世界のコンピュータから世界の帳簿へ：イーサリアムの役割の進化

イーサリアム創始者Vitalik Buterinは最近、イーサリアム一層(Ethereum L1)を"世界帳簿"としての位置付けに賛同する意見を示しました。この発言は業界内でのイーサリアムのマクロな物語についての広範な議論を引き起こしました。

ブロックチェーン分野では、各パブリックチェーンが独自の設計ポジショニングを持っており、これがしばしばその技術アーキテクチャとエコシステムの発展方向を決定します。イーサリアムは誕生以来、"世界コンピュータ"を構築することを究極のビジョンとしており、さまざまなスマートコントラクトを実行し、多様なWeb3アプリケーションを支えるオープンプラットフォームを作ることを目指しています。

しかし、「世界コンピュータ」から「世界台帳」への変化は、イーサリアムの発展過程における戦略的な調整を反映しています。この変化は突然のものではなく、一連の市場サイクルと技術の進化を経てきました。

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2016年以降、イーサリアムはスマートコントラクトプラットフォームのリーダーとして、多くのオンチェーンアプリケーションの誕生を促進してきました。ERC20トークンからDeFi、さらにはNFTやブロックチェーンゲームに至るまで、各ホットトピックはオンチェーン計算能力の重要性を示しています。しかし、高騰するガス代や限られたTPSなどのパフォーマンス問題もその発展を制約するボトルネックとなっています。

これらの課題に対処するため、イーサリアムは2020年から"L1+L2"の階層構造を段階的に採用してきました。このアーキテクチャでは、イーサリアムのメインネットがセキュリティと最終決済のインフラを提供し、L2ネットワーク（Base、Arbitrum、Optimismなど）がほとんどの高頻度取引とユーザー操作を担います。

この分業モデルは、全体的なスケーラビリティを向上させるだけでなく、ETHの価値捕捉ロジックを強化しました。メインネットは次第に「グローバルな分散台帳」としての役割に近づいており、L2ネットワークの繁栄はメインネットが統一された大台帳としての価値をさらに際立たせています。

EIP-1559の導入はイーサリアムの物語の転換点です。この提案はイーサリアムの価値捕捉の方法を再構築し、主ネット上の大量の取引所からのGas収入に依存するのではなく、L2に依存して継続的な"納税"を実現する方向に転換しました。このメカニズム設計は歴史的な"包税人制度"に似ており、主ネットは取引の清算の最終的な信頼できる帳簿となり、L2はユーザー向けの高頻度サービスを担当します。

注目すべきは、イーサリアムの価値の各ラウンドの爆発が、その帳簿としての役割の広範な利用に起因していることです。2017年のERC20ブーム、2020年のDeFiサマー、そして最近では米国株のトークン化やRWAなどの金融資産のブロックチェーンへの上場によって引き起こされる新たなラウンドの爆発に至るまで、イーサリアムは常に信頼できる帳簿の役割を果たしています。

伝統的な金融機関にとって、帳簿の「信頼性、最終性、安全性」は、ブロックチェーンへの移行を決定する核心要因です。これは、RobinhoodのようなプラットフォームがArbitrumなどのL2を基盤に米国株トークン取引サービスを提供することを選択した理由も説明しています。なぜなら、これらの取引は最終的にイーサリアムのメインネットに戻って決済されるからです。

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この「米国株のブロックチェーン化」の波は、実際にはエーテルを世界的な金融決済インフラとしての位置付けを強化し、その「世界台帳」としての役割の実現可能性と現実の需要をさらに検証しました。イーサリアムはもはや未来のオンチェーンアプリケーションのビジョンを約束するだけではなく、ますます多くの現実世界の主流資産が決済の終点として選択しています。

この観点から見ると、このようなトレンドはイーサリアムL1の価値確認だけでなく、L2の価値捕捉ロジックを深く再構築し、イーサリアムエコシステム全体が技術と金融インフラの間で真に接続されることを促進します。

未来、イーサリアムが本当に億級ユーザーに向かうかどうかは、その技術力だけでなく、現実世界がイーサリアムのインフラを十分に活用する意欲と能力にかかっている。

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