Arbitrumエコシステムの進化：分散型金融から機関レベルのアプリケーションへ

近年、Arbitrumは拡張を続けるだけでなく、エコシステム探索の独自の段階に入り、前例のない発展プロセスを開始しました。この進化は、暗号技術の採用の境界を再定義し、分散型金融から機関の徐々に参入、さらには金融システムの雛形が初めて現れるまでの過程を含んでいます。

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コアインサイト

Arbitrumはエコシステムの成熟段階に入り、分散型金融の分野で全方位の細分市場を形成しました。現在、いくつかの重要なマイルストーンを達成しています：

• 現物DEX：L2での累積取引額が首位に立ち、5342億ドルに達する
• 永続契約：総取引量が新高値を更新し、8020億ドルに達しました
• 貸出サービス：流動性の深さは12億ドルを超え、信用を通じて生産性の規模を向上させることができます
• RWA-Fi：規模は26.25億ドルの歴史的ピークに達し、20の資産をカバー

Arbitrumの自己持続可能な成長は、強力なユーザーの増加、深い流動性、そして各ビジネスラインの継続的な活発さに表れています。

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永続的契約エコシステムの多様化の進化

2021年第三四半期、Arbitrumは仮想自動マーケットメーカー(vAMM)の初期段階で永続的な契約DEXの基盤を構築しました。現在、ユーザーの成長は安定した成熟期に入り、高いユーザー保持率は日々の取引量のトレンドに明確に証明されています：

• 2023年第三四半期以来、日次取引量は約3倍の増加を実現しました（10億ドルから40億ドルに増加）
• 累計取引量は8025億ドルに達しました

永続的DEXエコシステムは多様な進化を実現し、プロプレイヤーが次々と登場しています：

• ネイティブ暗号通貨利率デリバティブ（中央集権取引所の資金レートを中心に）
• 超高レバレッジ取引（レバレッジ倍率は千倍に達する）
• 多様な資産配分カバー（外国為替/株価指数/コモディティ）

エコシステムはユーザーの高い粘着性と製品の革新が並行して進行していることを示し、自己資金調達と動的進化の持続可能な特性を証明しています。

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RWA-Fiの急成長

2024年第3四半期までに、ArbitrumのRWA-Fiセクターの総ロックアップ量（TVL）は、2.627億ドルの歴史的なピークに急成長しました。多様で成長を続けるグローバルなファンド参加者の支援の下、この発展のトレンドはArbitrumの企業向けトークン化分散型金融（DeFi）分野での地位をさらに強化しました。

注目すべきは、あるプラットフォームが発行したEU国債のトークン化製品が市場をリードし、約32%の市場シェアを独占していることです。これは他の有名な金融機関の競合製品を超えています。これにより、機関レベルの採用はもはや理論段階にとどまっていないことが示されています。

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エコシステムの多様化発展

Arbitrumの子エコシステムは、RWA統合と分散型金融（DeFi）ネイティブな革新を横断するますます多様化する様子を呈しています。この融合は、さまざまなニーズを満たしています：

• コンプライアンスに準拠したインカム創出資産を求める機関投資家向けアロケーター(例:国債、クレジット債券市場)
• 許可不要のレバレッジ、構造化商品、またはロングテール収益戦略を追求する暗号ネイティブユーザー

Arbitrumは、DeFiから従来の金融まで、さまざまな分野の資本を引き付ける包括的なエコシステムになりつつあります。その技術フレームワークの採用率は急速に上昇しています。

• 83の公式エコシステムパートナー
• 41のメインネットがオンライン（2024年4月以来32%の成長）
• テストネット21件+開発中21件
• Arbitrumエコシステム（ArbitrumOneを除く）の総ロック価値（TVL）は3.2億ドルを超えました

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機関の好みとインフラの発展

Arbitrumはますます多くの大手機関からの支持を得ており、この関心は実際のアプリケーションの需要とインフラストラクチャーレベルでの二重検証によって支えられています。

• 世界的に有名なファンドがRWA-Fi流動性を構築しています
• 複数のプロジェクトが現実世界の資本をブロックチェーンに接続しています
• 伝統的な金融の最終発行ネットワークがほのかに姿を現した

結論は非常に明確です：Arbitrumは現実世界の機関が展開するための第一選択のインフラストラクチャになりつつあります。

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MEV現象の台頭

MEV現象の急増は、このエコシステムが次の段階の成熟した発展に向かっていることを示しています。ArbitrumのTimeboostオークションメカニズムは、高効率で公平な競争モデルを導入し、メインネットの提案者-ビルダー分離（PBS）モデルを完璧にコピーしました：

• 発売から2ヶ月も経たないうちに、使用率は非常に高いです。
• DAO収益142万(年率約850万)
• 取引手数料収入の60%以上がTimeboostによるもの

MEV原子套利の現金化の早期兆候が現れており、主に高取引量の取引ペアに集中しています。次の段階の成熟の兆しは、長尾資産がMEVフローの中でより大きなシェアを占めることです。

Timeboostのクイックアクセスは現在、総取引数量の約5%を占めており、安定した上昇傾向を示しています。さらに重要なのは取引量の足跡です：

• 現在、毎日約1.75億ドルの取引量はMEVアービトラージに由来しています。
• 過去1ヶ月の1日あたりの取引量は約9億ドルで、そのうち約21.8%がTimeboostファストトラックから来ています。

これは、MEVが実質的な取引量を推進するコアエンジンとなり、プロトコル層の収益メカニズムが新たな段階に達したことを示しています。

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InfoFiアプリケーションの発展

ArbitrumはInfoFiの物語を受け入れる中心的なエコシステムとして注目されており、最近あるプラットフォームとの統合によるランキングがその顕著な例です。このプロジェクトには、3ヶ月間の40万枚の$ARBトークンのインセンティブ（約12.4万ドル）が付随しています。

第2層InfoFiの革新的な形態が形成されつつある：あるプロジェクトは自身を分散型のコンセンサスハブと位置付け、ソーシャルコラボレーションとインセンティブデザインを融合させています。詳細はまだ明確ではありませんが、初期の兆候は特定のプロトコルに対するニッチ市場参入戦略を推進していることを示しています。

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まとめ

Arbitrumは臨界点を突破し、DeFiからより広範なチェーン上のアプリケーションの新しい段階へと移行しています。その成熟度と進化のダイナミクスは明確に見て取れ、独自の発展の道を歩んでいます。