LSDトラックの構造と発展トレンドの分析

LSDFiエコシステムは初歩的に形成された構図を持っています。階層別に分けると、SSV Network、Obol LabsなどのDVT技術サービスプロバイダーはL0層に相当します。Lido、Ankr、CoinbaseなどのLST発行者はL1層です。LSTに基づいて設計された固定収益型商品、ステーブルコイン、収益アグリゲーションなどはL2層を占めています。veTokenに起因するガバナンス権の争奪などはL3層です。

全体的に見ると:

1. L0層の技術的障壁は最も高いが、トークンの実際の有用性に注目する必要がある
2. L1層はトップとなり、新規参入者がTOP3の地位を揺るがすことは難しい
3. L2層の壁が低く、チームの能力が試され、基本的なDeFi戦略プロジェクトが多ければ多いほど繁栄する。
4. L3層の発展はL2製品に制限されているが、想像の余地は大きい

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

ステーキング率に関して、上海アップグレード後のETHのステーキング量は着実に増加し、6月には16%を突破しました。今後は約25%で安定すると予想されており、主にETHの分散化の程度、実用性、外部の拡張性、コンプライアンスなどの要因に影響されます。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

中央集権と分散型ステーキングに関して、分散型プラットフォームの割合は40%未満で、CEXは約20%です。Lidoが圧倒的な地位を持っているため、中央集権に対する懸念が生じていますが、既得権益者としてイーサリアムエコシステムを守るでしょう。Top 3のリーダーシップの地位は揺るがないと予想されますが、L1の多様化はトレンドです。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

収益率の面では、多層マトリョーシカによってステーキングの収益率を10%以上に引き上げることができます。持続可能性の高いプロジェクトは、一般的に実際の収益+アプリケーションシナリオ+良好なトークンエコノミクスを備えています。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

L2上のLSDは急速に発展しており、特にArbitrumで顕著です。Layer 2の低Gas費用と迅速な取引はLSDエコシステムの発展に寄与しています。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

ユーザーの層別ニーズが異なるため、プロジェクトは安全性、収益率、非中央集権の程度、トークンエコノミクス、UI/UXなどの面でバランスを取る必要があります。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

全体的に見て、LSDトラックの夏が到来しましたが、規模はDeFiの夏に対抗するのが難しいです。真の爆発は牛市が到来するまで待たなければならないかもしれません。今後のトレンドには、クロスレイヤー製品やLayer 2の展開などが含まれます。投資家はリスク嗜好を認識し、安全性の高い製品を選んで戦略を構築するべきです。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

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