消費者アプリケーションが暗号資産市場の新たな焦点となる

インフラ整備は飽和状態に達しており、消費者アプリケーションが暗号資産市場の次のフロンティアとなりつつある。新しいパブリックチェーン、スケーリングソリューション、開発ツールへの投資が数年にわたった後、技術の限界効用は非常に小さくなり、ユーザーは「技術が十分に良い」として自動的に流入しているわけではない。現在、価値を創造する鍵は技術アーキテクチャではなく、注意を引くことである。

! IOSG:完全なインフラストラクチャを備えた消費者アプリケーショントラックに関する観察と考察

市場の流動性が停滞し、小口投資家の参加度が不足しています。ステーブルコインの総時価総額は2021年のピークより約25%高いだけで、最近の増加は主に機関投資家による資産負債表用のBTC/ETH購入から来ており、エコシステム内の循環する投機資本ではありません。

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規制政策の友好さが新たな発展の波を解き放つでしょう。より明確なアメリカの政策は市場規模を拡大し、基盤技術ではなく実際のアプリケーションに注目するWeb2ユーザーをさらに引き付けるでしょう。

市場は、実際のユーザーと収益を持つプロジェクトをより好む。例えば、Hyperliquid(は約9億ドルの年収)、Pump.fun(は約5億ドルの年収)、Polymarket(は約120億ドルの取引量)などのプロジェクトは、高い資金調達を受けているがユーザーが不足しているインフラプロジェクトよりもはるかに優れたパフォーマンスを示している。

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Web3とWeb2の融合が深まるにつれて、暗号資産市場は技術よりも配信能力を重視した注意経済にシフトしていくでしょう。ユーザー向けのアプリケーションが全体市場規模を拡大する鍵となります。

現在実現された製品市場適合の消費者向けトラックには主に次のものが含まれます:

• トレーディング/永久契約
• トークン発行プラットフォーム
• 情報ファイナンスと予測市場

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次に台頭する可能性のある分野は:

• ワンストップ暗号金融スーパーアプリケーション、ウォレット、バンキング、収益、取引などの機能を統合
• エンターテイメント/ソーシャルプラットフォーム、オンチェーンのマネタイズメカニズムで広告モデルを置き換える

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AIとゲーム分野はまだ探求段階にあります。コンシューマー向けAIアプリケーションはより安全なインフラストラクチャのサポートが必要であり、Web3ゲームは「ウールハンター」経済問題に制約されています。今後、暗号要素ではなく、ゲーム性を中心にしたチェーンゲームが市場を突破する可能性があります。

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活発度は少数のユーザーフレンドリーな「スーパー チェーン」に集中しています。例として、Solana、Hyperliquid、Monad、MegaETHなどがあります。投資家は、これらのエコシステム内のキラーアプリケーションとその直接的な基盤インフラに注目すべきです。

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消費者アプリケーションへの投資を評価する際は、重点的に考慮すべき点:

• 純粋なテクノロジーよりも配布と実行の能力が優れている
• ユーザー体験、スピード、流動性、ストーリーの適合性は決定的な要因です。
• 企業ではなくプロトコルの視点から評価する: 実際の収入、スケーラブルなモデル、明確な業界の主導パスに注目する

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今後5年で、暗号の基盤を数百万のWeb2ユーザー向けの日常的なアプリケーション体験に変換することが、超過リターンを生み出す鍵となる。

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