ETHとSOLは2025年の暗号市場パターン分析で競い合います

2025-07-26 18:06:40

概要作成中

ETHとSOL:2025年の暗号市場の2行の物語

2021年Layer 1争雄、2024年Meme狂欢之后、2025年の暗号資産市場の主線が徐々に明らかになってきています。米国の規制枠組みにステーブルコインが組み込まれる中で、"ステーブルコイン、RWA、ETF、DeFi"を融合させた多次元金融の新しい物語が台頭しています。

このクロスチェーン金融の進化において、焦点はイーサリアムとSOLの間の新旧秩序の争いに移っています。二つのパブリックチェーンは、技術、コンプライアンス、スケーリングパス、エコシステム構築などの面で本質的な違いがあります。現在、この未来の構図を決定する競争は、資本の激しい賭けが行われる重要な段階に入っています。

資本のベットの好み：BTCからETH/SOLへ

2025年の暗号資産市場は構造的な分化を示し、資金は選ばれたトラックに集中して賭けられ、優勝劣敗の傾向が明確である。機関投資家の買い戦略の変化が顕著である：

ETHに関して：

多くのアメリカ上場企業が大規模にETH資産の金庫を設立しています。
GameSquareは資産金庫の権限を25億ドルに引き上げ、8,351枚のETHを新たに保有しました。
SharpLink Gamingは今月、保有量を19,084ETH増やし、総保有量は340,000ETHとなりました。
新しいウォレットアドレスが4日間で10.6万枚以上のETHを購入し、価値は約4億ドルです。
The Ether Machineは、400,000 ETHでバックドア上場を完了し、15億ドルの資金調達を受ける予定です。

SOLの点について：

DeFi Development Corpは、保有量を141,383 SOL増やし、総保有量は約100万SOLとなりました。
Upexiは1,770万ドルで100,000SOLを購入し、総保有量は1,820,000SOLに達しました。
PENGUの時価総額は278.5億ドルに達し、BONKを超えてSolanaエコシステムの最大のMemeコインとなりました。

ETHは"チェーン上国債+高品質資産の基盤+現物ETFの対象"と見なされており、SOLは"高性能消費アプリケーションチェーン+新しいMeme経済の主要戦場"として作られています。これら2つの賭け方は、暗号資産市場の将来の2つの主要なラインに対する期待を表しています。

! 資本は高リターンを好む、BTCの信念からETH、SOLの配分シフトへ

ETH:金融資産の使命を果たす機関投資家のスピンドル

空転の疑念に陥ったこともあるが、ETHは実際には制度的な物語と最も深く結びついている。その基盤は三つの次元に表れている：

RWAの核心的なハブとしての地位が確立：オンチェーンのRWA総量は40億ドルを超え、その70％以上がイーサリアムメインネットおよびL2ネットワークで発生している。
現物ETFとステーブルコイン政策のアンカリング資産：ステーブルコインの発行者は「オンチェーンリザーブの透明性」と「短期米国債の担保構造」を核心的な要求としています。ETHは次のETFの焦点になる可能性が高いです。
ブロックチェーン上のロックアップと開発者エコシステムの利点：EthereumメインネットとL2ネットワークの総TVLは1100億ドルに達し、世界の暗号資産市場の61%を占めています。開発者の月間アクティブ数は5万人以上で安定しています。

ETH価格は4000ドルの関門に近づいており、市場の期待を再燃させる過程は旧価値の再発見である。

! 資本は高リターンを好む、BTCの信念からETH、SOLの配分シフトへ

SOL：オンチェーンネイティブ消費力、資本ロジック駆動

Solanaは"技術パラメータ最適チェーン"から"チェーン上ネイティブヒット製造機"に転換し、2024-2025年に構造的なブレークスルーを迎える。

MemeCoinのローカル市場:Solanaチェーン上のMemeプロジェクトの数と流動性は過去最高に達し、BONK、PENGU、TRUMPの合計時価総額はDogecoinを上回りました。
資本の賭け「オンチェーンアクティビティ」：主流の資本はSOLを「取引可能な資産+ユーザー成長指標+物語の媒体」の三位一体の対象と見なしています。
エコシステム製品は「基本消費層」へ：DEXからモバイルウォレット、そしてSolanaフォンへ、全体のエコシステムはWeb2ユーザーの習慣に近いクローズドループを構築しています。
価格が200ドルを突破し、高ボラティリティのメイン上昇波に突入：SOLは「オンチェーン行動-価格反応」の迅速なフィードバックループを形成します。

巨鯨のゲームと政策の触媒

オンチェーンデータによると、2025年第2四半期以降、主要機関のオンチェーンポジション構築戦略に分化が見られます。

GrayscaleはETHの保有を増やし、現物ETH ETFの基礎ポジションを構築しています。
Jump Tradingは、Solanaチェーンのポジションを頻繁に調整し、BONK、PENGU、Jupiterを展開しています。
DeFi Development CorpとUpexiは、SOLの保有を増やし続け、100万を超える保有を形成しました

政策面では、アメリカのステーブルコイン国家革新法案が施行され、ETHがコンプライアンスフレームワークに組み込まれた道筋が明確になりました。同時に、Solanaエコシステムは「消費資産のコンプライアンス発行」実験を進めています。この「双方向のコンプライアンス」は、政策の恩恵がアプリケーションシナリオ、資金属性、リスク嗜好の違いに応じて分配されることを意味します。