ハイパーリキッド: チャレンジャーから業界の新星への台頭の道

最近、一部の大口のプレイヤーがHyperliquidで活発に取引を行っていることで、この分散型デリバティブ取引所が再び暗号の世界で注目の焦点となっています。以前の波乱を経て、Hyperliquidは印象的なデータパフォーマンスとエコシステムの急速な発展により、伝統的な中央集権型取引所の地位に真正面から挑戦し始めています。

この記事では、Hyperliquidの最近のデータパフォーマンスを深く分析し、その発展状況を包括的に示します。

契約ポジション量が再び新高値を更新し、主要取引所と肩を並べている

5月23日、Hyperliquidの未決済契約数は931億ドルに達し、再び歴史的な記録を更新しました。この数字は昨年12月の44億ドルのピークから2倍以上になっています。その中で、ビットコインとイーサリアムは契約ポジションの約半分を占めています。

横断的に比較すると、Hyperliquidの契約ポジションは、いくつかの主流の中央集権取引所と同等になっています。ビットコイン契約のポジションについては、Hyperliquidは多くの著名な取引所と肩を並べており、5位から7位の間に位置しています。5月23日、HyperliquidのDEX取引量は71.4億ドルに達し、月初の20億ドルから約3倍の成長を見せました。

取引の熱が高まるにつれて、Hyperliquidの収益も大幅に増加しました。最近30日間で、Hyperliquidが生み出した手数料は6200万ドルに達し、収益ランキング第8位のプロトコルとなりました。JitoやPump.funの次に位置し、TronやSolanaを上回っています。

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流入が逆転し、新たな高値を更新

3月にHyperliquidがトレーダーによる注文書の脆弱性を利用された事件の後、資金流入は大幅に減少しました。3月1日から4月7日までの間に、Hyperliquidの資金は247億ドルから185億ドルに減少し、約25%の下落を記録しました。しかし、大口投資家の復帰と頻繁な大規模契約の操作により、Hyperliquidの資金流入は反転し始めました。5月26日現在、Hyperliquidの資金純流入は約350億ドルに増加しており、以前の損失を補うだけでなく、新たな高値を記録しました。特に5月以降、この傾向はより顕著で、最大の単日純流入は2.4億ドルに達し、平均して毎日の純流入は約5300万ドルです。

これらの資金の流入は、いくつかの著名なトレーダーによるHyperliquidでの大規模な取引と切っても切れない関係にあります。5月以降、多くの大口投資家がHyperliquidで数千万から数億ドルの契約注文を頻繁に発注しています。オンチェーンアナリストのリアルタイムの注目の下で、これらの取引は市場の注目を集め、無意識のうちにHyperliquidの宣伝となりました。注目すべきは、このようなオンチェーン取引の透明性が独特の「連動効果」を生み出し、Hyperliquidが分散型取引所としての優位性を持つ要因となっていることで、これは従来の中央集権型取引所には再現が難しいものです。

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トークンの時価総額が急増し、エコシステムが迅速に拡大

全体的なデータが良好な背景の中で、HyperliquidのガバナンストークンHYPEは4月に底値の9.3ドルをつけてから大幅に上昇し始めました。5月27日現在、HYPEの最高価格は39.9ドルに達し、最大上昇率は約329%です。HYPEトークンの時価総額は最高で129億ドルに達し、SUIを超えて時価総額ランキング第13位のトークンとなりました。

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エコシステムの構築において、Hyperliquidは最近顕著な進展を遂げました。4月には、MorphoやUpshiftなどの外部DeFiプロトコルがHyperliquid上に展開を開始しました。エコシステム内では、HyperLend、Felix、HypurrFiなどの専用プロトコルが多数登場し、その中のいくつかはTVLが1億ドルを超えています。5月27日現在、HyperliquidのTVLは146億ドルに達し、プロトコルの数は27に増加し、そのうち16はHyperliquid専用プロトコルです。初期段階にある一部のプロトコルはポイントプログラムを開始しており、大規模なエアドロップの可能性があります。

さらに、Hyperliquidは資金の流通とステーブルコインの発行においても進展を遂げています。新たに追加されたHyperunit、HyperSwap、HyBridgeなどのクロスチェーンブリッジツールは、より多くのオンチェーン資産の直接的な流通をサポートしています。ステーブルコインの発行に関して、Hyperliquidは360億ドルのステーブルコインの時価総額で全てのパブリックチェーンの中で第六位にランクインしており、Arbitrum、Aptos、Sui、TONなどのより長い構築時間を持つパブリックチェーンを超えています。その中でUSDCは97％を占め、発行量は350億ドルであり、Hyperliquid独自のfeUSDは現在の発行量が5100万ドルで、まだ初期段階にあります。さらに、全チェーンステーブルコインUSDT0も5月にHyperliquidに上場し、資金の流通に新たな重要な通路を提供しました。

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進化する課題:ユーザー数の増加と信頼の再構築

ほとんどのデータが優れたパフォーマンスを示しているにもかかわらず、Hyperliquidはいくつかの課題に直面しています。たとえば、最近の新規ユーザーの増加は鈍化しており、毎日数百人の新しいユーザーしか加入しておらず、プラットフォームが立ち上がった当初の数千人には遠く及びません。日々のアクティブトレーダーの数は増加し、最高で3万人を超えていますが、中央集権型取引所と比較するとまだギャップがあります。さらに、取引されるトークンの種類に関しては、BTC、ETH、SOLの3つのトークンが取引シェアの約50%を長期間占めており、他のトークンは突破が難しいため、Hyperliquidで新しく上場したトークンは伝統的な「上場効果」を形成することが難しくなっています。最近の上場オークションも比較的冷ややかで、オークション価格は基本的に2万から3万ドルの間です。

もう一つ注目すべき問題はHLP金庫の回復状況です。HLPの収益は6470万ドルに回復し、過去最高を更新しましたが、金庫の預金額はまだ完全には回復していません。3月の事件後、預金は5億ドルの最低から1.49億ドルに減少し、現在は3.5億ドルに回復しましたが、やはり高値より約30%低く、いくつかの大口預金者の信頼はまだ完全には回復していないことを示しています。

全体的に見て、Hyperliquidは最近のパフォーマンスが目覚ましく、コアデータとHYPEトークンのパフォーマンスは強力な上昇傾向を示しています。大口投資家の参入とオンチェーンの透明な操作がプラットフォームに新たな関心をもたらしました。しかし、新規ユーザーの増加が鈍化しており、HLP金庫への大口預金ユーザーの信頼が完全に回復することは、Hyperliquidが解決すべき課題です。それにもかかわらず、Hyperliquidの全体的なパフォーマンスは、取引プラットフォーム分野で無視できない新興勢力となりつつあることを証明しています。

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