タップルート アセットプロトコル：ステーブルコインの分野で1兆時価総額を突破する新たな上昇点

はじめに

ブロックチェーンの本質は、支払いシーンの延長です。ステーブルコインは暗号通貨市場において重要な地位を占めており、世界的な支払い、クロスボーダー決済などの面でますます重要な役割を果たしています。現在、中央集権型ステーブルコインは市場シェアの90％以上を占めており、その中でUSDTが絶対的な支配地位を占めています。ステーブルコインの総時価総額は1500億ドルを超えていますが、2024年の連邦準備制度の報告での20兆ドルのM1通貨量と比較すると、ステーブルコインの時価総額はわずか0.75％に過ぎません。ステーブルコインの支払い分野での応用には、まだ大きな成長の余地があります。タップルートアセットプロトコルの導入は、ステーブルコインが高頻度小額支払いシーンでの応用に広い前景をもたらし、ステーブルコインが通常の支払い手段として大規模に採用されることを可能にしました。

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1. ステーブルコイン:未来の万億ドルのレース

ステーブルコイン市場の繁栄は、将来的に金融分野での1兆ドル市場になることが期待されていることを示しています。現在、ステーブルコインの時価総額は1600億ドルを超え、日々の取引量は1000億ドルを超えています。主要国は次々と関連する政策や規制を発表しており、多くの機関がステーブルコインが新しい1兆ドル市場をもたらすと予測しており、主な増加はグローバルな決済アプリケーションから来ると考えられています。

ステーブルコインは中央集権型と非中央集権型の2つの大きなカテゴリーに分けることができます。現在、中央集権型ステーブルコインが主導的な地位を占めており、USDTとUSDCはそれぞれ1144.6億ドルと341.5億ドルのステーブルコインを発行しています。Tether社の年間粗利益は45億ドルに達します。この魅力的な機会は、数多くの大手機関を引き寄せています:

• ブラックロックはイーサリアム上でトークン化されたファンドBUIDLを発行し、安定した価値を提供し、収益を上げ、時価総額は3.84億ドルに達します。
• 京东コインチェーンテクノロジー(香港)は、香港で香港ドルに1:1でペッグされた暗号通貨ステーブルコインを発行する計画です。

中央集権型ステーブルコインは、暗号エコシステムで広く採用されており、DEXやCEXでの取引や決済に使用されています。去中心化型ステーブルコインは主に貸付に使用され、担保資産は主に暗号資産です。

長期的には、ステーブルコインが最も潜在的な応用シーンは支払い分野であり、特にクロスボーダー支払いです。現在、クロスボーダー支払いのプロセスは複雑で、費用が高く、決済時間が長いです。ステーブルコインは単なる優れた選択肢ではなく、重要な経済参加チャネルでもあります。規制がコンプライアンスに向かうにつれて、ステーブルコインのグローバルな支払いにおける地位はますます重要になるでしょう。将来的には、ステーブルコインが支払いシーンで大規模に採用された後、DeFiと融合してPayFiが生まれることが期待され、支払いシーンの相互運用性、プログラマビリティ、コンポーザビリティを実現し、従来の金融では実現できない新しい金融モデルと製品体験を形成するでしょう。

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2. タップルートアセットプロトコル+ライトニングネットワーク:グローバル決済ネットワークのインフラストラクチャ

現在、ステーブルコインは主にETHとTRONネットワークで流通しており、手数料は一般的に1Uを超え、チェーン上の送金時間は1分を超えます。それに対して、ライトニングネットワークはより迅速で低コスト、高いスケーラビリティの利点を持っています。

2.1 ライトニングネットワークの紹介

ライトニングネットワークはビットコインの最初の成熟した第2層拡張ソリューションです。複数のチームが独立してライトニングネットワークを開発しました。これにはLightning Labs、Blockstream、ACINQなどが含まれます。タップルートアセットはまさにLightning Labsが開発した資産発行プロトコルです。

ライトニングネットワークは、双方向の流通状態チャネルを構築することで実現されます。取引の両当事者は、オンチェーンでマルチシグアドレスを作成し、制限内でビットコインを入出金できます。両者が何度も支払いを行った後に決済が行われ、最新の取引バージョンのみが有効です。どちらの当事者も、いつでも最新のバージョンをブロックチェーンにブロードキャストして取引を終了できます。

したがって、双方は無制限にオフチェーン取引を行い、ビットコインチェーンを仲裁者として使用できます。取引が完了するか、エラーが発生した場合にのみ、スマートコントラクトが介入し、ブロックチェーン上で実行されます。これは、複数の契約を締結することに似ていますが、最終的な確認または紛争が発生したときにのみ裁判所に訴えることになります。

2.2 ライトニングネットワーク:ステーブルコインのグローバルな支払いに最適なインフラストラクチャ

ライトニングネットワークは、ユーザーがオフチェーンで無限回取引を行うことを可能にし、ビットコインネットワークの混雑を引き起こすことはありません。同時にビットコインネットワークの安全性に依存しています。理論的には、ライトニングネットワークのスケーラビリティには上限がありません。

ライトニングネットワークは9年間運営されており、ビットコインネットワーク(57000+ノードとPoWメカニズム)の上に構築されています。最大限の安全性を保障しています。現在、ライトニングネットワークの容量は5000ビットコインを超え、世界中で18000+ノード、50000+チャンネルがあります。双方向の支払いチャネルを構築することで、即時低コストの取引を実現し、世界中の決済業者や商人によって広く利用されており、グローバルな決済のコンセンサスソリューションとして徐々に定着しています。

ビットコイン資産は暗号時価総額の半分を占めています。ライトニングネットワークは初のビットコイン第2層拡張ソリューションとして、中本聡の構想であるピアツーピアグローバル決済を真に実現しました。それは最も正統で、合意が最も強いビットコインコミュニティとなり、理想的なグローバル決済の最良の解決策です。

2.3 タップルート資産プロトコル補完フラッシュネットワーク最後の1マイル

以前は、ライトニングネットワークはビットコインの支払いのみをサポートしており、アプリケーションのシーンは限られていました。タップルートアセットプロトコルはこの問題を解決しました。それはビットコインネットワークに基づく資産発行プロトコルであり、トークンと法定通貨に対応するステーブルコインの発行をサポートします。

Taproot Assetsの利点は、ライトニングネットワークと完全に互換性があり、ライトニングネットワーク上でステーブルコインを使用した支払いを可能にすることです。これは、今後ビットコインネットワークに基づいて発行される大量の新しい資産(、特にステーブルコイン)がライトニングネットワークに流通し、結果的にライトニングネットワークのグローバルな支払い分野での影響力を強化することを意味します。

ビットコインの安全性と非中央集権性に基づき、Lightning Labsが提唱した「ドルと世界の金融資産をビットコイン化する」が現実になりつつあります。タップルートアセットのメインネットプロトコルが稼働し、ステーブルコインの万億の決済シーンでの応用が正式に始まったことを示しています。

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3. タップルート アセットプロトコル詳解

Taproot Assetsプロトコル(略称TA)の運作原理はビットコインのUTXOモデルに基づいており、タップルートアップグレードの実現に依存しています。これらの2つのコア要素がプロトコルの有効な運用を駆動しています。

3.1 UTXOモデルとアカウントモデルの比較

UTXO(未使用トランザクション出力)はビットコインの第2層とOrdi、Runesプロトコルで実現された基盤です。一方で、ほとんどのパブリックチェーンはEthereumやSolanaのAccount(アカウント)モデルを採用しています。

アカウントモデルは支付宝のアカウントに似ており、各取引の収入と支出が直接アカウントの残高の変化として反映されます。

UTXOモデルは、他者が引き換え可能な小切手と自分が他者に引き換えを許可した小切手を保存する財布に例えることができます。財布の残高は、受け取った小切手の額面から支出した小切手の額面を引いたものです。ビットコインネットワークは、これらの小切手を受け入れる銀行に相当し、ユーザーが小切手の最新の取引状況を通じて各アドレスの残高を計算します。

UTXOモデルは天然にダブルスペンド問題を回避し、より高い安全性を提供します。TAプロトコルはビットコインネットワーク層のセキュリティ特性を完全に継承し、誤送金や漏れ送金のリスクを回避します。

TAプロトコルは一度限りのシールの概念を採用しており、各UTXOの確認された支出は再度使用できず、資産がUTXOと共に移動することを保証します。最も長いチェーンを掘ったマイナーはUTXOの最終的な解釈権を持ちます。これにより取引の安全性が強化され、二重支払い攻撃や中央集権的な機関によって引き起こされる可能性のあるエラーや悪意のある行為のリスクが回避されます。

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3.2 タップルートアップグレードはより複雑な機能を実現します

2021年のタップルートアップグレードはビットコインネットワークに簡単なスマートコントラクト機能をもたらしました。P2TR形式のウォレットアドレスはBitscriptを通じて複雑なロジックを実現でき、新しい複雑な取引タイプがチェーン上で可能になります。

最も重要な改善点は、マルチシグ(マルチサイン)を実現することです。これにより、機関ユーザーの取引の安全性が向上し、マルチシグアドレスはプライベートウォレットアドレスと同じ長さであるため、安全性とプライバシー保護が強化されます。これは、機関およびB2B取引にしっかりとした基盤を提供し、より広範な商業アプリケーションを推進します。

ユーザーが最も直感的に感じるのは、ウォレットアドレスのフォーマットの変化であり、"bc1p..."で始まるアドレスはタップルートアップグレードをサポートしています。

####3.3TAテクノロジーの原則

OrdinalやBRC20とは異なり、TAプロトコルはより効率的な方法を採用しています。資産は各UTXOにマークされ、チェーン上にはスクリプトツリーのルートハッシュのみが保存され、スクリプトはチェーン外に保存されます。TA資産はライトニングネットワークの支払いチャネルに預け入れ、移転できるため、ビットコインメインネットとライトニングネットワークでの流通が実現します。

TAプロトコルはタップルートアップグレードを基に拡張され、資産の状態変換をタップルートマークルツリーに記録します。ビットコインのUTXOの「一度きりの封印」特性を利用して、チェーン上で資産の状態変換のコンセンサスを取得し、他のプロトコルのオフチェーンインデクサーを実行する必要がありません。

TAプロトコルは、稀疏メルクル和木(MS-SMT)を使用して資産の状態を管理し、資産の状態変換基準を定義しています。メルクルツリーのルートハッシュのみがビットコインチェーンに書き込まれ、チェーン上のデータを汚染しません。

3.4 TAプロトコルとライトニングネットワークの関係

タップルート アセットプロトコルの資産は、TAチャネルを通じてシームレスにライトニングネットワークに入ることができます。これにより、ライトニングネットワークは純粋なビットコイン決済ネットワークから、他の暗号資産の流通をサポートするネットワークへと拡張されます。

TAチャネルの原理は状態チャネルと同じで、ハッシュタイムロック契約に基づいています。Taproot Assets資産自体がUTXO内にあるため、TAチャネルの実現メカニズムは変わっていません。ただTA資産の流通をサポートしています。

TAプロトコルはステーブルコインなどの資産をライトニングネットワーク上でシームレスに移転することを可能にします。

3.5 ユーザーの使用コストと中央集権的ホスティングの問題

TAプロトコルはチェーン上で取引のルートハッシュのみを記録しますが、資産データは各クライアント上に保存する必要があります。ユーザーがTA通貨を使用するには、資産に対応するUTXOの秘密鍵とマークルツリー上の関連データが必要です。

TA公式実装(Tapd)深く依存する閃電ノード(LND)ウォレットサービス、アカウント管理メカニズムはありません。一般ユーザーはノードの構築に参加することが難しく、閃電ネットワーク上のウォレットサービスはほとんどがホスティングプランとなっています。

将来、TA資産が大量のステーブルコインで流通する際、大額の資産はビットコインメインネットに優先的に保管され、小額の資産は支払いニーズを満たすためにライトニングネットワークに預けられる可能性があります。したがって、ユーザーがステーブルコインの所有権を完全に持つことを可能にする、より分散型の方法を採用することが重要になります。

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4. 自己管理ソリューション: 完璧なライトニング決済ネットワーク

市場には、TA資産がライトニングネットワークで流通するためのさまざまな分散型ソリューションが登場しています。例えば、LnFiはクラウドホスティングソリューションを提案し、ユーザーがライトニングネットワークノードを展開するハードルを下げています。

BitTapチームはTAプロトコルエコシステムの分散型インフラの開発に注力し、TAの分散型ブラウザプラグインウォレットを開発し、ユーザーに自己管理の選択肢を提供します。

BitTapは革新的なウォレットプロトコル(Bittapd)を提案し、ユーザーは完全に秘密鍵を管理します。取引署名時に、Bittapdはユーザーを代表してTapdと相互作用し、Metamaskに似た分散型体験とセキュリティを提供します。ユーザーはBitTapウォレットを利用してビットコインメインネット上のステーブルコイン資産を保存および移動し、自由に小銭をライトニングネットワークに転送できます。

BittapdプロトコルはTAプロトコルの非中央集権型代理として、Tapdのネイティブな中央集権型ホスティングアカウントシステムを非中央集権型ソリューションに変換し、同時にプラグインウォレットユーザーの取引リクエストのネットワーク通信と転送タスクを担います。

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5. まとめ

ステーブルコインのアプリケーションは、暗号通貨取引からグローバルな支払いへと拡大しています。ライトニングネットワークは、低コストを活かして、