2025年の暗号通貨市場のレビューと見通し

2025年初頭、暗号通貨市場は一連の大きなイベントの影響を経験しました。 マクロ経済状況が市場を支配しており、ほとんどのセクターと資産クラスでリスク選好度が低下しています。 デジタル資産はグロース投資をリードしてきましたが、このトレンドの影響を完全に免れているわけではありません。

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年初には、政治情勢が暗号通貨にとってプラスに転じ、昨年11月の選挙から1月にかけて価格が上昇しました。 しかし、ビットコインとソラナが1月に過去最高を記録した後、新政府の発足は典型的な「期待を買い、事実を売る」市場を引き起こしました。 S&P 500とビットコインはともに15-20%下落し、イーサリアムのように時価総額で小さいトークンはさらに下落しました(イーサリアムは47%下落)。 この引き戻しは、主にマクロ要因と一部のデジタル資産に固有の問題によるものです。

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マクロの観点から見ると、市場は政策の不確実性の増加とスタグフレーションのリスクを懸念しています。新政府が推進する関税政策は、消費者信頼、企業の利益、GDPの予測を低下させています。重要な関税に関する声明が出るたびに市場は下落し、4月初旬にはピークに達しました。政府効率部の設立は、政府職員や関連企業のメンタリティにも大きな影響を与えました。

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デジタル資産業界は独自の課題にも直面しています。Meme通貨のバブル崩壊は市場に衝撃を与えましたが、著名な人物の関与が業界への関心を高めた一方で、暗号資産に対する一般のネガティブな印象を強化しました。世界第2位の取引プラットフォームがハッキング攻撃を受けましたが、顧客の資金損失はなく、市場の信頼が損なわれました。

第一四半期、トークン価格の中央値は50％以上下落し、ほとんどすべてのトークン価格が下落しました。市場はますます基本面が堅実なトークンに注目しており、これらのトークンのパフォーマンスは収益のないトークンよりも8ポイント高いです。このような調整は痛みを伴うかもしれませんが、実際の価値のないトークンへの資本消耗は健全かもしれません。

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歴史的に、暗号通貨市場では同様の引き戻しがしばしば発生してきました。 2020年から2022年にかけての上昇トレンドの中で、ビットコインは20%以上の大きな引き戻しを数回経験し、他のコインは40%から50%の引き戻しさえ経験しています。 現在の長期的な上昇トレンドでは、このような引き戻しが3回あり、そのたびに揺さぶられてきたことが証明されています。

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2025年の第1四半期は2022年の夏以来最悪の四半期でしたが、歴史を振り返ると、通常、急激な下落の後には力強い回復が続くことが示されています。 市場センチメント指標は歴史的な極端に達しており、最悪の売りが終わった可能性を示唆しています。

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同時に、有利な金利と流動性環境はリスク資産に有利です。10年期アメリカ国債の利回りは下降傾向にあり、世界的な流動性状況は持続的に改善しています。ヨーロッパと中国は刺激策を実施しており、アメリカも量的緩和に転じる可能性があります。

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別の視点から見ると、暗号資産の四年周期はしばしば重大なマクロ経済イベントと一致します。現在のマクロ経済イベントはドルの信頼危機に進化しており、これがビットコインを非主権的な価値保存手段としての魅力を高める可能性があります。

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最近、デジタル資産は相対的な強さの兆候を示し始めています。 4月には、一部の暗号通貨が上昇する一方で、米国株は下落しました。 まだ早いですが、デジタル資産が最初に底を打つ可能性があります。

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さらに、多くの積極的な業界の発展が価格の変動の中で見過ごされており、政策の改善やファンダメンタルの継続的な強化が含まれています。ブロックチェーン企業は相当な収入を生み出し、オンチェーンアプリケーションの活動が継続的に増加し、ステーブルコインの使用量が新高値を記録しました。

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全体的に見て、2025年第1四半期は挑戦に満ちていますが、市場の感情指標は最も激しい売りが過ぎた可能性を示しています。関税による変動が徐々に収まるにつれて、投資家は再び長期的な好材料と強固なファンダメンタルズに目を向けるかもしれません。成長型資産の先駆者として、暗号資産は最初に反発し、強いパフォーマンスを示す可能性があります。

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