AMM Innovationは、Web3ファイナンスCPMM、CLMM、DLMM戦略分析の開発をリードしています

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Web3ファイナンスにおけるAMMのイノベーションと開発

Web3業界では、非中央集権的な金融(DeFi)に関連する製品が市場の主導権を握っています。その中で、自動マーケットメーカー(AMM)は重要な役割を果たし、Web3金融イノベーションを推進する重要な力となっています。本記事では、Solanaエコシステムにおけるいくつかの重要なAMM実装について紹介し、流動性提供者(LP)の投資戦略選択の参考にすることを目的としています。

! SolanaエコシステムAMM研究:高流動性の背後にある基礎となるコード

CPMM - 定常積のマーケットメーカー

定常積みのマーケットメイカー(CPMM)は、最も基本的なAMMの実装の一つです。ある取引プラットフォームが提供する定常積みに基づくAMMを例にとると、その核心原理はプール内の2種類のトークンの供給量が固定積を持つことです:X * Y = k。

! SolanaエコシステムAMM研究:高流動性の背後にある基礎となるコード

ユーザーがプールに流動性を追加すると、CPMMは自動的にユーザーのウォレットの関連アカウントを作成し、プールの持分を証明するためにLPトークンを発行します。流動性を引き出す際には、対応するLPトークンが破棄されます。

! SolanaエコシステムAMM研究:高流動性の背後にある基本的なコード

CPMMのオンチェーンプログラムはAnchorを使用して開発されています。ユーザーがトークンを交換する際にswapに関連する命令がトリガーされます。例えば、ユーザーがUSDCを使ってTRUMPを交換する場合、TRUMP-USDCプールを介して行われます。具体的にどれだけの目標トークンが得られるかは、定数積公式を用いて計算されます。

! Solana Ecosystem AMM Research: The Underlying Code Behind High Liquidity

CLMM - 集中流動性マーケットメイカー

集中流動性マーケットメーカー(CLMM)は、流動性提供者が資金を注入する際に選択した価格範囲を指定でき、その資金は選択した範囲内でのみ分配されます。このメカニズムは、ある有名なDEXのV3バージョンに似ており、各トークンペアには複数の手数料レベルを持つことができます。

! SolanaエコシステムAMMリサーチ:高流動性の背後にある基礎となるコード

CLMMは、ティック、多料金階層、集中流動性などの概念を継承しています。CPMMに似て、Solanaチェーンの特性により、CLMMは各プールごとに契約を個別に展開する必要がありません。

ボラティリティが低いプールの場合、LPはより狭い価格範囲を選ぶ傾向があります。一方、ボラティリティが激しいプールの場合は、より広い範囲を選ぶ傾向があります。これは、現在の価格が選定された範囲から外れるのを避け、無常損失を減少させるためです。

注目すべきは、集中流動性がLPの資金利用率を向上させる一方で、LPに対する金融知識の要求が高まることです。LPは自らの流動性をより積極的に管理する必要があり、そうしなければ、オンチェーンの頻繁な変動により深刻な損失を被る可能性があります。

! SolanaエコシステムAMMリサーチ:高流動性の背後にある基礎となるコード

DLMM - ダイナミック流動性マーケットメイカー

ダイナミック流動性マーケットメーカー(DLMM)は、別のAMM製品であり、集中流動性タイプに属し、CLMMと非常に似ています。DLMMは「ビン」の概念を導入し、価格範囲を複数の小さなセグメントに分割します。

! SolanaエコシステムAMM研究:高流動性の背後にある基礎となるコード

DLMMでは、同じBin内で取引が行われた場合、トレーダーはスリッページゼロの恩恵を受けます。これにより取引量と成功率が大幅に向上し、理論的にはLPがより多くの取引手数料を得ることが可能になります。

DLMMはLPに3つの戦略を提供しています: Spot、Curve、Bid Ask。Spot戦略は大多数の流動性プールに適しており、Curve戦略は価格変動が小さいプール、例えばステーブルコインペアにより適しています。Bid Ask戦略は価格変動が大きいプールに適していますが、LPは頻繁にポジションを調整する必要があります。

! SolanaエコシステムAMM研究:高流動性の背後にある基礎となるコード

まとめ

AMMはWeb3金融分野の重要な構成要素として、その独自のメカニズムと革新を通じて、分散型金融の発展を促進しています。技術の進歩とエコシステムの改善が進む中で、AMMは将来的にさらに大きな役割を果たし、従来の金融の構図を変えることが期待されています。

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BearMarketMonkvip
· 7時間前
変動損失永遠に逃れられない 体験者は皆理解している
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DeFiVeteranvip
· 17時間前
CPMMは本当に香ばしい、手があれば大丈夫
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CryptoWageSlavevip
· 23時間前
いつマトリックス返済をサポートするAMMが出るのかな、ハハ
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ChainWanderingPoetvip
· 08-07 05:01
またammの話?新しい瓶に古い酒を詰めただけだ。
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ProofOfNothingvip
· 08-07 04:59
defiこのご飯はまだ食べられる
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DYORMastervip
· 08-07 04:58
AMMのこの遊びは本当に面白い
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GateUser-aa7df71evip
· 08-07 04:54
初心者たち注意!今がソラナのディップを買うチャンスです。
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ConfusedWhalevip
· 08-07 04:43
まさかまさか、AMMはまだ続けなければならないのか
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