アメリカ初のクリプトサミット開催後の市場反応と展望

2025年3月7日、アメリカのホワイトハウスは歴史上初の「クリプトサミット」を開催しました。それ以前、市場は政府がビットコインの購入量を増やすことや、より多くの暗号通貨を国家の準備金に取り入れることを発表するなどの重要な好材料を発表することを広く期待していました。この期待により、ビットコインの価格は8万ドルから9.5万ドル近くに急騰し、他の主流の暗号通貨も一般的に5%から25%上昇しました。

しかし、サミットの実際の内容は市場の期待に達しませんでした。会議は「産業を支援し、適度な規制を行う」という立場を再確認しましたが、新しい大規模な購入計画や実質的な新政策は発表されませんでした。その結果、サミット後に市場は明らかに調整し、ビットコインは翌日3%から5%下落し、他の主流のコインも一般的に5%から10%の下落を見せました。

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それにもかかわらず、前回の政府の厳格な管理と比べて、現在の政策と規制環境は明らかに緩和されました。これにより、市場は中長期的な規制の明確化とイノベーションの余地に対して比較的楽観的な態度を維持しています。一部の投資家は、米国の将来における暗号化分野の政策の進展に対して慎重な楽観的見解を持っています。

今回のサミットおよびその後の影響を深く理解するために、私たちは近年のアメリカ政府の暗号化分野における規制の進展と政策の変化を振り返る必要があります。本稿では、サミット前後の市場の動向を包括的に分析し、重要な政策シグナルを概説し、業界の観点から今回のサミットの長期的な影響を展望します。

アメリカ政府の暗号化通貨に対する態度の変遷

初期：慎重な規制とリスク防止を主な目的とする

2017年のICOバブル後、アメリカの規制当局は主に詐欺、マネーロンダリング、不正資金の流れの問題に対処することに注力しました。彼らは関連する法執行を強化し、暗号化通貨取引所に対してマネーロンダリング防止および顧客確認の規定を遵守するよう求めました。当時、政府は主に既存の法律フレームワークに基づいて暗号化通貨を規制しており、特別な連邦立法や規制サンドボックスは導入されていませんでした。

トランプ初任とバイデン時代：態度の揺れと厳しい執行

トランプの初任期（2017-2020）において、暗号通貨に対して懐疑的な態度を持っていました。2019年、彼はビットコインなどの暗号資産が好きではないと公言し、それらがドルの地位を弱める可能性があると考えました。この期間、政府はICO詐欺事件に対する執行の強化を行い、2020年末には自己保管ウォレットに対する規制の強化を提案しました。

バイデン政権（2021-2024）は2022年にデジタル資産に関する行政命令を発表し、連邦機関に暗号化通貨に関連する問題の調整研究を求めたが、その後の法執行の強化が見られた。規制当局は多くの大手暗号会社を訴え、法的リスクに対する市場の懸念を高め、ある程度機関投資家の参加を抑制した。

2024年の選挙後：政策が急激に"暗号化フレンドリー"に転換する

2025年1月、トランプは再び就任後迅速に行政命令に署名し、アメリカが「グローバル暗号通貨の首都」となることを宣言しました。彼はバイデン政権下のいくつかの規制政策を撤回し、いくつかの暗号通貨取引所に対する訴訟を停止し、関連する背景を持つ人物を人工知能と暗号通貨の問題を担当するよう任命しました。

2025年2月下旬、トランプは「戦略的ビットコイン準備」の設立に関する大統領令に署名しましたが、これは政府が以前に押収した約20万枚のビットコインを保持することに限られ、追加購入の意図はありません。この動きは市場に対し、アメリカ政府がビットコインを保有しているという強いメッセージを伝えましたが、以前市場が一般的に期待していた「多くの暗号通貨の大量購入」という期待を裏切る結果となりました。

サミット開催前の市場の期待と熱気

サミット正式開催前、トランプ政権は複数の暗号通貨を「新しいアメリカの暗号通貨戦略備蓄」に含める可能性を示唆していた。これにより市場は「重大な好材料が間もなく発表される」という期待が急速に高まった。ビットコイン価格は8.4万ドルから9.5万ドル近くに上昇し、他の主流コインも明らかな上昇を見せた。

市場は本来、政府がクリプトサミットでより強力な好材料を発表し、連邦予算を使用してビットコインや他の主要な暗号通貨を正式に購入することを期待しており、それによって市場価格をさらに押し上げることを望んでいました。このような期待のもと、市場の流動性は著しく上昇し、取引量とデリバティブの未決済契約数は急速に増加しました。全体的な市場の感情は楽観的に傾き、投資家は「政府の背書」の想像を急速に膨らませました。

しかし、行政命令の実際の内容には新たな調達計画は含まれておらず、「現在の連邦政府が保有するビットコイン資産は売却しない」と表明されただけです。これは短期的に新たな買いの余地が限られていることを意味し、最終的にサミット終了後の市場調整の重要な理由の一つとなります。

サミットの状況：政策方向は明確だが、詳細が欠けている

3月7日、ホワイトハウスは初の"クリプトサミット"を正式に開催し、20人以上のアメリカの暗号業界の重要人物が参加しました。会議は事前に"今後4年間のアメリカの暗号規制政策の方向性を定める"と宣伝されていましたが、最終的に明確な新政策や大規模な購入計画は発表されませんでした。

トランプ本人はサミットの開始時に約30分間参加し、「前政権の暗号化通貨に対する戦争は終わった」と述べ、政府が立法の面で暗号市場に対する規制の確実性を提供することを強調しました。その後の閉会中の議論は関係者によって主催され、参加者は幾つかの提案を出しましたが、これらの提案は直ちに何らかの約束や保証を得ることはありませんでした。

政府は「友好的な立法と軽い規制」を通じて暗号産業の発展を促進する立場を再確認しました。関連部門の代表はさらなる訴訟を撤回する明確な約束をしませんでしたが、今後は業界のニーズを優先することを示しました。このサミットでは新しい行政命令や即時法案は発表されず、政府は依然として「業界の意見を収集し、規制の詳細を議論する」段階にあることを示しています。

全体的に見ると、今回のクリプトサミットは「大方向を定めたが、具体的な詳細が欠けている」ため、市場への短期的な影響は「期待が裏切られた」ことによる失望であり、画期的な好材料ではない。

サミット後の市場動向分析

サミット終了後、ビットコインとほとんどの主流コインの価格に修正の波が見られました。主な理由は、市場が"期待と現実のギャップ"を迅速に消化したためで、短期的な売り圧力が現れ、多くの投資家が売却するか、一時的に様子を見ることを選択しました。

全体的に見て、市場の雰囲気は「政策大好」の楽観的な期待から理性的なものに戻り、「期待が高すぎる」ことの修正を始めました。ビットコインは「政府による追加購入」の期待を失った後、価格が短期的に調整しましたが、まだ大きな下落は見られていません。他の主要なコインはほとんどが「短期の上昇が終了し、横ばいまたは調整に入る」状態にあります。デリバティブ市場では、資金調達率が中立またはやや負の値に転じ、未決済契約量も減少しており、現在の市場での強気のレバレッジ意欲が低下し、短期的な投機的な感情が弱まっていることを反映しています。

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全体的に短期的な回落が見られるものの、中長期的な規制リスクが大幅に緩和される中で、多くの機関や長期投資家はアメリカが将来的により具体的な立法やガイドラインを発表する可能性を依然として楽観視しています。そのため、全体の市場は一時的な冷静期を経た後、将来的に政府が具体的な政策を発表すれば、再び買いの動きが集まる可能性があります。

結論：暗号化市場は短期的に揺れ動いているが、長期的な潜力は依然として期待できる

規制と立法の観点から見ると、アメリカ政府は「軽触的な規制、業界の発展を促進する」という方向を支持することを明確に示しています。今後、アメリカは法案や規制メカニズムをより積極的に策定し、市場が以前の「曖昧または不確実」な状態に戻らないようにする可能性があります。もし今後法案が順調に実施されれば、大手金融機関やテクノロジー企業の投資を促進するでしょう。

前回の政府の強い抑圧と比べて、現在の規制リスクは相対的に低下しています。多くの機関投資家は暗号資産に対する態度がより受容的になり、デジタル資産事業を拡大する可能性があります。長期的には、「国家級の準備」と「政府のオープンな姿勢」がしばしば牛市サイクルを推進する重要な力になります。今回大規模な現金購入がなくても、市場は今後より多くの政府との協力プロジェクトやインフラ投資があると予想しています。

短期内市場の期待と実際の結果にはギャップがあり、価格は高値から反落しました。テクニカル面とデリバティブデータは、取引情緒が様子見の段階に入っていることを示しており、投資家はより明確な政策の詳細やマクロ面での改善を待っています。

中長期的には、"アメリカ政府が暗号資産の合法的地位を認め、明確な規制ルールを策定する意向を示す"という方向性が変わらない限り、機関資金と開発者エコシステムは引き続き流入する見込みです。マクロ経済と規制の変化が徐々に明確になると、市場は新たな成長の動力を迎える可能性があります。現在の振動は"前期の過度な期待"の消化であり、トレンドの逆転ではありません。各方面はホワイトハウスがこのサミットの意見を正式化し、新しい規制体系に実施できるかどうかを注視しており、これは今後の市場動向の重要な原動力の一つになるでしょう。