ドルの流動性はトランプ効果を相殺するかビットコインQ1の動向分析

2025-07-17 01:51:01

概要作成中

USDの流動性が暗号通貨市場に与える影響の分析

最近、投資家の注目はスキーから暗号市場に移り、特に「トランプ相場」が持続するかどうかに注目しています。トランプ陣営の政策に対する市場の高い期待は短期的なネガティブな影響を引き起こす可能性がありますが、ドルの流動性の刺激効果も無視できません。

現在、ビットコインの動きはドルの供給リズムと密接に関連しています。連邦準備制度理事会と米国財務省が世界の金融市場におけるドルの供給量を掌握しており、これは市場に影響を与える重要な要素です。

ビットコインは2022年第三四半期に底を打ちました。その時、米連邦準備制度の逆回購ツール(RRP)がピークに達しました。その後、米財務省は長期国債の発行を減少させ、短期ゼロクーポン債の発行を増加させ、RRPから2兆ドル以上を引き出し、世界の金融市場に流動性を注入しました。これにより、暗号資産と株式市場、特に米国の大型テクノロジー株の大幅な上昇が促されました。

2025年第一四半期、重要な問題はドルの流動性の正の刺激がトランプ政策の実施による失望感を相殺できるかどうかです。もしそうであれば、市場リスクは相対的にコントロール可能です。

米国連邦準備制度に関して、量的緊縮(QT)政策は毎月600億ドルのペースで進行しており、3月中旬から下旬にかけて市場から1800億ドルの流動性が引き抜かれる見込みです。同時に、RRPはほぼ枯渇しており、米国連邦準備制度はその魅力をさらに低下させるためにRRP金利を調整しました。

財務省の側では、債務上限の問題により、財務省はその連邦準備制度の普通口座(TGA)から資金を支出します。この状況は5月または6月まで続くと予想され、その時点でTGAの残高は枯渇する可能性があります。

米連邦準備制度と財務省の行動を総合すると、2025年第1四半期に市場に約6120億ドルの流動性が注入されると予測されます。これは、トランプ政策の実施による潜在的な失望感を相殺するのに十分かもしれません。

この分析に基づいて、市場は第一四半期末に局所的な高点を迎える可能性があります。2024年、ビットコインは3月中旬に約73,000ドルの高点に達した後、横ばいの整理に入り、4月の税金の期限前に下落を始めました。

しかし、中国の信用政策、日本銀行の金利決定、ドルの価値下落の可能性など、他の要因も考慮する必要があります。それでも、RRPおよびTGA残高の変化が市場に与える影響のモデルは依然として信頼できます。

投資戦略として、第一四半期末に利益確定を検討し、第三四半期にドルの流動性条件が改善されるのを待って再度参入することをお勧めします。同時に、新興の去中心化科学(DeSci)分野にも期待しており、関連する通貨を購入しました。

総じて、不確実性が存在するものの、市場全体の見通しは依然として強気です。投資家は市場の変化に注意を払い、タイムリーに戦略を調整する必要があります。