予測市場:群衆の知恵の力

予測市場は、特定の結果を予測するために金融インセンティブメカニズムを通じて開かれた取引プラットフォームです。これらの市場では、参加者がさまざまなイベントの結果に賭けることができ、市場価格はイベントの発生確率に対する一般の判断を反映しています。

典型的予測市場契約の取引範囲は0%から100%の間で、最も一般的なのはバイナリーオプション市場で、満期時の価格は0%または100%です。ユーザーはイベントが発生する前に市場価格でオプションを売却して退出することができます。

予測市場を通じて、私たちは参加者の賭け行動から、特定のイベントの将来の結果に対する一般の期待を抽出することができます。異なる意見を持つトレーダーは、契約の売買を通じて自分の信頼を表現し、契約の市場価格は集団的な判断の総括として見なされます。

予測市場には悠久の歴史があり、ほぼ人類のギャンブルの歴史と同じくらい古いです。予測市場と政治を結びつけることは古くから行われており、中世には人々が教皇選挙の結果に賭けることに熱中していました。

アメリカ大統領選挙が近づくにつれて、政治関連の賭け熱が7月に新たなピークを迎え、いくつかの予測市場プラットフォームも広く注目を集めています。

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Polymarket:オーダーブックは、予測市場の取引に使用できます

Polymarketは2020年に設立された分散型予測市場プロジェクトで、創設者はShayne Coplanであり、多くの著名な機関や投資家の支持を受けています。

このプラットフォームは、ユーザーが政治、スポーツ、ポップカルチャーなどの世界で最も物議を醸すトピックに対して取引を行うことを許可し、ユーザーは自分の予測に基づいてポートフォリオを構築できます。

従来のスポーツ賭博とは異なり、Polymarketはユーザーがイベントの結果が明らかになる前に株式を自由に取引できるようにし、投機家は柔軟に確率ゲームに参加できます。

PolymarketはGnosisに基づいた条件付きトークンフレームワークを採用しています。1ドルのトークンをステーキングするごとに、イベント結果の正反両面を表す2つの条件付きトークンが生成されます。多元結果市場は複数の二元結果市場の統合統計です。

条件トークンは市場において取引需要により変動し、ユーザーはオーダーブックを通じていつでも売買することができ、またはイベントの結果が明らかになった後に利益を得ることができます。二つのトークンが独立して取引されるため、価格の合計が1ドルに等しくない場合があるため、マーケットメーカーが価格差を均衡させる必要があります。

Polymarketの予測市場は主に以下のいくつかの部分で構成されています:

• 市場テーマ:各予測は特定のテーマやイベントに焦点を当てています。
• オラクル: UMA楽観的オラクルを採用し、誰でも結果の判定を提出できる。
• 条件トークン: 1ドルをロックすることで「はい」と「いいえ」の2つのトークンを得る。
• オーダーブック市場:混合型のオンチェーンオーダーブック取引メカニズムを採用しています。
• 流動性提供者:指値注文を出してスプレッドから利益を得る。

Polymarket現在代幣の発行計画はありませんが、流動性報酬プログラムを通じてUSDCのインセンティブを提供しています。

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SX Bet:単回賭け予測プラットフォーム

SX Betは2019年に設立されたスポーツベッティングプラットフォームで、現在はArbitrum Orbit Rollupに基づいて構築されたSX Chainで運営されています。

このプラットフォームは主にスポーツ関連の賭けをサポートしており、テニス、サッカー、野球、バスケットボールなどのイベントの勝者予測を含みます。最近、暗号通貨の価格やアメリカの選挙などのテーマに対する賭けも追加されました。

Polymarketとは異なり、SX Betは従来のスポーツベッティングモデルを採用しており、単一のベットのみをサポートし、結果が発表される前にベットを自由に取引することはできません。

SX Betの革新は、初めての組み合わせベッティングシステムを実現したことです。ユーザーは一連のイベントに対して予測を行い、すべて正確でなければ報酬を得ることができません。潜在的な利益は非常に大きくなる可能性があり、予測市場のレバレッジ効果に似ています。プラットフォームのマーケットメイカーは取引の対抗側として機能します。

この組み合わせベットは宝くじに似ており、最大で万倍の巨額なリターンをもたらす可能性があり、その成功事例はウイルス的に広まることが容易で、従来のスポーツ予測市場の中で最も魅力的な部分です。

明らかに、"二重トークン"条件フレームワークに基づく予測市場は、各結果の組み合わせに対して条件トークンを作成し、十分な流動性を保証することができないため、組み合わせ賭けを実現するのが難しい。2つの結果しかない予測市場のオッズは限られており、ユーザーにとっての魅力が不足している可能性がある。

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Pred X:AIによるトピック推進の予測市場

Pred Xは、政治、暗号通貨の価格、流行イベントなど多様なトピックをカバーするマルチチェーン対応の予測市場です。現在、複数のパブリックチェーン上でUSDCを使って賭けることができ、Telegramのミニプログラムもリリースされています。

Polymarketとは異なり、Pred Xの予測トピックは主にAIが人気のニュースを自動的に取得して生成します。複数のブロックチェーンをサポートしていますが、Pred Xは完全に分散型のアプリケーションではありません。各予測結果の価格はプラットフォームの中央集権的なオーダーブックによって決定され、注文プロセスはスマートコントラクトのルールに基づいて実現されます。

客観的に見ると、Pred Xはまだ成熟していません。ウェブサイト内の予測トピックのオーダーブックの深さと取引量は、他のプラットフォームに比べて遥かに低いです。予測市場として、結果が明らかになる前にユーザーが異なる結果トークンを自由に取引できるべきですが、Pred Xのオーダーブックはユーザーが自ら注文を出すことをサポートしていません。マーケットメーカーが不足している状況では、ユーザーは実際には結果トークンを自由に取引することができません。

さらに、ドキュメントには、マルチチェーンサポートの下で異なるチェーン上のトピック市場契約の一貫性を確保する方法や、すべての確率結果トークンが各チェーン上で十分な流動性を持つことを保証する方法について詳しく説明されていません。Telegramのミニプログラムを使ってウォレットを接続して取引する際、同じトピックの予測市場と公式サイトの賭け価格に違いがあります。

さまざまな現状が、Pred Xの実用性と信頼性に疑問を抱かせています。全体的に見ると、この製品は現在、半製品のようです。

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Azuro:流動性プールによってサポートされるベッティングプロトコル

Azuroは予測市場そのものではなく、チェーン上の予測市場を構築するための基本プロトコルです。この無許可インフラストラクチャは、チェーン上のスマートコントラクトとWebコンポーネントを含み、複数の予測市場アプリケーションを構築するために使用できます。

Azuroは単発のベットのみをサポートしており、Polymarketのように「はい」と「いいえ」を自由に取引することはできず、結果が発表された後にのみ利益を得ることができます。

Azuroシステムにおいて、流動性プールはコアです。誰でもファクトリーコントラクトとインタラクションすることで自分の流動性プールをデプロイすることができます。1つの流動性プールの下に複数のプラットフォームを作成でき、各プラットフォームは異なる予測テーマに対して複数の可能なイベントを設定して賭けることができます。

Azuroは「流動性ツリー」の概念を提案しました。これは、1つの予測テーマの下にある複数のイベントへの賭け、さらには複数のテーマと複数のプラットフォームが同じ流動性プールを共有できるというものです。流動性ツリーは、異なる可能性のあるイベントに流動性の範囲を定義する階層構造を提供します。

これらの流動性資金は、プラットフォームがどんな状況下でもベッターの対戦相手として潜在的なボーナスを支払う能力を確保します。もしベッターが一般的に損失を出すと、LPは利益を得ることができます。1つの流動性ツリーは、複数の予測テーマに流動性を提供し、対戦相手として利益/損失を生み出します。

Azuroの各イベントのオッズは、当該イベントに対する賭け資金と全体の予測テーマの総流動性範囲の比率によって計算されます。初期オッズは特定のデータプロバイダーによって設定され、初期流動性が追加されます。データプロバイダーは、賭けの過程でオッズを調整することもでき、これらのオッズの支払い能力は初期流動性によって保証されます。

Azuroは複数のdappプラットフォームの実装をサポートしており、ブックメーカーは手数料の配分を自分で設定でき、ベッターは自由に選択できます。また、流動性プールの作成者もプールの配分比率を設定できます。すべてのプールの利益の一定割合はAzuroのDAOに入ることになっており、Azuroはネイティブトークン$AZURを発行しています。

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まとめ

予測市場背後には興味深い哲学が含まれています。参加者は利益を目的として自由市場を人類最も効果的な情報収集システムと見なし、現実世界を予測します。これらの結果はしばしば予想外に正確で、アルゴリズムが情報の流通を支配する今日の社会において、予測市場は真実を効果的に再現し、多様な視点を反映できるようです。

暗号通貨は予測市場の取引摩擦を大幅に低減し、より良く、より効率的な市場メカニズムを提供します。スマートコントラクトとAMMの考えに基づき、予測市場にもアクセスなしでより良い流動性をもたらしました。さらに、多くのAI AgentFiプロジェクトも予測市場をモデルの集団知性を発揮し、能力を磨く競技場と見なしています。

もちろん、既存の方案にも明らかな欠陥があります。Polymarketは条件トークンの自由取引を開放していますが、柔軟な賭けメカニズムを実現することが難しく、高いリターンの期待が欠けています。一方、Azuroのような流動性プールの方案は過度に複雑で、賭け後の再取引能力が不足しています。

メカニズムと技術の革新というよりも、現在の予測市場の急成長は、暗号文化の再びの大衆化した応用と見なすべきであり、その背後にある自由市場文化の勝利です。これは、アルゴリズムの権威が徐々に情報を独占している今、特に貴重です。結局のところ、市場よりも賢いものはなく、自由市場よりも効果的な情報システムはありません。

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