します。このトークンの基礎資産は、インドネシアの規制されたP2P貸付プラットフォームの債権で、予想年利回りは12%です。

ある革新的な収益プラットフォームが正式に発表され、現実世界の資産（RWA）と暗号ネイティブ戦略を組み合わせています。このプラットフォームは、ある資産管理会社のオンチェーン米国債ファンドを利用して、規制されたオンチェーン収益の新しいモデルを実現しました。

あるネットワークがエンドツーエンドの万能インフラを開放し、RWAs、ステーブルコイン、デジタル資産の汎用取引層を構築し、ある企業が最初の基石パートナーとなっています。

ある会社がリアルタイムData Streamsを正式に開始し、米国株式およびETFに対してミリ秒単位の遅延で価格データを提供します。これには、SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDAなどの主要な資産が含まれます。これらのデータは現在37のブロックチェーンネットワークをカバーしており、トークン化された株式取引プラットフォーム、永久契約、合成ETFなどの革新的な金融商品を構築することをサポートしています。

あるデジタル資産決済ネットワークが正式に初の機関顧客を迎えました。初の入居者には、複数の著名なマーケットメーカー、OTC取引プラットフォームおよび流動性提供者が含まれています。このプラットフォームはアメリカ国債ファンドを基盤としており、24/7のリアルタイム決済と「利息在途」機能をサポートしています。

ある企業が新しいプロトコル「Encrypted Messaging Onchain（チェーン上報文システム）」を正式に発表しました。これは、不動産、ステーブルコインの清算、クロスボーダー決済などの実世界資産（RWA）シナリオに対して、ネイティブなコンプライアンスプライバシーと通信能力を提供することを目的としています。

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