暗号市場隔週レポート:ETHは力強く反発し、移動平均ブレイクアウト戦略は年率127%のリターンを達成

イントロダクション

今期の量化双周報(4月25日から5月12日)は、ビットコインとETHの市場動向分析を通じて、多空比率、契約ポジション量、資金レートなどの指標を総合的に活用しています。量化セクションでは「移動平均線密集突破戦略」がETH/USDT市場における応用について探討し、その論理構造と信号判定メカニズムを含んでいます。システム化されたパラメータ最適化とバックテストを通じて、戦略はトレンド認識とリスク管理の面で安定したパフォーマンスを示し、実行規律が明確で、全体的にETHを単純に保有する操作よりも優れたものとなり、量化取引に実用的なフレームワークを提供します。

まとめ

• ここ2週間でBTCとETHが同時に上昇し、BTCの上昇幅は約34％、ETHの上昇幅は60％を超えました。

• ETHのロングショート比率は激しく変動しており、ETHの上昇は強い短期取引と市場の駆け引きを伴っていることを示しており、ショートは明らかに退場していない。

• BTCの契約ポジションの金額上昇幅は相対的に遅く、ETHは5月初めにより強力な上昇を見せました。

• 全体契約市場のショートが5月初めに集中して爆破し、ロングは5月12日に反転清算に遭遇し、高いレバレッジの下で市場の乖離が激化していることを反映しています。

• 定量分析は「移動平均の密集突破戦略」を採用しており、最適なパラメーター選択の下で、収益率は127%に達します。

市場概況

1. ビットコインとETHの価格変動率分析

BTCとETHは4月中旬から全体的に安定した上昇傾向を示し、5月初めまで相対的に一致した上昇ペースを維持しました。この期間中、BTCは約78,000 USDTからほぼ105,000 USDTに上昇し、ETHは約1,600 USDTから大幅に2,600 USDT近くまで上昇しました。ETHの上昇幅は明らかにBTCを上回り、より強い価格の反発を示しています。特に5月初めには、両者が同時に急騰し、関税政策の緩和に伴い、BTCも修正相場を迎える可能性があります。BTCの価格は高く、変動幅は小さく、相対的に安定した動きをしています。一方、ETHは上昇幅が大きく、反応も早いです。以前、市場はETHに対する好材料の期待が乏しく、相対的に遅れをとっていましたが、5月に入るとPectraのアップグレードが近づき、関税政策が緩和されるにつれて、ETHは量を増して補填上昇しました。この一連の異変は、市場が短期間でETHの配置価値に再注目していることを反映しています。

ボラティリティの観点から見ると、BTCとETHは4月初めから5月中旬にかけて全体的な変動幅に顕著な変化が見られました。4月中旬にはBTCのボラティリティが頻繁にピークを迎え、市場の感情が活発で価格の調整が激しくなりました。その後、4月下旬と5月初めに入ると、全体の変動は収束に向かい、市場が短期間の安定期に入ったことを反映しています。しかし、価格が急上昇する前後にはETHのボラティリティが何度も急激に上昇し、一度はBTCを超えることもあり、その上昇過程においてより強い短期的な変動を伴っていることが示されています。全体的に見て、BTCのボラティリティは比較的均等であるのに対し、ETHの変動は特定の重要なタイミングに集中しており、特に価格がブレイクスルーする前後では資金の影響を受けやすいことを示唆しています。

全体的に見ると、ETHは今回の市場でより大きな価格上昇幅とより集中したボラティリティの変化を示しており、重要なタイミングでの価格反応能力が強いことを示しています。一方、BTCは相対的に安定した上昇傾向とより分散したボラティリティの分布を示しており、市場の変動における相対的な安定性を反映しています。両者は価格上昇の過程で同時に跳ね上がるものの、そのボラティリティの特性とリズムには依然として顕著な違いがあり、異なる市場特性とダイナミクス構造を反映しています。短期的な操作においては、BTCの資金フローとボラティリティの変化を引き続き注視し、市場のリスク嗜好の重要な指標として活用できます。

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2. ビットコインとETHのロングショート取引規模比率(LSR)分析

多空取引規模比率(LSR, Long/Short Taker Size Ratio)は、市場における買いと売りの取引量を測る重要な指標であり、通常は市場の感情やトレンドの強さを判断するために使用されます。LSRが1より大きい場合、市場で能動的に(買い注文をしている量が、能動的に)売り注文をしている量よりも多いことを示し、市場はより買いに傾いており、感情は強気です。

データによると、ここ2週間でBTCとETHの価格は明らかに上昇傾向を示していますが、LSRの面では、両者は異なる程度の乖離を見せています。BTCのLSRは上昇初期にわずかに上昇しましたが、全体としては1近辺での振動を維持しており、5月10日前後に一時1を下回ることさえありました。これは、価格が持続的に上昇しているにもかかわらず、市場のショート取引量も同時に増加していることを示し、一部の投資家が高値でショートポジションを取ったり、ヘッジ操作を行ったりしていることを反映しています。市場は明確な一方向のロング構造を形成しておらず、一定の上昇に対する疑念の感情が存在しています。

対照的に、ETHのロングショート比率の変動はより激しいです。価格が2,000 USDTを突破し、2,600 USDTまで急上昇する間、LSRは着実に上昇せず、むしろ何度も激しい振動を示し、5月10日前後には明らかな反落が見られました。このような状況は、ETHの上昇が強い短期取引と市場の駆け引きを伴っており、ショートは明確に退場していないことを示しており、市場の感情は分かれています。

ここ2週間、BTCとETHの価格が同時に大幅に上昇したにもかかわらず、ロング・ショート比率は持続的に上昇しておらず、むしろ市場が高値段階で一般的に様子見とヘッジ感情が存在していることを反映しており、投資家の感情はやや慎重です。価格の上昇の背後にある構造的なサポートは、さらに検証される必要があります。

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( 3. 契約ポジション金額分析

データによれば、BTCとETHのコントラクトの保有額は全体的に上昇傾向を示しており、市場の取引熱が持続的に高まっていることを反映しています。BTCの未決済額は約600億ドルから緩やかに上昇し、その後は振れがあったものの、全体的には高位を維持し、5月初旬以降は安定してきています。ETHの未決済額は約180億ドルから240億ドル近くに上昇し、その動きはBTCとほぼ同期していますが、相対的には安定しており、特に5月初旬には明らかな跳ね上がりが見られ、この段階で資金が積極的に市場に入ってきていることを示しています。

全体的に見ると、両者の契約ポジション金額の同期的な増加と価格の上昇が相互に確認し合い、市場参加度とレバレッジ使用度の両方が向上していることを示しています。しかし、BTCは4月末以降資金の流入が安定してきたのに対し、ETHは5月初めにより強い上昇を見せており、短期的にETHがより多くの契約取引の関心を集めたことを示唆しています。

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( 4. 資金コスト

BTCとETHの資金費率は全体的に0%前後で小幅に変動し、頻繁に正負が切り替わる様子を示しており、市場の買いと売りの力が相対的に均衡していることを示しています。4月中旬から下旬にかけて、BTCは資金費率が何度もマイナスに転じる状況が見られ、特に4月20日前後では一時-0.025%まで下落し、その時の市場では空売りが主導しており、大規模な空売りヘッジの行動が存在した可能性があります。同時期のETHも似たような動きがありましたが、変動幅はやや小さく、市場が一時的に空売りの感情に転じたものの、持続的な圧力は形成されていないことを示しています。

価格の上昇と契約の保有額の増加に伴い、両者の資金調達率は徐々にプラスに転じ、0%から0.01%の間で維持されており、強気が徐々に優位に立っていることを反映し、市場は積極的なポジション構築を傾向づけています。しかし、全体的に見ると、資金調達率は持続的に急騰していないため、レバレッジのロングポジションの感情は強化されているものの、過熱してはいないことを示しており、市場の感情は依然として穏やかで楽観的な段階にあります。

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( 5. 暗号資産契約ロスカット図表

データによると、4月中旬以降、暗号資産市場の契約の清算状況は多くのロングとショートが交錯する傾向を示しており、その中でも5月初旬に特にショートポジションの清算額が顕著であった。特に5月8日には、ショートポジションの清算額が大幅に急増し、1日の規模は8.36億ドルに達し、その時市場価格が急速に上昇したため、大量のショートポジションが強制的に決済されたことを示している。

5月12日、市場の変動が激しくなる中、ロングポジションの清算額が著しく増加し、1日の規模は4.76億ドルに達しました。これは、一部の高値でロングを追ったトレーダーが変動に耐えられず、逆方向の清算に遭ったことを示しています。この現象は、全体的なトレンドが強気であるにもかかわらず、短期的には市場に激しい変動が依然として存在し、ショートとロングが重要なポイントで交互に苦しんでいることを示しており、先物市場は依然として高度に活発でリスクが集中しています。

この動きは、前述の価格上昇、契約ポジション金額の増加、および資金レートのプラスの傾向と呼応しており、市場が重要な価格レベルを突破する際にショートポジションの集中したロスカット現象が現れ、短期的にロングポジションの優位性を形成しています。しかし、上昇トレンドにおいても、ロングポジションは局所的な高値で清算されることがあり、特に5月中旬の市場の変動が激化した際には、ロングポジションも大きなリスクにさらされ、市場のボラティリティが依然として強いことを示しています。契約取引における高いレバレッジとリスクヘッジが共存する特徴は依然として非常に明確です。

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定量分析 - 移動平均集中ブレイクアウト戦略

(免責事項:この記事のすべての予測は、過去のデータおよび市場の傾向に基づいて得られた分析結果であり、参考のためのものであり、投資の助言または将来の市場動向の保証と見なされるべきではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に決定する必要があります。)

( 1. ポリシーの概要

"均線密集突破戦略"は、テクニカル面のトレンド判断を組み合わせたモメンタム戦略です。この戦略は、特定の期間内における5日、10日、20日などの短中期均線)の収束状況を観察することで、市場が方向性の変動を起こす可能性がある時期を識別します。複数の均線の動きが一致し、互いに接近する場合、通常は市場が整理段階にあり、ブレイクアウトを待っていることを意味します。この時、価格が明らかに上に均線領域を突破した場合、これは強気の開始信号と見なされます; 逆に、価格が均線帯を下に突破した場合、これは弱気信号と見なされます。

戦略の実用性とリスク管理の効果を高めるために、本戦略には固定比率の利益確定と損切りメカニズムが設けられており、トレンドが発生した際に迅速に出入りできるようにし、報酬とリスク管理の両方を考慮しています。全体的な戦略は中短期のトレンド市場を捉えるために適しており、一定の規律と実行可能性を備えています。

2. コアパラメータ設定

• percentage_threshold:移動平均の密度を決定するためのしきい値
• tp_sl_ratio:テイクプロフィットとストップロス比率
• short_period:短期移動平均線
• long_period:長期移動平均線

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3. 戦略ロジックと運用メカニズム

エントリー条件

• 移動平均密度判定:SMA20、SMA60、SMA120、EMA20、EMA60、EMA120の6つの移動平均(の最大値と最小値の差を計算し、移動平均距離)と呼ばれます。距離が価格の1.5%などの設定されたしきい値###よりも低い場合 (、移動平均線は集中的であると考えられます。

• 価格ブレイクアウトの判断:

  • 現在の価格が6本の移動平均線の中で最高値を上回った場合、上昇突破の信号と見なされ、買い操作が発動します。
  • 現在の価格が6つの移動平均線の中で最も低い値を下回ると、下落の突破信号と見なし、売却操作を発動します。

出場条件:ダイナミック利益確定と損切りメカニズム

• ロングポジションの出場:

  • 価格がポジションを開いた時の最低移動平均を下回った場合、ストップロスが発動する;
  • また価格が"オープン価格と最低移動平均の間隔 × 利益損失比"を超えて上昇すると、利確が発動します。

• ショートポジションのエグジット:

  • 価格がエントリー時の最高移動平均線を上回ると、ストップロスを発動する;
  • 価格が「始値と最高移動平均×の損益比率」よりも大きく下落した場合、テイクプロフィットがトリガーされます。

実用例図

• 取引シグナル発生

下のチャートは、この戦略が最後に市場参入をトリガーした2025年5月8日のETH/USDTの2時間足ローソク足を示しています