暗号資産市場は重大な転機に直面しています：アメリカの変革、規制の不確実性と流動性危機

ビットコイン半減期は通常、暗号資産市場の時間の目安と見なされます。この法則に従えば、連邦準備制度（FED）の利下げ周期は2023年の第4四半期に始まるはずでした。しかし、当時の政府は一連の政策介入によって非農業雇用データを歪め、利下げを維持しました。それにもかかわらず、政府が政策の資金調達のために大量の米国債を発行する必要があったため、10年物米国債の利回り（市場の実質金利を反映）に顕著な低下が見られ、2023年の第4四半期と2024年の第1四半期にかけて短期的な強気市場が引き起こされました。

2024年第二四半期に入り、アメリカ財務省が国債発行のペースを緩め、さらに東アジアの不動産市場や日本の債券市場など、世界の他の地域でシステミックリスクが増加する中、安全資産への需要が急増しています。ドル、米国債、金が投資家の選択肢となり、加えて第二四半期は例年リスク資産のパフォーマンスが劣る時期であるため、暗号資産市場全体が低迷しています。

2024年第三四半期、選挙情勢を盛り上げるために、連邦準備制度（FED）は金利を引き下げ始めた。しかし、奇妙な現象が現れた：名目金利が下がるにもかかわらず、10年物米国債の利回りは大幅に上昇し、歴史的な新高値に近づいた。そのため、第四四半期の市場の動向は外部資金によってではなく、政治的要因や季節的要因の影響を受けている。

2025年第1四半期には、市場の焦点が雇用データやインフレ指数などの経済指標から政府の各部門間の矛盾に移っていた。この矛盾の影響は非常に深遠であり、人工知能分野の画期的な進展が特定の国々のこの分野における主導的地位を揺るがし、さらには米国債の大規模な売却を引き起こすことにもつながった。この恐慌感情によって引き起こされた実質金利の低下は、期待されていた春の相場をもたらすことはなく、むしろ大量の資金流出を促す結果となった。

現在、私たちは重要な現実に直面しています：アメリカは百年に一度の重大な変革期にあります。特定のテクノロジー大手が支持する改革運動が成功すれば、この世界的な超大国の百年にわたる支配が続く可能性があります；もし失敗すれば、その結果は予測が難しいです。

このような巨大的なシステムリスクに直面し、7月のアメリカの暗号資産規制の不確実性が加わる中、窮地に立たされた暗号市場の大手プレイヤーたちは先手を打ち、市場の流動性を優先的に引き揚げることを選択しました。

いくつかの大手取引プラットフォームは突然立場を変え、自社が発行する新通貨のプロモーションを行っています。一方で、他のプラットフォームは論争を顧みず、論争のある新プロジェクトを立ち上げています。多くの一次市場の著名プロジェクトも、厳しい市場環境の中で初回トークン発行を行わざるを得なくなっています。

このような不安定な市場環境において、保守的な戦略がより賢明である可能性があり、投資家は慎重に行動し、元本の保護に重点を置くべきです。