DeFi 2024の見通し:業界の動向と方向性

過去数年間、分散型金融は顕著な発展と変革を遂げてきました。初期の実験的なプロジェクトから、現在では暗号通貨分野において欠かせない基盤インフラとなっています。この過程で、いくつかのプロジェクトが際立ってきましたが、同時に競争もますます激しくなっています。各プロジェクトは新しいアイデアを次々と打ち出し、より多くの市場シェアを獲得しようとしています。それでは、2024年の分散型金融分野にはどのようなトレンドが現れる可能性があるのでしょうか？以下は、分散型金融の未来発展に関するいくつかの重要なトレンド予測です。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性

プラットフォーム化のトレンド

DeFi分散型金融分野の成熟が進むにつれて、主要なプロトコルは単一の機能に満足せず、包括的なサービスを提供するプラットフォームへの転換を図っています。昨年、私たちは複数の有名なDeFiプロトコルが自身のビジネス範囲を拡大するのを目にしました。例えば、あるDAOの子DAOがイーサリアムに立ち上がった後、その総ロック価値(TVL)は急速に16.5億ドルに達し、主要な貸出プロトコルの一つとなりました。

他のプロトコルも次々とビジネスラインを拡大しています。一部の取引所や貸付プロトコルは独自のステーブルコインを開発し、あるDEXはウォレットアプリを発表し、NFTプラットフォームを買収しました。新興のパブリックチェーンでは、DEX、ステーブルコイン、流動的なステーキングなどの多機能を統合した包括的なプロトコルさえ登場しています。

このプラットフォーム化の傾向は、分散型金融業界の成熟度の向上と競争の激化を反映しており、今後この傾向は持続し、ますます顕著になると予想されます。

ヘッジDEXと借貸協定の優位性が確固たるものに

前回の牛市の前に誕生した主要な分散型金融プロトコルは、市場の継続的な試練を経て、強力なネットワーク効果とブランド影響力を確立しました。彼らは絶えず革新を通じて市場の地位を強化し、短期的には置き換えられることが難しいです。

ある有名なDEXは新しいバージョンの開発計画を発表し、"フック"を通じてカスタム機能を追加できるようにします；その新たに提案された取引プランは、別の取引プラットフォームに似ており、オフチェーンでの注文署名とオンチェーンでの決済のモデルを採用しています。ある貸出プラットフォームの新バージョンは、資本効率を向上させ、複数のパブリックチェーンでビジネスを拡大しました。

データによると、主要なEVM互換チェーンでは、ランキング1位のDEXが約55%の市場シェアを占めています。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:業界予測の主なトレンドと方向性

流動性マイニングの衰退、資金の流れがより効率的なプロジェクトに向かう

成熟したエコシステムでは、流動性マイニングは徐々に過去のものとなっています。プロジェクトは資金を引き付けるために「真の利益」に依存するようになり、投資家もより効率的な場所に資金を投じる傾向があります。

最近、ある公链エコシステムの繁栄が他の公链への懸念を引き起こしています。MEMEコインの取引が活発な背景の中で、その公链上のDEXは非常に高い資本効率を示しています。現在、流動性提供者は主に実際の取引手数料収入に依存しており、これらのプロジェクトは短期的により多くの資金を引き付ける可能性があります。

比較すると、他のチェーン上の同類の取引ペアの収益率ははるかに低いです。収益性の差が非常に大きい場合、専門の流動性提供者は収益性が高く、資本効率の良いプロジェクトに移行する可能性があります。

LSTが新しいパブリックチェーンのTVL成長をリード

多くのプルーフ・オブ・ステークメカニズムを採用したブロックチェーンには、すでに流動的なステーキングプロジェクトがありますが、流動的なステーキングトークン(LST)は、イーサリアムの上海アップグレード前に広く注目され始めました。現在、ある流動的なステーキングプラットフォームはTVL最高のプロジェクトとなっています。

このトレンドは他のパブリックチェーンでも見られます。あるパブリックチェーンのエコシステムでは、2つの流動性ステーキングプロジェクトがTVLランキングの上位2位を占めており、そのチェーンの最近のTVL成長を牽引しています。TVLを向上させたい他のパブリックチェーンも、LSTがエコシステムの発展を促進する効果を発見し、関連するインセンティブ施策を次々と導入しています。

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Perp DEXは突破を迎えるかもしれない

去中心化永続契約取引所(Perp DEX)は常に注目を集めており、いくつかの有名なプロジェクトが誕生しています。これらのプロジェクトにはそれぞれ利点と欠点がありますが、改善の余地も残されています。

いくつかの新興のPerp DEXは魅力的な特徴を示しています。例えば、あるプラットフォームの流動性プールは驚くべきリターン率を提供していますが、リスクは高めです。また、一部のプロジェクトは資金効率の高いソリューションを提案しており、この分野において突破口をもたらす可能性があります。

論争と現実世界の資産の調査

現実世界の資産(RWA)プロジェクトには一定の議論があります。これらは中央集権的な実体に依存する可能性があり、規制リスクに直面するため、分散型金融の非中央集権的な理念とは完全には一致しません。

現在、アメリカの国債は唯一大規模に活用できるRWAの方向性のようです。他の資産タイプ、例えば不動産やアートなどはトークン化可能ですが、非標準化の特性により、チェーン上でも流動性が欠けています。

アメリカの金利引き上げ期待の変化に伴い、短期米国債の利回りは2024年に低下する可能性があり、これが関連するRWA製品の利回りに影響を与えるでしょう。同時に、暗号市場がブル市場に突入すると、ステーブルコインの需要が増加し、この種の製品の魅力が低下する可能性があります。

それにもかかわらず、起業家たちはこの分野を積極的に探索しています。この過程で、伝統的な金融機関がパートナーとして参加する可能性があり、少なくとも注目を集める物語となるでしょう。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性