# 暗号市場は不安定で、ステーブルコインの成長は資金の本国送金を示しています今週の暗号資産市場は変動しながら下落傾向を示し、市場の感情指数は11%から8%に低下しました。ステーブルコインの時価総額は急速に上昇し、USDTは1427億、USDCは572億に達し、それぞれの上昇率は0.49%と2.32%であり、機関資金が再び入場していることを示しています。主にアメリカの資金増速が影響しています。経済データと米連邦準備制度理事会の議事録の発表が米国経済のリセッションへの懸念を和らげたにもかかわらず、市場は今年米連邦準備制度が3回利下げを行い、5月から始まるとの予想を立て始めましたが、市場の感情を改善することはできませんでした。最近の政策の変動はビットコイン価格の激しい変動を引き起こし、市場の恐怖感を増大させ、小型暗号通貨のパフォーマンスはベンチマーク指数に対して一般的に劣っています。! [暗号市場のセンチメントは低迷している:ステーブルコインの成長は資金のリターンを示しています|フロンティアラボ暗号市場週報](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-617c8cdffddd59a423967168d0e8adec)## 来週の目標を予想する###強気のターゲット:BTC、S、AAVE、BERA**BTC:** 最近BTCおよび暗号業界全体の動きは弱く、主に以下の要因の影響を受けています: マクロの観点から、トランプの関税政策がインフレ懸念を引き起こし、アメリカのGDP予想が低下し、アメリカとウクライナの鉱産物協定が棚上げされ、アメリカ連邦準備制度の利下げの不確実性; BTC自身の側面では、長期保有者と大口が高値で徐々に売却し、新たな好材料や資金流入が不足しており、トランプが署名したビットコインの戦略的備蓄が期待に届かず、価格が大幅に下落しパニック売りを引き起こしました。強気の理由: マクロの観点から、経済データとアメリカ連邦準備制度の議事録が景気後退の懸念を和らげ、マーケットは今年三回の利下げを予想しています; BTCの側面では、ブロックチェーン上のデータは大多数の保有者が下落時に売却せず、むしろ買い集めを始めていることを示しています。**S:** 今週、Sトークンは最近の強気の市場動向に従って下落しましたが、Sonicのファンダメンタルは変わっていません。今週、SonicのTVLは9.23%増加し、主要なDefiプロジェクトはすべて成長を遂げました。オンチェーンのDefiプロジェクトのAPYは高水準を維持し、主要な流動性ステーキングプロジェクトのAPYは約30%に達しています。貸出の平均金利は14%に上昇しました。Sonicのチェーン日収入は21万ドルで、すべてのパブリックチェーンの中で6位にランクインし、同等のTVLを持つ他のパブリックチェーンを大きく上回っています。これはオンチェーンのDefiが活発であることを示しています。Sトークンの下落は主に市場全体に従ったもので、ファンダメンタルは変わっておらず、強気のロジックは依然として存在しています。**AAVE:** 今週AAVEは逆市の中で21.38%上昇し、市価総額上位50のトークンの中で際立ったパフォーマンスを見せています。AaveのTVLは5.86%増加し、TVL上位20のDefiプロジェクトの中で増加率は2位です。上昇は主にガバナンスとトークン経済モデルの最適化提案(によるトークンの買戻し、ステーキング報酬の向上、流動性の最適化)、及びホワイトハウスがDeFi取引報告規則の廃止を支持したことに起因しています。この提案が実現すれば、Defi業界の買戻しブームを引き起こす可能性があり、現在沈滞している業界に活力を注入することになるでしょう。**BERA:** 今週、BERAトークンは最近の強い下落を終えましたが、Berachainのチェーン上データとファンダメンタルは変わらず、むしろ上昇しています。エコシステム内の主要プロジェクトのTVLの増加率は鈍化しており、主にLSDプロジェクトのInfrared FinanceとDEXプロジェクトのBEXによるもので、それぞれ31.15%と25.22%の増加率を示しています。高いAPYは投資家にとって依然として魅力的であり、Infrared FinanceのWBERA APYは約120%で維持されており、BEXのステーブルコインプールのAPYは約16%です。貸借プロジェクトのDolomiteは借り手に最大48.08%の金利を提供し、BERAの需要を増加させました。BERAの下落は主に市場環境の影響を受けており、上昇の論理は依然として存在します。###弱気のターゲット:APE、APT、MERL、TON**APE:** ApeCoinは主にNFTとGamefiの分野に関与していますが、今回の市場ではこれらの分野の市場シェアがMemeに占められ、プロジェクトの関心とユーザーが減少し、ほとんど新しい資金がありません。前回のメタバースとGamefiの恩恵を受けたプロジェクトとして、現在は誰も関心を持っていません。3月16日には1537万枚のAPEが解除され、総ロック量の1.54%を占め、主に初期のVCからのもので、プロジェクトの活力が低下した後、機関が継続的に売却して資金を回収する可能性があり、大きな売り圧力を形成するでしょう。**APT:** Bitwiseが現物Aptos ETFの申請を行ったにもかかわらず、Aptosはトランプが以前に発表した暗号通貨の備蓄リストには含まれていない。もしホワイトハウスの初回暗号サミットで備蓄の詳細が発表され、含まれる通貨が短期的に注目を集めた場合、資金や関心が他のプロジェクトから移動し、Aptosにとっては不利になる可能性がある。さらに、3月12日に1130万APTがロック解除され、総ロック量の1%を占め、全て機関に保有されているため、継続的な売却が発生し、売圧を形成する可能性がある。資金の移転が重なることで、市場のAPTに対する恐慌感が悪化する可能性もある。**MERL:** 今週のMerlinのTVLは12.44%大幅に減少し、主にオンチェーンDEX、Restaking、クロスチェーンプロジェクトの下落によるもので、MerlinSwapは34.33%、Pell Networkは87.11%減少しました。BTC-L2として、Merlinエコシステムは限られており、主にDEX、Lending、Restakingプロジェクトで構成されています。TVLの減少は、主要なエコシステムプロジェクトからの資金の大規模な撤退を反映しています。最近、BTCエコシステムプロジェクトの発展は順調ではなく、市場の注目を欠いており、さらにBTCの大幅な下落が質権資金の撤退を引き起こしました。今週のMERLはわずかに1.8%下落しましたが、オンチェーン資金が継続的に流出していることを考慮すると、来週は補填の下落が見られるかもしれません。**TON:** 今週、ToncoinチェーンのTVLは10.68%大幅に減少し、ほぼすべてのエコシステムプロジェクトのTVLも減少しました。昨年から、ToncoinのTVLは下降トレンドにあり、特にTelegramを基盤としたチェーン上のミニゲームの人気が退潮した後です。最近数ヶ月、SocialFiプロジェクトは業界の周縁にあり、ヒット作が不足しており、ミニゲームの収益効果が弱まっており、普通のDefiプロジェクトのAPYにも及ばない状況で、資金が継続的に流出しています。加えて、最近の業界の低迷とTON価格の大幅下落により、投資家は一般的にToncoinエコシステムに対して悲観的であり、TONは引き続き下落傾向にある可能性があります。## 市場センチメント指数分析市場感情指数は先週の11%から8%に低下し、全体的に極度の恐怖ゾーンに入った。## ホットなレース###アーブAaveは優れたパフォーマンスを示し、TVLの上昇率は5.86%で、前20のDefiプロジェクトの中で第2位にランクインしています。AAVE通貨の価格は21.38%上昇し、市場価値前50のトークンの中で優れたパフォーマンスを発揮しています。火熱の理由:1) Aaveはガバナンスとトークン経済モデルの最適化提案を行い、買戻し計画、Umbrellaメカニズムと金融委員会の設立、Anti-GHOトークンの導入などを含んでいます;2) ホワイトハウスはDeFi取引報告規則の廃止を支持し、コンプライアンス負担を軽減し、イノベーションに有利です。未来の展望:AaveはDefiの基準として、その動向が業界の発展に影響を与えます。現在の市場は革新に欠けており、投資家は実際の収益により関心を持っています。Aaveの買い戻し提案は、強力なキャッシュリザーブ、多様な収入構造と高品質な資産報酬を示し、市場の認知を得ました。これにより、より多くのDeFiプロジェクトが配当または買い戻しモデルに移行する可能性があります。しかし、AaveのPERは60.86倍で、Makerの20.75倍を大きく上回っており、現在のAAVEのコストパフォーマンスはMKRに劣っています。### ベラチェイン今週、BerachainのTVLは17.21%上昇し、344.9億ドルに達し、パブリックチェーンの第六位となりました。しかし、BERAトークンの価格は12.94%調整されました。火熱の理由: 主なLSDおよびDEXプロジェクトが高いAPYを維持しているため、Infrared FinanceのWBERA APYは約120%、BEXステーブルコインプールのAPYは約16%であり、投資家を引き寄せています。貸出プロジェクトDolomiteは48.08%の高い貸出利率を提供し、BERAの需要を増加させています。未来の展望:Berachainは高いAPYでユーザーを引き付け、"ステーキングロック→流動性リリース→DeFiエンパワーメント→通貨の価値上昇→ユーザーの回流→再ステーキング→開発者の集結"の正の循環を形成します。重要なのは、APYを通貨の下落幅よりも高く保ち、アービトラージの余地を維持することです。Berachainの創設者は、流通量を減少させるために初期ラウンドの供給を継続的に買い戻すことを表明しました。現在、Berachainチェーン上のステーキングプロジェクトは約30%のBERA流通市場価値をロックインしており、まだ上昇の余地があります。今後、BERAのステーキングのトレンドは続く可能性があり、流通量を減少させるのに有利で、将来性が期待できます。## 市場テーマの全体像週ごとのリターン率で統計すると、PayFiトラックが最も優れたパフォーマンスを示し、Sociafiトラックが最も低いパフォーマンスを示しています。- PayFiレース:XRP、LTC、XLMの割合は95.07%、それぞれの変動幅は18.96%、-18.47%、6.23%で、レース全体のパフォーマンスを牽引しています。- Sociafiレース:TON、CHZの割合は94.39%、それぞれの下落幅は-10.68%、-2.31%であり、レース全体のパフォーマンスが最も悪化しました。! [暗号市場のセンチメントは低迷している:ステーブルコインの成長は資金のリターンを示しています|フロンティアラボ暗号市場週報](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0900facc4fdf73ce7de7a2f856919536019283746574839201## 来週の暗号資産の大イベント予告- ) (年3月12日(水):米国消費者物価指数(季節調整済み前年同月比)2月末- 3月13日)周四(:Web3 アムステルダム 2025## まとめ今週、暗号資産市場は震荡下落し、感情は低迷していますが、ステーブルコインの資金回流は機関投資家が再び入場していることを示しています。BTC、AAVE、Berachainなどのプロジェクトは、基本的な優位性と革新的な戦略により、市場のハイライトとなる可能性があります。投資家は、オンチェーンデータ、マクロ政策、そしてまもなく発生するロック解除イベントが市場に与える影響に注目し、機会を捉え、リスクを回避する必要があります。
ステーブルコイン上昇は資金の回流を示し、BTCとAAVEが反転を引き起こす可能性があります。
暗号市場は不安定で、ステーブルコインの成長は資金の本国送金を示しています
今週の暗号資産市場は変動しながら下落傾向を示し、市場の感情指数は11%から8%に低下しました。ステーブルコインの時価総額は急速に上昇し、USDTは1427億、USDCは572億に達し、それぞれの上昇率は0.49%と2.32%であり、機関資金が再び入場していることを示しています。主にアメリカの資金増速が影響しています。
経済データと米連邦準備制度理事会の議事録の発表が米国経済のリセッションへの懸念を和らげたにもかかわらず、市場は今年米連邦準備制度が3回利下げを行い、5月から始まるとの予想を立て始めましたが、市場の感情を改善することはできませんでした。最近の政策の変動はビットコイン価格の激しい変動を引き起こし、市場の恐怖感を増大させ、小型暗号通貨のパフォーマンスはベンチマーク指数に対して一般的に劣っています。
! 暗号市場のセンチメントは低迷している:ステーブルコインの成長は資金のリターンを示しています|フロンティアラボ暗号市場週報
来週の目標を予想する
###強気のターゲット:BTC、S、AAVE、BERA
BTC: 最近BTCおよび暗号業界全体の動きは弱く、主に以下の要因の影響を受けています: マクロの観点から、トランプの関税政策がインフレ懸念を引き起こし、アメリカのGDP予想が低下し、アメリカとウクライナの鉱産物協定が棚上げされ、アメリカ連邦準備制度の利下げの不確実性; BTC自身の側面では、長期保有者と大口が高値で徐々に売却し、新たな好材料や資金流入が不足しており、トランプが署名したビットコインの戦略的備蓄が期待に届かず、価格が大幅に下落しパニック売りを引き起こしました。強気の理由: マクロの観点から、経済データとアメリカ連邦準備制度の議事録が景気後退の懸念を和らげ、マーケットは今年三回の利下げを予想しています; BTCの側面では、ブロックチェーン上のデータは大多数の保有者が下落時に売却せず、むしろ買い集めを始めていることを示しています。
S: 今週、Sトークンは最近の強気の市場動向に従って下落しましたが、Sonicのファンダメンタルは変わっていません。今週、SonicのTVLは9.23%増加し、主要なDefiプロジェクトはすべて成長を遂げました。オンチェーンのDefiプロジェクトのAPYは高水準を維持し、主要な流動性ステーキングプロジェクトのAPYは約30%に達しています。貸出の平均金利は14%に上昇しました。Sonicのチェーン日収入は21万ドルで、すべてのパブリックチェーンの中で6位にランクインし、同等のTVLを持つ他のパブリックチェーンを大きく上回っています。これはオンチェーンのDefiが活発であることを示しています。Sトークンの下落は主に市場全体に従ったもので、ファンダメンタルは変わっておらず、強気のロジックは依然として存在しています。
AAVE: 今週AAVEは逆市の中で21.38%上昇し、市価総額上位50のトークンの中で際立ったパフォーマンスを見せています。AaveのTVLは5.86%増加し、TVL上位20のDefiプロジェクトの中で増加率は2位です。上昇は主にガバナンスとトークン経済モデルの最適化提案(によるトークンの買戻し、ステーキング報酬の向上、流動性の最適化)、及びホワイトハウスがDeFi取引報告規則の廃止を支持したことに起因しています。この提案が実現すれば、Defi業界の買戻しブームを引き起こす可能性があり、現在沈滞している業界に活力を注入することになるでしょう。
BERA: 今週、BERAトークンは最近の強い下落を終えましたが、Berachainのチェーン上データとファンダメンタルは変わらず、むしろ上昇しています。エコシステム内の主要プロジェクトのTVLの増加率は鈍化しており、主にLSDプロジェクトのInfrared FinanceとDEXプロジェクトのBEXによるもので、それぞれ31.15%と25.22%の増加率を示しています。高いAPYは投資家にとって依然として魅力的であり、Infrared FinanceのWBERA APYは約120%で維持されており、BEXのステーブルコインプールのAPYは約16%です。貸借プロジェクトのDolomiteは借り手に最大48.08%の金利を提供し、BERAの需要を増加させました。BERAの下落は主に市場環境の影響を受けており、上昇の論理は依然として存在します。
###弱気のターゲット:APE、APT、MERL、TON
APE: ApeCoinは主にNFTとGamefiの分野に関与していますが、今回の市場ではこれらの分野の市場シェアがMemeに占められ、プロジェクトの関心とユーザーが減少し、ほとんど新しい資金がありません。前回のメタバースとGamefiの恩恵を受けたプロジェクトとして、現在は誰も関心を持っていません。3月16日には1537万枚のAPEが解除され、総ロック量の1.54%を占め、主に初期のVCからのもので、プロジェクトの活力が低下した後、機関が継続的に売却して資金を回収する可能性があり、大きな売り圧力を形成するでしょう。
APT: Bitwiseが現物Aptos ETFの申請を行ったにもかかわらず、Aptosはトランプが以前に発表した暗号通貨の備蓄リストには含まれていない。もしホワイトハウスの初回暗号サミットで備蓄の詳細が発表され、含まれる通貨が短期的に注目を集めた場合、資金や関心が他のプロジェクトから移動し、Aptosにとっては不利になる可能性がある。さらに、3月12日に1130万APTがロック解除され、総ロック量の1%を占め、全て機関に保有されているため、継続的な売却が発生し、売圧を形成する可能性がある。資金の移転が重なることで、市場のAPTに対する恐慌感が悪化する可能性もある。
MERL: 今週のMerlinのTVLは12.44%大幅に減少し、主にオンチェーンDEX、Restaking、クロスチェーンプロジェクトの下落によるもので、MerlinSwapは34.33%、Pell Networkは87.11%減少しました。BTC-L2として、Merlinエコシステムは限られており、主にDEX、Lending、Restakingプロジェクトで構成されています。TVLの減少は、主要なエコシステムプロジェクトからの資金の大規模な撤退を反映しています。最近、BTCエコシステムプロジェクトの発展は順調ではなく、市場の注目を欠いており、さらにBTCの大幅な下落が質権資金の撤退を引き起こしました。今週のMERLはわずかに1.8%下落しましたが、オンチェーン資金が継続的に流出していることを考慮すると、来週は補填の下落が見られるかもしれません。
TON: 今週、ToncoinチェーンのTVLは10.68%大幅に減少し、ほぼすべてのエコシステムプロジェクトのTVLも減少しました。昨年から、ToncoinのTVLは下降トレンドにあり、特にTelegramを基盤としたチェーン上のミニゲームの人気が退潮した後です。最近数ヶ月、SocialFiプロジェクトは業界の周縁にあり、ヒット作が不足しており、ミニゲームの収益効果が弱まっており、普通のDefiプロジェクトのAPYにも及ばない状況で、資金が継続的に流出しています。加えて、最近の業界の低迷とTON価格の大幅下落により、投資家は一般的にToncoinエコシステムに対して悲観的であり、TONは引き続き下落傾向にある可能性があります。
市場センチメント指数分析
市場感情指数は先週の11%から8%に低下し、全体的に極度の恐怖ゾーンに入った。
ホットなレース
###アーブ
Aaveは優れたパフォーマンスを示し、TVLの上昇率は5.86%で、前20のDefiプロジェクトの中で第2位にランクインしています。AAVE通貨の価格は21.38%上昇し、市場価値前50のトークンの中で優れたパフォーマンスを発揮しています。
火熱の理由:1) Aaveはガバナンスとトークン経済モデルの最適化提案を行い、買戻し計画、Umbrellaメカニズムと金融委員会の設立、Anti-GHOトークンの導入などを含んでいます;2) ホワイトハウスはDeFi取引報告規則の廃止を支持し、コンプライアンス負担を軽減し、イノベーションに有利です。
未来の展望:AaveはDefiの基準として、その動向が業界の発展に影響を与えます。現在の市場は革新に欠けており、投資家は実際の収益により関心を持っています。Aaveの買い戻し提案は、強力なキャッシュリザーブ、多様な収入構造と高品質な資産報酬を示し、市場の認知を得ました。これにより、より多くのDeFiプロジェクトが配当または買い戻しモデルに移行する可能性があります。
しかし、AaveのPERは60.86倍で、Makerの20.75倍を大きく上回っており、現在のAAVEのコストパフォーマンスはMKRに劣っています。
ベラチェイン
今週、BerachainのTVLは17.21%上昇し、344.9億ドルに達し、パブリックチェーンの第六位となりました。しかし、BERAトークンの価格は12.94%調整されました。
火熱の理由: 主なLSDおよびDEXプロジェクトが高いAPYを維持しているため、Infrared FinanceのWBERA APYは約120%、BEXステーブルコインプールのAPYは約16%であり、投資家を引き寄せています。貸出プロジェクトDolomiteは48.08%の高い貸出利率を提供し、BERAの需要を増加させています。
未来の展望:Berachainは高いAPYでユーザーを引き付け、"ステーキングロック→流動性リリース→DeFiエンパワーメント→通貨の価値上昇→ユーザーの回流→再ステーキング→開発者の集結"の正の循環を形成します。重要なのは、APYを通貨の下落幅よりも高く保ち、アービトラージの余地を維持することです。Berachainの創設者は、流通量を減少させるために初期ラウンドの供給を継続的に買い戻すことを表明しました。
現在、Berachainチェーン上のステーキングプロジェクトは約30%のBERA流通市場価値をロックインしており、まだ上昇の余地があります。今後、BERAのステーキングのトレンドは続く可能性があり、流通量を減少させるのに有利で、将来性が期待できます。
市場テーマの全体像
週ごとのリターン率で統計すると、PayFiトラックが最も優れたパフォーマンスを示し、Sociafiトラックが最も低いパフォーマンスを示しています。
! [暗号市場のセンチメントは低迷している:ステーブルコインの成長は資金のリターンを示しています|フロンティアラボ暗号市場週報](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0900facc4fdf73ce7de7a2f856919536.webp019283746574839201
来週の暗号資産の大イベント予告
まとめ
今週、暗号資産市場は震荡下落し、感情は低迷していますが、ステーブルコインの資金回流は機関投資家が再び入場していることを示しています。BTC、AAVE、Berachainなどのプロジェクトは、基本的な優位性と革新的な戦略により、市場のハイライトとなる可能性があります。投資家は、オンチェーンデータ、マクロ政策、そしてまもなく発生するロック解除イベントが市場に与える影響に注目し、機会を捉え、リスクを回避する必要があります。