ゼロからDePINの投資ロジックを整理する

DePINは新たな投資方向として、近年ますます注目を集めています。現在、象徴的なプロジェクトはまだ登場していませんが、この分野には今後1-3年の間に多くの機会があります。本稿では基本的な概念から出発し、DePINの投資価値と論理的枠組みを分析します。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

なぜDePIN投資に注目するのか

DePINは単なるホットな概念ではありません

物理世界のインフラを分散化することは夢想ではなく、実際に実現可能な方向です。特定のシーンでは、分散化が従来の方法では達成が難しい目標を実現または最適化できることがあります。

電気通信分野の例を挙げると、従来の通信事業者は周波数ライセンスや基地局の設置に巨額の資金を投資する必要があります。一方、コミュニティクラウドソーシングモデルを通じて、個人は手頃な価格のホットスポット機器を購入するだけでネットワークに接続し、「マイクロオペレーター」になることができます。この方法はネットワークの展開コストを大幅に削減することができます。

AIデータ分野では、従来の企業がトレーニングデータを取得するコストが非常に高く、多くの制約に直面しています。一方、分散型データ収集モデルは、ユーザーが余剰帯域幅を提供することで報酬を得ることを可能にし、データ取得コストを削減し、データの多様性を向上させます。

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インフラとユーザーのニーズをつなぐ

DePINプロジェクトはインフラストラクチャとユーザー向けの二重特性を兼ね備えており、技術的深さとユーザーへのアプローチをうまくバランスさせることができます。

インフラプロジェクトは通常、技術的なハードルが高く、主にB向けの性質を持っているため、エンドユーザーに直接届くことが難しいです。一方、純粋に消費者指向のプロジェクトは注目を集めやすいですが、市場によって簡単に否定されることもあり、ライフサイクルが短いです。

DePINは実際のニーズに基づいて構築されており、堅実な製品市場の適合性を持つだけでなく、ユーザーに直接アクセスすることもできます。例えば、あるプロジェクトは従来の運営者よりも安価な無制限データプランを提供し、別のプロジェクトはユーザーがシンプルなブラウザプラグインを通じて余った帯域幅を提供し、報酬を得ることができるようにしています。このモデルは理解しやすく、使いやすいだけでなく、大量の非暗号ネイティブユーザーを引き付けることができます。

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DePIN投資フレームワーク

###方向選択

DePINプロジェクトを評価する際、まずその市場の規模と需要の強さを考慮する必要があります。例えば、5Gや無線ネットワークは大きな市場であり、必需品ですが、車載データや天気データは比較的小規模なニッチとなります。大市場の中で小さなシェアを占めることでも、DePINプロジェクトにとってはかなりの機会となります。

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製品デザイン

DePINモデルは、資本要件が高く、参入障壁が高く、独占的な構造が明確であり、リソースの利用が不十分な業界に特に適しています。製品を評価する際には、主に2点を見る必要があります：

1. 供給側：従来の方法では実現が難しいことを達成したか、またはコスト、効率などの面で顕著な利点があるか。

2. 需要側：本当に強い市場の需要と支払い意欲が存在するか。

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ハードウェア戦略

ハードウェア戦略は、製造、販売、流通、保守などの複数の段階に関わっています。プロジェクトの初期段階では、ユーザーの採用のハードルをできるだけ低く抑えるべきであり、プロジェクトが成熟するにつれて、ユーザーの定着を高めるために適度な摩擦を段階的に導入することができます。

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トークンエコノミー

トークンメカニズムの設計はDePINプロジェクトで最も挑戦的な部分です。ネットワークの各関係者を早期にインセンティブ付ける必要があるため、DePINプロジェクトは通常、トークンを早期に導入する必要があります。このトピックは複雑であり、個別に深く議論する価値があります。

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チーム構成

理想的チーム構成には、少なくとも2種類のコアメンバーが含まれるべきです。1つは、関連する伝統産業に豊富な経験を持つ技術および製品の専門家、もう1つは、暗号経済とコミュニティ構築に精通した暗号ネイティブの人材です。

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その他の考慮事項

規制リスクなどの他の要因にも注意が必要であり、一部の地域におけるデータ収集の感度などが含まれます。

まとめ

DePINの発展サイクルは長いですが、すでにいくつかのポジティブなシグナルが現れ始めています。例えば、特定のプロジェクトが既存の通信大手と協力し、ユーザーをシームレスに分散型ネットワークに接続し始めています。

DePINの独自の利点は次のとおりです：

1. 従来の独占企業と比べて、より柔軟な展開方法とインセンティブメカニズムを持っています。

2. 正の外部性をもたらし、現実の生活や他の業界に価値を創造することができる。

もちろん、DePINはハードウェアの運用サイクルや規制リスクなどの不確実性にも直面しています。全体として、DePINは今後数年間注目すべき投資方向です。

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