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連邦準備制度（FED）は金利を不変に維持し、ビットコインは底打ち反転の前景が期待できる。
連邦準備制度（FED）が金利を据え置き、流動性の転換点が到来、ビットコインは底打ち反転する可能性がある
1. 米連邦準備制度理事会(FRB)の金利会合の解釈:政策の安定性、市場の期待は調整される
連邦準備制度（FED）は最新の政策決定会議で、連邦基金金利の目標範囲を4.25%-4.50%に維持することを決定し、市場の予想通りとなりました。しかし、その政策の文言、経済予測、そして将来の金利パスに関する指針は市場に深遠な影響を与えました。今回の会議は、連邦準備制度（FED）が現在の経済環境についての最新の判断を示すだけでなく、将来の流動性状況に対する市場の期待にも影響を与え、結果として仮想通貨を含む世界の資産市場に直接作用しました。
1.1 FRBの決定の核心的な内容は、慎重な政策を維持しつつ、緩和シグナルを出すことである
連邦準備制度（FED）は今回の会議で基準金利を変えず、会後の声明で「政策の立場は依然として制限的であり、インフレが2％の目標に戻ることを確保するため」と強調しました。この表現は、連邦準備制度（FED）が現在のインフレ水準が即座の利下げを支えるには不十分であると考えていることを示していますが、過去の会議と比べると、今回の決定の表現は若干和らいでいます。
連邦準備制度（FED）は最新の経済予測で GDP 成長予想をわずかに引き下げ、今後数年間の通貨のインフレ予想を引き上げました。これは政策立案者が経済の減速とインフレの粘着性の間の矛盾を考慮していることを示しています。連邦準備制度（FED）は 2025 年のアメリカの GDP 成長率を以前の予測の 2.1% から 1.8% に引き下げる一方、2025 年のコア PCE は 2.2% から 2.4% に引き上げると予測しています。
今回の会議で、連邦準備制度（FED）はバランスシート縮小のペースを600億ドルから500億ドルに減らすことを発表しました。この調整は大きな幅ではありませんが、流動性緊縮周期が間もなく緩和されるという信号を発信しました。ドットプロットは、2025年のFOMCメンバーの金利中央値の予想が3.75％であることを示しており、少なくとも2回の利下げを意味しています。
1.2 FRBの政策が市場に与える直接的な影響:流動性の変曲点が近づき、リスク資産が好転を招いている
連邦準備制度（FED）の政策調整が市場に与える影響は、特にドル指数、米国債の利回り、株式市場、そして暗号通貨市場の複数の次元から分析することができます。
連邦準備制度（FED）が将来的に引き締めペースを緩める可能性を示唆した後、ドル指数は急速に反転し、2023年以降の最大の1日下落幅を記録しました。ドルが弱くなることは、通常、世界の資本が高利回り資産に流入することを好むことを意味し、これは米国株式、金、そしてビットコインなどのリスク資産を支える要因となります。
米国債の利回りが下落し、金利の予想の転換点が現れた。10年物米国債の利回りは4.3%から4.1%に低下し、市場が将来の利下げの可能性を早期に織り込んでいることを示している。
米国株式市場、特にテクノロジー株と成長株は強い反転を迎えました。ナスダック指数は金利会議後に2％以上急騰し、テスラやアップルなどの成長企業の株価も回復しました。
暗号市場の反応も同様に迅速です。ビットコインの価格は連邦準備制度（FED）の決議発表後、短期間で5％以上上昇し、重要な抵抗線85,000ドルを突破しました。イーサリアムなどの主流通貨も同時に上昇し、これは市場の流動性緩和に対する期待が強化されていることを反映しています。
二、マーケットマクロ背景：流動性の転換点は到達し、資金はリスク資産に戻る可能性がある
2.1 最近の流動性環境の分析:市場資金の変曲点が現れ、大量の店頭資金が市場に参入するのを待っています
世界の流動性の引き締めが緩やかになってきています。連邦準備制度（FED）は明確にバランスシートの縮小ペースが遅くなることを示し、ドットプロットは今後12か月以内に2-3回の利下げがある可能性を示しています。これは、過去2年間の制約的な金融政策の引き締めの強度が弱まっていることを意味し、市場の流動性が改善される可能性があります。
米国株式市場と暗号市場の連動性が強化され、暗号市場はマクロ流動性の変化に対してより敏感になっています。ビットコインと米国株式の90日間ローリング相関は2024年に一度0.75の高値に達し、両者の連動性が明らかに強化されていることを示しています。
ステーブルコイン市場の総残高は2290億ドルに増加し、場外資金が蓄積されていることを示しており、参入を待っています。USDT、USDCの総残高は2023年末以来継続的に増加しており、大量の資金が場外で様子を見ていることを示しています。市場のトレンドが確定すれば、これらの資金はビットコインや他の暗号資産に迅速に流入する可能性があります。
2.2 ドルの流動性と暗号市場の関係：歴史データがBTCの動向の法則を明らかにする
歴史的データから見ると、米ドルの流動性の緩和や引き締めの程度はビットコイン市場のパフォーマンスと高度に関連しています。具体的には、低金利で緩和的な通貨環境では、ビットコインはしばしば大幅な上昇を迎えますが、高金利で引き締め政策の下では、ビットコインは巨大な圧力に直面します。
第一段階：2017-2021 年------緩和サイクルが BTC ブルマーケットを推進 フェーズ2:2022-2023 ------引き締めによりBTCが急落 第三段階：2024-2025年------バランスシートの縮小が緩やかになり、BTCは反転を迎える
現在、連邦準備制度（FED）は政策転換の重要な段階にあり、まだ利下げサイクルには入っていないものの、バランスシート縮小の緩和、ドル指数の下落、ステーブルコインの残高の増加などの信号は、流動性の転換点がすでに現れていることを示しています。今後数ヶ月の間に連邦準備制度（FED）が引き続き緩和の信号を出すなら、暗号市場はより多くの資金の回帰を引き寄せる可能性があり、ビットコインはリスク資産の中で流動性の晴れと雨のバロメーターとして、最初に恩恵を受け、新たな上昇相場を迎えるでしょう。
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三、ビットコイン市場展望：底打ち反転の可能性とリスク要因
3.1 ビットコイン短期価格動向分析：底固めの信号が強化され、テクニカル面で反転の潜力が示される
技術分析の観点から見ると、ビットコインの最近の市場動向は底部支援が強化されている兆候を示しており、複数のテクニカル指標が市場が転換点に近づいている可能性を示しています。
重要なサポートライン $76,000 - $80,000 が市場の底を形成しています。過去数週間、ビットコインの価格は $76,000 - $80,000 の範囲を何度もテストしましたが、効果的に割り込むことができず、この領域に強い買い支えが存在することを示しています。
RSI（相対力指数）が回復し、市場のモメンタムが修復されています。最近、ビットコインのRSI指標は30付近から45-50の範囲に反転しており、市場のモメンタムが修復されていることを示しており、強気の力が徐々に強まっています。
取引量が徐々に増加し、市場の流動性が回復しています。最近、ビットコインは重要なサポートゾーンでの取引量が増加しており、これは市場の買いが介入していることを示しており、単なる売却行為ではありません。
3.2 機関投資家の市場動向:資本流入が市場支援を強化
グレースケール（Grayscale）BTCの保有量は安定しており、大規模な売却は見られません。2024年第1四半期において、グレースケールのBTC保有量は安定しており、大規模な資金流出は発生していないため、機関投資家は短期的な市場の変動によってパニック売却を行っていないことを示しています。
ビットコイン現物 ETF 資金流出入は機関が BTC を増持していることを示しています。ビットコイン現物 ETF は 2024 年市場で最も重要な資金流入チャネルの一つです。機関投資家は依然として押し目買いを行っています。
マイクロストラテジーはBTCの保有を増やし続けており、機関投資家は長期的な価値に自信を持っています。 世界最大の企業BTC保有者の1つであるMicroStrategyは、最近、BTCの保有を再び増やし、総保有量は214,000BTCを超えました。
3.3 潜在市場リスク：不確定要因は依然として存在し、突発的なショックに警戒する必要があります。
連邦準備制度（FED）政策の不確実性。もし通貨のインフレデータが反転する場合、連邦準備制度（FED）は利下げを遅らせるか、さらには流動性をさらに引き締める可能性があります。
世界の地政学的リスクは、投資家のリスク嗜好に影響を与える可能性があります。ウクライナとロシアの対立、中東の緊張、アジア太平洋地域の不安定要因は、すべて世界の投資家のリスク嗜好に影響を与えるでしょう。
暗号市場内部の流動性リスク。特定の取引所で流動性の問題や清算リスクが発生すると、市場での短期的な激しい変動を引き起こす可能性があります。
第四に、投資戦略と結論
4.1 投資家は現在の市場にどのように対処すべきか？
短期トレーダーの戦略：
中長期投資家向けの戦略:
機関投資家向けの戦略:
4.2 将来の市場見通し
全体的に見て、連邦準備制度（FED）の政策が安定しており、流動性環境が徐々に改善されている中で、ビットコイン市場には比較的楽観的な展望がありますが、市場のボラティリティは依然として高いため、投資家は自身のリスク耐性と市場の動向に応じて合理的な資産配分を行うべきです。