# RWA 市場の展望は広大で、Aptos が頭角を現しています実物資産のトークン化（RWA）は、暗号業界で期待されている分野ですが、現在のところ伝統的な市場の巨額資産を結びつける能力は完全には示されていません。データによれば、暗号業界におけるRWA資産の総時価総額は240億ドルに過ぎず、今年上半期に56%の大幅な増加があったにもかかわらず、依然として低水準にあります。これは、RWAの発展がまだ初期段階にあることを示しており、今後より多くの種類の資産がトークン化されることで、RWAは新たな発展の機会を迎えることが期待されています。この重要な時期に、Aptosは強力な成長の勢いを示しています。過去30日間で、AptosのオンチェーンRWAの総ロック価値(TVL)は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位に上昇しました。より多くのDeFiプロジェクトが参加するにつれて、Aptosエコシステム内のRWA資産はさらなる投資機会を迎える可能性が高く、今後のRWA競争で有利な地位を占めることが期待されます。! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf)## プライベートクレジット：RWAの主な推進力現在、プライベートクレジットはRWA資産の58%のシェアを占め、最も注目される資産クラスとなっています。次にアメリカ国債が続きます。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在し、ほとんどが取引流動性を欠いています。一方、アメリカ国債は、国債を担保にして似たような収益特性を提供する利息付きステーブルコインの競争圧力に直面しています。プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関または投資家が企業や個人に提供するローンを指します。従来の金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性により、多くの機関投資家を惹きつけてきました。しかし、高コスト、低効率、及びアクセス制限といった問題にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストが高く、中小企業は信用記録が不足しているために資金調達が難しいことがよくあります。暗号プロトコルは仲介者の役割を果たすことで、チェーン上での資産の発行と管理をコアビジネスモデルとしており、多層の仲介を排除することでコストを削減し、ローンプールや基礎資産のリアルタイムパフォーマンスの提供を通じて透明性を高めています。## プライベートローン資産のトークン化プロセス### 1. オフチェーンの信用資産生成資産発行者は、オフチェーンの信用資産を生成する責任があります。プライベートクレジット機関、中小企業ファイナンスプラットフォーム、または地域的なクレジット市場運営者は、貸付契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルの融資が物流企業に対して発行され、期間は12ヶ月、年利率は12%、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的な金融基準に適合することを保証し、後のトークン化の基礎を築きます。### 2. チェーン上のトークン構造の構築RWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンがオンチェーントークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20タイプが含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本金額、利率、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動収益分配、および早期償還またはピアツーピア転送をサポートします。### 3. コンプライアンスパッケージトークン化プロセスは、規制要件を満たす必要があります。適切な法的管轄区域に特別目的会社（SPV）または仮想資産サービスプロバイダー（VASP）を設立し、法的な保管者として、オンチェーンのトークンと1対1で対応させます。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は関連法規によるアクセスおよび譲渡権限が制限されます。オフチェーンの開示文書は、トークンが債務資産であり、投票権や株式属性を伴わないことを明確に示しています。### 4. トークンの発行と資金調達ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家はKYC認証を完了し、暗号通貨を使用して投資を行い、証明書としてRWAトークンを取得し、元本と利息を毎月または四半期ごとに受け取ります。### 5. 所得分配と資産流動化借り手は計画に従って返済し、資金は発行者によって受け取られた後、SPVに転送され、オラクルまたはスマートコントラクトを通じてチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に配分されます。スマートコントラクトは保有比率に基づいて自動的に利息を分割し、ローンの期限が切れた後、自動的に元本を返還するか、資産の継続を手配します。トークン構造が許可する場合、分散型取引所またはRWA専用市場で取引可能ですが、通常、ロックアップ期間が設定されており、ピアツーピアの譲渡のみをサポートします。## Aptos の RWA トラックにおける競争優位性### 技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力Aptosは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWA分野における独自の利点となり、特にプライベートクレジットのトークン化のシーンで際立っています。#### 高スループットと低遅延AptosはBlock-STM並列実行エンジンを採用し、取引の効率的な処理を実現しています。公式テストデータによると、Aptosの理論的なスループットは15万件毎秒（TPS）に達することができ、実際の生産環境では4000-5000 TPSで安定しています。プライベートローンシナリオでは、高スループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済配分、オンチェーン監査を支援し、取引の効率を確保します。Aptosの取引最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済が必要なRWA資産にとって非常に重要です。例えば、あるプロトコルはAptos上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金の占有コストを大幅に削減しました。#### 低い取引コストAptosの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにとって特に重要です。なぜなら、トークン化された資産は頻繁にオンチェーン操作を伴うからです。低い手数料は運営コストの管理を保証します。#### モジュール化アーキテクチャとスケーラビリティAptosのモジュール設計は、コンセンサス、実行、ストレージ層を分離し、各層が独立して最適化できるようにします。これはRWA資産管理にとって非常に重要であり、プライベートクレジットは複雑なメタデータを伴います。### エコシステムのレイアウト：機関の背書と規制に優しいAptosのRWAトラックにおけるエコシステムの展開は、伝統的な金融の巨人との協力とDeFiエコシステムの拡張を通じて、その競争力を大幅に向上させています。#### 機関の協力と承認2025年6月までに、AptosのRWA総ロック価値（TVL）は5.4億ドルに達し、EthereumとZKsync Eraに次いでパブリックチェーンで3位にランクインしました。この成果は、複数の伝統的金融機関の参加のおかげです。昨年7月、Aptosはある金融会社のUSDYをエコシステムに導入し、主要なDEXや貸出アプリに統合しました。昨年10月、Aptosはある資産管理会社がAptos Network上でBENJIトークンを代表とするオンチェーン米国政府マネー・ファンドを展開したと発表しました。さらに、Aptosはある会社と提携し、証券のトークン化を推進しています。これらの協力は、Aptosに資金と技術的支援をもたらすだけでなく、コンプライアンス分野での信頼性を高めました。####規制への配慮プライベートクレジットのトークン化には、KYC/AML審査や関連法規の遵守など、複雑なコンプライアンス要件が伴います。Aptosは、コンプライアンスプラットフォームと提携し、オンチェーンの身分確認や資産追跡機能を組み込んでいます。例えば、あるプロトコルは、オフチェーンで暗号化された個人情報を保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせることで、関連法規に準拠し、ローントークンの法的効力を確保しています。2025年、世界の規制環境が徐々に明確化する。ヨーロッパのMiCA規則は暗号資産に対して明確な枠組みを提供し、アメリカの関連法案はステーブルコインとRWAプロジェクトに有利な条件を創出した。Aptosの低コストと迅速な確認特性は、規制に優しいパブリックチェーンの理想的な選択肢にしている。例えば、Aptosはある州でステーブルコインプロジェクトの最高技術評価候補チェーンに選ばれ、Aptosを利用してコンプライアンスに基づくステーブルコインとローントークンを発行する計画があり、2026年には1億ドルの資産をカバーすることが期待されている。#### 新興市場のポジショニングAptosのRWA戦略は、新興市場、特に金融包摂が不足している地域に焦点を当てています。ある企業は主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット製品を通じて新興市場や特定地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、AptosのRWAエコシステムの発展を大いに促進しました。そのフラッグシップ製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者を対象に、短期・少額の消費者ローンと循環信貸枠を提供し、規模は1.6億ドルであり、単一のローン金額は数百ドルから数千ドル、期間は3〜12ヶ月、金利は最大64.05%です。また、貸倒れやデフォルトローンの専用プールもあり、規模は1.88億ドルで、適格投資家のみが参加できます。さらに、カナダの住宅用不動産担保ローン向けの製品で、規模は4400万ドルであり、優先と劣後の構造に分かれています。アラブ首長国連邦の小規模企業向けの運転資金ローン製品は、規模が1600万ドルで、金利は15.48%です。ケニアの小売クレジット市場向けの製品は、規模が560万ドルで、金利は115.45%です。これらの製品は、オンチェーンのインフラストラクチャを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、Aptos RWA TVLの77%（約4.2億ドル）に貢献しています。## まとめAptosのRWA分野における急速な台頭は、技術的な優位性とエコシステムの配置によるものであり、2025年6月にはRWAのTVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位にランクインしました。これは主にプライベートクレジットによって推進されています。あるプロトコルは、オンチェーンの債務プールを導入することで、4.2億ドル以上の資産（Aptos RWAの77%）を提供し、エコシステムの競争力を大幅に向上させました。プライベートクレジットはRWAの成長エンジンとして機能し、トークン化を通じてオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環貸付、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、年率6%-15%のリターンを生み出します。国債に比べ、プライベートクレジットはその高い収益性と明確なキャッシュフローが市場でより好まれています。Aptosの低い取引手数料と迅速な確認時間は、リアルタイムでの貸付と決済をサポートし、将来的により多くのDeFiプロトコルとの統合がその潜在能力をさらに引き出す可能性があります。現在、伝統的な金融市場の利ザヤが縮小しており、機関はオンチェーンソリューションに移行しています。Aptosは新興市場にサービスを提供することで中小企業の資金調達のギャップを埋めています。今後、規制環境の改善とDeFiエコシステムの拡大に伴い、Aptosは2026年までに5億ドルのRWA TVLを新たに獲得する見込みです。Aptosは技術とエコシステムの相乗効果により、プライベートクレジット分野で持続的な成長の可能性を示しています。
AptosがRWAの新しいトレンドをリード：TVLは5.38億ドル、プライベートセールの割合は77％
RWA 市場の展望は広大で、Aptos が頭角を現しています
実物資産のトークン化（RWA）は、暗号業界で期待されている分野ですが、現在のところ伝統的な市場の巨額資産を結びつける能力は完全には示されていません。データによれば、暗号業界におけるRWA資産の総時価総額は240億ドルに過ぎず、今年上半期に56%の大幅な増加があったにもかかわらず、依然として低水準にあります。これは、RWAの発展がまだ初期段階にあることを示しており、今後より多くの種類の資産がトークン化されることで、RWAは新たな発展の機会を迎えることが期待されています。
この重要な時期に、Aptosは強力な成長の勢いを示しています。過去30日間で、AptosのオンチェーンRWAの総ロック価値(TVL)は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位に上昇しました。より多くのDeFiプロジェクトが参加するにつれて、Aptosエコシステム内のRWA資産はさらなる投資機会を迎える可能性が高く、今後のRWA競争で有利な地位を占めることが期待されます。
! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf.webp)
プライベートクレジット：RWAの主な推進力
現在、プライベートクレジットはRWA資産の58%のシェアを占め、最も注目される資産クラスとなっています。次にアメリカ国債が続きます。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在し、ほとんどが取引流動性を欠いています。一方、アメリカ国債は、国債を担保にして似たような収益特性を提供する利息付きステーブルコインの競争圧力に直面しています。
プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関または投資家が企業や個人に提供するローンを指します。従来の金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性により、多くの機関投資家を惹きつけてきました。しかし、高コスト、低効率、及びアクセス制限といった問題にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストが高く、中小企業は信用記録が不足しているために資金調達が難しいことがよくあります。
暗号プロトコルは仲介者の役割を果たすことで、チェーン上での資産の発行と管理をコアビジネスモデルとしており、多層の仲介を排除することでコストを削減し、ローンプールや基礎資産のリアルタイムパフォーマンスの提供を通じて透明性を高めています。
プライベートローン資産のトークン化プロセス
1. オフチェーンの信用資産生成
資産発行者は、オフチェーンの信用資産を生成する責任があります。プライベートクレジット機関、中小企業ファイナンスプラットフォーム、または地域的なクレジット市場運営者は、貸付契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルの融資が物流企業に対して発行され、期間は12ヶ月、年利率は12%、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的な金融基準に適合することを保証し、後のトークン化の基礎を築きます。
2. チェーン上のトークン構造の構築
RWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンがオンチェーントークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20タイプが含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本金額、利率、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動収益分配、および早期償還またはピアツーピア転送をサポートします。
3. コンプライアンスパッケージ
トークン化プロセスは、規制要件を満たす必要があります。適切な法的管轄区域に特別目的会社（SPV）または仮想資産サービスプロバイダー（VASP）を設立し、法的な保管者として、オンチェーンのトークンと1対1で対応させます。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は関連法規によるアクセスおよび譲渡権限が制限されます。オフチェーンの開示文書は、トークンが債務資産であり、投票権や株式属性を伴わないことを明確に示しています。
4. トークンの発行と資金調達
ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家はKYC認証を完了し、暗号通貨を使用して投資を行い、証明書としてRWAトークンを取得し、元本と利息を毎月または四半期ごとに受け取ります。
5. 所得分配と資産流動化
借り手は計画に従って返済し、資金は発行者によって受け取られた後、SPVに転送され、オラクルまたはスマートコントラクトを通じてチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に配分されます。スマートコントラクトは保有比率に基づいて自動的に利息を分割し、ローンの期限が切れた後、自動的に元本を返還するか、資産の継続を手配します。トークン構造が許可する場合、分散型取引所またはRWA専用市場で取引可能ですが、通常、ロックアップ期間が設定されており、ピアツーピアの譲渡のみをサポートします。
Aptos の RWA トラックにおける競争優位性
技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力
Aptosは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWA分野における独自の利点となり、特にプライベートクレジットのトークン化のシーンで際立っています。
高スループットと低遅延
AptosはBlock-STM並列実行エンジンを採用し、取引の効率的な処理を実現しています。公式テストデータによると、Aptosの理論的なスループットは15万件毎秒（TPS）に達することができ、実際の生産環境では4000-5000 TPSで安定しています。プライベートローンシナリオでは、高スループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済配分、オンチェーン監査を支援し、取引の効率を確保します。
Aptosの取引最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済が必要なRWA資産にとって非常に重要です。例えば、あるプロトコルはAptos上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金の占有コストを大幅に削減しました。
低い取引コスト
Aptosの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにとって特に重要です。なぜなら、トークン化された資産は頻繁にオンチェーン操作を伴うからです。低い手数料は運営コストの管理を保証します。
モジュール化アーキテクチャとスケーラビリティ
Aptosのモジュール設計は、コンセンサス、実行、ストレージ層を分離し、各層が独立して最適化できるようにします。これはRWA資産管理にとって非常に重要であり、プライベートクレジットは複雑なメタデータを伴います。
エコシステムのレイアウト：機関の背書と規制に優しい
AptosのRWAトラックにおけるエコシステムの展開は、伝統的な金融の巨人との協力とDeFiエコシステムの拡張を通じて、その競争力を大幅に向上させています。
機関の協力と承認
2025年6月までに、AptosのRWA総ロック価値（TVL）は5.4億ドルに達し、EthereumとZKsync Eraに次いでパブリックチェーンで3位にランクインしました。この成果は、複数の伝統的金融機関の参加のおかげです。
昨年7月、Aptosはある金融会社のUSDYをエコシステムに導入し、主要なDEXや貸出アプリに統合しました。昨年10月、Aptosはある資産管理会社がAptos Network上でBENJIトークンを代表とするオンチェーン米国政府マネー・ファンドを展開したと発表しました。さらに、Aptosはある会社と提携し、証券のトークン化を推進しています。
これらの協力は、Aptosに資金と技術的支援をもたらすだけでなく、コンプライアンス分野での信頼性を高めました。
####規制への配慮
プライベートクレジットのトークン化には、KYC/AML審査や関連法規の遵守など、複雑なコンプライアンス要件が伴います。Aptosは、コンプライアンスプラットフォームと提携し、オンチェーンの身分確認や資産追跡機能を組み込んでいます。例えば、あるプロトコルは、オフチェーンで暗号化された個人情報を保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせることで、関連法規に準拠し、ローントークンの法的効力を確保しています。
2025年、世界の規制環境が徐々に明確化する。ヨーロッパのMiCA規則は暗号資産に対して明確な枠組みを提供し、アメリカの関連法案はステーブルコインとRWAプロジェクトに有利な条件を創出した。Aptosの低コストと迅速な確認特性は、規制に優しいパブリックチェーンの理想的な選択肢にしている。例えば、Aptosはある州でステーブルコインプロジェクトの最高技術評価候補チェーンに選ばれ、Aptosを利用してコンプライアンスに基づくステーブルコインとローントークンを発行する計画があり、2026年には1億ドルの資産をカバーすることが期待されている。
新興市場のポジショニング
AptosのRWA戦略は、新興市場、特に金融包摂が不足している地域に焦点を当てています。ある企業は主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット製品を通じて新興市場や特定地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、AptosのRWAエコシステムの発展を大いに促進しました。
そのフラッグシップ製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者を対象に、短期・少額の消費者ローンと循環信貸枠を提供し、規模は1.6億ドルであり、単一のローン金額は数百ドルから数千ドル、期間は3〜12ヶ月、金利は最大64.05%です。また、貸倒れやデフォルトローンの専用プールもあり、規模は1.88億ドルで、適格投資家のみが参加できます。さらに、カナダの住宅用不動産担保ローン向けの製品で、規模は4400万ドルであり、優先と劣後の構造に分かれています。アラブ首長国連邦の小規模企業向けの運転資金ローン製品は、規模が1600万ドルで、金利は15.48%です。ケニアの小売クレジット市場向けの製品は、規模が560万ドルで、金利は115.45%です。
これらの製品は、オンチェーンのインフラストラクチャを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、Aptos RWA TVLの77%（約4.2億ドル）に貢献しています。
まとめ
AptosのRWA分野における急速な台頭は、技術的な優位性とエコシステムの配置によるものであり、2025年6月にはRWAのTVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位にランクインしました。これは主にプライベートクレジットによって推進されています。あるプロトコルは、オンチェーンの債務プールを導入することで、4.2億ドル以上の資産（Aptos RWAの77%）を提供し、エコシステムの競争力を大幅に向上させました。プライベートクレジットはRWAの成長エンジンとして機能し、トークン化を通じてオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環貸付、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、年率6%-15%のリターンを生み出します。国債に比べ、プライベートクレジットはその高い収益性と明確なキャッシュフローが市場でより好まれています。Aptosの低い取引手数料と迅速な確認時間は、リアルタイムでの貸付と決済をサポートし、将来的により多くのDeFiプロトコルとの統合がその潜在能力をさらに引き出す可能性があります。
現在、伝統的な金融市場の利ザヤが縮小しており、機関はオンチェーンソリューションに移行しています。Aptosは新興市場にサービスを提供することで中小企業の資金調達のギャップを埋めています。今後、規制環境の改善とDeFiエコシステムの拡大に伴い、Aptosは2026年までに5億ドルのRWA TVLを新たに獲得する見込みです。Aptosは技術とエコシステムの相乗効果により、プライベートクレジット分野で持続的な成長の可能性を示しています。