シティは2030年にステーブルコイン市場規模が3.7兆ドルに達する可能性があると予測し、従来の銀行エコシステムに影響を与えるとしています。

2025年4月25日、シティリサーチ所は"デジタルドル"に関するリサーチレポートを発表しました。このレポートは、2025年が金融および公共部門におけるブロックチェーンの適用の転換点になる可能性があると指摘しており、この傾向は規制改革によって推進されているとしています。

シティは、2030年までに、安定コインの総流通供給量が基本シナリオで1.6兆ドル、楽観的シナリオで3.7兆ドル、悲観的シナリオで約5000億ドルに成長する可能性があると予測しています。安定コインの供給は引き続きドル建てが主流となり（約90%）、米国以外の国々は自国の中央銀行デジタル通貨の発展を推進するでしょう。

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アメリカのステーブルコインに対する規制フレームワークは、アメリカ国債への新たな純需要を促進する可能性があります。2030年までに、ステーブルコイン発行者はアメリカ国債の最大の保有者の一つになるかもしれません。ステーブルコインは、預金の代替として伝統的な銀行エコシステムに一定の脅威をもたらします。しかし、彼らは銀行や金融機関に新しいサービスの機会を提供する可能性もあります。

ステーブルコインは、市場価格を基準となる資産にリンクさせることによって安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。これらの基準資産は、ドルなどの法定通貨、金などのコモディティ、または一連の金融商品である可能性があります。ステーブルコインシステムの重要な構成要素には、ステーブルコインの発行者、ブロックチェーン台帳、準備金と担保、そしてデジタルウォレットプロバイダーが含まれます。

2025年4月までに、ステーブルコインの総流通供給量は2300億ドルを超え、2024年4月以来54%増加しました。上位2つのステーブルコインはこのエコシステムを支配しており、価値と取引量で計算すると、その市場シェアは90%以上です。その中でUSDTが首位に立ち、USDCが次に続いています。

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ステーブルコインがアメリカ及び世界で採用される推進要因には、実用的な利点（速度、低コスト、24時間利用可能）、マクロ的な需要（インフレヘッジ、金融包摂）、既存の銀行や決済プロバイダーのサポートと統合、そして規制の明確さが含まれます。

花旗研究所は、2030年のステーブルコイン市場規模のベースシナリオを1.6兆ドル、楽観シナリオを3.7兆ドル、悲観シナリオを0.5兆ドルと予測しています。

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ステーブルコインの現在および未来の主要な用途には、暗号通貨取引、企業間決済、消費者送金、機関取引、資本市場、銀行間流動性および資金管理などが含まれます。

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ステーブルコインの使用量は増加する可能性があり、新たな参加者にスペースを提供するでしょう。現在の発行の二重独占状況はオフショア市場で継続する可能性がありますが、各国のオンショア市場には新たな参加者が加わる可能性があります。

銀行カード市場に似て、ステーブルコイン市場にも国家計画の拡散が見られる可能性があります。多くの国は、自国の中央銀行デジタル通貨の開発に引き続き注力し、特に卸売および企業決済の分野で国家戦略の自主権のツールとして位置づけるでしょう。

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ステーブルコインとデジタル資産の採用は、銀行や金融機関に新たなビジネスチャンスを提供し、収益の成長を促進します。銀行はステーブルコインの発行者として直接的な役割を果たすことも、決済ソリューションにおいてより間接的な役割を果たすこともできます。

しかし、ステーブルコインは伝統的な銀行システムにも影響を与える可能性があります。銀行預金がステーブルコインに移行することは、銀行の貸出能力に影響を与え、システム調整の移行期間中に少なくとも経済成長を抑制する可能性があります。この点について、異なる見解は、これがシステミックリスクを低下させる可能性がある、または信用創造や経済成長に影響を与える可能性があると考えています。

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