わずか2週間で、比較的知られていない暗号トレーダーが modest $6,800 の投資を驚異的な $1.5 million に変えました。この成功は、人気のあるミームコインを追い求めたり、価格の方向性を推測したり、ETFの盛り上がりに乗ったりすることなく達成されました。代わりに、そのトレーダーは、主要な永久先物プラットフォームでのメーカー手数料リベートによって支えられた、複雑で高頻度のデルタニュートラル市場形成戦略を実行しました。このアプローチは、コロケーション、自動化、および極めて薄い市場エクスポージャーに依存するインフラストラクチャの習熟を示しています。トレーダーは静かに支配的な流動性提供者となり、2025年にほとんどの小売トレーダーが避けるであろう非常に効率的で収益性の高い取引戦術を実行しました。このような高頻度トレーダーは、わずかで一瞬の市場の非効率性を利用することにより、従来の投資家をはるかに超えるシャープレシオを生成できます。$150万のランの背後にあるプラットフォームとトレーダー2025年半ばまでに、分散型の永久取引所Hyperliquidはエリート暗号取引の試金石となっていました。ウォレット「0x6f90…336a」を追跡していた観察者たちは、2024年初頭の20万ドル未満の資本から、6月までに取引量が206億ドルを超えるまでの上昇を注目しました。これはプラットフォームの全てのメイカーサイドフローの3％以上を占めています。注目を集めたのは、投機的なポンプやクジラの動きではなく、トレーダーの規律でした：ネットデルタエクスポージャーを10万ドル未満に維持し、大きなドローダウンを避け、利益を一貫して引き出すことです。このトレーダーは、追跡プラットフォームで「流動性のゴースト」というあだ名を得ました。特筆すべきは、150万ドルの利益を上げたにもかかわらず、いつでも積極的に配分された金額はわずか6800ドルであり、アカウントの資本の4%未満であるということで、これは市場構造に対する戦略の極端なレバレッジを示しています。利益を上げるクリプトマーケットメイキング戦略の解剖戦略の核心は、精密な実行、厳しいリスク管理、価格の方向性よりもボラティリティから利益を得ることに重点を置くことを組み合わせたものでした。トレーダーは片側の見積もりを使用し、同時に入札または売り注文のみを掲示することで、在庫リスクを軽減し、従来の対称型マーケットメイキングと比較して業務を効率化しました。主な収益源はメーカーレベートであり、各取引の価値の小さな割合ですが、数十億のボリュームにわたってスケールすると重要になります。2週間で約14億ドルのボリュームを実行するには、超低遅延のインフラが必要で、コロケーションされたサーバーが取引所の注文書に緊密に同期されていました。これにより、毎日数百回のターンオーバーサイクルを実現し、リベートのキャプチャを最大化しながらリスクをコントロールしました。膨大な取引量にもかかわらず、ドローダウンはわずか6.48%にとどまり、規律あるリスク管理を示しています。トレーダーは、スポット市場の動きやステーキング戦略へのエクスポージャーを厳格に避け、デルタニュートラルを維持するために永続的な先物のみに焦点を当てました。この戦略が際立っている理由典型的なマーケットメーカーが両側のオーダーブックを提示するのとは異なり、このトレーダーのアルゴリズムは片側の見積もりを精密に交互に提示しました。この戦術は在庫リスクを低減しますが、より速いまたは情報に精通したプレイヤーによる不利選択に対して戦略をさらすことになります。リベート駆動のアービトラージは、資本、コーディングの洗練さ、そしてバックエンドの取引所アクセスの要求のためにほとんどの小売トレーダーには達成できない極端なスケールでの自動実行で繁栄しました。このアプローチは、暗号の現物市場と先物市場の間の構造的不効率を利用しており、ギャンブラーよりもハウスのように機能します。イールドファーミングやステーキングと比較して、このデルタニュートラル戦略は、価格の投機やレバレッジリスクなしで、驚異的な220倍のリターンを生み出しました。リスクと制限その優雅さにもかかわらず、システムの速度と自動化への依存は、インフラストラクチャの障害、取引所の停止、または遅延の混乱に対して脆弱にします。一方的な見積もりは、突然のボラティリティの急増や予期しない市場の流れの際にリスクを伴う可能性があり、敵対者が見積もりパターンを悪用することもあります。規制の厳格化やプラットフォームの変更は、経済状況を一夜にして変える可能性もあります。さらに、この戦略を複製するには深い技術的リソースと資本が必要であり、ほとんどのトレーダーは除外されます。暗号通貨のデルタニュートラルな未来の一瞥この成功物語は、暗号取引におけるエンジニアリングされた流動性提供へのシフトを示しています。永続的先物の台頭とリベートインセンティブは、流動性提供を熟練したコーダーやクオンツトレーダーがアクセスできる高度な分野に変革しました。2025年における真の競争優位性は、高速で信頼性の高いインフラを構築し、レイテンシを最適化し、規律あるエクスポージャーマネジメントを維持することにあります。リスクは依然として内在していますが、市場はそれを精密に設計し実行する者をますます報いるようになっています。
小型暗号資産トレーダーが$6,800を$1.5百万に変える高度なマーケットメイキングを通じて
わずか2週間で、比較的知られていない暗号トレーダーが modest $6,800 の投資を驚異的な $1.5 million に変えました。この成功は、人気のあるミームコインを追い求めたり、価格の方向性を推測したり、ETFの盛り上がりに乗ったりすることなく達成されました。代わりに、そのトレーダーは、主要な永久先物プラットフォームでのメーカー手数料リベートによって支えられた、複雑で高頻度のデルタニュートラル市場形成戦略を実行しました。
このアプローチは、コロケーション、自動化、および極めて薄い市場エクスポージャーに依存するインフラストラクチャの習熟を示しています。トレーダーは静かに支配的な流動性提供者となり、2025年にほとんどの小売トレーダーが避けるであろう非常に効率的で収益性の高い取引戦術を実行しました。このような高頻度トレーダーは、わずかで一瞬の市場の非効率性を利用することにより、従来の投資家をはるかに超えるシャープレシオを生成できます。
$150万のランの背後にあるプラットフォームとトレーダー
2025年半ばまでに、分散型の永久取引所Hyperliquidはエリート暗号取引の試金石となっていました。ウォレット「0x6f90…336a」を追跡していた観察者たちは、2024年初頭の20万ドル未満の資本から、6月までに取引量が206億ドルを超えるまでの上昇を注目しました。これはプラットフォームの全てのメイカーサイドフローの3％以上を占めています。注目を集めたのは、投機的なポンプやクジラの動きではなく、トレーダーの規律でした：ネットデルタエクスポージャーを10万ドル未満に維持し、大きなドローダウンを避け、利益を一貫して引き出すことです。このトレーダーは、追跡プラットフォームで「流動性のゴースト」というあだ名を得ました。
特筆すべきは、150万ドルの利益を上げたにもかかわらず、いつでも積極的に配分された金額はわずか6800ドルであり、アカウントの資本の4%未満であるということで、これは市場構造に対する戦略の極端なレバレッジを示しています。
利益を上げるクリプトマーケットメイキング戦略の解剖
戦略の核心は、精密な実行、厳しいリスク管理、価格の方向性よりもボラティリティから利益を得ることに重点を置くことを組み合わせたものでした。トレーダーは片側の見積もりを使用し、同時に入札または売り注文のみを掲示することで、在庫リスクを軽減し、従来の対称型マーケットメイキングと比較して業務を効率化しました。
主な収益源はメーカーレベートであり、各取引の価値の小さな割合ですが、数十億のボリュームにわたってスケールすると重要になります。2週間で約14億ドルのボリュームを実行するには、超低遅延のインフラが必要で、コロケーションされたサーバーが取引所の注文書に緊密に同期されていました。これにより、毎日数百回のターンオーバーサイクルを実現し、リベートのキャプチャを最大化しながらリスクをコントロールしました。
膨大な取引量にもかかわらず、ドローダウンはわずか6.48%にとどまり、規律あるリスク管理を示しています。トレーダーは、スポット市場の動きやステーキング戦略へのエクスポージャーを厳格に避け、デルタニュートラルを維持するために永続的な先物のみに焦点を当てました。
この戦略が際立っている理由
典型的なマーケットメーカーが両側のオーダーブックを提示するのとは異なり、このトレーダーのアルゴリズムは片側の見積もりを精密に交互に提示しました。この戦術は在庫リスクを低減しますが、より速いまたは情報に精通したプレイヤーによる不利選択に対して戦略をさらすことになります。リベート駆動のアービトラージは、資本、コーディングの洗練さ、そしてバックエンドの取引所アクセスの要求のためにほとんどの小売トレーダーには達成できない極端なスケールでの自動実行で繁栄しました。
このアプローチは、暗号の現物市場と先物市場の間の構造的不効率を利用しており、ギャンブラーよりもハウスのように機能します。イールドファーミングやステーキングと比較して、このデルタニュートラル戦略は、価格の投機やレバレッジリスクなしで、驚異的な220倍のリターンを生み出しました。
リスクと制限
その優雅さにもかかわらず、システムの速度と自動化への依存は、インフラストラクチャの障害、取引所の停止、または遅延の混乱に対して脆弱にします。一方的な見積もりは、突然のボラティリティの急増や予期しない市場の流れの際にリスクを伴う可能性があり、敵対者が見積もりパターンを悪用することもあります。規制の厳格化やプラットフォームの変更は、経済状況を一夜にして変える可能性もあります。
さらに、この戦略を複製するには深い技術的リソースと資本が必要であり、ほとんどのトレーダーは除外されます。
暗号通貨のデルタニュートラルな未来の一瞥
この成功物語は、暗号取引におけるエンジニアリングされた流動性提供へのシフトを示しています。永続的先物の台頭とリベートインセンティブは、流動性提供を熟練したコーダーやクオンツトレーダーがアクセスできる高度な分野に変革しました。2025年における真の競争優位性は、高速で信頼性の高いインフラを構築し、レイテンシを最適化し、規律あるエクスポージャーマネジメントを維持することにあります。
リスクは依然として内在していますが、市場はそれを精密に設計し実行する者をますます報いるようになっています。