イーサリアム財団のリーダーシップ大刷新：理想主義と市場現実の戦略的駆け引き

2025年3月、イーサリアム財団は、アヤゴッチ氏が事務局長を辞任して会長に就任し、Hsiao-Wei Wang氏とTomasz Stańczak氏が新しい共同事務局長に任命され、元研究者のDanny Ryan氏がEtherealizeに加わりました。

今回の改革は人事の調整だけでなく、イーサリアムの未来を巡る戦略的な駆け引きでもある。長い間、Ayaは「無限の庭」の理想的なビジョンを推進してきた。しかし、競争が激化し、ネットワークの問題が明らかになるにつれて、コミュニティは彼女の保守的な戦略に疑問を抱くようになった。

EFはリーダーシップの調整を通じて、理想主義と市場の現実の間でバランスを求めようとしています。本稿では、EFの組織構造の変革、Etherealizeのポジショニング、およびEFの最近の調整と展望の三つの視点から、その戦略的転換の成果を探ります。

! イーサリアム財団リーダーシップの改造:理想主義と市場の現実との間の戦略的ゲーム

ダブルリーダーシップ：権限と責任の新しい枠組み

綾の任期

2018年から、Aya MiyaguchiはEFの執行ディレクターを務めており、ちょうどイーサリアムがプルーフ・オブ・ワークからプルーフ・オブ・ステークに移行する時期でした。

戦略的に、Ayaは「減法哲学」を提唱し、EFが中央集権的な権力機関になるのを避け、機会と責任をコミュニティに分散させます。EFはオープン、中立、分散型の価値を守り、利益追求や過激なマーケティングを避けます。

内部構造において、Ayaは複数の新しいチームとプロジェクトを設立することを主導しています。2022年に開始されたEF Fellowshipプログラムは、新興コミュニティの構築者を支援し、「次の10億」のビジョンを推進します。2021年から開始されたDevconnectなどの新しい会議形式は、EFがコミュニティ構築において新しい試みをしていることを示しています。

EFアーキテクチャと最近の変更

イーサリアム財団は非営利組織として、内部は「チームコミュニティ」構造です。財団は多くの半自律的なチームを支援しており、それぞれ独立して運営しながら共通の価値観の下で協力しています。

EFの組織構造は、プロトコル開発、エコシステムの発展、運営保障、およびプライバシーと拡張の探求という4つの主要な部分に分かれています。各部分は独立していると同時に、Protocol GuildとProtocol Supportチームの調整のもと、外部コミュニティ、研究機関、開発チームと協力しています。

基金は、クライアントの相互運用性に関するワークショップを組織し、ネットワークのアップグレードを推進し、グローバルなイベントを開催するなど、チーム間の協力において架け橋の役割を果たします。EFの経営陣は、マイクロマネジメントを避け、各チームに「自主責任」を奨励しています。

研究チームは2024年末から2025年初頭にかけて著しい変革を経験します。EF研究部は応用研究、コンセンサス開発、暗号学、プロトコルセキュリティ、インセンティブメカニズムの5つの専門チームに再編成され、研究開発の効率と透明性を向上させます。アレックス・ストークスとバルナベ・モンノが共同研究責任者を務めます。

PSEチームはゼロ知識証明とプライバシー技術の研究に特化しており、独立した学際的な「チームコミュニティ」モデルを採用しています。ワークショップ、サマーキャンプ、テストネットなどの形式を通じて、イーサリアムネットワークの「プライバシーと拡張の両立」の進展を促進しています。2024年チームは大規模な再編成を経験し、ほぼ「再起動」しました。

最新の人事異動後、EFの経営体制は以下の通りである:アヤが会長に就任し、戦略的な協力を推進し、関係を維持する。 Hsiao-Wei WangとTomaszは共同エグゼクティブディレクターであり、共同経営者です。 Barnabé MonnotとAlex Stokesは共同研究のリーダーです。 ジェネラルカウンセルとしてのTju Liang Chua。 バスティアン・スタークとジョシュ・スタークは、管理と運営の責任を引き受けます。

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Hsiao-Wei Wang and Tomasz: テクノロジーとマネジメントの双子のエンジン

EFは二重リーダーシップ構造を導入し、深い技術的背景と豊富な実践経験を持つ2人の執行取締役を任命しました：

Hsiao-Wei Wang（王筱薇）は2017年にEFに参加し、コアリサーチャーとしてシャーディングとビーコンサイン技術に取り組んでいます。現在は研究開発の方向性をリードし、コミュニティの構築を推進しており、イーサリアムが技術革新と草の根精神を再び取り戻すための鍵と見なされています。

トマシュ・スタンチャクはNethermindをリードしていることで広く知られています。NethermindはExecution client市場で約35％のシェアを持ち、Gethに次いでいます。トマシュのクライアント開発、MEV、PBSなどの経験は、EFに管理経験と戦略的ビジョンを注入しています。

新しいアーキテクチャは、意思決定の責任を分散させ、技術と管理の利点を補完することを目的としています。

綾が議長に異動し、ヴィタリックが研究に復帰

前常務取締役の宮五地彩氏が会長に異動し、対外的な戦略的連携と関係維持に注力しています。 日々の運営管理は、Xiaowei WangとTomaszの完全な管理下にあります。

今回の人事異動の目的の一つは、Vitalikが日常的な調整や危機管理ではなく、より多くの研究や探求に投入できるようにすることです。Vitalikの最近のRISC-VやzkVMsに関する記事は新たな研究方向を開き、プライバシーについての議論はコミュニティがEFの核心的価値を再調整するのに役立ちました。

コミュニティの反響

コミュニティはHsiao-WeiとTomaszを歓迎しています。Hsiao-Weiのプロトコルに対する深い理解が、財団の技術的な方向性を専門家の手に委ねることを保証していると広く考えられています。多くのビルダーは、研究分野とエンジニアリングおよびクライアントチームのリーダーシップのパートナーシップがガバナンスのバランスを助けることに楽観的な期待を寄せています。

一部のコミュニティメンバーは、ダニー・ライアンがEFの主要なリーダーシップのポジションを務められなかったことに驚きを表明しています。しかし、ダニー・ライアンは共同創設者としてEtherealizeに参加することを発表しました。全体として、コミュニティの議論は最終的に建設的な合意に集約され、Ayaの貢献を認めるとともに、新しいリーダーシップ構造が過去の不足に応えることを期待しています。

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エコロジカル・リファクタリング:Etherealizeの台頭

ダニー・ライアンはEFに復帰することなく、Etherealizeの共同創設者としてイーサリアムエコシステムに戻りました。これは、EFの不足を補う新しいタイプの組織を設立し、イーサリアムの技術とビジネスの可能性を推進することに焦点を当てていることを示唆しています。

ダニー・ライアンは言った："イーサリアムのビジョンを語るよりも、機関が実際にイーサリアムを利用する方法を示すべきだ。"この理念に基づき、彼はイーサリアムのエコシステムのビジネス拡大とマーケティングに焦点を当てたEtherealizeプラットフォームを選択した。

コアミッション

エーテルライズは多次元プラットフォームであり、その核心使命は4つの側面に表れています：

1. 機関接続と製品化：従来の金融機関に「概念設計からブロックチェーン上の展開までの全過程をサポート」し、試行錯誤のコストを削減します。

2. 技術と市場の結合：R&DとBDをつなぎ、ゼロ知識証明、プライバシーモジュール、クロスロールアップブリッジソリューションを迅速に反復し、実際の顧客環境で検証と最適化を行う。

3. 政策提唱と規制対話：政策ラウンドテーブル会議やブロックチェーン公聴会に参加し、規制政策解釈報告を発表し、ステーブルコインの立法などのテーマを分析する。「規制サンドボックス認証プログラム」を推進する。

4. フィードバックと透明性：データダッシュボードは、オンチェーンのコア指標とオフチェーン機関の動向をリアルタイムで追跡します。毎月《機関の洞察》レポートを発表し、顧客の痛点をプロトコルレイヤーの最適化ニーズに変換します。

ダブルトラックアーキテクチャ

エーテルライズは、2つの法的実体の構造に分かれ、市場の提供とエコシステムのガバナンスを同時に推進します。

営利法人Etherealize Inc.は、機関向けにトークン化サービス、Layer2展開ソリューション、コンプライアンスツールチェーンを提供し、従来の金融機関のブロックチェーンへの参入障壁を低くしています。

非営利法人Etherealize Foundationは、オープンな研究開発、プライバシーツールの開発、政策の提唱に取り組み、イーサリアムの信頼できる中立性と規制適合性を維持しています。

この二重軌道モデルは、Etherealizeの運営の最初の三ヶ月で飛躍的な成長を促進しました：営利部門はブラックロックとフランクリン・テンプルトンのオンチェーン共同ファンドプロジェクトを立ち上げました；非営利部門は規制ラウンドテーブル会議を開催し、ゼロ知識証明プライバシー保護ソリューションの試験運用を行いました。

エーテルライズ起源

Etherealizeは2024年7月にイーサリアムETFが開始された時に、Grant Hummerが実際の採用効果が期待を下回っていることを観察したことに由来します。これが彼をJames Fickleと共にウォール街の経験とイーサリアムの知識を持つリーダーを探すきっかけとなり、Vivek Ramanに目を付けました。

VitalikとEFからの資金提供を受けて、チームは2025年1月に正式に設立されました。VivekはZach Obrontを招き、技術基盤を再構築しました。最後にDanny Ryanがチーフストラテジーオフィサーとして加わりました。

2025年の戦略ブループリント

エーテル化 2025年コアロードマップ：

• Q2に機関向けSDKをローンチし、ホスティングインターフェース、コンプライアンスレビュー、Gas料金最適化モジュールを統合します。
• Q3にNoirゼロ知識コンパイラに基づく企業ウォレットのパイロットを開始
• Q4アジア太平洋およびヨーロッパ市場に進出し、協力して規制適合ソリューションをカスタマイズする

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###イーサリアムVSソラナ:底流をめぐる機関投資家の争奪戦

伝統的な金融界は長い間、イーサリアムおよびそのレイヤー2エコシステムに注目してきましたが、Solanaの技術が導入されるのは早く、市場での受け入れも高いです。データによると、イーサリアムおよびそのレイヤー2エコシステムはRWAの価値において50％以上の割合を占めています。

イーサリアムエコシステムには多くの協力事例が構築されています:

• フィデリティ：2018年にフィデリティ・デジタル・アセットがデジタル資産に参入し、2024年にエーテル現物ETFを発売。
• モルガン・スタンレー：2016年にエーテル技術に基づくクォーラムを導入し、2022年にはポリゴンを利用して初のDeFiクロス通貨取引を完了した。
• ゴールドマン・サックス：2021年にEIBのデジタル債券発行に参加し、エーテルのスマートコントラクトを利用して証券と現金のトークン化を実現。
• HSBC：HSBCオリオンプラットフォームを通じて、債券発行、デジタルゴールド、およびカストディサービスをサポートし、プライベートチェーンとパブリックチェーンの相互接続を実現します。
• UBS：2024年11月に初のエーテルネットワーク上で発行されるトークン化投資ファンドを発表し、2025年にはzkSyncを基にした試験結果を示す予定です。

対照的に、ソラナは従来の金融機関との協力が少ない。ソラナ上のRWAは主にステーブルコインに集中しており、非ステーブルコイン資産の割合はイーサリアムよりも低い。主流の国債やファンドプロジェクトの数量と金額は共に少なく、品目が単一である。

現在、イーサリアムプラットフォームはRWA資産の価値でリードしており、そのレイヤー2エコシステムも大量の資産を担っています。すでに6つのイーサリアムETFが承認されている一方で、Solana関連のETFはまだ承認されていません。しかし、ブラックロックとフランクリン・テンプルトンはSolanaに参入しており、競争はますます激化しています。EFは挑戦に対処するための戦略的な配置を確立しており、Etherealizeの設立はイーサリアムが機関との協力を求める積極的な姿勢を示しています。

###概要

Etherealizeはイーサリアムの歴史における重要な政治的瞬間を象徴しており、文化的な対立が浮上し始めています。イーサリアムL0の未来は、社会的な分散化により重点を置くようになり、市場には競争するさまざまなトップレベルの戦略ビジョンが現れています。

Etherealizeは二重構造を採用しており、営利法人と非営利団体を含み、より大きな運営の柔軟性を提供します。技術主導で、製品自体に焦点を当て、効率的で伝統的金融機関との接続に特化したプラットフォームとなっています。

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EFの短期的な修正と見通し

EFシルビカルチャー協会：多様なコンサルティングと内部革新

EFはSilviculture Societyの智庫を立ち上げ、外部の専門家が分野を超えたアドバイスを提供します。メンバーは1年間無償で参加し、取締役会に機密意見を提出し、柔軟で多様な内部フィードバックメカニズムを探ります。

財務戦略&予算管理

EFは「毎年支出の残余資金の15%」予算戦略を発表し、長期的な持続可能な運営を確保することを目指しています。データによると、EF国庫の法定通貨資産は2022年3月の12.94億ドルから2024年10月の7.84億ドルに減少し、ETHの保有量は約11%減少しました。年度支出は2021年の4800万ドルから2023年の1.35億ドルに増加しました。

DeFiとエコシステムの革新に足を踏み入れる

EFは50,000 ETHを投入してDeFiプロジェクトに参加することを発表し、新たに設立されたマルチシグウォレットを通じてDeFiエコシステムに進出します。同時に、EtherStrategyなどの全チェーン資産管理ツールが登場し、"Second Foundation"の新しいガバナンスモデルについての議論が行われ、多様な革新の探求が示されています。

ソーシャルメディアとマーケティング

EFは主要プラットフォームへの投資を強化し、複数の公式アカウントを再活性化し、オリジナルコンテンツと動的リツイートを通じて内部改革と戦略的措置を伝えています。コア人